雅高控股暴跌記

上周四那天，「雅高控股」(3313)單日暴跌了98%。跌98%究竟是甚麼概念？就是當它跌了九成之後，你才入市去買，還要再輸八成，可知其殺傷力之大，也可知，98%和90%的分別是很大很大的。

「雅高控股」是在2013年12月30日上市，價格是2.65元，當時的市值是35億元。由於上市公開認購不足，只有0.31倍，唯有從配售中回撥，上市當日跌穿招股價，3年後跌至0.64元，本年初更跌至0.335元。

然後它節節上升，升至上周三的14.96元，即44倍，在非泡沫牛市，今日的市況，這直情是奇蹟了。如果不是暴跌下來，本應是今年的升幅冠軍。

順帶一提，我常常提起的年輕朋友V君在3個月前，成功貼中了此股，當時的股價是3元左右，距離年初已升了十倍，當然沒有人敢買，他也是光說不練，自己也沒買。作為成功分析員的他，和絕大部分的分析員一樣，精於研究，拙於trading，很難贏大錢。

正如有一天，基金經理R君問我：「我們這派的武功，常能測出爆升的細價股，但是究竟應在甚麼時候沽出呢？」

我苦笑說：「這是trading問題，是我的弱項，我也不太懂。」

說回「雅高控股」，以它400多億元的市值，本應納入MSCI中國指數，指數基金必須吸納，因而有了支持力。然而，它最終卻不被納入，估計這是暴跌的原因。

我認為，這是有關機構投訴/協商後的結果。畢竟，一百幾十億元市值周時都有，但炒至幾百億元市值，實在太過分了，這好比「中國鼎益豐」(612)，直接挑戰了當局的權威，非得對付不可。

說真的，我們業界都是最憎這些過界分子，他們往往搞到當局嚴厲執法，為了一己私利，搞砸了整個大局。

另一個重點，則是有關它不能納入MSCI中國指數的消息，鬼鬼祟祟的刊出，不細心留意看不到。既然入指數無望，倒不如先下手為強，先沽為快，究竟斬倉是有心，還是無意，就不得而知了，不過，2天15億元成交額，多少必然收回部分成本。

作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家。

逢周一、三至五刊出

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