供應量必影響樓價

【明報專訊】我為什麼要去同姚松炎開火？一來我對於美學有基本要求，二來我是努力打假，皆因他的「供應量不影響樓價」理論實在太過妖言惑眾……如果這些言論是由一向胡說八道的民建聯說出來，倒還算了，但他表面上是個學者，專業人士，居然還在曲學阿世，那就罪無可恕了。

現在說回「供應量不影響樓價」，簡單點說，根據姚松炎那廣為傳播的言論，就是指當樓價太高時，供應量也會相應增加，因此會有紓緩樓價的作用。故此，他的結論就是，供應量不影響樓價，反而利率等因素更影響樓價。

我可以告訴大家，他所引用洋洋灑灑的資料，全都是斷章取義，甚至粗疏得連引文也引錯了。當然，影響樓價的因素有很多，利率、經濟增長等都非常重要，因為這些都是政府所不能影響到的，而政府的唯一最大控制手段，就是供應量。

政府控制樓價最大手段

查實，姚松炎所說的「供應量不影響樓價」，原因很簡單，他所引用的那篇論文研究的是1993至2006年的樓價，大家都知道，1997年，香港樓價在高位，董建華因而推出「八萬五」，2003年，樓價在低位，先是2001年，取消了「八萬五」，再是曾蔭權在2004年推出勾地政策……

換言之，那並不是因為樓價太高或太低，供應量自然調節，因為發展商不可能作出調節，而是政府的有形之手，去增加或減少供應量而已。如今姚松炎竟然倒果為因，最離譜的是，他還以學術來包裝謬論，所以我一定要戳破他的騙局，以昭世人。

姚引用的DiPasquale-Wheaton模型，其實講的是建築速度（construction），而不是土地供應，這只影響到短期供應量，因為發展商不可能把地皮丟着，10年才完工。所以，姚松炎的地產理論，不過是掛羊頭賣假藥，也請別忘記，他是測量界的功能組別議員，有責任為業界搖旗吶喊。

[周顯 投資二三事]

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