人幣應先跌再炒爆

【明報專訊】人民幣被納入SDR後，走勢會怎樣呢？我是研究貨幣理論的人，寫了《貨幣密碼》第一集(本來有三集，爛尾，所以暫時只出版了第一集)，但是，我對於貨幣的實質操作卻不甚了了，尤其是微觀的數據，更加是從來也懶得去查，所以，如果要我看貨幣，我也只會從基本的炒作形式去看其大勢，因為這不用查數據，只是齋根據理論而吹水，簡單得多。

好消息兌現 市場多先出貨

入SDR是特別事件，可供研究的個案不多，但總括而言，這是一種因為進一步自由化了，因而也會產生更大市場需求的利好消息。一般炒作的形式，是先看在好消息公布之前，這貨幣究竟有沒有炒過，如果是在出好消息前大炒過的，便會借好消息出貨，即是消息出爐後反而會下跌；反之，如果好消息是突如其來，則會在消息出了後爆上。

像人民幣這種狀况，先前升了好幾年，但在近月，卻在下跌，那又會怎樣呢？

人幣料有秩序地跌一年

我把這叫做「長遠利好消息」，當出現後，照樣會好消息出貨，即是會有秩序地下跌，但當跌至某一程度之後(用炒作的術語去說即是「收齊貨」)，就會再大炒特炒，直至炒爆為止。

這好比政府救市，通常一救即升，不久便會沉寂下來，但根據實證的統計，救市後大約6個月至9個月後，才開始出現真正的高潮。

所以，我認為，人民幣將會繼續下跌，大約會跌一年左右，便又開始回復上升，進入牛市三期……但正如前言，這只是根據炒作的理論而作出的推測，並沒有考慮到其他因素，如中國經濟、人民幣的國際需求、世界政經大局等等，統統沒提也不想。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151203/columnist/en30_en30.htm