2019年7月18日

今日美股將是Nifty Fifty翻版

所謂的「Nifty Fifty」,意指在上世紀六十年代至七十年代,有幾十隻藍籌股或大價股,長升不跌,因而在股民心目中,造成了「有買貴,無買錯」的心理,結果炒到了50倍市盈率,股價崩潰,熊市出現。

現時美股的情況,也是一樣。

美國的金融和經濟狀況,在二戰後是高峰,Nifty Fifty之後,衰了好多年,直至蘇聯崩潰,美國一國獨大,又欣欣向榮了十幾年,但在2008年金融海嘯後,已經瓜柴。

美國所採用的短期方法,是量化寬鬆,但真正復甦的fundamental是:在二戰後,它一直資助其附庸國,如歐洲、日本等,方法是免費駐軍,買入其貨品,輸出美元等等,這為美國造成了龐大的財政壓力。但在金融海嘯之後,它從資助者的身分,反過來,變成了吸附庸國的血……所以,在近十年來,全世界都無好過,只有美國愈來愈好。

因此,美國總統特朗普的貿易戰,不過是近十年來的一貫政策的加強版,並沒有甚麼稀奇的地方。

不過,還有一個原因,就是新經濟的錢,主要是流進去美國的口袋,皆因歐洲主力的,還是製造業之類的舊經濟,新經濟還是美國的天下,幾乎壟斷了世界市場。

現時美股已經造成了一個狀況,就是其新經濟股長期只升不跌,這就相當於前述的Nifty Fifty了。更加恐怖的是,現時全世界的股民,都在炒美股,這是以前從來沒有出現過的現象。


這其中的理由有四個:

第一,網上買賣的流行,令到買美股比以前更加方便十倍。

第二,網上資訊的流通,令到大眾對於美股,有著更多的資訊,更加不怕把資金投進美股。

第三,心理上和形象上,買美股好像比較有型,感覺到自己也全球化了。

第四,美股的形象工程造得好,人們以為美國市場比自己本國市場更公平,不少香港人均有錯誤的想法。(以後我會解釋這想法為何錯誤。)

所以我認為,美股會再升一倍,甚至以上,才會轟轟烈烈、史無前例地爆破,這將又是Nifty Fifty的翻版。

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