守住匯率 如炒股做莊

【明報專訊】港股為什麼忽然疲弱，因為人民幣下跌嘛！這個問題，我和行家討論了很多次，我說：「其實如果連匯率因素也算上去，在最高時，港股已經超越30000點了。」

至於中國經濟，由於人民幣願意下跌，所以應該很快便會重新起飛，要保6.5％增長，有何難哉！反正匯率的下跌，早已不止這個數了。不過，用匯率下跌來刺激經濟，往往是未見其利，先見其弊，要先面臨資產泡沫、通貨膨脹、進口成本增加，過得兩年之後，好處才慢慢浮現起來。在九十年代初期的中國，便是經歷過這階段，到了後期，調整完畢後，才再次起飛。

日本就是不肯受苦，所以貨幣政策也永遠左搖右擺，因此永遠不能復蘇。在20多年前，日圓早應隨着經濟崩潰而貶值，但日本人不肯承認事實，因此才死了20多年。安倍晉三的弱日圓政策本應是有效的，但20多年的「高匯率病」，要好幾年的痛苦才能醫治，日本人不肯捱這漫長痛苦期，所以日本經濟也不可能會醫好。

照往績看，人民幣是會跌凸，跌到令人難以置信的狀况，就像當年朱鎔基宏觀調控，分幾次跌穿底，跌到不再有人沽的地步，然後輕輕鬆鬆的守住底部，以後只會升，不會跌，資金便會慢慢重新流入了。如果一站一站的死守，將會耗盡所有的現金，那以後就更守不住了。

美國大選前 人幣可趁亂大貶特貶

其實，炒股票做莊，和國家守住匯率，都是同一原理而已。尤其是趁現時美國總統大選，立立亂，沒有人有空指控中國操控匯率，更加要先大跌特跌，未來哪一個當選了，相信也會馬上指控中國的人民幣匯價過低，那時人仔要貶也難了。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1477939419079&issue=20161101