周一本報報道,「四大理由」引證樓價轉勢在即,分別是﹕人民幣貶值,二手樓估值下跌令到父幹減弱,股市下跌,美國經濟衰退。
我同意以上評估,然而,這正確說法也有大量問題需要填充。
我在本欄講過樓價和成交的「質能互換定律」,意即第一,股票是先跌價格,再跌成交;地產則是先跌成交,再跌價格。第二,成交下跌可以視為價格下跌的變種。
樓價下跌也分為兩種幅度,一種是調整,三幾年會有一次;另一種是熊市,平均二十年一個周期。在調整時,成交會跌很多,但樓價只會跌少少。只有在熊市,樓價才會大幅下跌。
在股市,你可以在調整時沽貨,但在樓市,由於交易成本昂貴,所以,投資者的策略,是在調整時避免買樓,但卻不應賣樓,皆因一個把握不準,很容易賣了後買不回來。只有在熊市時,才應賣樓套現。
上述報道,只講了樓價下跌,但卻並沒講到是調整,還是熊市,因此無法據此作為策略。至於我本人,則傾向認為是調整,皆因供應不足的格局並沒改變到。
周顯
投資者、八卦公、知識分子
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本欄逢周三刊出
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