2025年12月5日

資本集中是科技進步的必然

所謂的「堅尼系數」,是由意大利統計學者Corrado Gini所發明,即是判斷所得分配公平程度的指標。現時的世界大勢,是包括香港在內的全世界,其堅尼系數都在上升,也即是說,貧富懸殊正在加劇。

中國從古以來,推崇藏富於民,而共和黨也一直鼓吹小政府。也有一派人認為,政府不應儲存盈餘,當有了盈餘,應用派錢的方式,分配給市民,這也是當年香港的激進民主派的主要政綱之一。

不過,就現實而言,小政府的結果,並不是人民普遍富有了,反而是財富更加集中在大財團的手上,美國和香港的情況,皆是如此。

問題在於,大型建設必須要資本集中,方可達成。例如兩彈一星,航空母艦戰鬥群等軍事設施,又例如基礎科學研發,如核聚變,這叫做「集中力量辦大事」。

現在最流行的,則是人工智能,以及機器人、電動車等等,無論是中國和美國,大型科企都是資本界的龐然巨獸。毫無疑問,它們的崛起加劇了貧富懸殊,但要發展未來科技,這種資本集中,卻又是必要之惡。

另外又如大型的基建,如公路、鐵路等,難言有利潤可言。在以前,有賴善長仁翁,修橋補路,但現在則只有仰賴國家的財政力量,方能做到,個人的財力根本不可能。但一般而言,路都是虧本的,如要賺錢,則很擾民,因而往往要靠著地產項目,方能賺回成本。

資本集中既然是強國脫不了的必要條件,那麼,應該是像美國一般集中在人民手裏,抑或是像中國,集中在政府手裏?

這其實也是很明顯:沒有即時回報的,像基礎科學研發,以及軍事力量,是由政府去做,但是可以商業化而又需要大量創意的,如人工智能,則由民間去做。中國和美國的唯一分別,是像石油化工、移動網絡、電力供應這些「賺梗」的公司,中國是由國企去賺,美國則是民企。

至於人民,在資本集中、貧富懸殊的世界,可以得到甚麼呢?

答案是:科技和生產力上升。相對來說,今日的窮人並不比以前的窮人更有錢,不過我們有了手機,不愁沒有保暖的衣服,可以隨便大吃科技狠活造出來的美食,平均年齡也可活到七、八十歲。

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2025年12月4日

理財不等於投資

網上討論區有一篇帖文題為《點解學校讀書唔教人理財?》﹕「如果中學有理財課,講股票、稅務、槓桿、投資心理學,唔知可以救返幾多個年青人唔好被市場玩死。」有一個網民正確地留言:「「教完輸咗大把人跳樓都似。」

  由於該帖文被《星島頭條》所報道,因而引來教育局的回應,教育局的回應很妙﹕「當局一直致力推動理財教育,學校課程包括小學人文科、個人、社會及人文教育、科技教育、數學教育,以及德育、公民及國民教育,已涵蓋理財教育的學習元素。」

  筆者寫過一本書叫《理財密碼》,自我感覺良好,覺得水平甚高,銷量也不錯,第一版銷清,第二版則賣不完。顧名思義,這本書的主題是「理財」,但上述的人們包括那位網民,似乎搞錯了「理財」和「投資」,他想要學習的是投資,而不是理財,而教育局的回答則是社會及人民教育,德育及公民教育,科技和數學,已有了所有的理財元素。

  簡單點說,你學投資,可能令你輸光,但你學理財,則永遠不會錯,但卻不會令你賺錢。我的《理財密碼》也只講理財,不講投資。

周顯

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中國改革開放的副作用

中國在1978年底的十一屆三中全會決定了改革開放的大方向,奠定了今日的經濟基礎。這當然也有著其他的客觀環境作為促進因素,例如中美建交、中日建交,中國加入了最富裕的西方貿易體系,以中國人的勤勞和早年打下的工業基礎,自然是如魚得水,經濟很快發展起來。

但今天先不講這個,而是意圖說明,世上沒有免費午餐,中國為了這場史無前例的經濟奇蹟,究竟付出了多大的代價。

首先當然是中國和越南打了一場戰爭,穩住了西方被共產主義陣營打得節節敗退的陣腳,沒有了這一場戰爭,可能整個西方挺不到今天,也沒有了九十年代統一世界的輝煌。它們和中國做生意,令中國賺錢,是值了。

另一,則是在改革開放之前,中國的治安很好,幾乎沒有犯罪,自然更加沒有性病。但是一旦改革開放,甚麼毒物也來了。這其中,最有名的事件,是1993年的中俄國際列車大劫案。

這宗案件,是一乘由北京開往莫斯科的火車,途經蒙古、西伯利亞,在離開了中國境外之後,共被打刼了4次,不過劫匪全是中國人,這案件震驚了整個世界。其後中國成立專案組,抓獲主犯31人。

香港人比較熟悉的是「六魔女」事件,也即是1993年的「張小建搶車殺人案」。犯罪團夥利用女性色誘,以及假冒警察,在廣東深圳寶安區連續作案19起,殺害17人、重傷1人,搶劫小汽車18輛;第19次作案時,因內訌暴露行蹤,結果一網成擒。

我有一個朋友,在二千年被賊人打劫了5萬元,不問來由,先捅刀,再搶錢,免去了可能反抗的麻煩。至於殺人只為搶一台手機,也是在所多有。

究其原因,是改革開放,城市聚集了大量「三無」閒散人員,法治需要成本,而政府太窮,付不起這個成本,因而滯後於經濟發展,治安因而崩壞。

我並非否認改革開放的貢獻,而只是指出,很多人過度美化了這件事。在這十多年間,中國政府其實是在撥亂反正,逐點去清除其改革開放引致的種種弊端和副作用,這其中之一,就是治安。事實上,中國的治安好轉,也不過是這十多年間的事。

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2025年12月3日

從六國論看烏克蘭:盟國縮沙 賄秦才是正路

蘇洵的《六國論》是中國人無不熟讀的一文,現在用來指烏克蘭的抵抗俄羅斯的侵略,結論是烏克蘭不能向俄羅斯割地求和:「今日割五城,明日割十城,然後得一夕安 寢,起視四境,而秦兵又至矣。」

蘇洵是文學大家,也是教子有成的著名父親,但在政治和軍事上,卻是一個甚麼都不識的笨蛋,而引用此文,以古喻今的,當然也是笨蛋,非但是不正確的類比,引喻本身,也失其本義。

所謂的六國不可以賄秦,大前題是,六國聯合起來,一起抗秦。這正如文中所言:「齊人未嘗賂秦,終繼五國遷滅,何哉?與嬴而不助五國也。」

同樣原理,烏克蘭拼命抗俄的大前題,是北約全力相助,這就像在2022年,俄烏戰爭初爆發時,澤連斯基志得意滿地訪問西方,自以為是在為西方抵抗俄羅斯。誰知大家口中是支持抗俄,心裏卻各各有小算盤,不肯全力相助別說是兵器的供應不足,烏克蘭的人力也在枯竭,壯丁快死光了,西方也沒打算加派人手,增兵相助。

俄國最強的就是陸軍,抗俄就如抗秦,必須全力以對,方可成功。到了近來,非但歐洲不肯傾力相助,美國也在打退堂鼓,這場戰爭還可怎樣打下去?

