沽空之道 錢多者勝

【明報專訊】中國全通（00633）早前遭沽空機構狙擊，質疑公司帳目，它在周一復牌，不但沒有下跌，反而升𠻹。星期三甚至傳出好消息，它有意私有化，並申請回歸A股。

其實講到炒股票，都係睇幾樣嘢，第一是乾唔乾，第二是幕後實力，第三是隻股票的市值。先不講沽空機構的質疑究竟對不對，中國全通幕後莊家就是中國最大的莊家，據說其人頭，隨便找一個，戶口單單現金，便以10億元計，如果要玩中國全通這股票，四十幾億市值，根本可以打無限莊，點舞都得。

遇沽空應死守 穩住股價

當日漢能薄膜發電（0566）之敗，在於第一，它真的有心把生意做好，集資回來的資金，都用來搞項目，真正用來炒股票的資金變少了；第二，它把一部分股票抵押了，而合約訂明，債主可以把股票用來沽空；第三，它把股價炒得太高，令到自己難以防守，其實遇上沽空時，應該穩住股價，稍為炒高，因為沽空的利息是孖展的一倍左右，只要死守，對方應該會比自己先崩潰。但如果自己把股價炒高，固然可以把原來的沽空機構弄死，但這又會令到股價更加吸引，惹來更多的沽空機構加入狙擊。

記得30年前的國際德祥事件，其窩輪炒到比正股的股價還要高，正是因為有人沽空，莊家便大挾倉，結果莊家買到的股票數目，比總發行量還要多，於是便迫沽空者交收。沽空者當然沒法子交收，窩輪便停牌，終由交易所行政總裁袁天凡親自同莊家講數，莊家稍為讓步，結果是200幾萬元價值的窩輪，贏了過億元。

所以，沽空者能不能贏，都是講一句話：錢多者勝。

[周顯 投資二三事]

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