天王嫂訓練營的團結精神

不少名媛都出自「PUA 天王嫂訓練營」，不少人在「PUA（Pick-up Artist）天王嫂訓練營」進修以後，整個人開竅了。

根據大陸博主「先生讀庫」的說法，「PUA 天王嫂訓練營」的導師叫做Amy姐，學員學習4個步驟，最終目標是嫁入豪門。

萬達集團董事長王健林獨子，被稱為「國民老公」的王思聰在朋友圈發文說：「Amy姐還是厲害，身邊兩名大將，一個嫁給天王郭富城，一個嫁給潘瑋柏，太有實力了！」

順帶一提，我有朋友認識王思聰，據他說，王在街上逛時，往往會有不認識的美女主動走過來對他說﹕「老公！」不過這是好幾年的事了。

「PUA（Pick-up Artist）天王嫂訓練營」的知識是寶貴的，它除了教會學員吸引男人的招數，還有強烈的洗腦課程，大家從其學員所使用的招數可以看出，她們溝仔時，是「有前無後，打死罷就」，一遇上對的人物，馬上懷孕，這對她們來說，完全不是成本，這是沒經過洗腦的女人絕對不敢博的，皆因成本太高。然而，不付出成本，哪來的成功。

她們用的招數，香港女性也不可能學到，皆因她們可以聲稱是白富美，不容易到內地查到她們的家庭底蘊。可是，在小小的香港，你的一生都輕易被調查到清清楚楚，自然不容易冒稱是富二代。

這些學員的團結性也很強，知道互相吹捧是成功的不二法門。以女人的善妒與不合群，我相信幕後一定有指揮家，指導著大家的言行，否則不可能合作到這地步。

不過，導師也不無盲點，就是對於目標對象的認識流於表面，因此學員往往會認識到一些空心老倌，例如我說過好幾次，那位姓「King」的賣非洲必贏金礦的那位老千仔，便曾經是「天王嫂」們的目標。後來「天王嫂」們發現了殘酷的事實後，馬上走夾唔抖。幸好她們已在心理上把成本壓到最低，失敗了一次，終於會有一次成功的。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1172387/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%EF%BD%9C%E5%A4%A9%E7%8E%8B%E5%AB%82%E8%A8%93%E7%B7%B4%E7%87%9F%E7%9A%84%E5%9C%98%E7%B5%90%E7%B2%BE%E7%A5%9E.jhtml

如果烏克蘭不是國家， 俄羅斯也不是！

普京說過一句話，就是烏克蘭並非一個國家，皆因在蘇聯解體前，這片土地曾經是波蘭的一部分，曾經是羅塞尼亞，在一戰期間先後成立的幾個以「烏克蘭」為名的獨立國家加起來只存在過5年的時間。

它在東部的部分土地，是在蘇聯時期劃給它，在這之前，並非由它管轄。其國歌所說的「哥薩克」，雖然成立過126年的酋長國，可是嚴格來說，它並非民族，而只是「不受俄羅斯管束的自由人」的意思。

問題在於，如以這嚴格的定義來看，則俄羅斯也不能算是一個國家，具體說來，它是由89個不同的聯邦主體組成，包括了共和國、州、邊疆區、自治州、自治區、聯邦直轄市、聯邦管區等等。

在俄烏戰爭期間，澤連斯基至少在烏克蘭境內，還有全權的徵兵能力，然而普京還有獨立的車臣部隊、僱傭的華格納集團，這證明了，他對軍方的管治力量，還比不上澤連斯基。

(你可能會說，澤連斯基也控制不了助戰的北約僱傭兵，可是他對烏克蘭人民/士兵的管治權力，是大於普京。如果你把「權力比較大的國家元首」視為「更獨裁」，則我也不反對這說法。)

我在本文要說的主題是：縱使在一年前，烏克蘭不能說是一個國家，甚至，在烏國境內，還有大量親俄分子。但打了一年的慘烈戰爭，我幾乎可以肯定地說，現時的烏克蘭已成功建構成為一個國家了。    

國家的建立，如果是憑著政治操作，則權力並不穩固，中國歷史稱之為「得位不正」。只有經過血腥戰爭的洗禮，才算是得到了中國人常說的「天命」，這其中最成功的例子是德國，居然連戰敗都不能令到分裂，可知一戰對它的國家建構的幫助。

俄羅斯從來只是一個鬆散的國家，一戰時為了集中國家資源，作出了很大程度的整合，二戰時斯大林用上了極端的方法，在把國家總動員的同時，也令到國家作出了前所未有的整合程度。

然而，蘇聯本身「加盟共和國」的制度，已有了先天的分裂基因，在當時，只有靠著共產主義來作思想綑綁，但當它沒有了共產主義，便只有完蛋了。問題在於，今日的俄羅斯有甚麼可用來黏合全國呢？ 

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%A6%82%E6%9E%9C%E7%83%8F%E5%85%8B%E8%98%AD%E4%B8%8D%E6%98%AF%E5%9C%8B%E5%AE%B6-%E4%BF%84%E7%BE%85%E6%96%AF%E4%B9%9F%E4%B8%8D%E6%98%AF-/363406

什麼時候買領展

    現時我最看好的股票，是「領展」(823)，理由正是相反理論：人人看淡時，我就看好。再說，它的基本因素也不差，一來疫情已過去，二來利息快要到達高峰回落，三來它在疫情期間，趁平買入了一些資產，現在應已升值，將會反映在帳目上。

　然而，由於市場看淡，它的股價卻在日日跌，有讀者問，究竟應該採取什麼策略，在什麼時候、或在什麼價位買入呢？

　它的供股價是44.2元，如果計算埋除淨，執筆時的股價是52元不到，如果它跌到48元，我會建議買入。如果它不到價，那麼，應該等到它付錢之前，參照當年「滙豐控股」(005)的經驗，那時大概率是股價最低的時候，大約是在3月20日左右，不管會不會出現恐慌，也都要買入了。

　資深投資人、合眾會會長  周顯

https://www.hkcd.com/hkcdweb/content/2023/02/24/content_1387687.html

為甚麼紙皮婆婆不去洗碗？

那部鬧得滿城皆知的電影《紙皮婆婆》，我並不知道劇情的細節，總之，顧名思義，它的主題就是圍繞以拾荒為生的老婆婆，這該是錯不了的。

由於這主題太過感人，因此其劇本得到了2018年台灣「金馬創投」的「百萬首獎」。至於其後它發生了一系列的糾紛，本文無意討論，這裡只打算集中去分析「紙皮婆婆」這社會現象。

在香港，有不少的「紙皮婆婆」，當然也有不少「紙皮伯伯」，不過按照人類心理，還是「婆婆」比較煽情，「阿伯」始終有點可憎成分，因此傳媒也集中報道「紙皮婆婆」。

這些報道的焦點在於控訴貧富懸殊、政府忽略結構性長者貧困、小恩小惠的「扶貧措施」或者「冷飯菜汁式」的福利政策等等……記者一般來說，悲天憫人有餘，社會科學知識不足，因此寫出來的東西，更像是報道文學，完全沒有想到過事件的科學本質：究竟她們為甚麼會這麼可憐，當紙皮婆婆？

從專業的角度看，如果只是煽情，沒有社會科學的洞見，則這只是廉價的報道。

首先要知道的是，拾荒並不簡單：除了撕、扯、推、拉、拍、踩等連貫「招式」，還需大量高難度前彎動作，柔韌性要求非同小可，而且推車走的路程不短，也需要極大的氣力。

然而，一天的收入只是20元，如果不是有社會福利，根本不可能靠著這份收入生存。不過，有了社會福利，還要辛苦拾荒，證明了社會福利的不足。

問題在於，一個洗碗女工的日薪是600元，而且還極度缺乏，而拾荒所需要的力量和辛苦程度，肯定高過洗碗女工，也還需要更高的智力，為甚麼拾荒婆婆不去當洗碗女工呢？

原因也很簡單，一是因為最低工資，她們的生產力及不上這數字，二來作為員工，年紀太大，買不到保險，老闆不敢冒險，三來因為收入可能會影響到某些社會福利。總之，種種原因之下，她們只有打自由工，拾荒就變成了唯一出路。

一言以蔽之，拾荒婆婆真正需要的，不是更多的社會福利，而是拆牆鬆綁，政府少點管制，保護她們的法例反而害了她們！       

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E7%82%BA%E7%94%9A%E9%BA%BC%E7%B4%99%E7%9A%AE%E5%A9%86%E5%A9%86%E4%B8%8D%E5%8E%BB%E6%B4%97%E7%A2%97-/362913

