超值不等於沒風險

【明報專訊】前兩天有朋友問我：「喂，世紀金花（0162）這隻股票仲買唔買得？」

為什麼他有此一問呢？事緣在三星期前，我在他報提起過這隻股票，說它超值，在跟著的幾天，這股票的股價升了幾成，沒買的人當然是呻笨了。然而，經過了這兩星期的回順，其股價又回復到了穩定的水平，因此，朋友才會有此一問。

我回答說：「佢升唔升，我真係唔敢包，我只能夠說，這是一隻超值的股票，去年因為壞消息而暴跌，這壞消息是其主席被有關部門請了去協助調查，但現在事件已經過去，主席也已經回復自由，繼續逍遙快活，所以我認為，它的股價縱使不能回復這幾年的平均價格，即是升兩倍，至少也應該升一倍吧？」

他問：「咁誇張？你有無把握□？」

我說：「行船炒股三分險，如果我有十成把握，我賣樓訓身去買啦！按照分析係得出呢個結論，但是隻股票升還是不升，都唔係我控制到嘅！」

這就是我常常說的，價值投資法的最大缺點：不知何時反映其價值。一隻明明好抵買的股票，但是它在一個月內升一倍，還是在一年之內升一倍，甚至是在三年之後才升一倍，其分別是很大很大的。

買世紀金花要有中線投資決心

為免誤導讀者，我還是把有關世紀金花的優劣點都寫出來，以作備案：優點是，它的大股東吳一堅是西安首富，非常疊水，其擁有大量可換股債券的「弘毅基金」是聯想（0992）屬下機構，實力雄厚。至於其缺點，則是內地零售業不景，因此它並沒有炒作概念，買了它，可能要有中線投資的決心。講完。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1476646938220&issue=20161017