九倉私有化機會較高

【明報專訊】新年流流，某位擁有兩隻殼的莊家是我的門生，到我家拜年吹水，從股票講到電影，吹到天昏地暗，後來還去了吃越南菜，繼續吹。

他說：「我研究了九倉（0004）很久，現在4倍幾市盈率，平到無倫，相信它將會供股，但由於市值太大，可能只是少少地5供1，供完就會炒到飛天。」

我說：「你是想說，九倉會好像以前的新世界（0017），供乾先炒？」

他說：「沒錯。」

我笑說：「當年新世界曾經試過，供乾之後，跌咗兩三成，隔咗一年，先至喪炒，如果是跟供的那班人，相信早已經打靶，無錢也無耐性去賺這筆錢了。」

這是炒股的其中一項原則：千萬別同有錢佬鬥耐性。唔知點解，就是80歲的有錢佬，都比20歲的年輕人更等得。

私有化更利管理層荷包

我同那位莊家說：「我沒有研究過九倉，不過700幾億市值，的確是抵到無倫。不過你的財技看法，是從老闆級的財技去看，但照我的分析，則似乎是私有化居多，不如大家賭一賭吖？」

我早在《炒股密碼》寫過，由家族基金和由私人擁有的上市公司，有着截然不同的財技。當然新世界鑊鑊供完再炒，是因為彤叔尚未仙逝，如今的新世界，又會使用第二種財技了。

其實，九倉分拆出九倉置業（1997），歷史任務已經完成，而這一系大把錢，向來有玩私有化的歷史……歸根究柢，我都係覺得，私有化對於管理階層的荷包比較有利啫！

[周顯 投資二三事]

https://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1519326335453&issue=20180223