把不乖的莫迪與內塔尼亞胡拉下馬

2月16日，現年92歲的索羅斯在慕尼黑安全會議發表演說，作出了多項預測，其中之一是認為印度首富阿達尼的「阿達尼集團」被美國沽空研究機構Hindenburg Research狙擊，由於印度總理「莫迪和商業大亨阿達尼是緊密盟友，命運也彼此糾結」，莫迪必須在2024年的大選中面對選民，整個印度也將發生大變局。

眾所周知，索羅斯本人向來積極投身政治，他的說話不可能是無的放矢，必然基於實際的資訊。事實上，在這些日子，美國金融也在「歸邊」，紛紛唱淡，例如說，信評機構穆迪以市值「大幅且急劇下滑」為由，調降阿達尼集團四家上市公司的前景展望由「穩定」下調至「負面」，美國對沖基金大鱷(Bill Ackman)也公開表示，沽空報告「高度可信。

問題來了，美國不是一向支持印度，以幫助抗衡中國的嗎？莫迪老仙作為強勢領導人，對於強化印度、制衡中國也有功勞，為何竟然被美國狙擊，隱隱然有拉他下台之勢呢？

有心水清的人分析過，我也同意這說法，就是在俄烏戰爭中，印度非但不肯站在西方的立場，反而有偏幫俄羅斯之嫌，況且，莫迪老仙還在乘機大量購入廉價石油。非但如此，印度連直接與中國對抗，也不肯做，堅決走獨立自主的外交路線。簡而言之，就是美國很不爽莫迪老仙的作為與路線，於是便發動倒他的攻擊。

事實上，美國使用手段對付「不可靠的盟友」，也不是第一次，在南越殺掉了吳廷琰，在韓國殺掉了朴正熙，近如2016年土耳其企圖發動政變拉倒埃爾多安但失敗了，使得埃爾多安把美國視為仇敵……

另一宗相似的例子，則是以色列的內塔尼亞胡，也是在俄烏戰爭中，不肯站邊美國。無獨有偶地，內塔尼亞胡也是面臨貪腐指控，由於他意圖修法逃避，反而引發大規模的人民示威。

究竟莫迪老仙和內塔尼亞胡能否渡過這次政治危機，繼續執政？實在不敢說。不過，可以肯定的是，對中國最有利的結果，就是他們安然渡過難關，並且像埃爾多安一樣，從此引發出對美國的憎恨。不過，這也不排除他們像朴槿惠：(老子被殺了之後反而)嚇破了膽，非但不敢報仇，反而對大仇人必恭必敬、言聽計從，也不無此可能。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1172118/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%EF%BD%9C%E6%8A%8A%E4%B8%8D%E4%B9%96%E7%9A%84%E8%8E%AB%E8%BF%AA%E8%88%87%E5%85%A7%E5%A1%94%E5%B0%BC%E4%BA%9E%E8%83%A1%E6%8B%89%E4%B8%8B%E9%A6%AC.jhtml

巴菲特、蓋茨、馬斯克的沽股票

在股票的世界，最困難的，不是買股票、炒股票，而是沽股票。我永遠記得，幾年前，當時炙手可熱的一位莊家，擁有十幾二十隻殼的大老闆，說出一句名言：「你說你炒股票好叻？單一股票，你沽出過幾多錢？我沽過十幾億元！」

不過，他的沽股票，還不是最難的，皆因他是用人頭持有，除非是專業投資者查閱中央結算紀錄，否則無法知道他沽出過股票。

最困難的沽股票方式，莫過於大股東、大老闆，甚至是創辦人，又或者是以智力見稱的名人，如巴菲特(Warren Buffett)。如果連他也沽出股票，莫非反證出他也不看好這股票？這對市場的震撼極大，如果人人效法，將會造成互相踐踏，恐怕會愈沽愈低。

巴菲特當年沽出「中國石油」(857)，與及今時今日沽出「比亞迪」(1211)，均是乘著上升期，業績亮麗、前景一片光明、人人看好的當兒，沽出股票，市場大把承接力，少掉一點點，也不相干。

至於地球間我最佩服的人，是蓋茨(Bill Gates)。他說自己要退休做善事，因而定下了「定期釋出機制」，說自己不問價，逐步沽出股票，非常圓滿的自圓其說。

而另一位聰明人，雖然我認為他的智力仍然比蓋茨差上一點點——馬斯克(Elon Musk)，其方法就是說自己轉戰跑道，要沽股票來籌集資金，收購「推特」(Twitter)。

這當然也是一套絕妙的說辭，只可惜比他更聰明的蓋茨並不買帳，正好藉此機會，去沽空「特斯拉」(Tesla)。記得當時我在專欄不止一次公開呼籲，說跟隨蓋茨沽貨，絕對不會錯，這果然也應驗了，如果當時跟沽，已賺了五成利潤。

事後孔明地看，蓋茨之所以沽空「特斯拉」，一來是看中了馬斯克按倉兼沽貨，套取現金來收購，造成了「特斯拉」的股價不穩，正好趁佢病，攞佢命。二來他也看到電動車即將進入殺戮戰場，以後的銷售和利潤必然及不上2022年那麼好景。

這想法不排除是他的好朋友巴菲特告訴他，皆因巴菲特是「比亞迪」的股東，必然熟悉電動車的未來走勢。誰知馬斯克也不是省油的燈，竟然率先減價，即時止跌回升。

看世上最聰明的人高手過招，真是享受，欲知後事如何，請看以後分解。  

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%B7%B4%E8%8F%B2%E7%89%B9-%E8%93%8B%E8%8C%A8-%E9%A6%AC%E6%96%AF%E5%85%8B%E7%9A%84%E6%B2%BD%E8%82%A1%E7%A5%A8/362700

中國人口負增長先於經濟放緩

人口增長的方法只有兩個，一是生娃娃，二是新移民。在香港，也許還有回流人士，而壽命延長則理論上只能減低負增長，在統計上是無法「增加」人口。

內地的情況，是絕少新移民，人口增長主要是靠生孩子，然而，近年生育率已跌至1.28胎，不消說，人口增長必然構成斷崖式下跌。而在這情況下，人口負增長是否必然造成經濟負增長呢？

如果是像美國、法國、德國這些靠著大量新移民來維持經濟增長的國家，由於新移民是即時生產力。人口增長必然可以引動經濟增長。

可是，內地的人口增長靠的是生娃娃，這得要20年後，才會轉化成為生產力。因此可以推斷，由去年開始的人口負增長對於內地的經濟放緩，效果是緩慢的，可能要一、二十年後，才會見到明顯的後果。

乍看，內地在2022年才開始人口負增長，但其實，生育率的斷崖，是在1990年，在當年，生育率還有2.295，但從1992年左右，已快速跌破了2，最低是2011年的1.04，比2020年的1.28還要低。

正如前文所言，今日的生育率，主力是八十後和九十後的男女的生娃娃意願，是落後了三十多年。此外，還有賴於人均壽命的延長，老齡化抵銷了部分的低生育率。

對比日本在1991年後，經濟增長已然放緩，但人口要在2009年才開始負增長，同樣地，部分原因也歸因於人口的老齡化，畢竟，日本是世上平均壽命最高的國家。總之，日本是經濟放緩先於人口負增長。

反之，內地去年才開始人口負增長，可是，在今年，估計還有4%至5%的經濟增長，而這已是基於西方世界經濟衰退的大前提下，所以已是很好的成績了。

無論如何，內地肯定是人口先負增長了，經濟何時放緩尚是未知之數，就此，和日本的經驗是完全不同。

趁還有一點篇幅，提提東京在24年首次人口下滑。由於大城市的收入比較高，城市化可以拉動經濟增長，增加人均收入，在日本、英國等國家，城市化已到達極高的地步，但在今天的中國，則仍然可靠著城市化來拉動經濟。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E4%BA%BA%E5%8F%A3%E8%B2%A0%E5%A2%9E%E9%95%B7%E5%85%88%E6%96%BC%E7%B6%93%E6%BF%9F%E6%94%BE%E7%B7%A9/362514

