金融市場有很多五花八門的產品，這裏先不論，但講到開金融公司，賺錢的方法一共有四種：
第一種是賺佣金，例如證券行，這作法表面上最正路，但賺錢也最少，除非遇著大牛市，或者是像港交所般，有著政府的專利，否則非但很難賺到大錢，甚至很容易輸錢。今日的證券行之所以經營困難，正是因此。
第二種是賺差價，套戥也是其中一種。例如銀行的原始業務，便是賺取存戶和貸戶之間的利息差，保險公司理論上，也是賺取保費和實際賠償金額的差價。你買賣黃金、貨幣等，也要付出買賣的差價。
第三種是賺贏輸，你去賭場，又或者是炒賣倫敦金、外匯之類，就是和客戶對賭，你贏我輸，我贏你輸。
第四種是賺流水，也即是流通，龐氏騙局就是其中的一種。當然，如果你是巴菲特，從保險公司得來的頭寸，是可以藉此作為本金，用來賺錢，但有這本事的人並不多。
好了，現在比較以上四種伎倆﹕賺佣金、賺差價，當然比不上賺贏輸，這好比做疊碼的利潤比不上開賭場，因此，疊碼仔變成了和客戶私下對賭，是為「底面」。這樣下來，傳統賺佣金的疊碼仔就被擠走了。
如果是賺贏輸，那還要等到對方把錢輸掉了，你才可以收到錢，這太慢了。但如果是龐氏騙局，只要對方「入金」，有入無出，你便可以收錢，利潤當然也深得多。
於是，賺流水的人，如龐氏騙局，可以提供比賺贏輸的人更好的條件，以吸引客戶。例如說，賭廳可以提供月息1%的利率，給那些存錢在此，以及贏了錢的客戶，以吸引他們不去提取贏了的錢。反正，只要錢不離開自己的手裏，也不過是一個數字，給對方多少利息，也沒相干。
這不待言，在幾十年前，人們開銀行，目的也不過是把存戶的錢來借給自己使用，只要投資升值，就是一本萬利的生意。論到風險，借錢給自己的風險，隨時低過借錢給客戶。所以，到了最後，如果沒有監管，只有龐氏騙局才能提供最佳的條件。這也是「劣幣驅逐良幣」。
作者簡介：
周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。
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