金盾控股是好殼

香港以前有一間「金盾控股」，編號是「208」，是做西裝的，在上世紀已經上市了，後來輾轉落到柯為湘手上，現時已變身成為一間地產發展商，也有石油及製冰等等實業，連名字也變成了「保利達資產」。
為甚麼我會提到這段往事呢？因為日前有線人同我大力推介「金盾控股」(2123)，我叻唔切地說：「哦，呢間嘢做西裝好出名嘅，上市嘅時候仲有朋友叫我幫佢在傳媒宣傳下㖭，不過已經係好耐世秋嘅事了。」
誰知朋友說﹕「吓，好耐世秋？它2011年先至上市㗎咋噃！」
我受了此瘀，唯有回家找資料，再加打電話問幾個股壇萬事通，方才找出這公司的脈絡來。
這公司是在內地生產及銷售棉紗和坯布的，以0.7元上市，上市時，市況不好，後股價一直猛跌，我在網上找到了這篇報道：「新股續吹冷風，投行及發行人定價亦未敢進取。本周招股的『金盾控股』(2123）、『順風光電』(1165)僅以單位數市盈率定價，集資額縮小，冀增加吸引力以求順利上市。 『中國服飾』(1146)擱置……」。
在股市好差的時候上市，通常都是圍乾晒，貨源嚴重歸邊，否則有誰會認購？另一方面，「金盾控股」在上市之後，一直猛跌，跌到今日，已經跌超過了一半，低於殼價，變成非常抵買。
為甚麼它會猛跌呢？它的業績正在走樣，2012年純利跌60%，它的生產線在陝西省的涇陽和大荔，後者停產了。最近的中期純利只有463萬元人民幣，又跌了86%，剛剛還發了盈警，去年業績就要虧蝕了。這證明了一件事：它在上市時，其業績是有水份的。
以上的分析，是大路的分析，但忽略了最關鍵的重點：它不是一間好公司，但卻是一隻好殼，也是非常棒的股票，因為：1.市值低於殼價；2.上市時的「水份帳目」也要成本，現時還未收回上市成本；3.不久前批過一次股，集資5,500萬元，批股價0.29元，現價已經極度接近批股價了。
 但以上的這些，都不過是基本的條件，它需要一劑catalyst，才能夠構成買進的充份條件，這catalyst就是：線人。根據線人的說法：「它傾緊賣殼，買家是好疊水的大孖沙，傾得掂就最少升一個開。」
我反問：「如果傾唔掂呢？」他再反問：「呢個價位，輸得去邊？有upside無downside的股票，你話係唔係要仆倒去買嘞。」