蘇洵當然也知道自己的邏輯有誤,皆因趙國就是不肯賄秦,和秦國打了五次,二敗而三勝,卻是繼韓國之後,第二個亡國。

韓國倒真的是賄秦最多的國家,從西元前293年,白起在伊闕之戰,斬首24萬,韓國已然像今日烏克蘭般,被打殘了。其後的幾十年,割地、付錢、派出人才等等,用各種不同方式去賄秦,成為了秦的附庸國,當時已被譏為「秦之縣邑」,正正應了:「以地事秦,猶抱薪救火,薪不盡,火不滅。」

但不這樣,又可以怎樣?韓國的綏靖政策,至少保住了63年的國祚,在西元前230年,才被秦滅,其理由正如烏克蘭的意欲加入北約,因它「陰謀聯合趙、魏抗秦」,而其結局比烏克蘭更糟,就是北約還有一定程度的支持烏克蘭,而當時趙、魏已是癌症末期,沒有也無力幫助韓國了。

如果韓國不搞小動作,並不代表它不滅亡,但至少可多捱幾年。又或者甚至說,早點直接投降秦國,反而可以獲得稍好的條款,反過來對付不支持自己的五國,更為上算。

查實六國曾經合縱,就像北約,分別在西元前318年,因齊國未參與而大敗,二次是在前296年,秦國敗而割地求和。3年後,韓國已伊闕之戰而陷入半死亡。三次是在前287年,秦國不戰而主動投降。在這之後,五國攻齊,齊國差點滅亡。其後,秦趙發生了長平之戰,五國袖手旁觀,趙國大敗。第四次是前247年,有魏無忌主將,沒有齊國的五國大勝。第五次是在前241年,也是沒有齊國,五國大敗,從此再沒攻擊能力,任由宰割,滅亡只是時間問題。

所以,《六國論》的罪魁禍首就是伊闕之戰不支持韓國,長平之戰不支持趙國;加上六國本身的籠裏雞作反,因互鬥而削弱了實力,好比今日的美國反過來咬歐盟,大打貿易戰。

面對這惡劣環境,韓國為求生存,又怎能不賄秦?正如今日的烏克蘭,打不打下去,端的看美國和英、法、德三大歐洲大國的態度,如果明知西方的意志力如此薄弱,烏克蘭倒不如早早投降算了。

至於蘇洵之作為笨蛋,有一句「燕趙之君,始有遠略,能守其土,義不賂秦 。是故燕雖小國而後亡,斯用兵之效也。」查燕國在地理上根本沾不著秦國,秦國當然是要滅掉旁邊的趙、魏、楚,才輪到燕國,這根本是翻開地圖就知,用不著分析。

https://www.orangenews.hk/financecolumn/V4HQj8Z/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%E4%B8%A8%E5%BE%9E%E5%85%AD%E5%9C%8B%E8%AB%96%E7%9C%8B%E7%83%8F%E5%85%8B%E8%98%AD-%E7%9B%9F%E5%9C%8B%E7%B8%AE%E6%B2%99-%E8%B3%84%E7%A7%A6%E6%89%8D%E6%98%AF%E6%AD%A3%E8%B7%AF.shtml

2025年12月2日

傳統漢字與簡化字之爭

文字的繁簡之爭,居然又成為了一項議題,真有點令人摸不著頭腦。這當然也因為是全國政協副主席梁振英的一篇網文,這也可證明了梁副主席的影響力。

說穿了,繁簡爭議也大有政治成分,就像某些人堅持純廣東話寫作,《維基百科》有粵語版本,是反中者的意識形態堅持陣地,也可說是某程度的「意淫」。

這從人們把繁體字叫作「正體字」,把簡體字叫作「殘體字」,可見一斑。實則,如要正名,應稱為「傳統漢字」和「簡化字」。

查所有文字,皆有印刷體和書寫體,前者不一定是印刷,可能題字、刻石,總之是正規場合所用,好比英文的大楷、小楷。至於後者,用於日常,皆因書寫速度快得多了,好比英文的大草、小草。

中國經歷過兩次大型文字改革,一是秦朝統一六國,把文字統一成為小篆,這是印刷體。同時,由於有著大量的文書工作,為了書寫方便,官吏把篆文簡寫了,這就是棣書,也即是書寫體。漢朝時,把棣書變成官方文字,唐朝時稍變而成為「楷書」。

再其後,民間覺得楷書也太麻煩了,私下簡化了,有的是現時簡化字的前身,有的成了草書,但後者太簡,有點像西方的速記,普通人沒受過訓練,不易看得明。

十九至二十世紀,東亞人民普遍覺得漢字/方塊字的先進性比不上拼音文字,於是,幾乎是全民共識,要改革漢字。結果,越南、韓國、日本等,都把文字拼音化了,相對而言,中國只簡化漢字,已是最保守的做法了。

至於台灣的蔣介石,本來也想簡化漢字,甚至拉丁化,後來見到對岸的對頭也簡化漢字,想想還是以保留傳統中國文化自詡,不搞改革文字了。

今天,中國人抬頭,人們漸漸發現漢字的好處,如閱讀和思考更有效率。至於簡化字,以前最大的好處是書寫迅速,但在現代電腦社會,這沒有多大用途,反而傳統漢字更好辨識,反佔優勢。

然而,西瓜靠大邊,14億人用簡化字,全世界學習中文的人也學簡化字,不管這是好是壞,必然是未來主流。所以,繁簡之爭不是誰優誰劣的問題,而是我們沒有選擇權。 

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%82%B3%E7%B5%B1%E6%BC%A2%E5%AD%97%E8%88%87%E7%B0%A1%E5%8C%96%E5%AD%97%E4%B9%8B%E7%88%AD/623973

2025年12月1日

電詐客戶錢最好搵

據傳媒引述Meta內部文件指,Facebook母公司Meta去年約10%收入,即約160億美元,來自詐騙和違禁商品廣告,其中僅詐騙廣告就貢獻約70億美元(約544億港元),而Meta98%收入是來自廣告。

  這些被稱為「高風險」廣告,當系統95%以上確定廣告為詐騙時才會禁止。對於可疑但未達95%門檻的廣告,Meta會收取更高廣告費作為「懲罰」,換言之,Facebook在這些詐騙廣告中獲得的利潤遠遠高於10%。

Meta詐騙廣告獲利豐

  筆者當然也是詐騙廣告的受害者,不時有讀者問是不是我。不過,如果連政協副主席梁振英也是受害者,那麼我也算不上甚麼。

  我相信,Meta的主要詐騙客戶對象,不會是美國人,否則它會被美國政府「冚檔」,反正騙了其他國家人民的錢,益了美國的GDP收入,關人鬼事。

  筆者有一個朋友搞數據中心,生意很不錯,差點在香港上市。那為甚麼它上不了市呢?皆因其最賺錢、最唔講價的客戶,都是來自緬甸之類的電詐公司,咁梗係過唔到關啦!

周顯

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2025年11月28日

香港年輕人流行甚麼活動?

我小時候,酒樓的主要生意之一,就是雀局。我12歲時,已在打雀局,有一頓館子吃香喝辣,還可賺點零用錢。

那時候,不打麻雀,就沒有社交,沒有朋友。有時,甚至是認識男女朋友,也是從麻雀枱認識,要不就是看電影,沒有其他了。

其實,在冷氣機普及了之後,大笪地、廟街等地,已不大流行。現時的高官不但是老餅,而且在少年時還是死讀書的毒男毒女,足不出戶。OK,相信當官之後,也是如此。八、九十年代之時,都是去藝術中心,看看芭蕾舞、音樂劇,裝B嘛,我以前為了溝女,溝那些初出茅廬的大學畢業生,也陪看了不少。

簡單點說,他們都是離地的。

大約是九十年代,有了卡拉OK,蘭桂坊也火熱起來。由於大學學位的量化寬鬆,大學畢業生變得貼地了,也唱K了。在這個年代,不唱K,點溝女呀?陳奕迅的《K歌之王》,正是因時而起。