收費電視早已有失敗經驗

有線寬頻(01097)宣布結束其收費電視業務，當然是因為市況不佳、經營不善，加上有強大的對手NowTV的步步進逼等等因素，總之，它就是因為虧本，所以就不幹了。

查香港的第一間電視台，就是收費電視，政府把牌照發給商營廣播電台麗的呼聲(Rediffusion)，電視台就叫麗的映聲，簡稱麗的電視，在1957年開台。不消說，這是英國公司。

年輕的朋友現在已不知，當時的收費電視叫「有線電視」，免費電視由於是由大氣電波播放，因而叫「無線電視」，由於TVB是第一間免費電視台，因而現在也被俗稱為「無線」。然而近年由於免費電視也經由機頂盒放送，也變成「有線」了，為表區分，才改叫「免費電視」，而原來的有線電視則叫「收費電視」。

1963年，麗的映聲才初設中文頻道，那時，月費是70元，而一般工人的月薪才只有100元，可知其拉風。幾年後，已有訂戶10萬，當時人口是300萬至400萬之間，可知利潤之深。

沒幾年，政府打算推出免費電視台，第一個想到的，就是麗的映聲。然而，麗的認為，自己己有了利潤豐厚的收費電視，為何還要辦免費電視，自己打自己呢？於是拒絕了牌照。

TVB在1967年啟播，競爭之下，麗的不敵，並在1973年宣布結束收費電視，停播一個月，改走免費電視。就是在這停播一個月期間，全港只有TVB一間電視台獨霸，造成了慣性收視，而這慣性直至今天，依然存在。

其後麗的進行大反攻，根據《維基百科》的說法：「1975年，黃錫照出任麗的電視第一個華人總經理，大膽破格起用新人，發掘一批新一代電視人，如麥當雄、李兆熊、屠用雄，稱為『麗的三雄』，製作連串震撼性節目，領導潮流，給予對手無綫電視極大衝擊。1979至1981年，麗的電視曾一度以劇集《天蠶變》、《大地恩情》和《I.Q.成熟時》等突破收視弱勢，但普遍分析認為無綫的「慣性收視」優勢已經形成。」

不過，在1981年，麗的的英國總公司財困，把香港業務賣給了澳洲公司，不知澳洲人怎搞，總之，電視台的菁英全都跑掉，收視一落千丈，一年後，公司再賣給邱德根家族，易名亞洲電視。

以上事件說明：

第一，免費電視擊敗收費電視已非第一次，我反而不明白，為何在上世紀九十年代，已經死亡了的收費電視，為何可以死灰復燃，捲土重來。

第二，從小在英國殖民地長大的我，被貫輸了英國人/西方人是神的觀念，但從澳洲幫把麗的的菁英部隊全部趕走的事件，令我第一次覺得：「為甚麼鬼佬笨到這個地步？」後來相同的想法發生過無數次，直至今天，但這次是第一次。

第三，關門不播一個月也是愚蠢到了極點，也是證明了鬼佬管理層的智力，可是當時我太小，不知此事，是後來蕭若元告訴我的。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1171786/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%EF%BD%9C%E6%94%B6%E8%B2%BB%E9%9B%BB%E8%A6%96%E6%97%A9%E5%B7%B2%E6%9C%89%E5%A4%B1%E6%95%97%E7%B6%93%E9%A9%97.jhtml

中國人口負增長與日本比較

在去年，內地人口首次出現負增長，減少了84萬人，回到14.18億人。中國社會科學院在2019年的預測，人口峰值是在2031年至2032年發生，高峰是在14.6億人，現在的情況是比社科院的預測早了10年發生。

這證明了，中國人生孩子的意欲愈來愈低，相信在可見的將來，這情況將不停的持續下去，而且缺口也將會愈來愈大。

查日本早在2009年已發生人口負增長，法國更早，是世界上第一個自然生育率少於2.1的國家，不過由於持續引入了大量移民，其中包括了生育率極高的穆斯林，因而挽回了趨勢。

由於日本嚴限移民，以維持民族國家的局面，人口減少也就難以避免。內地則因是全世界人口最多的國家，和整個非洲的人口差不多，而且人均收入只是中等，因此不容易引入偌多的移民去挽回趨勢。

參考日本的經驗，它早在人口負增長之前接近二十年，經濟已在放緩，而內地則是在2011年的經濟增長才從雙位數跌至單位數，2019年也有5.95%，只有2020年才因新冠肺炎急跌至2.35%，但在2021年卻又報復式地增至8.1%，而且人民幣匯率還上升了，故而以國際匯率計的GDP急升十多巴仙。

可是，去年由於新冠疫情，增長率跌至3%，而且人民幣匯率也急跌了十多巴仙，雙重夾殺，苦不堪言。

然而，在今年開局，人民幣先是匯率急升破7，也由於快速達致全民免疫，所以經濟也會急彈。一般估計，增長率會在4%至5%之間，這是由於西方及日本的經濟均不看好，全球大環境之下，內地的「報復式反彈」也不會像2021年般樂觀。

總括而言，就是以今天「埋單結算」，內地的人口負增長/經濟放緩，也已比日本的速度慢上太多，最簡單的解釋當然是中國的人均收入遠比不上當年的日本。雖然今日中國和1991年的日本的GDP均是美國的七成多，但現時內地的人均收入約莫是美國的兩成，但當年日本的人均收入卻是美國的1.5倍，這在現在不是好事，但就未來的經濟發展，卻是大有空間。 

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E4%BA%BA%E5%8F%A3%E8%B2%A0%E5%A2%9E%E9%95%B7%E8%88%87%E6%97%A5%E6%9C%AC%E6%AF%94%E8%BC%83/361837

領展供股是入貨機會

 　領展(823)供股，引起了全城罵聲，皆因這是13年來最大的供股事件，而且大折讓，復牌後，股價一下子跌了10元，而且這幾天來，股價還在不停的陰乾慢跌，很自然地，對股民、對股市，均產生了極大的惡感。

　可是，作為一位對股票沒有感情的冷酷投資者，卻認為這是難得的入貨機會。要知道，領展的業績不錯，只是在上半年減少了派息，以及因收購過度，令到現金減少而已。

　可是，在疫情期間，用現金來買東西，反而是聰明的抉擇，皆因可以買到平貨。長期而言，可有助改善業績。

　至於短期，領展也有誘因造出更佳業績，以討好幾個支持它供股的大基金。所以，這一次，我反而認為這是難得的入貨機會。

　資深投資人、合眾會會長 周顯

https://www.hkcd.com/hkcdweb/content/2023/02/16/content_1386452.html

流浪氣球事件看出美國外交的自相矛盾

美國指控中國的氣象氣球是間諜行為，這當然是無的放矢。在這個世界上，膽敢於赤裸裸的軍事行動的國家，不作任何掩飾，包括了無故侵略他國領土，在他國發動顏色革命，而且還在外交上公開支持，以至於小如監聽友邦的領導人的電話，只有美國一家，別無分號。

其他國家當然也有搜集情報的作法，可是絕對不敢冒天下之不韙，明目張膽的去做。中國的氣球絕對是氣象部門釋出，作為氣象偵測之用，絕無疑問，皆因中國不可能犯上這低級錯誤。

不過，究竟甚麼是情報搜集，軍方會利用甚麼資訊來作出軍情分析，也實在是難說得緊。新中國初成立時，在香港的情報人員，其中一項重要工作，就是剪裁報章的相關內容，作出整合和分析，甚至直至今天，也不例外，只是加上了電子傳媒和網媒的內容罷了。

以上的不過是公開資訊，可是經過專業的情報人員的整合後，便成為了軍事情報。這正如在二戰時，情報人員憑藉市場的商品和農產品價格，便可推知對方的哪一製造部門受到了己方的準確轟擊。

餘此類推，中國的氣象氣球所能搜到的資訊，也絕對可為軍方所使用。然而，如果把定義定得如此寬鬆，那麼，美國的波音公司也絕對是軍方機構，世上也沒有甚麼資訊不可以為軍方所使用，就算是回到冷戰時期，也無法禁絕軍方對敵情的分析，更加無法禁絕軍方對於民間商品的挪作使用，甚至以至於食物，也有可能是供給軍人所吃。

查早在2019年，已有不明氣球在南海出現，中國也是使用戰機，將之擊落。然而，該枚氣球是無人也沒國家承認擁有，中國將之擊落，完全沒有爭拗。而中國則在事件初發之時，已承認了其是氣球的擁有者，美國將之擊落，則又衍生了一場外交爭拗：你說我的氣球是侵入了你的國家，你的主權；我說你擊落我的氣球，是毀壞了我的財產。

