因炒作壹傳媒被捕的法律觀點

 上周，毒品調查科拘捕了14男1女，年齡介乎22歲至53歲，10個無業，還有2名經紀，以及消防員、銷售經理，其中一人有三合會背景。

警方指在上月「壹傳媒」(282)多位高層被警方以涉嫌違反《國安法》罪名拘捕後，股價在3日內大幅波動，這15人涉嫌在這段期間，利用通訊軟件協議，同時買賣「壹傳媒」股票，串謀行騙及洗黑錢，操控股價獲利。

有人質疑，為甚麼是毒品調查科，而不是商業罪案調查科呢？

第一個解釋是，這是毒品調查科屬下的「財富調查組」，專責是調查洗黑錢，因此在這方面有專門知識。

第二個解釋是，由於近來太多工作，警方人手吃緊，因此部門都要緊密合作，用盡人力資源，否則不夠人手工作。

在8月10日至12日，這15人買賣「壹傳媒」股票1.32萬次，涉及16.9億股，相當於23.8%。涉案15人獲利3,870萬元，最多一人獲利2,500萬元，至於那「1女」，只賺了2,280元，太不值得了。

很多報道摸不清其中的法律觀點：買賣太多，並非罪行，我買賣股票，都不時會佔上當日買賣的很高百分比。然而：

第一，15人在3日內買賣1.32萬次，即是平均每人每日買賣293次，這是不尋常的做法，但並非完全不可能。有時，電腦盤也可以做到高頻交易，不過中間有一邏輯，即是說，規定了在甚麼狀況下買入，在甚麼狀況下賣出，假如這狀況出現的頻率很高，便會造成高頻買賣了。

不過，如果是個人去做高頻買賣，你要講出買賣的理由，譬如說，低過幾多錢就買入，高過幾多錢就賣出，諸如此類，要講出其內在邏輯，就有難度了。第二，被捕人互相認識，部分人投資股票組合及取向幾乎完全相同，顯示有某種連繫。如果在WhatsApp交談，夾定如何買賣，那就是操縱市場，有對白，幾乎是斷正了。

第三，有一個專門術語，叫「perfect match」，如果是巧合地我買你沽，你買我沽，大部分的貨都是左手交右手，由這15人互相買賣造成，這也可以成為操縱市場的有力證據。

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