小米買唔買得？

同文股榮說，小米（1810）被大量沽空，原因是上市時雷軍獲過百億股權激勵，去年底又7.76億股予雷軍的家族信託基金，上周又獲發7,909萬股，小股東權益不停被攤薄，然後只施捨了1億元回購。

從價值分析看，完全正確，但從財技分析看，則大股東股權越多，意即越乾，對中期股價越有利。不過，股票越是大型，價值分析重要性越高，財技分析比重則越低。

這一年來，好幾個基金經理同我講，說阿爺有心炒小米，作為騰訊（700）翻版，估心理，這說法的可信度很高，皆因在騰訊炒爆炒散之後，有必要找出另一隻新血來接力，而把小米炒到變藍籌，也並不難。

如果問，小米甚麼時候可以買呢？答案是：1月時，市傳雷軍減持3.65億股，但小米否認說，只是投票權改動而已。當雷軍真的開始減持，很可能就是賣給有力人士，把股價打上去，當年騰訊也是相同做法。如果要穩陣，為防雷軍真的沽貨套現，可以等到越沽越升的趨勢出現，才去買入，相反，如果他減持而股價下跌，就危險了！

周顯
投資者、八卦公、知識分子

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