基金股相對較穩定

【明報專訊】昨天說了，有些時候股價上升根本對大股東不利，更佳的例子是太古（0019）。當年它為了大沽股票，還發行了AB股，也即是以前的同股不同權。但他在高位「狂派」賺大錢之後，近年又買回了，AB股它都持有六成以上，技術上，隨時可以取消B股（0087），不過不知是何年何月何日才做而已。

總之，像太古、長和系大股東長期都在增持的公司，根本不會做甚麼頂住股價的行為。

然而，反過來看，究竟甚麼人才會關心股價呢？我們散戶當然很關心，可是我們沒有力量，反倒是基金，才會有興趣穩定股價。

基金經理為收入須頂住股價

這得先看，基金究竟是怎運作的呢？

基金的計算賺蝕，算的是帳面數字，換言之，如果股價跌了下去，它也不好看，基金經理的收入也會減少了。所以，如果他們看到股價低，不會像大股東般，心裏想：「哎呀，股價愈跌愈好，我正好買更多。」反而，他們會買入股票，頂住股價，以免基金遭到帳面損失。

股權分散股 更易受影響

所以，基金股的股價比較穩定。你可能會問，太古和長和系也是基金愛股呀，但是這些基金愛股，大股東的持股量都不少，尤其是太古，他們的取態可以影響到股價高低。如果是像美國的大公司，如蘋果、微軟這些，沒有單一大股東，其股價走勢就有所不同了。

[周顯 投資二三事]

https://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1546543269548&issue=20190104