投資者分6等級

【明報專訊】通常有幾種投資人，有幾種不同的投資策略：

第一種是非常聰明的投資人，懂得高沽低揸，別人恐懼時我買入，別人瘋狂時我沽出，但是這種聰明的投資者，在世上已經很少很少，也已經統統發達，我們也做不到，所以不用多說。

第二種是富豪的做法，李嘉誠和巴菲特也是用這種投資法，雖然也是高沽低揸，不過只是在高位時減持，但在低位時增持，永遠不會沽清手上的存貨……你幾時見過李嘉誠睇淡市，會把手頭的樓和股票沽清吖？加速出貨，適度減持，已經是看淡的做法了。

第三種則是永遠在市場上，大家輸時一起輸，大家贏時一起贏，永不離場，市場上的大部分有錢人都是這種。由於市况長期是向上走，所以只要永遠不離場，便可以長期取得勝利，先決條件是不要做孖展，或只做小量孖展，例如兩成至三成的孖展，只要守過了難關，就可以長期致勝，很多富豪都是在熬過了難關之後，才守到致富的。

第四種是隨市場走的人，市况升時看好，市况跌時看淡，由於永遠慢了市場一步，甚至是兩步，因此，狀况就壞得多了。但這種人要看他究竟是慢了一步，還是慢了兩步，這兩者的投資成績，是天淵之別的。

第五種是跟着市場走，但排在隊尾的人，永遠等最高位時才買入，這自然是成為了大鱷的點心。

第六種就是永遠看淡，永遠不進場的人。這種人多數是窮人，我以前也曾經做過永不投資的人，不過是因為亂花錢，沒錢投資而已。

熊市首次入場 方可長線跑贏

我的看法是，作為一個普通投資者，第一種和第二種的投資者，沒這個本事去做，第五種和第六種投資者，是loser，也千萬別要做，所以，最方便是做第三種和第四種投資者，只要能夠保持着低槓桿，最重要的是，第一次入場時永遠要在熊市，長期而言，應該可以跑贏身邊的大部分朋友。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150909/columnist/en30_en30.htm