長實質素勝長和

【明報專訊】話說李嘉誠先生3月宣布退休，4月四度增持長實（1113），斥資超過6億元，以均價66.5元持股增至31.67%。如果以他2015年改組後分別持有長和（0001）和長實30.5%作起點，至今他持有長和30.07%，由此可見，他增持長實的速度，遠高於長和。

對於大股東增持，很多人都認為是看好的表現。不過，有某一位「窮人」，我指的是他「只有」區區幾百億元身家，同李嘉誠先生相比，是窮人，但在其他人的心目中，卻已經是超級富豪了。

這位「窮人」常找我吹水，由於身家懸殊太大，同我沒有生意做，只是吹水朋友。他好幾次同我講過增持：「我買自己的股票，同買別人的股票，態度並不相同。我不怕貴買自己的股票，因為是長期持有，幾貴都無蝕底，但貴買別人的股票，就完全不同了。」

大股東增持 不會怕買貴

所以，大股東增持，不一定是好事，雖然至少不是壞事，因為公司狀况太差，那就不會增持了。再者，如果只把派息的一部分拿來增持，這究竟又算不算是增持呢？當然了，以股代息，也是增持的一種。

有時候增持的原因，不過是因為沒有其他更好的投資，手頭又有現金，咪增持囉！不過，就長和系而言，如果是在2015年改組之前，由於直線持有，增持的空間不大，但是如今把兩家公司分拆開來，增持多十年都未增完啦！

我的意見是，長實的資產比較實，質素比長和好，如果長期投資，我都會買長實，可惜我沒錢，所以只合短炒，從來沒有長期投資。

[周顯 投資二三事]

https://www.mpfinance.com/fin/columnist2.php?col=1463481127012&node=1525806256121&issue=20180509