總之，不管如何，氣球進入了美國境內，令到美國人產生了莫大的恐懼，也是客觀的事實。

美國把流浪氣球政治化，傳媒加油添醋地報道，非但引起民間的恐慌，也直接令到國務卿布林肯的取消訪華。雖然，中國也嚴正的指出，根本沒有邀請布林肯訪華。

坊間估計，兩國是一直談不攏條件，而中國一來不爽美國在談條件期間，一直作出繼續傷害中國的小動作，例如加大制裁華為，估算布林肯此次來華，不會交換利益，反而只會藉此做秀，進一步傷害中國，倒不如不讓他來算了。

作為外交策略，美國誇大中國威脅，甚至是加強對中國的文攻武嚇，聯合各國圍堵中國，我們完全可以理解。把流浪氣球加鹽加醬，也是可以預期的作法，然而，令人難以理解的是，在事件發生後，拜登接受美國公共廣播電視訪問時指，擊落氣球不會衝擊兩國關係，這反而令人費解：近年來，美國外交最令人難明的，正是前後作法互相矛盾，忽前忽後，似乎已經失卻焦點。這對中國來說，當然是好事。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1171376/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%EF%BD%9C%E6%B5%81%E6%B5%AA%E6%B0%A3%E7%90%83%E4%BA%8B%E4%BB%B6%E7%9C%8B%E5%87%BA%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%A4%96%E4%BA%A4%E7%9A%84%E8%87%AA%E7%9B%B8%E7%9F%9B%E7%9B%BE.jhtml

煙稅足夠應付經濟損失 飲酒卻虧大了

早前，「香港吸煙與健康委員會」去信財政司長陳茂波，促請增加煙草稅100%，並按年增加煙草稅率，以降低香港吸煙率。

1987年，香港政府接受「世界衛生組織」的建議，成立了「香港吸煙與健康委員會」(Hong Kong Council On Smoking and Health)簡稱「吸健會」，其工作是負責反吸煙運動及立法諮詢，包括：推廣、宣傳、教育、策劃及統籌，令市民更認識煙草的禍害，以及保障市民健康。

換言之，這是一個單一立場先行的組織，它就像一間商業公司，後者以賺最多的錢為單一目標。而「吸健會」則以滅絕吸煙為唯一目標，用不著管合理與否，也不用管社會成本，只需要把吸煙人數降至最少、滅之絕之，就是它成功與否的唯一指標了。

一個組織有單一目標，而且立場先行，並沒有錯，正如商業機構以賺錢為第一目標，也是天經地義。然而，政府的職責就是代表整體市民、平行各方的立場與利益，如果居然會對單一立場的諮詢機構的建議照單全收，也未免不可思議。

香港作為自由城市，有著種種合法的不健康的活動，例如說，富人去夜總會，窮人找一樓一，富人喝布根地紅酒，窮人在超級市場買紅酒。換言之，在自由社會，人們有著為了尋求快樂而損害自己健康的自由，而吸煙則是窮人的「不良享受」。

「吸健會」三十多年來的努力打壓，已成功標籤了吸煙作為「不良娛樂」之首位，尤其是標籤了低下階層的煙民。宏觀地看，這也算是一種階級壓迫，如果照建議般，加煙稅100%，將令到窮人的生活更加難過。政府要社會復常，就不得不小心處理政策對基層的影響。

「吸健會」認為，煙草稅可以用作公共醫療開支。然而，2019至2020年的煙草稅收是70億元。資料又顯示，「吸健會」自己估計吸煙每年帶來的經濟損失為56億元，煙草稅收已足夠填補有餘。相比飲酒，同年的酒精稅收是5.5億元，是煙稅的7%，而因飲酒的致死率卻是吸煙的一半，政府又不大舉徵收酒精稅，這可虧大了！ 

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E7%85%99%E7%A8%85%E8%B6%B3%E5%A4%A0%E6%87%89%E4%BB%98%E7%B6%93%E6%BF%9F%E6%90%8D%E5%A4%B1-%E9%A3%B2%E9%85%92%E5%8D%BB%E8%99%A7%E5%A4%A7%E4%BA%86/361595

春暖花開 大市回升 我買了樹熊

上周四，本欄刊登了「中國天化工」(362)的評論，其後連續3天，股價分別漲升了12%、10%、9%。

這並非因為我有何獨得之秘，而只是經過了好幾年的細價股大屠殺，現時絕大部分的細價股的股價都已處於抵到爛、平到喊的價位，甚至連九成乾的股票，也不過是一、兩億元的市值，這在以前，根本是不可思議。

除了普遍價格平之外，散戶也「餓」股票太久了，心思思出來炒。而且這3個月來，由於大市爆升了一半以上，整個市場幾乎是隻隻皆升，股民賺了錢，自然對整個市場，以至於大部分的股票的信心都回來了。

再加上傳統智慧告訴我們，第一輪炒藍籌，現在大市值股票已升得九九十十，沒有甚麼水位，應是到第二輪炒落後的時候了……

種種客觀因素之下，加上細價股的市值低，只要有少少擾動，股價就會被「擠」了上去，當然，成交不會太大，但雞仔注啄啄下，也不難賺到茶煙飯買餸錢。故此，「中國天化工」的成功，並非我的本事，而只是「個市就」而已。

正因如此，我又買入了「樹熊金融」(8226)。

這公司在去年8月完成供股，比例是1供2，供股價是0.3元。當時正值股市最低迷時期。

表面上，它有62.37%的股東參與供股，但其實，加起來只有5人，其中2人還是申請額外配股，佔了45.93%，所以可以說，它已貨源歸邊，落入了強者的手上。

供股後，由於市況太差，其股價在沒有甚麼成交之下，最高炒到0.44元，其後又回落到供股價之下。不瞞大家說，在這段期間，我正是因為它太平了，炒賣過好幾次，次次都賺到一萬幾千元……係咁多㗎咋，皆因買賣盤不多，只能買幾萬元而已。

看中央結算紀錄，其前7位持有券商已有75%的股票，對比剛供股完畢時，前7位只有70%，可見得在這段期間，股權反而更加集中了。(按：第8、9位分別是散戶眾多的富途和中銀，故此只算到第7位。)

由於大市偏好，這兩天「樹熊金融」開始有股價異動，不過成交還未配合，我追入，正是憧憬春暖花開，它開始大手「做嘢」！  

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%98%A5%E6%9A%96%E8%8A%B1%E9%96%8B-%E5%A4%A7%E5%B8%82%E5%9B%9E%E5%8D%87-%E6%88%91%E8%B2%B7%E4%BA%86%E6%A8%B9%E7%86%8A/361392

金朱愛會是金正恩的接班人嗎？

話說日前在朝鮮的建軍節閱兵典禮，其最高領導人、勞動黨總書記金正恩，攜同其妻子李雪主，以及女兒金朱愛現身會場，這是金朱愛第4次參加軍方的盛會，朝鮮官媒的說法是﹕「金正恩同志偕受敬愛的女兒進入會場」。

根據《華盛頓郵報》的報導說「金正恩發出最明確的信號，表明他的女兒是預期的繼任者」。

朝鮮的最追領導人雖然不叫「國王」或「皇帝」，但卻是實質上的君主政體，由開國元首金日成的後代傳承位子。這體制可有效減少了迭代傳承的內耗，加強其統治階層的團結，適合朝鮮這種四面受敵的政權。

從缺點看，這體制則有賴於金氏家族的人丁繁衍，以及最高領導人的生命周期。畢竟，上任領導人金正日算不上長壽，而且死得有點突然，令到現任最高領導人金正恩接班過程有點倉卒。

更大的問題是，金正恩的身體狀況似乎很不佳，2020年有病危傳聞，幾個月沒在公開場合現身，其後再次露面，身形暴瘦，又有人對照其先後照片，判斷其中一些是替身。

正是由於朝鮮最高領導人由金氏家族世襲，因此人們特別關心其子女。當然，;萬一金正恩明天猝死，接班的只怕會是他的妹妹金與正，事實上，這幾年來，金與正一直是金正恩的左右手，負責大量外交工作。

除此之外，金氏家族的部分成員，在國家也擔有職務，例如說，金正恩的叔叔，也即是金正日的異母弟弟金平日，曾經當過外交官，當金正恩被傳病危時，金平日曾經暫時執掌軍權。金正恩的二哥金正哲據說是其智囊之一，但不直接理事。

