2019年7月31日

虛擬貨幣和股票是同一類事物

說穿了,虛擬貨幣和股票是相類似的東西:前者是用紙張(在無紙化實行之前),後者是用數字,來代表一些有價值/或完全沒價值的資產。再打個比方,債券和貨幣可以互換,美元就是由美債變成的,股票也往往和債券互換,例如可換股債券。


紙幣可以用資產來作儲備,但也用過房地產來作儲備,如上世紀二十年代的德國馬克大貶值,後來再出新馬克,由於花光了外匯,便用土地來作為儲備。至於香港有不少收租股,又或是REITs,就是和房地產掛鈎的證券。此外,股票會派息,貨幣也可以在銀行收息……

從這個觀點去看,現時由政府發行的貨幣,好比在大型交易所上市的藍籌國企,而很多表面上一文不值的垃圾虛擬貨幣,好比垃圾股票。不過,垃圾股票不可以在現時的香港交易所上市,但由於虛擬貨幣在線上交易並不受到交易所法例的監管,因而在網上,可以自由成立平台交易。其實,在股票初產生時,經營交易所也不用政府發牌,這就和現時的虛擬貨幣差不多。

你可能會說,虛擬貨幣甚麼都沒有,純粹是老千局呀!但我也可以告訴大家,很多上市公司股票,都不過是空殼、是垃圾,香港的細價股當然是惡名昭彰,但其實美國的OTC比我們更垃圾十倍,NASDAQ和英國的AIM也絕對好不過香港的創業板,這些在市場上合法買賣的,很多也不過是等同於虛擬貨幣的老千局而已。

然而,說這些老千局是一文不值,也不全對,皆因擺一個局出來,也是要成本的,在細價股而言,印股票要成本,搞項目要成本,打成交要成本,於是,我們這些專業投資者,可以從成本去估算其未來走勢。許多炒慣細價股的人而言,計算這些成本,遠比計算一隻真有內涵的藍籌股容易得多:誰人真的可以計算出「長和」(001)、「滙豐控股」(005)、「阿里巴巴」這些公司的真正價值呢?

虛擬貨幣和這些細價股也是差不多的原理:比特幣固然是一文不值,但由於挖礦要成本,這成本因而賦予在貨幣的市場價格之內。總之,虛擬貨幣和細價股是相類的物事/老千局,因此,我有信心可以克服。

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