【明報專訊】話說港府官員如財政司長陳茂波、財經及庫務局長陳家強（現在仍然是）、金管局總裁陳德霖等等大孖沙，多次就樓市提出警告，指出現時樓價太高，中原指數屢創新高，因此隨時下跌。陳茂波更說，現時香港的未償還按揭金額佔GDP比率已達47%，比起1997年初，即樓市泡沫爆破前，還高出超過10個百分點，不過他並不預期會出現1997年樓市泡沫爆破情况，因為今昔不同。
標準普爾的企業評級部門總監Matthew Chow則估計，樓巿不會大幅度調整因為超過六成家庭已還清債務，能為下一代置業提供支援。
以上兩種說法，究竟按揭比率是高呢？還是不高？有沒有互相矛盾的地方？如果要調合兩種說法，即（1）陳說的，未償還按揭金額高達47%，（2）標準普爾說的，六成家庭已還清債務，則我會得出答案說﹕大部分家庭的財務狀况都很安全，這即是說，大部分的按揭債務是由小部分的家庭去承擔。這即是說，萬一樓價下跌，大部分家庭將會很安全，但小部分的家庭則會「死得很慘」。這其實是資本主義的常態﹕有錢者只要不做按揭，可以永保財富，長期有錢，但是窮人要發達，則要冒險，大部分的冒險者只要經歷一次熊市，便會玩完，只有小部分在牛市早期急進、在牛市末期保守的聰明投資者，才會在一次牛熊周期中，晉身富人之列。
做刁成敗 取決買賣雙方「信任」
同朋友做corporate deal，要知道，很多deal的內容，都是靠着信任，不能完全白紙黑字寫下來，因此很多時做刁的失敗，在於買賣雙方的互不信任。朋友嘆氣說﹕「唉！以前彤叔喺度，就好啦，找他做見證人，就乜都搞掂。」
我奇道﹕「乜彤叔咁高身分，都會做見證人嘅咩？」
朋友說﹕「他德高望重，又肯幫朋友，所以大家先咁尊重佢吖嘛！」跟着朋友又補充一句﹕「不過有時看見你deal done，都會推介說，周大福來了一粒六卡鑽石，不如你買番粒畀女朋友吖！」我忍不住大笑。
[周顯 投資二三事]
http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1498158980248&issue=20170623
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