【明報專訊】一位很有型的大學教授問我，究竟對後市點睇。按﹕這位大學教授雖然有型，有人還說過他是全香港最有型的大學教授𠻹，不過他是教文化的，所以不一定懂得投資。
我回答說﹕通常牛市到了最後一浸，分三個階段，第一段是大升特升，然後停了下來，第二段輪到細價股狂炒，大家漸漸已經習慣了藍籌股的價格，最後一段又回炒藍籌股，細價股又不動了，然後快速爆破，齊齊玩完。
牛市最後一浸有三階段
記得在1999年中，科網股開始狂炒，雞犬升天，但到了2000年，大部分的科網股均已炒完，但恒指到了3月才創新高。在2006年底，恒指已經創了新高，但細價股仍然動也不動，到了2007年初，細價股突然爆炒，炒了半年，藍籌股先升後跌，到了大奇蹟日，10月前破了32,000點的新高，才因金融海嘯爆破「身亡」。
2013年至2014年恒指不上不落，主要炒22,000點至24000點的range，但細價股則狂炒。到了2015年，大時代出現，恒指炒上28,500多點，突然爆破而亡。
我當然不排除這一次是「羅素的雞」（The man who has fed the chicken every day throughout its life at last wrings its neck instead.）股市不炒細價股，炒完藍籌便直接爆破，你吹它唔脹，又掹它唔長。不過，我告訴大家，現時的細價股氣氛雖差，但差不過2006年底，恒指也是破了新高之時。
我當然沒有把以上的分析告訴有型教授，只是簡單地說﹕「我估計炒完這一浸，會停幾個月，跟着快速踢破史上最高，全球股市便完蛋了。我同意商品大王羅傑斯的說法，這一次的衰退，可能比2008年更加嚴重，因為會更加漫長。」
[周顯 投資二三事]
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