丁蟹效應 數據不完美

【明報專訊】由於上星期某名候選議員在選舉論壇中大講丁蟹，有一位小朋友居然是「丁蟹專家」，因為他的畢業論文正是寫「丁蟹效應」。他的結論是統計數據太少，不可以當真。

我當然同意這位小朋友的說法，因為統計學的最低樣本應該是30個至50個，由於鄭少秋的電視劇的播映次數並不到最低值，所以其統計也沒有足夠可信度。

然而，我也必須告訴大家，在投資的世界，尤其是長期的趨勢，其樣本往往太少，所以得出來的結果，也往往不準確。以諾貝爾經濟學家Simon Kuznets的研究經濟周期的著名論述為例子，只列出了幾個……原因很簡單，美國自開國以來，直至今天，也沒有過50次以上的經濟周期，怎可以有這麼多的樣本呢？

樣本量少 預測不準確

又以研究樓價周期來做例子，由於樓價周期大約是20年一次，我們手上的數據有限，也很難以採集到足夠的樣本，去證實周期理論。當然了，如果我們把樣本擴大，不限於一國，而是從多國去收集，每國收集100年的數據，也是可以的，不過工程實在太龐大了。

所以我和很多評論員，在論及香港的股市周期時，只從近幾十年開始講起，以預卜未來的股市走勢，但其實，這幾十年來只經歷過幾次股市周期，根本完全不準確。

問題在於樣本不足夠，統計不準確，我們還是要炒股票的。事實是，所有的炒股指標都是不足夠、不完全準確，但我們還是在用，丁蟹效應也應如是觀之。如果我們等到數據完美，才去買股票，好比要等到一個完美情人，才去結婚，這注定只有一個後果，就是獨身終老。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1473188377218&issue=20160907