2.76億元市值的新股萬成集團

上周五上市的「萬成集團」(1451)，最初，是因為老友Alan Wong講述了其創辦人之一的傳奇故事，因而開始研究這股票，研究後覺得不錯，便申請了其新股，上市後仍然持有，至執筆時尚未沽出。

「萬成集團」成立於2007年，是由周氏家族創辦，即64歲的周青和30歲的周瑋。未幾鍾氏家族入股，64歲的鍾國強是周青的表姐夫，也是30歲的鍾丞晉的父親兩家原是表親，相信鍾家的財力較強，前者住在地利根德里騰皇居，估計大約四千多萬元。

它的母公司在香港，生產基地則在中國廣東省韶關市，主要生產及銷售塑膠樽及嬰兒餵哺配件，這其中分為兩條陣線：

1.OEM業務：主要是銷往海外，尤其是美國，以OEM生產及銷售嬰兒及幼兒塑膠樽、杯、運動塑膠水樽，市場份額佔3.3%，2017年在膠樽及嬰兒餵哺配件的OEM製造商中排名第一。

2.品牌銷售業務：主要就中國市場以自身的「優優馬騮」(YOYOMONKEY)品牌，那是一個戴了金剛圈的Q版孫悟空標誌，生產及銷售嬰兒及幼兒產品，包括了嬰幼兒用品手動吸奶器、保溫奶瓶、吸管杯、刀叉、口腔發育、清潔護理、衛生用品及其他餵養用品，主要則是塑膠樽及杯。

它的發售價是1.34元，一共有18,489份申請，超額認購約613倍，回撥50%，上市當日，即上星期五，最高炒至1.84元，收市價是1.38元，成交1.12億股。

為甚麼我不在上周五沽出這股票呢？原因很簡單，它如果以市值計，只值2.76億元，我就算持有3年，它才賣殼，我的成本價加上了利息，再轉換市值，也不過是3.5億元，假設殼價不變，以現價7億元計，以市值交收，我仍然有一倍的利潤。

以上的計算只要稍為懂得殼股理論，都能輕易計算出來。然而，有一點卻是很多人忽略了，就是月前交易所收緊了上市規則，主板最低市值由2億元，提高至5億元，而「萬成集團」則是舊制的最後一間，換言之，它是「加價前」的最後一隻，好有selling point！

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