【明報專訊】我在李嘉誠宣布了進行系內改組之後，馬上撰文說：應該買入長和(0001)，而不要買長實地產(1113)，並且身體力行，在一個模擬炒股比賽中，大手購進了長和，為我賺得了不少「泥碼」。
這當然不是獨得之見。很多分析員，都講過了，應買長和，不買長地。有的分析員甚至明言：長和更為值錢，長地較不值錢……我可沒有說過這一點，也並不同意這一點，我只是認為，長和更當炒而已。
事實上，我認為，更值錢、更有價值的是長地，只是長和更當炒而已。有關這一點，我在我的股票班上，已經講得很清楚：股票分為資產型和業務型兩種，前者更值錢，但不當炒，後者不值錢，但很當炒，這兩者是不能混淆的。
所以，我們可以看到，那些業務型的公司，如當年的諾基亞，今日的蘋果，永遠都是大炒特炒，炒到阿媽都唔認得，但一旦下跌起來，如思捷環球(0330)，則照樣可以跌到阿爸都唔認得。但是，那些持有大量資產的收租股，股價卻是相對穩定，不過卻是好難有升幅。
倘超人退休 長和處境危
因此，我的結論反而是，如果長期投資，用來養老，你應該買長地，因為它的資產是永恒的。反之，如果用來炒幾年，就要長和，但一旦它有幾單大刁，派完貨之後，這股票的處境就很危了。還有，如果李嘉誠退休，生意交由大公子負責，以李大公子的政治手腕，估計不用十年，長和的專利生意將會失去了七七八八，其股價相信就……
[周顯 投資二三事]
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