相信本文的大部分讀者,都是屬於這個年代,比我還要熟悉,不贅了。

先前我在本欄講過,今日的人都去私竇,不去卡拉OK,因一來平,二來地方闊落,可有更多嘢玩,如桌球。三來由於不理版權,歌曲的選擇也比較多。私竇有兩種,一種是低級的,在工廠,另一種是高級的,富豪們各有一間,通常不做生意,只供私人玩樂。

令我驚訝的是,board game竟然也有市場,買十零個board game,租一個工廠大廈,飲品任飲,已可call人來玩。這完全是土地問題,可見得年輕人心裏的鬱悶。

還有大量德州撲克的檔口,這等於六、七十年代的大檔,滿街都是。不過由於開得太多,競爭激烈,利潤從很高急跌下來,現在都好難做了。有幾次,朋友約我去鋤弟,去到,原來就是德州檔口,專業的賭枱,有女,居然仲有打機。我心諗,聚賭斷正架喎,找了個藉口,鬆人算了。

此外,由於體育意識流行,有人約女/仔打羽毛球,是真的打羽毛球,當然還有其他的球,如pickleball(匹克球),總之就是一齊做運動啦。

所以,香港人不是不活動,而是高官太out了,不知市民在幹甚麼。

作者為小說作家、報社主筆、股票投資者,吃喝活樂的專家

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2025年11月27日

AI巨企光臨新Webb - site

話說我們把Webb-site復活了沒幾天,發生了一件事:事發該天中午,流速忽然變慢,從平時的不到1秒,降至10秒左右。

  於是我們便去調查原因,原來是OpenAI和字節跳動在拿我們的資料,而且拿得十分狼,即是短時間拿得很多,因而影響到正常用戶流速。

影響正常用戶流速

  本來,Webb-site是有一日的存取數量上限,一天不超過300次。

  David Webb生於1986年,在牛津大學埃克塞特學院數學系畢業,曾開發Sinclair ZX Spectrum及Commodore 64電腦遊戲,所以他是懂得電腦運作,整個Webb-site的後台都是他本人搞的。

  不過我們是AI同行,都明知AI需要讀取資料,本着與人為善的精神,於是把存取上限取消了,結果就是……。

  對此拍擋Allen的評語是:「我們開了十多天,OpenAI和字節跳動已來拿資料,這證明了它們對市場的反應迅速,是好公司!」

周顯

https://www.stheadline.com/columnists/editorial/3521628/%E5%91%A8%E9%A1%AF-AI%E5%B7%A8%E4%BC%81%E5%85%89%E8%87%A8%E6%96%B0Webb-site-%E6%94%BF%E6%94%BF%E7%B6%93%E7%B6%93

卡拉OK的沒落

內地卡拉OK連鎖品牌「魅KTV」位於蘭桂坊的首間香港旗艦店,在本年初開張時曾獲得投資推廣署的親自推介。在我們這些老香港看來,覺得很不習慣,皆因在以前,投資推廣署高高在上,如今只為區區一間卡拉OK店開幕,署長居然親自出動,我們心裏真有點不是味兒。

魅KTV已在全國開設近800間分店,覆蓋100多個內地城市,公司亦計劃在香港上市,想來這才是它在香港開店的真因吧。

我不知它在蘭桂坊的店子的生意如何,警察經常在蘭桂坊查牌,也不知有沒有查到它。總之,蘭桂坊的生意大不如前,應是客觀事實,有目共睹了。

話說日本仔在1971年發明了卡拉OK,其本義是「空的樂團(orchestra)」,只是一部歌唱伴奏機,現時我們的口中的卡拉OK,指的應是「卡拉OK Box」。

曾幾何時,香港遍地卡拉OK Box,朋友聚會,都會唱K,還有二人K,而且加設自助餐,可玩上十個八個鐘,最佳娛樂,莫過於此。

但現在呢?卡拉OK Box市場黯淡,執了一間又是一間。究其原因,其中之一當然是年輕人都回內地唱K,認為性價比高。

性價比高的原因,不單是平,而且,香港的唱片公司、音樂公司、經理人公司實在太過狼死兼不識死,在今日互聯網資訊發達社會,居然膽敢大收版權費,於是無人同他們玩。香港卡拉OK Box無歌可唱,已是人所皆知的事實,大家攬炒,音樂公司、CASH創作人、歌手,抵死!

是否香港人不唱K呢?這又不是,大家咪去私竇囉!工廠大廈,租金平,兼且買個盒仔,無版權,乜歌都有,無法無天,房間大,有打機,有篤波,仲可以玩board game,飲品任飲。卡拉OK Box點有得競爭?

另外一種唱K,也不是到Box,而是吃晚飯。有一次,我在某酒家,訂房鋤弟,酒家設備不全,我叫來經理,質問:「難道你們來吃飯的人,不打麻雀的嗎?」

經理回答:「我們的客人主要唱K,不打麻雀!」

我無言以對。附帶一句,這酒家在中環,算是高檔吧,客戶主要是內地人,中年或以上,無後生仔女。

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2025年11月26日

為何激進派的力量會更強?

烏克蘭最能打的是那一支軍隊?答案是:最迫害俄羅斯人的阿速營,他們作為納粹崇拜者,也正是俄羅斯侵略烏克蘭的一大口實。

這並非偶然,而是政治上,甚至是生物學上的必然。這正如最能繁殖的病毒,正是把你的身體摧殘得最深的病毒,皆因它們最能吸收營養,吃掉你體內的資源,也表現得最為「勇猛」。這其中,最有名的激進派,當然是希特拉領導的納粹黨。

同樣原理,日本最有戰鬥力的一群人,就是軍國主義的那一群,那些人尚遺留下「昭和男兒」的戰鬥力,「平成廢宅」已經不能打了,到了令和,則更只是娘炮,甚麼都是「リモート」,即「remote」,「遠程」,完全沒有戰鬥力。

高市早苗及其幕後操盤人麻生太郎的策略,正是要和激進派維新會爭地盤,要吃住這班軍國主義者的票源。美國有戰鬥力的是特朗普的支持者,也是大右翼,至於民主黨,除了LBGTQ和吸毒,海軍性派對,也是完全不能打。

2019年香港的暴動,主宰的是那群港獨分子,他們率先搞打砸搶,即所謂的「裝修」,到了後來,和理非非本來反對暴力的行徑,後來看到風向,也不得不參與激進派,也來支持暴力,到了最後,也和港獨分子同儔,兼且同囚,一起坐牢,一起流亡海外。

至於港獨分子的起源,正是來自社民連、人民力量的激進派,一步一步,愈走愈偏,皆因激進的人少,但凝聚力強,這反而是以弱勝強,以少勝多的不二法門。當然,這也往往是自招滅亡,皆因激進派往往也只是少數,成不了大事,但至少在其成功至失敗的過程中,也曾經「爽」過,如阿速營,如納粹,如港獨,但是因跟風而滅頂的那些倒霉蛋,則只能怨恨自己的愚蠢罷了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2025年11月25日

立會選舉 投票率應稍高於上屆

先前我在本欄寫了一文,同意政制及內地事務局長曾國衞和工聯會會長吳秋北的說法:現時政治清明,投票率不高,實屬正常。

然而,正是限米煮限飯,在市民投票欲不高的大環境下,谷票也是不得不做。因此,我也答應了拍擋曾子晴,拍一條宣傳投票的視頻,不過直至現在這一秒為止,她還未找我拍。

所謂的「投票率」,主要講的是直選。如果說客觀數字,2011年至2016年的直選議席是40個,現在則只有20個,議席少了一半,自然會影響投票數字,這是先天的鴻溝,無法打破。

就今年的選舉而言,出了很多新人,為政壇帶來了新氣象,這是好事。我常常說,新人參選,今次縱然選不到,也可得到經驗,下次選,或者下下次選,選舉班子漸漸成熟,就可選到了。政壇上很多相同的例子,不勝枚舉了。

