【明報專訊】那天看到一篇專欄，討論「長江實業」的賣樓步伐和樓市關係，得出來的結論是「長江實業」的大量賣樓，和未來的樓市升跌，並沒有必然的關係。換言之，李嘉誠加快賣樓，也不代表了樓市將會向下。
其實，要研究這個問題，用不着找數據分析，單單從李嘉誠向來做生意的基本策略去探討，就可以了。
超人賣樓毋須理周期
李嘉誠賣樓，向來是用很廉宜的價錢，去獲得土地發展權。他之所以叫「超人」，皆因在改變土地用途方面，他有超人的能力。例如說，城市花園便是從北角發電廠變出來的土地，當年何世柱家族在北角有幢福利貨倉，一直沒法子去變，但到了李嘉誠的手上，馬上化腐朽為神奇，變成了今日的海逸君綽酒店。
所以，李嘉誠向來賣樓的方式，是貨如輪轉，沒有囤積這回事，有關這一點，李澤鉅在一個記者會中，已經說得很清楚，就是一出售樓紙，他們便賣樓，不會拖延。原因很簡單，如果你有很廉價買入的麵粉，你一定不會囤積麵包，只會永遠加快去賣麵包，因為這才可以賺到最大的利潤。
所以，研究「長江實業」的賣樓速度，是徒勞的。如果真的要去研究，應該研究新鴻基地產(0016)的售樓速度，會更加有價值。尤其是在賣樓時，新地往往有一些貨尾留在手上，作為長期收租之用，這些貨尾究竟有沒有推出市面呢？這也是看地產商究竟是不是看好未來樓市的指標。
[周顯 投資二三事]
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