最大最小股票 生存得最好

【明報專訊】瑞銀被證監暫停保薦人職能18個月，並且罰款1.19億元，打破了2009年兆豐資本因洪良案而被重罰的紀錄。

2014年中國生命（8296）只是被罰款1200萬元和停保薦人職能12個月；2016年新煮意（8179）更只是被罰80萬元，這次瑞銀的罰款遠比以上兩次嚴重得多，其涉事的款項自然也大得多，不可能是細價股。再說，很多細價股在上市前，其老闆窮到燶，連當瑞銀客戶的資格也沒有，瑞銀更不可能幫它們搞上市。

如果參照洪良國際，集資10.3億元去對比，這一次瑞銀的涉案金額可能比以上事件高一倍以上；要不，由於洪良國際最後願意以10.3億元回購股份收場，投資者損失不大，也不排除這次的數額相差不遠，但投資者的損失慘重，因而作出大懲罰。

有人認為，這事件涉及中國森林、中金再生，或天合化工，也有人說，牽涉到的是2005年以前的上市。不過，如果是2005年以前的上市，去年才罰款，現在還在上訴中，我可不相信證監的工作效率這麼低。

至於中國森林、中金再生、天合化工3宗大案，由於投資者損失慘重，證監的處罰均應該在洪良國際之上，由於3宗均已是定案，沒一個走得甩，問題只是懲罰數額而已。

瑞銀被罰料陸續有來

我得出的答案是：「第一，暫時看不出究竟是那宗案件需要罰款1.19億元；第二，瑞銀的罰款應陸續有來。」

我常常說，炒那些幾十億元到二三百億元市值的股票，很可能會遇上假帳，血本無歸。反而是細價股，根本就是儘量不做生意，根本沒有假帳可言，只是亂炒一通。現在散戶也看出了這一點，因此在市場中，生存得最好的，是最大和最小的股票。

[周顯 投資二三事]

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