朝鮮並沒有長子承繼的傳統，金正恩便只是金正日的三子，卻可登上大位。可是，它卻並沒有女子掌權的往績，不過，世事無絕對，凡事有例外，在此情此景，第一順位接班人應是金與正，畢竟今時不同往日，未長成人的娃娃不可能當一個虛位元首，尤其是在朝鮮這個四面楚歌的政權，必須有一個強而有力的領導人，方能擔當應付複雜的國際形勢。

從另一方面看，作為政治家族成員，從小耳濡目染，練「童子功」，的確比其他的窮小孩更佔優勢。因此，就是在西方社會，其國會也往往被幾十個政治家族長期佔了位子。金家成員當然也自小便是政治高手。

然而，我並不認為金朱愛將會是金正恩的接班人。畢竟，由女兒去接班，只會是沒選擇下的權宜之計，金朱愛還有一兄一弟，只要他們還在，而且不是太無能，其順位也必然會位於金朱愛之上。

再看看當年金正恩的培育過程﹕他化名為「朴銀」，假扮為朝鮮駐瑞士大使館的職員的子女，在伯恩的國際學校就讀。要知道，要和西方鬥爭，不可能不去當地深入學習「敵情」。然而，現時金朱愛已曝光，要想到西方學習，已無可能了。

所以，我認為，金正恩的兩個兒子，才是未來接班人的真命天子，可是他們的身分卻必然被保密，直至在西方學成歸來。至於金朱愛本人，當然是被繼續包裝為未來接班人，以作幌子，掩護她的哥哥弟弟。至於朝鮮官媒說她是「尊貴的千金」和金正恩「最愛的子女」，也可能是實話，皆因「唯一偏憐女」未必是接班人，錫還錫，接班還接班，是完全不同的兩回事，這好比七孔流血也並不代表死亡。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1171158/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84-%7C-%E9%87%91%E6%9C%B1%E6%84%9B%E6%9C%83%E6%98%AF%E9%87%91%E6%AD%A3%E6%81%A9%E7%9A%84%E6%8E%A5%E7%8F%AD%E4%BA%BA%E5%97%8E%EF%BC%9F.jhtml

氣球作為炸彈的遠程攻擊力

中國製造的流浪氣球是在2月1日在美國的蒙大拿州被人民所發現，2日被傳媒廣泛報導，4日被美國派出一台服役逾17年的F-22戰鬥機擊落。

這枚氣球在美國引起了極大的激盪，皆因氣球不但可以作為偵察數據的情報用途，也可以作為攻擊性武器。雖然在今日的政治現實下，暫時並不可能發生真正的氣球攻擊，但這難免令到美國人民忽然感受到「美國本土並不安全」的想法，而這是自從「九一一事件」以後從未發生過的。如果不算恐怖襲擊，更加是他們從出生以來，從未想像過的，可知其心理震撼之大。

二戰時期，日本曾經製造過逾千枚的「氣球炸彈」，具體是在直徑約10公尺的氣球上裝載1枚15公斤炸彈與2枚5公斤燃燒彈，並且在1943年至1945年付諸實行，估計有10%的氣球成功到達美國。

這其中一枚擊中了華盛頓州一座製造核彈原料鈈的工廠的電纜，令到3間相關工廠暫時停工。另一枚則擊中俄勒岡州只有千多名人口的小鎮Lakeview，導致1名婦人和5名小孩死亡，是二戰期間美國本土的唯一平民死者。

今時今日的制導能力遠高於二戰時期，製作氣球的成本在「中國製造」的低成本效應下，也遠低於當時，換言之，中國要想製造出大量更準確的氣球炸彈，是絕對容易做到的事。

當矛的技術進步時，盾的技術也相應改進。然而，要想在高空之中擊落氣球，不管是用戰機，還是用導彈，成本均遠高於製造氣球。換句話說，萬一中美開戰，美國面對中國的氣球攻擊，將會疲於奔命。

理論上，美國也可以以子之矛，攻子之盾，也用氣球去對付中國。可是中國無論是氣球製造，以及戰機成本，均遠低於美國。甚至是人命成本，一命換一命，恐怕美國的消耗能力也決比不上中國。

事實上，在這之前，美國本土早已發現過不少於3枚流浪氣球，只是沒有採取行動，冷處理算了，皆因假如氣球位置太高，這好比衛星掠過國家本土，並不應該擊落。只是這枚氣球忽上忽落，落到了美國的空域，也被人民發覺了，才引發了這場政治風波。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%B0%A3%E7%90%83%E4%BD%9C%E7%82%BA%E7%82%B8%E5%BD%88%E7%9A%84%E9%81%A0%E7%A8%8B%E6%94%BB%E6%93%8A%E5%8A%9B/361186

Upside downside 人類心理 工作誘因

香港的六合彩是因應打擊七十年代流行的民間賭博「字花」而發明的，可是，在發明六合彩之前，香港已有叫作「馬票」的彩票，也是幾乎人人購買，六合彩只是把馬票的開彩時間變得更為頻密、更為規範，而且可以自我選擇號碼，如此而已。

六合彩，或者毋寧說是「彩票」，並非香港的發明，而是普遍地存在於全世界所有的地方。早在漢朝，以及羅馬帝國，已有了大約是「泵波拿」(Bingo)的遊戲，也即是「憑運氣而得獎」，是彩票的雛形，而發行者是政府。到了元朝時，寺院也有發行類似的物事，直至清朝，現代版的彩票也被發明了，菲律賓傳來的稱為「呂宋票」，我小時候的澳門，仍然見到白鴿票。

後來，彩票成為了政府的專利發行，也是政府的重要營收之一，例如加拿大有「649」，美國有「Powerball」，內地也有足球彩票。

然而，在所有博彩遊戲當中，彩票卻是發行商利潤最高，投注者所得最少的。以六合彩為例子，其中有25%是博彩稅，獎券基金佔15%，馬會的佣金則佔6%，即是說，派彩率只有54%。然而，這種投注者顯然最不利的博彩方式，卻是最受市民歡迎，為甚麼呢？

這答案很容易，就是它門檻低，20元有交易，而且幻想收益高，有(很微小的)中到幾百萬元，甚至是幾千萬元的大獎。

抽象地看，我們可以把「門檻低」當作是「沒有downside」，「幻想收益高」當作是「upside高」，這應該是符合人類天生的基因心理。

再抽象上去，只要是「upside高」，或「downside低」的投資，都會吸引到人類參與，哪怕參與者的勝出率是多低，發行者的水份是多麼高。

如果要作出另一個類比，就是今日的年輕人常常躺平，不肯努力工作，正是因為在社會富裕的今天，不工作或不努力工作，也不會餓死，所以是「downside低」。在內捲化的時代，努力工作也不易發達，所以是「upside低」，因此也就失去了令青年努力工作的誘因，雖然，在數學上這好像並不划算，卻符合人類心理。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/upside-downside-%E4%BA%BA%E9%A1%9E%E5%BF%83%E7%90%86-%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E8%AA%98%E5%9B%A0/360712

賴清德和蔡英文兩人異同的背後

賴清德當上了民進黨主席，除非發生了猝死之類的不可逆料的突發事件，否則他將在明年代表民進黨參加台灣領導人的選舉，應是毫無懸念了。

蔡英文是空降進入民進黨的領袖，意識形態不強，從政的目的就是獲得權力，賴清德卻是「台獨」的戰將，就是在2014年訪問上海時，也直言其政治主張。換言之，蔡英文頂多是維持現狀、親美抗中，甚至是「華獨」，鼓吹「中華民國是獨立於中華人民共和國之下的政權」，然而賴清德，最溫和時是「華獨」，但如果政治形勢許可，任由他決定，相信他會毫不猶豫地成立「台灣共和國」。

這兩人的異同，一點也不奇怪，奇怪的在於，他們的美國爸爸，也似乎對「中華民國」這塊招牌，興趣遠大於「台灣共和國」，這兩者之間，又有甚麼分別呢？

分別很多，分別也很大，最大的分別是，「中華民國」這個名號非常有價值的金漆招牌，美國深知其底蘊，絕對不願意放棄，然而民進黨作為死不悔改的「台獨」分子，經過多年來的洗腦，恨不得與中國完全切割關係，把台灣文化變成是與中華文明並不完全相同的「河洛文化」，又把台灣人的基因改為「南島基因」，為了切割，不惜把寶貴的資產也切掉了，這好比嬰兒連洗澡水一併倒了。