說到選舉班子,當然是老將的團隊更為成熟,而且人多勢眾。在這一屆,多位老將不再參選,這從長遠的新舊換血來看,當然是好事,再說,新人也可帶來選舉新血、新的、更年輕的票源。

但是就短期的投票率而言,卻難免大受影響,這也是本屆選舉谷票所面臨的現實問題。

就選舉制度而言,現時把全港劃分為十個選區,雙議席單票制,相比起以前的比例代表制,現時的選制更有利於大政黨,如民建聯、工聯會,至於新民黨、經民聯、自由黨等中型政黨,卻面臨很大的壓力。

照愚見,如果在下一屆,把選區簡化成為五個大區,每區4個議席,回復比例代表制,則中小政黨也「有得玩」,而且由團隊來作選舉單位,可有更多人參選,這也會有利於投票率。我同朋友講起時,有人甚至笑說,不如索性有不分區的全港投票議席。我笑說:「這豈不是等於以前的超級區議員?」從現實角度看,這太節外生枝,無事生事了,不可行。

我認為,本屆投票率會高於上屆,但高得不多。 

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E7%AB%8B%E6%9C%83%E9%81%B8%E8%88%89-%E6%8A%95%E7%A5%A8%E7%8E%87%E6%87%89%E7%A8%8D%E9%AB%98%E6%96%BC%E4%B8%8A%E5%B1%86/621778

2025年11月24日

0xmd繼承Webb - Site

我們研究股票的,最常參考的資訊網站就是Webb-site.com。雖然裏頭的都是公開資訊,但是因為資料齊全,而且查閱方便,所以業界均樂於使用。

  然而在2020年,David Webb宣布自己患上前列腺癌,並已擴散至骨骼。他當時曾考慮在逝世後,把Webb-site.com交給香港大學接手營運,但這方案最終被大學管理層否決了。2025年2月,Webb的病情惡化,並且在11月關閉網站,這當然會引來公眾的不方便。

絕不會夾帶私貨

  後來,他公開了源代碼,容許公眾繼承網站,這當然是一件好事。事實上,我的拍檔與Webb亦有私交,也因而得到了一些方便。

  為了承繼Webb的志願和公眾的方便,我們決定把網站內容繼續下去,新的網址為https://0xmd.com/webbsite,希望各方多加使用,並歡迎給予意見。

  最後,我們保證的是,這網站將會永遠有David Webb的名字,以及絕對不會夾帶他不喜歡的私貨,如點擊誘餌、加密貨幣及詐騙等。

周顯

https://www.stheadline.com/columnists/editorial/3520594/%E5%91%A8%E9%A1%AF-0xmd%E7%B9%BC%E6%89%BFWebb-Site-%E6%94%BF%E6%94%BF%E7%B6%93%E7%B6%93

2025年11月21日

無聊公司 中鐵 駿傑集團

馬斯克搞的幾間公司,都是世界未來科技之所繫。例如搞電動車、自動駕駛、機械人的特斯拉,搞太空科技的Space X,搞人工智能的xAI,搞腦接口機的neuralink,當然少不得他起家時搞的支付系統PalPal,以及收購了Twitter改名的X.com。

還有一間,叫作「The Boring Company」,是一間美國基礎設施和隧道建設公司,目的主要是改善城市內部交通系統而設計,但暫時只在試驗階段,並未在任何城市正式推行。

這公司通常譯作「無聊公司」,這聽起來好像很無厘頭。但其實,這名字出自「Tunnel Boring Machine 」,簡稱「TBM」,中文譯作「盾構機」,全名是「全斷面隧道鑽掘機」,是專門用作開鑿隧道的大型機械,用於鐵路、公路、地鐵、水利等基建工程。

「盾構機」被稱為「大國重器」,中國的中鐵公司好不容易,在2008年自主研發出來,現在已壟斷了世界市場。馬斯克打了好多年,打來打去打不贏的戰場,就是Boring Company,可知中鐵在這方面勁到哪地步。

中鐵工業旗下中鐵科工和中鐵裝備共同研製的那一台叫「紫荊號」,土木工程拓展署在北部都會區的元朗南第一期發展工程有使用到這台最新的U型盾構機。

除此之外,挖隧道還另有3種方法:一是「drill and break」,即傳統的「鑽與爆破」,不用解釋,自明。在未發明盾構機之前,就是用這方法。現時如果是小型項目,也不會用盾構機,只會用它,皆因比較簡單。

二是「open cut」,顧名思義,這不是掘隧道,而是露天的溝。

三是「Immersed tube」,大家很熟悉其中文名字,「沉箱」:把管道放在水底,然後接駁起來,這就成為海底隧道了。

以日前我在本欄講過的「駿傑集團」(8188)為說明,它所使用的技術全涵括了以上drill and break、open cut、沉箱,至於盾構機,「駿傑集團」沒沾手。不過,看其官方網站,其客戶群體包括了「香港政府、中國建築、中國中鐵、利基控股、金門建築、俊和等頂級機構與承建商,印證其業界權威地位。」

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E7%84%A1%E8%81%8A%E5%85%AC%E5%8F%B8-%E4%B8%AD%E9%90%B5-%E9%A7%BF%E5%82%91%E9%9B%86%E5%9C%98/620776

2025年11月20日

美國縱要放棄台灣也要下台階

蘭德公司以俄裔美籍的神級自由主義哲學家Ayn Rand為名,是美國最有影響力的智庫之一,主要是為軍方提供調研和情報分析服務。

10月14日,它發表一份名為《穩定中美競爭》的研究報告,建議美國應採取更具體的策略,來穩定中美關係,尤其在穩定台灣問題方面,應著重於「為北京採取漸進式統一」創造最大誘因。

中國人和中國分析員看到這新聞,難免大為興奮,會以為美國即將放棄台灣。然而,興奮之餘,我們也必須正視現實。查蘭德公司發表「膽小鬼」的報告,並非今日事,例如說:

2015年報告說,美國在台海或東亞與中國開戰,就算投入全部可用軍力,於初期取得制空權的可能性完全不存在,這將導致美國只有兩種結局:一種是撤退戰敗,另一種是付出巨大死傷和漫長戰爭的慘勝。

2017年報告說,美國軍事預算錯置,金額看似龐大,但人工成本與物價都比中俄高,以目前軍力狀態與中俄開戰,將會戰敗。

2018年的報告指,美國必須面對現實,自身力量衰落,遠不如上世紀七八十年代,必須放棄傳統以力量壓服的方式,而採取參與並軟性影響的方式來應對,尤其必須參加亞投行和一帶一路。

以上這三份報告寫於7至10年前,而在這些年間,中國的國家實力突飛猛進。問題在於,在這些年間,美國非但沒有退,反而步步進逼,這證明了,美國根本不聽蘭德公司的建議,因此如果認為美國會接受中國的和平統一建議,未免想多了。

事實上,美國在阿富汗潰敗,在俄烏戰爭失利,已經大大喪失了在盟友心中的威信,從這形勢看,它不可能公開接受中國提出的任何和平統一方案。當然,在形勢不對的情況下,不排除美國真的把台灣拿來做交易,畢竟,美國出賣手下之事,也不是第一遭,甚至出手殺掉不聽話的傀儡,也是在所多見。

如果美國真的要把台灣待價而沽,會採取甚麼說法?

