現時金融世界最關心的問題,莫過於人民幣未來貶值可能性。但在討論它貶值前,我想反過來,先去分析它的升值。
查實人民幣是在2005年開始升值的,在去年的最高點時,大約升了35%。一般認為,人民幣之所以升值,皆因中國對美國一直有大量的出超,故美國政府施行外交壓力,迫使人民幣升值,以舒緩美國對中國的貿易逆差問題。
好了,美國強迫人民幣升值,是大家都知道的事了,然而,一隻巴掌拍不響,中國究竟有沒有自願「落搭」的成分呢?或者應該這樣子去想,人民幣升值,對於中國本身,究竟有沒有好處呢?
這牽涉到一個貨幣的問題,就是一個國家的貨幣升值,對它有沒有好處。現在大家都知道,貨幣貶值,有利於出口,所以有利於經濟。
但是,貨幣升值,它的好處是,國民可以因而買到了平價產品,這可以有效的令到國民生活質素提升。在2005年之後,中國人的生活水平大幅提升,大家狂買名牌,狂到國外旅遊,國內的外國貨也多了很多,這是有目共睹的事了。
其實,中國的國策,以前是大量利用廉價勞工,把貨品大量出口到西方國家去,在這個情況之下,低貨幣政策是有利的。但是,在經過了三十年廉價出口政策之後,在2007年開始,中國開始密謀「升呢」,希望產業轉型,開始走進先進國家的科技密集、資本密集之路。
這其實也是沒有法子的事。因為中國的勞動力已經到達了巔峰,由於它的一孩政策,在未來的幾十年,它的人口萎縮情況,將會比現時的日本更加嚴重,因此,它必須趁現在還有本錢的時候,去作出產業升級,才能夠應付未來的挑戰。
而它推進產業升級的法子之一,就是令到人民幣升值,去迫使產業轉型。所以我們看到,東莞的工廠大量倒閉,但深圳的高科技公司,卻大量湧現,這正是這政策的結果之一。
當然了,中國產業升級過程並不完全成功,才會有今天的困境。現在很多人都說,人民幣必須貶值10%,以增加出口,但是,如果人民幣貶了下去,這即是說,中國又要走回當年的血汗老路,繼續追廉價貨,不能改造高價貨,意即中國將永遠滯留在中等收入國家的位置,中國又願不願意原地踏步呢? 作者為小說作家、報社主筆、股票投資者,吃喝活樂的專家
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