話說中華民國是1911年成立的政權，有深厚的歷史，這好比中文大學的新亞書院，有著強大的名氣。在二戰時，它是「五強」之一，當年以戰勝國的身分，進駐台灣，在1971年之前，它是聯合國的常任理事國。

總括而言，「中華民國」這塊生招牌，是用來制衡中國的一件法寶，美國當然不願意放手，在中國而言，「一中各表」則是現存可能的最大公因數，反而是「台獨」分子，才會想著「台灣共和國」這個不切實際幻想。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1170926/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84-%7C-%E8%B3%B4%E6%B8%85%E5%BE%B7%E5%92%8C%E8%94%A1%E8%8B%B1%E6%96%87%E5%85%A9%E4%BA%BA%E7%95%B0%E5%90%8C%E7%9A%84%E8%83%8C%E5%BE%8C.jhtml

黃玉郎不為人知的抄襲

我是一個典型的香港仔，在我的年代，金庸小說熱潮已減退，皆因中文程度太高，大家寧願看比較淺易的衛斯理，對金庸的主要認識是來自電視劇和電影。對，我的年代，已是影像年代，更流行的創作人應該是王晶和黃玉郎吧。

黃玉郎是一個奇葩，基本上，他的漫畫技法很糟，故事也是來來回回的三幅被，沒有甚麼創意。不過，根據牛佬的說法，黃生的公仔很活潑，很討好，我個人覺得有點像初出道的鍾楚紅、張曼玉，又或者是後期的蔡卓妍、楊千嬅，沒甚麼演技，但卻很討人歡喜，還有黃說故事的能力很高，看時可完全不用腦力，這優點和倪匡差不多，畢竟，在七、八、九十年代的香港，人們頭腦簡單，很能接受不用智力的信息。不過這已經是進化版了，在五、六十年代，香港還有很多人討厭專拍壞蛋角色的演員石堅，電影中的毒藥瓶子必須寫上「毒藥」二字。

那天訪問黃玉郎，問到他筆下的《小魔神》，他說純粹是自己創作，我只說了一句，不方便直接挑機。其實，這應該是出自1966年的日本電影《大魔神》，後來還拍了續集《大魔神怒る》和《大魔神逆襲》。我相信黃本人也忘記了此事，這是口述歷史常常發生的狀況，證明就是本人親述，也不一定是事實。

  查實黃玉郎的創作大多是抄襲，例如《醉拳》把整套《射雕英雄傳》抄下來，《如來神掌》把整套《倚天屠龍記》抄下來，已是人所共知的事。他在早期寫的《獨臂小刀王》抄自電影《獨臂刀》和《獨臂刀王》，《超人之子》抄自電視劇集《超人》(Ultraman)，也是一看便知。比較少人留意到的是，黃寫有《魔鬼小兵團》，抄自美國的二戰電影《The Devil's Brigade》，原作是歷史小說，由歷史學家Robert H. Adleman和George Walton上校合著，《飛斧仙童》則抄自《ワタリ》(飛斧神童華大利)，這是漫畫家白土三平的作品，後來改編為電影，有意思的是，其中華大利蓋住半邊臉的特殊髮型，黃玉郎先後抄在《獨臂小刀王》的南劍蓋游龍和《小流氓》的王小龍。

以上的文字內容，在這個世界上，除了我之外，應該沒有第二個人有興趣。我只是把這些只有我知道的事件寫出來，再一次證明了，在七、八、九十年代的香港，是多麼的一個文化沙漠，也是多麼易發達、成名的時代，從這方面看，今日的年輕人看不起當年的老海鮮，也是理所當然。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1170790/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%EF%BD%9C%E9%BB%83%E7%8E%89%E9%83%8E%E4%B8%8D%E7%82%BA%E4%BA%BA%E7%9F%A5%E7%9A%84%E6%8A%84%E8%A5%B2.jhtml

市區劏房是社會的基本需求

一言以蔽之，所有大城市都存在劏房，並不僅限於香港。事實上，香港以往的舊樓有板間房、梗房等等。反而，有獨立廁所的劏房，從這角度看，已可視為板間房和梗房的進化版。

就我所見，劏房的首先出現，是在2002年左右，那時非但不是樓價和租金的高峰期，反倒是樓市最黑暗的年代。我記得，有朋友的妹妹本來住在新界，由於辦公地點在港島，因而和男朋友在銅鑼灣總統戲院附近，租了一間劏房，兩口子也算是有一個小小的安樂窩。

在全世界的大城市，市中心的租金必然昂貴，很多人寧願犧牲居住環境，甚至付出稍高的租金，也要在市中心租到居所，皆因市中心非但工作機會比較多，而且薪水也比較高，高薪更往往意味著有更好的晉升機會，以及得到更佳的履歷和工作經驗。

因此，大城市的貧民窟，幾乎全都是在市中心附近，而其居民往往在鄉間老家擁有寬大舒適的房子，但也寧願搬來這「鬼地方」居住，最多是年老退休後，才搬回老家。

另一個原因，則是在市中心，雖然生活成本昂貴，但生活質素也比較高。就我所知，各大餐飲零售集團都會把「菁英部隊」放在港島和油尖旺，非但食物水平比較好，店員的容值也比較高，就是看公立醫院，東華三院的東華東院的排隊時間，應是所有公立醫院中最短。

在香港，現時約有10.7萬個劏房，平均一個單位，被分間成3.2個劏房，現時約有21.4萬人居住在劏房內。這其中有6.75萬個，即62.4%，是在九龍，其中油尖旺及深水埗區分別有2.62萬及2.23萬個，新界區，有2.59萬個、香港區則有1.5萬個，離島也有704間。

所以，劏房既然有其社會需要，要想杜絕，或者用行政手段使之減少，這是自欺欺人的作法。

至於公屋上樓，由於位置偏遠，並不能取代劏房，朋友的妹妹正是住在新界公屋，卻要搬去市區劏房。

業主鑽空子，剝削劏房住客的應有權益，不過是因為劏房的數目不足，令到業主有更大的議價權，租客只能被搵笨。反而，令到劏房供過於求，才是保障劏房住客的最有效法子。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%B8%82%E5%8D%80%E5%8A%8F%E6%88%BF%E6%98%AF%E7%A4%BE%E6%9C%83%E7%9A%84%E5%9F%BA%E6%9C%AC%E9%9C%80%E6%B1%82/360484

現已清洗重組完畢的中國天化工

股市從去年10月31日的最低位14,597點至今年最高位，足足升了逾8,000點。除了上帝之外，沒有人確切地肯定這升勢究竟是跌得太深的大反彈，抑或是牛市第一期的開始，這得有待未來股票史家來作定奪。

在此順帶一提，我正是寫了一本主題是香港股票簡史的專著，名為《評析港股歷代牛熊》，銷量還算過得去。

至於細價股，經過了這幾年的大屠殺和大洗牌之後，在近幾個月的小陽春，居然有了少少地的復甦跡象。

如果論到成交額，和全盛時期不啻是蚊髀和牛髀，可是，如果單論升幅，則也有不少是爆升了幾倍，甚至是十倍以上，如果是輕輕手買幾萬元，或者十零廿萬元，吼準急升型股票，發達未可做到，但也可以賺到可頗為和味的利潤。

所以，在前年沽出了大部分細價股，在去年索性完全清倉的我，即周顯大師本人，在兩星期前，又再入市買細價股了。

其中的原理很簡單，就是大市升得太快，高追太過危險，但又不甘心錯失機會，唯一的策略，就是追落後。當然，追落後也有很多不同類型的股票可以追，可是，炒生不如炒熟，畢竟，我最熟悉的板塊，就是細價股，當要入市時，第一首選自然也是它。

其中一隻我一直留意著的，是「中國天化工」(362)。查這公司在2021年供股一次，是2供1的小比例，只有21.1%的申請。剛剛在本年1月26日二度供股完畢，這一次是2供5大比例供股，這一次只有29.24%的股東供股。

除了供股之外，它還經過了20合1的殘酷清洗，再看股價，它距離52周最高位已跌了90%以上，看樣子，它的「重組」已完成了九九十十，現在是一隻已經供乾了，兼且市值不過是1.2億元的股票，而這幾天還有異動，成交急增，不過對比其供股價0.2元，也不過是略升了一成左右罷了。

不過，說穿了，我真正關心的，並非以上，而是今時今日炒細價股，最忌甚麼？答案是：最忌被DQ！現在這股票剛剛被交易所批准供股完成，肯定已被大光燈把腸胃廢料都照晒出來，短期內，應不會被DQ，可以放心炒一轉！

