內行人看股票

【明報專訊】香港很多人都喜歡看電影，看出很多業餘專家，很多人都懂得批評電影的優劣，例如像《鄧寇克大行動》這種大製作，居然有人可以找出幾百名軍人的其中一個在笑的穿崩鏡頭，可說是明察秋毫。

當然有些人很有品味，只看西片，不看港產片，但是，在電影人的眼中，這種人是不懂電影的。或許應該這樣說，這種人是外行人，中國有句老話：「外行人看熱鬧，內行人看門道。」

所以，在電影的世界，外行人看的是好不好看，內行人看的是怎樣拍，拍了多少錢，為什麼要這樣拍。我們討論一套電影，講的是marketing、成本，投資回報等，好不好看只是其中的一環。不過，我也可以說，絕大部分的影評人，其實都不懂電影，只是比較認真的觀眾而已。

同樣道理，很多人都有投資股票，但真正認識股票的人，其實十分少，就是股評人，也是不懂股票居多。

外行看PE派息 老生常談

在外行人而言，討論的不過是老生常談，市盈率呀，派息呀，股價升不升呀，老闆有沒有良心呀，諸如此類，只要是老手，一聽就知他們是外行人，不老點他們，又老點誰呢？

至於內行人，一講就會講corporate finance，正如電影收800萬都可以賺錢，收3000萬也會蝕本；內行人看股票，也是如此，我們看股票，看的是sell side，看莊家如何操作，如何配合公司的實質情况去炒股票……炒老千股的、炒實業股、炒高增長股的，往往是同一班人，這好比拍攞獎片和拍商業片的，也往往是同一個監製。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1501009145813&issue=20170726