任何因素都會影響樓價

【明報專訊】日前，財經及庫務局長陳家強在接受電子傳媒訪問時，評論到樓價，認為全球長期低息之下，辣招最多做到穩定市場，不足以遏抑樓價：「這是QE效應，令到價錢升高，想上車的市民感覺好艱難，解決方法只有透過增加供應。」

陳家強講話向來四平八穩，沒有創見，也不易出錯，就着樓價的基本理論，我應該提出一點補充，順便「攻擊」一下姚松炎議員的「供應量不影響樓價論」，讓大家看看這說法是如何的智障和白癡。

大家都知道，任何商品的價格，是由供應和需求組成，然而，什麼是供應和需求呢？我們當然可以把它們各視為一個獨立的數據，但是，這數據卻是由不同的因素所組成的。

買一手匯控 都影響股價

我們當然也知道，影響供求的因素有很多，例如利率、人民收入、人口增加、外圍因素、炒作氣氛，以及剛性需求等，但究竟以上的因素當中，哪一種更加重要，哪一種較不重要呢？

其實，這個問題是多餘到無倫，因為每一種因素，都會有影響，而這個影響，是一個數字，利率加0.25厘，影響不大，但加10厘，影響就大了。但如果利率加了10厘，但供應量卻急減至每年只增加500伙呢？

簡單點說，樓價是：（1）每一種因素都有影響，問題只是加權，我們要把每一變數賦予數字，例如賭馬的人，會把騎師、負磅、排位、馬匹、賠率等因素，配以數字，才加減得出其值博率。（2）這些數字，有的是利好因素，有的是利淡因素，不可能全面看好，或全面看淡，問題只在於，在所有的因素加減之後，得出來的結果，是正數還是負數而已。

所以，無論說哪一種因素不影響樓價，都是白癡的說法，這好比：其實你買一手匯控（0005），都已經影響了匯豐的價格，只不過這影響是很微很微而已。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1498415635908&issue=20170626