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E7%8F%BE%E5%B7%B2%E6%B8%85%E6%B4%97%E9%87%8D%E7%B5%84%E5%AE%8C%E7%95%A2%E7%9A%84%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E5%A4%A9%E5%8C%96%E5%B7%A5/360288

蔡英文不單是漢奸還是台獨罪人

台海局勢緊張，台灣大部分人民都在設法避免戰爭，其中釜底抽薪的方法，就是與中國簽訂長治久安的協議，難度在於，這協議必須是內地和台灣的人民均同時接受的。

於是，呂秀蓮又上了政論節目，而她的主張向來認為「一個中華」是兩岸的最大公因數，至於政治制度，則可以用聯邦制，例如美國，或比較鬆散的邦聯制，歐盟+北約(假設沒有美國在內的話)就是類似的概念。

這當然是不可能的建議，皆因中台關係，最大的障礙不是制度，而是美國：只要美國的影響力還在，任何統一的方式，不管是聯邦，抑或是邦聯，美國均不可能同意。

同樣地，只要美國勢力仍在台灣存在，中國也不會與台灣有任何政治協議。現在中國的基本態度，已不再視台灣政府為統一的談判目標，皆因誰都知道，台灣只是傀儡，真正的話事人是在華盛頓，講都多餘。

事實上，自從民進黨政府積極介入支持2019年的香港黑暴，短期雖然促成了蔡英文的連任，但現實上，已燒光了北京對台灣的容忍度，或者可以說，這不啻直接否決了台獨，如果台獨分子有點腦袋，應該把蔡英文問吊，因為這是她一手埋葬了台獨的說法。

參考當年芬蘭對蘇聯的獨立運動，它堅決不與納粹同流合污，也堅決不干預蘇聯政治，甚至在佔上風時，也不拿蘇聯一寸土地，在經過幾場血腥戰爭後，終於獲得了蘇聯的尊重，承認其獨立。

因此，當蔡英文政府支持香港黑暴，每天數臭中國政府，再加上和美國同盟，甘當美國的馬前卒，這些作為，其實是和台獨的宗旨相違背，相信在未來的歷史，她不但是漢奸，還是台獨運動的最大罪人，這好比在2019年和2020年，她是香港黃絲眼中的聖女，然而濁者自濁，到了今日，她卻成為了靠著食港人人血饅頭來連任的女魔頭了。

說回呂秀蓮的建議，或許我們可以這樣說：九十年代和二千年，中國實力不強，這時候台灣如與中國談判，還有可能得到最佳條件，例如保有自己的軍隊，但現在，談判的最佳時機已過去了，中國統一台灣後，駐軍和審判漢奸，幾乎是必然的結局。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E8%94%A1%E8%8B%B1%E6%96%87%E4%B8%8D%E5%96%AE%E6%98%AF%E6%BC%A2%E5%A5%B8%E9%82%84%E6%98%AF%E5%8F%B0%E7%8D%A8%E7%BD%AA%E4%BA%BA/360083

抓私煙比加煙稅更有效！

《財政預算案》正在諮詢期，除了金融、土地和房屋之外，第三項我長期關心的政策，是煙草政策。

今年的預算案，最核心的思想，相信只有一個，就是政府沒錢，必須努力找錢，其中的一項幾乎是必然的「開刀」方向，就是加煙稅，一來企圖增加收入，二來希望可以促進戒煙。

熟悉我的朋友都知道，我不抽煙，也討厭二手煙，但向來的立場是煙稅全免，以促進香煙貿易，意圖將香港變成地區性的香煙集散中心，就如當年取消了紅酒稅，香港也成為了紅酒的集散中心，市民和政府的收入均大大增加了。

事實上，今天的香港早已是私煙的集散中心，市場和網絡已在，不過是把非法收入納入正軌，變成由合法商人經營、政府可以從中抽稅而已。

私煙和政府收入互相矛盾，也背離了促進戒煙的大方向，像希臘，煙稅高達82%，是全球最高的國家之一，但也是全球吸煙率最高的國家之一，皆因私煙猖獗，佔了全國銷量的四分之一。

由此可以見得，如果要增加政府收入，以及促進戒煙，抓私煙比加煙稅更有效。根據2021年12月13日的紀錄，香港海關去年共檢獲4.05億支私煙，是對上年度全年的兩倍，涉及稅額7.7億元，以全年煙稅收入70億元去計算，已是其11.3%。

至於香煙的危害身體，已是鐵一般的事實。如要量化，它在全球大約影響到700萬人早死，相比起喝酒早死的350萬人，大約多出了一倍。不過，暴力罪案當中，有四成與喝酒有關，而喝酒也會影響到經濟生產力，而吸煙則可集中精神，反而可以輕度提高生產力。

現實是殘酷的：這些年來，全世界的吸煙率均呈下跌趨勢，真正的原因，只是因為大麻在許多地方合法化，吸毒也更為普遍，而且部分人去了吸電子煙和加熱煙。以香港為例子，君不見開設了大量的雪茄吧。而且，飲酒、酗酒的數字也在快速增加，以2020年美國為例子，有5萬人因飲酒而死亡，比2019年升了26%，不知是否和新冠肺炎疫情有關。

最後一提，同時我也提倡公眾場所應全面禁煙，違者重罰。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%8A%93%E7%A7%81%E7%85%99%E6%AF%94%E5%8A%A0%E7%85%99%E7%A8%85%E6%9B%B4%E6%9C%89%E6%95%88-/359605

抓私煙比加煙稅更有效！

《財政預算案》正在諮詢期，除了金融、土地和房屋之外，第三項我長期關心的政策，是煙草政策。

今年的預算案，最核心的思想，相信只有一個，就是政府沒錢，必須努力找錢，其中的一項幾乎是必然的「開刀」方向，就是加煙稅，一來企圖增加收入，二來希望可以促進戒煙。

熟悉我的朋友都知道，我不抽煙，也討厭二手煙，但向來的立場是煙稅全免，以促進香煙貿易，意圖將香港變成地區性的香煙集散中心，就如當年取消了紅酒稅，香港也成為了紅酒的集散中心，市民和政府的收入均大大增加了。

事實上，今天的香港早已是私煙的集散中心，市場和網絡已在，不過是把非法收入納入正軌，變成由合法商人經營、政府可以從中抽稅而已。

私煙和政府收入互相矛盾，也背離了促進戒煙的大方向，像希臘，煙稅高達82%，是全球最高的國家之一，但也是全球吸煙率最高的國家之一，皆因私煙猖獗，佔了全國銷量的四分之一。

由此可以見得，如果要增加政府收入，以及促進戒煙，抓私煙比加煙稅更有效。根據2021年12月13日的紀錄，香港海關去年共檢獲4.05億支私煙，是對上年度全年的兩倍，涉及稅額7.7億元，以全年煙稅收入70億元去計算，已是其11.3%。

至於香煙的危害身體，已是鐵一般的事實。如要量化，它在全球大約影響到700萬人早死，相比起喝酒早死的350萬人，大約多出了一倍。不過，暴力罪案當中，有四成與喝酒有關，而喝酒也會影響到經濟生產力，而吸煙則可集中精神，反而可以輕度提高生產力。

現實是殘酷的：這些年來，全世界的吸煙率均呈下跌趨勢，真正的原因，只是因為大麻在許多地方合法化，吸毒也更為普遍，而且部分人去了吸電子煙和加熱煙。以香港為例子，君不見開設了大量的雪茄吧。而且，飲酒、酗酒的數字也在快速增加，以2020年美國為例子，有5萬人因飲酒而死亡，比2019年升了26%，不知是否和新冠肺炎疫情有關。

最後一提，同時我也提倡公眾場所應全面禁煙，違者重罰。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%8A%93%E7%A7%81%E7%85%99%E6%AF%94%E5%8A%A0%E7%85%99%E7%A8%85%E6%9B%B4%E6%9C%89%E6%95%88-/359605

巴士和百貨公司的管理創新帶來什麼

小時候，一台巴士有兩個員工，一是司機，二是售票員。後來，巴士公司把二者合而為一，由司機監察乘客投幣，省回一位員工，司機因而多了一點點收入，巴士公司當然是獲益最大的一方。由於巴士公司和政府的合約是以利潤計算，當公司的利潤增加了，加票價的速度也可以減慢一點，乘客因而受惠。故此，這是一舉三得，公司、員工、乘客皆有利的「創新」。

