2022年1月13日

土耳其寧願放棄里拉匯率去保經濟

留意國際新聞的讀者,這1年來,不免會讀到一些有關土耳其里拉貶值的報道。詳細的數據我不去找了,總之,大約跌了一半左右吧。然而,當記者寫這些報道、讀者看這些報道時,卻往往忽略了些重點,而這些重點必須有一點點基本的貨幣知識,才會知曉。

最基本的資訊是,在這2年,全世界的實質經濟都不好,只是靠著印鈔票來過日子,因此,貨幣貶值、通貨膨脹,是通例,而非特例。享有最大貨幣實力的美國和美元,力量最強,其他國家,則相對有更大的貨幣貶值。

土耳其至今未能加入歐盟,而且和周邊很多國家都不和,周邊國家的政治和經濟都不穩定,偏偏它又窮兵黷武,因此,經濟不佳,也是注定的事實。反而,在2005年後貨幣改革後,它出現了10多年的繁榮,只是偶然,仗賴著歐洲的繁榮,以及美國的伊拉克等地的輸出資源,當這些力量已告衰竭,就難以維持下去了。

我們看近來的新聞時,會看到:里拉幣值幾乎腰斬,但土耳其總統埃爾多安卻堅持「減息」,這表面上看來,好像是傻瓜的所為。有評論說,這是因為他記著10多年前,土耳其也是藉著在貨幣改革的同時,也來減息,結果奏了奇效,既保了匯率,又保了經濟。但現在,顯然不是這狀況。

然而,看這一次的實質數字,土耳其在多次減息後,在2021年,雖然匯率是大貶了,但是經濟居然有6%的增長。再說,其樓價也有三成至一倍的增值。誠然,這有賴於因為疫情,去年基數太低,不少國家都因這原因而有著表面上的「繁榮」。可是,以土耳其的體質而言,已算是很不錯的成績了。

這就是我說過的一個理論:當匯率和經濟增長只能取其一時,理性的國家必然會取後者,因為後者更為重要。記著:一戰後、二戰前的德國,惡性通脹並不能令政府倒台,希特勒的上台,反倒是因通貨收縮、經濟衰退。

在這個世界上,只有美國,方才會選擇幣值穩定,寧願放棄經濟增長,只因美元是國際貨幣,三分之二被其他國家買下,這等於是出口,因此美國政府有誘因去維持美元,好讓其他國家繼續買入。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場。

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