答案是:它會公開表示,台灣人民有權自決其前途,並且會尊重台灣人民的任何決定。然後,撤手任由大陸在台灣內部為統一造勢,當然了,統派會選舉勝利,全面執政。如此,不消兩三年,輿情就會扭轉,美國也可以順利下台。

這就像當年美國撤出越南、阿富汗,也不是說走就走,而是表明會把南越和阿富汗政府武裝到了牙齒,預計必然可以抵擋對方的攻擊。當然,美國是心知肚明,自己一撤,傀儡政府馬上崩潰,但是看破不能說破,美國必須有下台階,證明自己負上了應負的責任,就只是對方不濟而已。同樣原理,也適用於台灣。

至於美國會不會出兵保護台灣,照我研究美國一貫以來的德性,大概率是先看台灣打成怎樣,如果很英勇,「有投資價值」,就聯合日本出兵,如果台灣沒有意志,很快崩潰,那就對不起了。

這大概會有兩星期至一個月的觀察期,也就是美國的「戰略模糊」,皆因出不出兵,它現在也的確說不上來。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

原文鏈接:周顯專欄丨美國縱要放棄台灣也要下台階

https://www.orangenews.hk/financecolumn/V2tmoGm/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%E4%B8%A8%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E7%B8%B1%E8%A6%81%E6%94%BE%E6%A3%84%E5%8F%B0%E7%81%A3%E4%B9%9F%E8%A6%81%E4%B8%8B%E5%8F%B0%E9%9A%8E.shtml

日本氣數已盡

日本的熊禍證明了一件事,日本這個國家已經完蛋了。解決熊禍,不過是幾百個人,幾萬發子彈的事,一個行政命令已可解決,根本不用討論。

  事實是,這基本是國民的共識,也已完全有科學證據支持。甚麼空投食物、射麻醉針、在兩米內才可開槍等,全都是不切實際的意見,也只是少數人的愚見。日本作為一個擁有1.2億人口的大國,居然被少數人的愚見所綁架,通俗點說是被「左膠」所綁架,這個國家肯定沒救。一個國家被右翼挾持,它將會很恐怖,也很可能因窮兵黷武而自取滅亡;而一個國家被左派綁架,則會慢慢死亡,就像現在的日本。

解決熊禍被愚見綁架

  至於阻止熊入城的方法,我有一個建議,是懸放一個巨大電視,播放人類各種屠殺熊的片子,熊看到保證會害怕,不敢接近人。不過這類影片相信連普通人也接受不了,更莫說「左膠」脆弱的心靈。此外,我們還應多吃熊掌以救日本。日本是我所知文明世界唯一可吃熊掌的地方,最有名的是比良山莊,但我朋友說最好吃還是東京新榮記,一個套餐盛惠6.6萬日圓。

周顯

https://www.stheadline.com/columnists/editorial/3519501/%E5%91%A8%E9%A1%AF-%E6%97%A5%E6%9C%AC%E6%B0%A3%E6%95%B8%E5%B7%B2%E7%9B%A1-%E6%94%BF%E6%94%BF%E7%B6%93%E7%B6%93

美國動畫已被日本KO

皮克斯的《地球特派員》製作費1.5億美元,票房1.54億美元,遭遇了30年來最大的滑鐵盧。《鬼滅之刃劇場版無限城篇》第一章《猗窩座再來》,暫時全球票房已衝破6.18億美元。

有人說,《鬼滅之刃》的製作很好,我承認在日本來說,這是超水準的製作。的確,《鬼滅之刃》是少數動畫水平比漫畫更高的製作。但是,要同迪士尼的製作相比還差很遠,至少在人物說話「夾口型」方面,日本仔還未做到。

我不知別人怎麼想,我是從來不看美國動漫,原因很簡單,其劇情不吸引。

先不說動漫的「劇情片」,只說其「商業片」,美國玩的是超級英雄,千篇一律,只有蝙蝠俠玩精神病人,倒還有點新意。日本玩的卻是「熱血」,即友情、年輕、進步,令人看很血脈賁張,就算是我這年紀,也有很爽的感覺。

其實我反而不明白,迪士尼以前的卡通片,如《玩具奇兵》、《超人特攻隊》、《玩轉腦朋友》等怎會賣座?單看劇情大綱,我已沒興趣看了。至於日本,有《海賊王》、《進擊的巨人》,題材多元化,而且內容更有深度,更何況,我們是看日本動漫長大的,看來特有親切感。

有人說,日本動漫打造了一套「漫畫→電視動畫→串流媒體→劇場版」的成熟產業鏈,有無數的新思維創作,先由成本最低的漫畫做起,成功了,再加大投資,逐步推進。到了電視動畫和劇場版,一旦大收,又可刺激漫畫的銷量,皆因漫畫的劇情先於影視,粉絲為了追劇情,就會掏錢買漫畫。

有意思的是,日本動畫在上世紀六十年代已進入美國市場,第一部是《小飛俠》。然而,日本漫畫大舉進軍美國市場,是在上世紀九十年代,和到香港的時間差不多。在這之前,香港人看的是翻版。

日本漫畫在美國的銷量上升,2007年是高峰,其後因互聯網興起而回落。2010後,因串流平台大推動畫而復甦。2020年的新冠肺炎疫情是關鍵,一年之內,升了160%。現時美漫市場一年總銷售額是15億美元,日漫佔了約76%。

總括而言,美國動漫已經輸了,輸的不是繪畫技術,而是創意不足。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%8B%95%E7%95%AB%E5%B7%B2%E8%A2%AB%E6%97%A5%E6%9C%ACko/620324

2025年11月19日

民進黨叛徒有市場

毫無疑問,鄭麗文之所以當選國民黨主席,是因國民黨黨員廣泛地明瞭這黨已經爛透了,主要是年輕黨員,人心思變,因而作出的共同選擇。

你可能會問,在以前,國民黨長期執政,人們加入國民黨,理所當然。然而,在蔡英文當政之後,國民黨日薄西山,為甚麼還會有為數不少的年輕人加入國民黨呢?

這皆因加入政黨並不完全為了理念,有時候,是家族傳承,這可能是涉及整個村落;有時候,是利益攸關;有時候,是朋友網絡,或是師長引薦。這好比香港當年民主派最是猖獗的時候,也有不少年輕人投身建制派。

鄭麗文19歲已加入民進黨,砲轟「國民黨是最可惡的統治者」,高喊「台灣建國」,號召群眾「推翻國民黨暴政,建立一個我們自己的國家」。十多年後,她和民進黨翻臉,2002年退黨。

翻臉退黨,還可以說是理念不合,但在國民黨的本質沒有任何改變的大前題下,在2005年加入國民黨,這就明顯是變色龍了。

箇中原理,一字咁淺:你加入政治圈,相等於吸毒,行為上是有奶便是娘,哪裏有機會,便進哪裏,意識形態只是次要又次要。這在台灣,尤其如此,皆因台灣從來不是一個獨立政權,政治人物跟風比意識形態更符合生存之道。

此所以本來是共產黨的李登輝後來叛黨加入國民黨,再後來又再叛黨成立了鼓吹台獨的台聯。2001年,蔡英文在陳水扁政府擔任陸委會主委,也曾公開表示「未來一中是唯一選擇」,「台灣無法逃避一個中國」,至於後來她的表現,也不用多說了。

鄭麗文向國民黨投誠後,果然得到回報。她2004年以獨立身份參選落選;2008年,有國民黨的加持,成功當選立法委員;2012年落選,但卻當上行政院發言人;2018年出任國民黨副秘書長;在2020年當選國民黨不分區立法委員;2021年擔任國民黨立法院黨團書記長,現時則終於登上黨內的最高位子,不知3年後會不會代表國民黨競選台灣地區領導人。

叛逃出民進黨的當然不止鄭麗文,早她一輩的陳文茜在1999年已退黨,不過因為2002年當選立法委員,用不著加入國民黨來取票。柯文哲在2014年和民進黨合作,成功在國民黨手上奪得台北市長之位,並且成立民眾黨,現時有八個立法委員席位。柯後來和民進黨翻臉,在賴清德當上台灣地區領導人後,把他抓了坐牢。