然而，這創新只是一次性的行為，時間長了，一切回復正常，巴士司機的薪水相對其他職業，也變得和之前差不多，公司的邊際利潤也漸漸回到從前。

唯一得著的，是乘客，不過習慣了，也不當是一回事，畢竟，我們在某方面的支出減少了，但在其他方面的支出卻在不停的增加，例如說，在三十年前，只有富豪才有需要付手提電話費，在現在，不付上網費，根本無法過活。就是坐巴士，現在冷氣也成為了必需，這當然要付出額外的燃料費。簡單地說，某方面的生活成本減少了，但總的開支宗數增加了，因此，窮人永遠還是窮人。

在以前，開店舖的毛利很高，皆因客源不多，三年不發市，發市當三年。後來，城市規模增大，人口增多，有聰明人發明了百貨公司，把貨物集中在一個地方發售，減少毛利，以吸引顧客，但卻因大幅增加銷售額，因而賺大錢。大家熟悉的永安、先施等公司，就是這樣發達的，皆因民國時代，最賺錢的營生之一，就是百貨公司，還有就是紡織業、輪船貨運，基本上，當時的富豪都是出自這些新興產業。

然而，當市場習慣了，這些新興產業的毛利也就會慢慢的降下來，今日的永安和先施皆在困難經營，也已是人所皆知的事實了。

所以，經濟需要不停的創新，才能維持增長的動力，否則長期下來，產出漸漸就會與利息扯平，社會就會陷入了所謂的「內捲」，也即是現在全世界經濟的情況，正是因為從2000年以來因互聯網創新而作出的經濟增長動力，已告消耗完畢，此所以全世界的互聯網企業也均面臨增長放緩，以及裁員了。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點，不代表本媒體立場。

https://www.orangenews.hk/special/1170301/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%EF%BD%9C%E5%B7%B4%E5%A3%AB%E5%92%8C%E7%99%BE%E8%B2%A8%E5%85%AC%E5%8F%B8%E7%9A%84%E7%AE%A1%E7%90%86%E5%89%B5%E6%96%B0%E5%B8%B6%E4%BE%86%E4%BB%80%E9%BA%BC.jhtml

戰爭就是軍人發財的好機會

近日，傳出了一些烏克蘭高層貪腐和荒淫的消息，圖文並茂，主要是其軍方和內政部，後者負責招募和管理僱傭兵，因此，也可以說是軍方的一部分，只是不同的管理部門而已。

貪腐和荒淫是不同的概念，畢竟，性是人的基本需求，打一場持久戰爭，總不成軍人在戰時都得全戒色了。再說，烏克蘭跑了這麼多人，而且早在戰前的人口已是負增長。因此，「造人」反而是值得鼓勵的，而在死了這麼多男人的社會，一男多女也是正常的必然結果，不值深究。

可是，在貧窮到了姥姥家的烏克蘭，貪腐，更有甚者，是出國購物，那就是不可原諒的錯誤了。

有很多支持烏克蘭的粉絲，反對者謔稱為「烏賊」，不相信這是事實，認為這是中國和俄羅斯的抹黑。

內地網民普遍偏向「親俄敵烏」，可是內地人真心喜歡俄羅斯的少之又少，由於「敵人的朋友就是敵人，敵人的敵人就是朋友」的大前提下，才沒法子成為「俄粉」罷了。

但內地政府的立場，始終是反對俄羅斯的侵略，以及烏東四州公投入俄，正如俄羅斯的另一盟友塞爾維亞，也不可能支持此戰，正是因為反對「公投脫離」是國家的大原則。

當然，不相信烏克蘭軍方的貪腐只是純粹不相信事實，烏軍戰鬥勇猛是事實，它被侵略也是事實，但這應與他們的貪腐並無矛盾。

查實在戰前，烏克蘭早已是全世界最貪腐的國家之一，並且是在西方公認的多間傳媒所排名和報道，應是公認的事實。沒可能在打仗之後，忽然變得廉潔起來。反之，通常戰爭是貪腐之源，這也是定律。

其實，發戰爭財是從古以來的慣例，烏克蘭的祖先哥薩克騎兵，根據寫《戰爭論》的作者克勞塞維茲的說法，就是箇中老手，帝俄滅亡後的軍人來到了內地，去當僱傭兵，也是勇猛和貪婪著名。

太平天國崩潰後，軍人回到家鄉當富翁，打太平天國的湘軍解散後也是回到家鄉當富翁，美國打伊拉克搶奪了無數博物館藏品，拿回美國出售，在阿富汗花了2萬億美元，單單是駐軍，又不是戰爭，怎會花這麼多錢？說到底，戰爭就是軍人發財的好機會！       

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%88%B0%E7%88%AD%E5%B0%B1%E6%98%AF%E8%BB%8D%E4%BA%BA%E7%99%BC%E8%B2%A1%E7%9A%84%E5%A5%BD%E6%A9%9F%E6%9C%83/359407

研究二三線股追落後

 大市從14000點升上23000點，中間幾乎全沒有喘息的空間，除非一開始便追貨，否則根本不可能買到平貨。現在再追，卻又有點不甘心，又有點不敢了。

　去年，我在大市處於兩萬點左右，清倉了大部分股票，後來重注買了思捷環球(330)，在輸了十多個巴仙之後，忍痛沽清，逃過了一劫，否則到了今天，已輸了四成以上。

　雖然沒吃虧，但也心有戚戚然，所以唯有研究二三線股，希望追落後。而在不久前買入的一隻，就是LET GROUP(1383)(前稱：太陽城集團)。

　這股票我曾經贏過不少錢，希望這一次也可為我帶來好運。看其走勢，暫時到此為止，也算是稍有利潤，至於其基本因素如何，篇幅所限，有機會再同大家講。

　資深投資人、合眾會會長 周顯

https://www.hkcd.com/content_app/2023-02/02/content_1384565.html

是誰引誘張秀賢「吸毒」？

張秀賢，是我認識了七、八年的年輕人，這陣子因被指欠債不還，遭受到漫天席地的攻擊。正是，借錢還錢，天經地義，欠債不還，還花天酒地，過著奢華生活，天理不容。然而，就此事件，我忍不住說幾句心裡話。

張秀賢少年成名，2012年加入「學民思潮」，成為發言人，在這以反中的學生組織當中，算是學歷最高、最為菁英的一位。2014年的「非法佔中」，更加是站在前線，結果被判有罪，留下案底。

或許這樣說，以張的學歷與資歷，如非不服黃之鋒的領導，被迫脫離「學民思潮」，羅冠聰不可能上位，後來羅的立法會位子也應由他來坐。雖然塞翁失馬這也使他不致於走進流亡之路。

張秀賢的成績頂尖，對經濟學有興趣一直想進商界，可惜搞學運，耽誤了成績，大學時分數平平，但計算他的時間投入回報率，則是最有效的運作，但卻斷絕了進入投資銀行之路。

付出代價，他有收穫。他十來歲時，已是炙手可熱的政治明星，是投資價值極高的奇貨。大家想想，一個學生哥，有甚麼理由可以借幾十萬、一百萬元，那些人又為甚麼借錢給他？

說穿了，這不過是政治投資，或投機。記得那時的張，說話傲慢，不可一世，約會起碼遲到一小時，可知人們捧他到甚麼程度。所謂的「借錢」，只是支持他的政治活動，縱使他把錢用來花天酒地，只要「做到嘢」，區區小數又算甚麼呢？

正是權力令人腐敗，張秀賢擁有的縱然只是軟權力，也難免腐敗。畢竟，只是一個二十出頭的少年，接觸到大量不用負責的金錢，難免縱情花費，這雖是犯錯，也是人之常情。

這好比少年人被引誘了吸毒，毒癮起時，怎可能不借錢「頂癮」？只是今非昔比，2020年7月1日以後的他，已經全沒利用價值，難免樹倒猢猻散，眾叛親離，就是在這時，他的家人才開始「生病」，不過這時借錢給他的真朋友也不多了。

張賢亮有一部小說，後來拍成了電影，叫《假如我是真的》。試想想，假如民主派造反成功，張當上尊貴的立法會議員，縱然借錢不還，會不會有人追他還債？

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%98%AF%E8%AA%B0%E5%BC%95%E8%AA%98%E5%BC%B5%E7%A7%80%E8%B3%A2-%E5%90%B8%E6%AF%92-/359215