短炒看動力 長揸睇價值

【明報專訊】有朋友問我，對於修身堂（8200）的看法，因他知我研究過這隻股票。

他的說法是：這隻股票的供股價是0.1元，供股後最高炒到過0.139元，現在又回落到0.106元，究竟𠵱家你點睇呢？

我笑了笑，反問他﹕「你究竟是想短炒，定想長楂，博升一倍以上先？」

他反問：「短炒又點，長楂又點？」

我說：「如果是短炒，根本不用聽分析，總之有成交、有momentum，有波幅，就撲過去，反正你都係睇一成波幅利潤，又唔係過人世，使乜睇分析呀？」他說﹕「咁如果是中長線呢？」

我說：「如果是中長線，博升一倍，甚至是十倍，那一成幾成的波幅，根本不用理會。巴菲特買股票，從來不會關注短期的波動，任憑風浪起，穩坐釣魚船。」

我記得，在我初寫此專欄時，第一隻強烈推薦的股票，就是英發國際（0439），即是今日的光啟科學。這股票在我推介之後的幾日，急升了一倍，後來又回復原狀。過了一年之後，它才正式開車，結果升了幾十倍，成為了當年的第一升幅，創了一個股票奇蹟。

近日我推薦了朸濬國際（1355）和高銳中國（1682），也均是在當日之後，急升了接近一倍，近日又慢慢回落，然而，前者我依然一股未沽，後者我也一直想趁低吸納，皆因看的是利潤以數倍計的長線，不會看短期的波幅。再說，連我近日最為心水的太陽文化（1383），雖然升了一倍，也都一股未沽啦！

修身堂5億幾市值 現金料有4億

說回修身堂這股票，如果是炒momentum而買入，那就什麼都不用看，只要看momentum便成了。但如果你是一個價值投資法的信徒，看的是它只有5億幾的市值，現金估計也有四五億元，9個月7000多萬元的利潤，在上海和P&G有合作的公司，業績仍然是在快速增長……等等的基本因素，那對這股票的策略，就只會是buy and hold了。我可以告訴大家，我的股票倉裏的股票，八成以上的股票，都是中線持有，70%賺錢，30%虧本，但賺的平均利潤是50%以上，平均虧蝕的不到20%，錢就是這樣贏回來的了！

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1489344894615&issue=20170313