郭正亮本來也是民進黨人,1999年的台獨經典文獻《臺灣前途決議文》他是其中一個立要撰稿人,並在2001年至2008年,2016年至2020年當立法委員。2020年落選後,他轉換跑道,改當網紅,一躍成為台灣最紅火的政治評論員。由於他大肆批評民進黨,因此在2023年被迫自行退黨。

館長陳之漢是網紅,幾百萬粉絲,曾經公開支持另一台獨政黨時代力量,是時和民進黨的關係甚佳。2023年,他和民進黨翻臉,從此不遺餘力攻擊民進黨。

縱觀以上的五宗個案,早期的陳文茜、柯文哲,只是反民進黨,並不全面親中。郭正亮和陳之漢則擺早親中,郭稱自己是「現實主義者」。鄭麗文抱著國民黨的包袱,國民黨向有反共的傳統,鄭雖沒有全面親中,但至少抺去傳統國民黨的反共色彩。

總括全文,我的主旨是:在台灣,民進黨沒市場,國民黨也沒市場,不過,民進黨的叛徒倒是大有市場,這真是一個有趣的現象。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2025年11月18日

加入美國是加拿大的最佳選項

利申:我擁有加拿大國籍,但如果美國吃掉加拿大,我將會脫掉國籍。皆因一來不想交美國稅,二來我的所作所為,如果身為美國人,可能會被視為叛國,划不來也。

總之,美國吃掉加拿大,對我是百害而無一利,但就事論事,就加拿大的最大利益而言,還是被美國吃掉,是最優選擇。這裏說的「最優選擇」,只是客觀分析,由於本人的利益關係,為了自私原因,我並不支持這選項。

正如我說過許多次,在二戰之後,幾千萬人口的國家,已不能算是大國、強國,當時的美國和蘇聯,人口分別是兩億多、三億多。到了今天,中國是14億人,美國得拉上整個西方,日本、韓國,在工業實力方面,方才堪與中國對抗。

事實是,加拿大根本沒有獨立生存的能力,只能依附美國而生存,而其經濟也是完全由美國控制,沒有自主權,比如說,其石油公司很大程度上只能把產品賣給美國,不能賣給其他國家。

當沒有經濟自主權的時候,也就無法為自己謀取合理的經濟利益:反正你一定要把產品賣給美國,那他們為甚麼要給你好價錢呢?

與其如此,倒不如爽爽快快,加拿大和美國合併,加拿大公民自動成為美國公民,意即享有了投票權和政治力量,既然美加是一家人,美國的甚麼關稅呀,貿易條款呀,也就統統不存在了,這肯定是對加拿大的經濟大有好處。

另一個事實是,由於美國的經濟體量大,這些年來,很多加拿大人才都跑到美國去找尋更好的機會,例如馬斯克、占士金馬倫等,造成了人才流失,如果兩國合併,則人才流動,就談不上損失了。

正如前文所言,在今日世界,國家愈大愈強,所謂的「小即是美」,騙人騙了好多年,時至今日,只有笨蛋,才會繼續相信。

我常常取笑美國的附庸國,皆因當附庸國,只會被美國吸血,只有害處,沒有好處。但如果是加入美國,成為其一分子,那又另當別論了。許多人想當美國人也當不了,波多黎各想到流口水也加入不了,而日本和韓國如可加入美國,情況肯定比現時好得多。

加拿大難得獲得加入美國的機會,理應不要錯過,可惜有這想法的人並不多。 

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%8A%A0%E5%85%A5%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E6%98%AF%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E7%9A%84%E6%9C%80%E4%BD%B3%E9%81%B8%E9%A0%85/619475

2025年11月17日

黃玉郎抄襲史

 筆者從小就是黃玉郎漫畫的忠實讀者,唯一和其他讀者不同的是,我也看過了大量其他的創作,因而洞悉了他的整個系列抄襲史。

  有的是人所共知的,例如《醉拳》把整套《射雕英雄傳》抄過來,《如來神掌》把整部《倚天屠龍記》抄下來,有趣的是,真正好看的橋段,是在抄襲之後,開始原創之時。

  不過,有一些黃玉郎早期的作品也是抄襲,不過應該沒有人知道,這裏記上一筆,皆因黃玉郎算是香港的一大icon,應有他的傳記。《獨臂小刀王》和《超人之子》誰都知道原創是誰,不贅。《魔鬼小兵團》來自1968年的電影《魔鬼兵團》(The Devil's Brigade),主題是二戰,黃把它改成抗日。

《小魔神》取材《大魔神》

  《飛斧仙童》來自日本的1966年的電影《飛斧神童華達利》,這造型後來延伸至王小龍。至於《小魔神》,黃玉郎堅稱是原創,皆因他抄得太多,本人也忘記了,日本在1966年有《大魔神》電影,一共有3集,不過主題是古裝奇幻,黃玉郎把它變成了科幻。

周顯

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2025年11月14日

從中信海都的結業說起(三)

話說我有一個朋友,代號叫「馬生」,做的生意是屠房、連鎖餐廳,是非常非常非常識飲識食之人。

有一次,他和朋友去海都食飯,叫了一道雞。朋友吃了一啖,揮手召了Elaine,投訴說,雞是雪過的。

好個Elaine,不慌不忙,到廚房打了個白鴿轉,say一句sorry說:「對不起,今天天口熱,雞返來得早,因此雪了一兩個小時。老細你真識食,咁都食得出。我而家即刻同你取消佢。」

既然認咗錯,又「耍咗冧」,朋友火下了,雞也的確做得好吃,當然也不會浪費取消,咪照食埋囉。

事後,代號叫「馬生」的仁兄對我說起此事:「我是專家中的專家,我可以保證,隻雞一定無雪過!Elaine費事同個客拗,明知一拗一定反面,於是啃咗呢隻死貓。」

從來飲食業只有死拗自己的食物是好的,是新鮮的,像近來在內地的「西貝莜面村」,堅稱自己不是預製菜,卻被狠狠打臉。像Elaine般自己屈自己,真的是聞所未聞,但又極work,再加一句「老細你真識食」,絕對可以列入樓面教材。

鍾錦在2008年仙遊後,Elaine去了新寧道的「飯堂」私房菜,即是以前水車屋的位置,老闆是內地富豪黎亮,後來轉手給東華三院前主席李鋈麟,這兩位都是股壇赫赫有名的大人物,黎亮更是出名的帥哥,現時老闆不知是誰,不過captain在Elaine走後,一直是阿Mark。

Elaine則去了摩頓台的「名廚」,老闆據說是古天樂。「名廚」也是上樓店,只有熟客才懂得門路,我最喜歡它的豉油雞。

1997年,中信大廈開張,榮智健都要一間高級餐廳在這座總部坐鎮,因此,海都就在中信開了分店。

論到食物質素和生意,當然是新鴻基的總店好得多,可是鍾錦死後,反而是新鴻基海都先關掉。中信海都則賣給了鄧成波,由他小兒子Stan打骰,挺到今天才結業,真的是意想不到。

我很少去中信海都,上一次是幾年前,Stan請我食飯。下次有機會,再講中信海都的故事。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%BE%9E%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E6%B5%B7%E9%83%BD%E7%9A%84%E7%B5%90%E6%A5%AD%E8%AA%AA%E8%B5%B7-%E4%B8%89-/618284

2025年11月13日

香港漫畫水平不入流

筆者是香港傳統文化的支持者,70、80、90年代與香港人一齊走過,小說、漫畫、電影無不全看,可以說是這方面的專家,當然和施仁毅差上很遠,皆因他是業界中人,現時手握大量小說、漫畫版權,圈中人誰不識他?

