沒炒作 金融市場玩完

【明報專訊】先說外匯市場。

今日的外匯市場，據說，有95%的買賣都是投機炒作的行為，餘下的5%，才是真正的市場需要。但如果沒有這些投機炒作，第一，很多銀行和外匯機構會關門大吉，因為喪失了很多生意，第二，大部分貨幣的差價會進一步擴大，流通也會增加困難，令到外匯和貿易的成本大增。

股市如大賭場 長線投資微不足道

如果把這換作股市，我也會說，95%以上的股票買賣都是投機炒作，真正買了不動，等收息和股本增值的投資者，不超過5%(注意：那些買了一年半載後沽出的中線客戶，也不是等收息和資本增值，而是中線投機)。但是，如果沒有了這些短線炒作的投機者，香港的股市又會出現什麼狀况呢？第一，大部分的股票行都要關門大吉，因為生意失去了一大半。第二，股票的差價會擴大，匯豐(0005)相信沒有問題，但估計恒基(0012)也會跳十幾格的差價。

簡單點說，股票市場根本是一個大賭場，長期投資、市場融資的作用並非沒有，但在這個市場的地位根本微不足道。如果從這個角度去看，投資藍籌股和投資垃圾股，分別並不大，因為大部分的買賣都是存着賭博的心態。換言之，長期投資、市場融資等等的說法，根本就是騙人的東西，只是說來好聽罷了。如果股市政策照這方向來行，這固然是清高得很，散戶也不會遭大戶騙財，但香港作為(股票市場的)金融中心也就完蛋了。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151229/columnist/en30_en30.htm