和朋友討論起「華人策略控股」(8089)近期的一些情況，這並非股票分析，甚至也不是評論，而只是提出一個思考的角度。換言之，我並不在這個爭論之中，take任何的position。
話說「8089」(因為改過幾次名，為了簡化，我決定用股票號碼來代替)這公司，在2007年的資源股大炒作時，曾經升了幾百倍(你沒有看錯這個數字)，是當年升幅第二大的股票。正是槍打出頭鳥，這隻狂炒特炒的股票，自然也成為了監管機構的密切監察對象。
近日，它又有一個新搞作，就是把天寧島的地產項目，注進上市公司。值得注意的是，它在當年雖然以戶外廣告來做噱頭炒股票，但是它一直有做地產生意，所以，這並非改變業務。
另一方面，由於這個項目是以純借貸去進行，所以也沒有可換股債券，不涉及轉換大股東，這公司也並沒有改變董事結構。
地產項目注上市公司 遭交易所否決
如果用上述的事實去作分析，這並不能算成是逆向收購，但是，交易所偏偏否決了這宗交易，只是說﹕This is an extreme case，但卻並沒有解釋到為何是「extreme case」。
我們這些「行家」，當然明白交易所拒絕它的真正原因。議題在於﹕交易所應該是依據法律做事，一板一眼，抑或可以動用酌情權，打擊一些預料會發生問題的對象。這好比一個警察，對於一名苦無證據落charge的疑犯，可不可以整天跟蹤着他，騷擾他的日常生活呢？當然，我們也許不能否認，這種做法，對於防止罪行是大有作用的，問題是，防止罪行重要，還是法律之前人人平等，不搞差別對待更重要？
正如前言，我並不打算就這問題給予答案，只是提出一個問題，好讓大家各自獨立思考，如此而已。
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