電影小說輝煌一時

  香港全盛時期的電影,固然很多是垃圾,但也不乏經得起時代考驗,絕對打得起國際波,成龍、周星馳、吳宇森、王家衛,都是世界上響噹噹的人物。

  小說則有金庸,有人說,古龍在香港長大,講廣東話,也算是半個香港人。我說,如果係咁,張愛玲在香港住過,都算係香港人啦。別人不算,但是金庸在華人世界的泰山北斗地位,則應該是繼曹雪芹之後的第一人,在可見將來,也不會有人取代得了。

  如果講到漫畫,香港雖然曾經橫掃華人世界,但如果以現在的標準來看,則是不入流的水平,皆因完全沒有原創,都是抄襲,不但故事抄襲,連畫面構圖也是抄。看幾十年前的流行作品,從中國到外國都代表了文化修養,但香港漫畫例外,因真的是太差了!

周顯

https://www.stheadline.com/columnists/editorial/3517309/%E5%91%A8%E9%A1%AF-%E9%A6%99%E6%B8%AF%E6%BC%AB%E7%95%AB%E6%B0%B4%E5%B9%B3%E4%B8%8D%E5%85%A5%E6%B5%81-%E6%94%BF%E6%94%BF%E7%B6%93%E7%B6%93

從中信海都的結業說起(二)

說回鍾錦本人,他有一個好處,就是特別喜歡花錢。發財後,買名牌衣服,對,他瘦小的身軀,專穿歐洲名牌,另一個類似的人物,是黃毓民。

他也捨得美食,自己吃,員工每月也有一次,可以吃好的,公費報銷,不過要交口頭報告,以改進自家餐廳的質素水平。總之,作為窮人出身的他,把高級餐廳搞得這麼好,並非倖致。

我沒記錯,鍾錦應是1982年創辦東海海鮮酒家,首店好像是在尖沙咀東部的東海中心,因以為名。如果我錯了,不要怪我,皆因這也不是我的活躍年代。

總之,東海是很成功,因此,他在1987年創辦了一間高一檔次的品牌,就是「海都」了,位置是新鴻基中心,即今日的幟哥的龍袍酒家所在。

海都一開,即大爆,真的是冠蓋雲集,往來無白丁。中環有一句話,如果你沒被福臨門的陳年和海都的Elaine劏過,你都不算是富豪。

我寫過一篇文章講陳年,說他是香港第一captain。後來福臨門爭產,五哥的公子徐德強和他搞國福樓,其後有老闆打本給他創業,餐廳名字用了最多「口」字的「疊囍居」。偏生碰上了疫情,餐廳關門之日,就是它拿到米芝蓮一星之時。

以前的疊囍居承接了富聲的位置,下文會講到富聲,也即是今日的生記飯店。陳年打骰的疊囍居關門後,老闆沿用這名字,在奧海城開了一間,居然發揚光大,在觀塘開了分店,坐落在以前幟哥的龍皇酒家旗艦店。

現時陳年已退休。當日接他棒當福臨門經理的是阿生,阿生是富二代,小小的富二代啦,總之生活無憂。所以在不久前,一言不合,劈炮唔撈。其實他手上有齊全港有錢食客的資料,product knowledge又好,熟知有錢佬脾性,如果有人搞高級餐廳,他應該是最佳人選。

Elaine當然也是一把強手,而且還是美女,我指的是九十年代,她廿幾歲時,現時也是風韻猶存。有一則關於她的軼事,我認為是經典教材,足以為飲食業的楷模,明天同大家分享。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E5%BE%9E%E4%B8%AD%E4%BF%A1%E6%B5%B7%E9%83%BD%E7%9A%84%E7%B5%90%E6%A5%AD%E8%AA%AA%E8%B5%B7-%E4%BA%8C-/617900

普京是不是獨裁者?

根據《維基百科》,鄭立是香港遊戲開發者、政治評論家、民間歷史研究者、自稱歷史學家、專欄作家、網路小說作家、企業家,他也是一位不可救藥的反中人士。10月31日,他在其Facebook發表了一篇名為《普京不是獨裁者,川普卻是獨裁者嗎?》的網文,內容大要是:

「如果我要你列出在二戰爆發之前被稱為獨裁者的政客,我想你們應該立即就會想到小鬍子以及墨索里尼東條英機吧?但應該會有些人想到,其實斯大林,蔣介石,佛朗哥也算是獨裁者。」

然後,文風一轉,他又說:「羅斯福與邱吉爾,都被說是獨裁者……吉爾利用了Defence Regulation 18B,限制公民權利,政府可以在沒有審判下拘留任何人,鎮壓所有同情納粹的人。大規模的拘捕反對者……」

他所得出的結論是:「由此可見,獨裁者三個字的定義對於很多人來說是『我不喜歡的政客』,所以你會看到有人說普京不是獨裁者,但賴清德是獨裁者……」

至於普京和特朗普,他的說法是:「民主普選能產生獨裁者嗎?普京是民主普選下產生的,所以有人說他不是獨裁者;但有人說,他的政敵會突然死亡,被捕,這樣排除政敵的行為不就是克倫威爾那一套,那他就是獨裁者。那麼特朗普是獨裁者嗎?美國聯邦的法院與國會有權翻他的命令,他還要不久之前才被壓迫控告,怎可能是獨裁者呢?」

在本文,我先從引文的一段開始說起:「獨裁者這個詞語有客觀的定義嗎?有,在得到羅馬共和國元老院大多數授權下,你就能成為被明確定義的「獨裁者」,你將擁有羅馬共和國中最大的權力,但還是受到元老院的監察,而護民官有權否決你的命令,羅馬公民也能上訴……古希臘羅馬人會告訴你,那種不管他人強行統治他人的叫『僭主』(Tyrant)……」

簡單點說,最初,「獨裁者」指的是「行政長官」。不過我們可不用管從古至今名詞演化,好比在以前,「打尖」是旅途中休息並吃點兒東西,在今天的香港,則指插隊。畢竟,本文的主旨是「獨裁者」的今義,而非追溯該名詞的本源。

「僭主」的意思,是指用不符合法律程序而當上,或當上了之後不依法地繼續做下去而不肯下台的人,大約相當於中國古人說的「得位不正」。實際上這幾乎是不存在的,皆因得位不正的人,也會想辦法改變法律,令到自己表面上是符合法律。

例如說,曹丕和司馬炎的篡位,都是經過「合法」的禪讓程序。希特拉是在1934年,把總統與總理的職位合二為一,自稱為「元首兼帝國總理」,軍隊隨後被迫向希特拉個人宣誓效忠。

普京在2000年至2008年當總統,2008年至2012當總理,並且修改憲法,把總統任期從4年改為6年。2012年再當回總統,一直做到2024年。但他又在2020年修改憲法,規定「擔任過總統職位的人,在當前憲法生效後,有權再次參選總統,不受連續任期不得超過兩屆的限制」。於是,根據新憲法,如果他在2030年的選舉中能夠連任,將可當到2036年,到時他如未死,將是84歲。

修改憲法當是合法合情合理,但這只應為下一任而設,為自己度身打造,則可視為「僭主」。不過,這應不能算是「獨裁者」。

「獨裁者」從字面意思解,應是:擁有很大的權力,自己喜歡做甚麼就做甚麼,喜歡任用誰就任用誰。我認識的一些智力算是很不錯,專業是政治評論員的人也是這麼想、這麼說。這證明了香港政治評論員的水平是如何之低。

在古時,專制君主的權力算很高吧?你以為他們真的可以隨便任用誰誰誰當大臣,隨便推行甚麼政策都可以嗎?大家看宮廷劇,都知這是不可能的事。慈禧太后的心腹太監安德海被四川總督丁寶楨殺掉,她也拿對方沒奈何。

這正如一個企業家,任用高級幹部,推行政策,本應有生殺大權,幹甚麼都可以,但他不會亂來,皆因行錯一步,都會令到他損失金錢,甚至公司破產。同樣原理,一個國家領導人手上的人手,可行的政策,也是有限,企業家胡來,後果是破產,政治家胡來,好的後果是下台,壞的後果是身死,薩達姆就是好例子。政治人物可沒有民主派的評論員那麼蠢。

簡單點說,今時今日,知識泛濫,高學歷人材到處都是,國家有國家的智庫,各大大小小領導人也有自己的「私廚」,提供專業意見。就算是特朗普任用的關稅戰專家納瓦羅,在被提拔之前雖是名不經傳,好歹也是哈佛大學博士、加州大學教授。

日前,我看到民進黨的發言人吳崢在一個電視節目中,被名嘴蔡正元質問「獨裁者」的定義,他的說法是你可以罵特朗普,但不可以罵普京。但他指的應該是言論自由,甚至是人身自由,和當權者是不是「獨裁」,可扯不上關係吧?

