股市見底未過大寒

【明報專訊】由於早前股市實在太差，我們一伙炒股朋友「吾不欲觀之」，唯有逃往外地遊玩，暫避傷心的股市。

我相信股市已經見底，不過，見底並不代表已經過去了熊市三期。我常常舉的例子是，冬至是一年裏白天最短、黑夜最長的一天，但卻並不是一年最冷的一天，大寒才是最冷，詳細的科學原因我不說了，這好比午夜十二時並不是最冷，五、六點，快要天亮時才是最冷。

所以，股市最冷的時刻，並不是見底那天，而是在見底之後，成交萎縮，愈來愈少散戶參與，這才是最難捱的。現在的情况正是買賣兩閒，藍籌股回升，並非因為很多人買貨，只是沒有人沽貨而已。

莊家頂不住 細價股頻暴瀉

在細價股而言，正是一隻一隻的拿出去劏的時刻，所以在我去了旅行的那幾天，好幾隻股票都暴瀉了下來，原因很簡單，它們長期處於高位，而要在把股價維持在高點，每一天都要花錢，實在已經頂不住了，所以也就不得不暴瀉了。

如果是在市况暢旺的時候，股價暴瀉，對於散戶當然是慘事，但卻有可能是莊家賺大錢的機會，把貨統統沽了給散戶。但是，在熊市股價大跌，不可能是莊家沽貨，因為市場根本沒有承接力，所以，我才會說，這是因為莊家頂不住了。

通常，在一個熊市中，首先是散戶爆煲，被斬倉了，然後就輪到莊家爆煲，也被斬倉了，當這個循環完結了之後，下一個牛市便會再來了。不過，請別高興，通常在牛一的時候，很少人能夠捕捉得到，也很少人可以贏錢，只有一種人，才能夠在牛一中贏錢，就是在熊三也死頂沒跑掉的人，但這種人，早在三期熊市中，已經輸得七七八八，在牛一中贏的錢，也只是「尾程優惠」而已。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1468351661853&issue=20160713