只看數字 不看新聞的投資法

我作為一位投資的理論家，理論是絕對沒有問題的，自問比誰的程度都要好，但是當應用到實際時，卻往往因為對於現實數據的掌握，不能確實，因而往往出現了結論上的偏差。

例如說，理論上，當樓市的熊市出現時，其維時長短，其中一個很重要的因素，是其槓桿比率。一般來說，假定一切客觀條件不變，槓桿比率高的，樓價會跌得快，但會比較快跌完，槓桿比率低的，樓價會跌得比較緩慢，但下跌的總時間也比較長。

我相信以上的理論是錯不了的，因而在幾年前推算，如果香港的樓價進入了下行軌道，將會跌得慢，但跌的時間長，理由是人人都說，香港的樓價槓桿比率很低，銀行體系建康，按揭比率不高，因而不可能出現暴跌。

但是，這幾個月來，樓價跌得很快，人們又說，哎呀，原來由於樓價高，好多人同財務公司借了錢，沒錢還，因而被迫沽貨。所以，正如湯文亮的所言，細價樓是會爆煲的。

所以說，理論雖然沒錯，但實際輸入的數據卻錯了，因此結論也錯了。但是，究竟如何掌握正確的數據呢？在樓價大跌之前，明明人人都說槓桿比率很低的喎，為甚麼當樓價一跌之後，以前沒有聽過的壞消息便突然湧現呢？

這好比去年中，股市炒到冰烚烚，誰人會聽過壞消息呢？為甚麼當股市暴跌了之後，可以一次過把壞消息全部出現呢？

現在的狀況就是這樣﹕當全世界看淡的時候，任何最有想像力的人，都想像不出好消息來，但是，在股市的世界，往往如此，要等到血腥塗地的時候，才是入市的最好機會，問題在於，現在究竟跌得夠不夠深而已。

簡而言之，如果在投資世界，看市場資訊，看分析去賭，往往輸死也不夠。因此，很多高手甚麼消息都不看，只是看數學，例如說，假定樓價周期是20年，跌了5年，無論如何都要買樓，升了15年，無論如何都要賣樓，假定股市從高位下跌至低位是1年，則只要下跌了1年，無論數據和消息如何壞，也一定要買股票，諸如此類。

現時的最心水股票是「華人飲食」(8272)，它在放假前出現了極強勢的大升，假如在過年這幾天，美股維持穩定，看走勢，在初四復市時，這股票必定會出現令人滿意的上升，開一個大紅盤。

本文章由作者為橙新聞獨家供稿，文中觀點僅屬個人意見，不構成任何投資意見。

作者簡介：

周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

http://www.orangenews.hk/finance/system/2016/02/08/010028385.shtml