【明報專訊】昨天說了中小型公司的倒閉是常態，那麼，股票市場應該如何去相應這種狀况呢？
我的高見是，策略只有兩種，第一種是很容易上市，很容易退市，像美國的納斯達克，採用披露為本政策，只要合資格，便可以上市，證監不可以阿之阿佐摩洛哥，問太多無關痛癢問題，訂很多沒有寫明的標準。由於上市太過容易，殼就不值錢，很多公司經營不善，也不容易二次集資，便索性退市了。
另一方面，美國有場外市場（over-the-counter），縱然退市，也並非完全沒有交易平台，所以，公司縱是退市，散戶也不至於total loss。
第二種就是難上市、難退市，這就像以前的香港，只要公司上了市，就是有一台永不會關掉的抽水機，無他，上市公司的數目太少，公眾炒賣投資的渠道並不多，因此任何的股票只要打打成交，便會大受散戶追捧，好過印銀紙。
退市數目太多 影響市場運作
至於現時證監想用的政策，似乎是要難上市，易退市，這只要明眼人一看，就知道行不通，因為退市的數目太多，會影響到整個市場的正常運作。
查實，沒有業務的殭屍公司，除了被他們DQ的之外，還有很多，例如好幾家老牌公司，已經沒有業務，只有幾幢大廈收租，家族成員人人出一份糧，再加上茶煙飯entertainment，都是出公司數，這其實是變相偷公司錢，也對社會沒有貢獻，花光花淨之後，派息派一點點，如果當局要DQ，又會不會DQ這些殭屍公司呢？
我的立場是無論什麼政策，第一是要透明度，只要講明就得，像現時一般，完全黑箱作業，過程也是arbitrary（隨意），業界無所適從。不過，如果要業界代表張華峰為業界發言，似乎緣木求魚，好難噃！佢都係鍾意同權貴做friend，飲酒食飯多啲！
[周顯 投資二三事]
https://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1509476291168&issue=20171101
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