查權力很大的政府,向來有一個名詞,叫「專制」,其相反詞是「自由」。話說在1991年,蘇聯倒台之前,西方並不常用「民主」這名詞,反而以「自由」自居,所謂的「自由世界」也。後來,在蘇聯垮台之後,「民主」方才成為了西方式選舉制度的專用名詞。

專制和自由只是形容政府和人民的相對關係。自由也是絕對的好事,所以,現在美國、台灣等地方,也在逐漸收緊人民的自由。從政府管治、民進黨長期執政角度看,而不從中國統一的立場看,我反而同意賴清德的做法。我可以很負責任的說,滿清政府是很自由的,北洋軍閥也是很自由的,所以它們倒了,還喪權辱國,有自由的人民反而更是痛苦。

太長了,說不完。總之,「獨裁者」這名詞的真正意涵,是「壞人」、或「壞的領導人」,由於「好壞」只是個人觀感,沒有精確的定義,所以,正如鄭立這位反中亂港的仁兄所言,它只是「我不喜歡的政客」的代名詞。我且再補充一句,用「獨裁者」來指某人的,這人的智力和知識水平都不會太高。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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2025年11月11日

高市早苗毀滅日本的言論

一個國家的兵力不能全部投入一場戰爭,應該是常識了。趙國和秦國打長平之戰,生死存亡,但仍有兵力守住北方長城。崇禎被李自成打進皇城,煤山上吊,吳三桂的軍隊還在鎮守山海關。甲午之戰,清朝北洋艦隊全軍覆沒,但還有南洋艦隊完封不動。

在俄烏戰爭,由於烏克蘭「西線無戰事」,因此全部軍隊都用來和俄軍東線作戰。反觀俄羅斯,東線還保留大量軍隊去防範美國和日本,甚至還要防範分兵中國和中亞諸國,更加要預備歐洲突襲加里寧格勒,可未免太忙了。

放在中國,有一個問題,就是萬一發生台海戰爭,可有幾成軍力可以放在台海?

這得首先定義甚麼是「台海」,它不是單一個台灣攻島,而是必須把美國和日本、南韓也算進來。甚至有可能英國和澳洲也會來趁這一趟渾水,當然,這兩國軍力不強,距離太遠,成不了甚麼氣候。

中國的陸軍用來防守邊界,包括俄羅斯、朝鮮、印度、越南、緬甸、中亞等地,至於海軍的威脅,則幾乎全是來自美、日、韓、台,所以,一旦打起來,幾乎100%的海軍,都可用來打這場戰爭。

中國打台灣,那時綽綽有餘,不用動用到預備役,台灣則號稱有150萬的預備役。然而,預備役這概念是騙人的,皆因國家真要想動員,豈止預備役,全民皆兵也都可以。這正如現有兵器存量也是騙人的,在戰時,全民皆後勤,要想生產幾多武器,視乎工業實力。這正如二戰時,美國大量民用轉軍用,生產源源不絕,日本仔和德國佬追也追不上。

這其中,最危險的是日本,皆因中日一旦開戰,以日本本島的無險可守,和中國人對它的仇恨,必然攻打其本島,換言之,會是全面戰爭,1.2億玉碎。

更危險的是,現時日本首相高市早苗的「媽媽生外交」似乎不明白事情的險峻程度,照她對「台灣有事,日本有事」的詮釋:若中國以武力統一台灣,將構成日本參與美軍作戰的日本「存立危機事態」。

根據2015年成立的《安保相關法》,若政府認定為「存立危機事態」,即使日本未受到直接攻擊,但美國等與日本密切相關的他國遭到武力攻擊,進而形成「威脅日本國家存亡、明顯從根本顛覆國民生命與權利的危險狀態」,是日本自衛隊可行使受限的集體自衛權要件之一。

查這法律只限於「美國與日本」。我們當然很明白,如果美國下場,日本作為附庸國,不可能不助拳。問題在於,高市早苗的言下之意,是美國不出手,日本也要單獨出兵,而不止於「「假設美軍為了解除封鎖前來支援,而為了阻止美軍介入,也可能發生其他行使武力的事態」,這等於拉美國下水。

至於這說法是否違反了「一個中國」的大原則,則根據1972年的《中日聯合聲明》:「日本承認中華人民共和國政府是中國唯一合法政府。」這句話狡猾地留了一條尾巴,就是這只是否認了中華民國在中國內地的合法統治地位,但卻沒有說明台灣不可以獨立。在後來幾十年,日本當然也在大玩戰略模糊,打馬虎眼。

總括而言,如果發生台海戰爭,真正打殲滅戰的,不是美國,也不是台灣,皆因它們是一敗即降,不會糾纏,而是在日本,皆因中國必然毫不手軟的去轟炸日本本島,以及在沖繩登陸,實現琉球復國。(按:我在10年前已在專欄講琉球復國,早於任何人。)

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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美國對盟友唔熟唔食絕不手軟

美國和蘇聯之間的冷戰是在1947年開始的,其後在1949年,美國和西方國家成立了北大西洋公約組織。蘇聯作為反制,其後在1955年,也成立了華沙公約組織。

在這段期間,蘇聯沒停過在全世界不同地方搞共產主義革命,雙方也透過代理人,打過幾場戰爭,最主要的是國共內戰、朝鮮戰爭、越南戰爭,以及中越戰爭。中國先是在蘇聯陣營,其後在美國陣營,主打了其中三場,參與了另外一場,全都取得勝利。

縱然美國和蘇聯在打冷戰,但是為了國家利益,未始沒合作過。這其中,最重要的是1956年的第二次中東戰爭,也即是蘇伊士運河危機,雙方支援埃及,打倒了英法聯軍,從此瓦解了這兩個傳統殖民大國在中東的政經地位,由美蘇兩個新興大國瓜分了。

當時英國和法國算是美國的半個附庸。這裡說的「半個」,皆因當時的英、法雖是沒落的霸權,二戰的半戰敗國,但百足之蟲,死而不僵,地位至少遠高於今天,今天就是不折不扣的附庸國、尾巴國了。

然而,利益當前,美國要宰掉英國和法國,也是絕不手軟,甚至不惜聯合大敵,也要吃下盟友在中東的利益。

我之所以翻出這段舊帳,原因很簡單,就是想問一句:在今天,美國會不會為了利益,再次出賣盟國、吃掉盟國呢?

美國的最大對手/敵人,不消說,是中國和俄羅斯。可是,這就像當年的蘇聯,雖然恨得牙癢癢,恨不得滅之而後快,但很明顯,如果可以滅掉,早就直接出手了,等不到今天。至於伊朗和朝鮮,也是硬殼,要想吃掉,成本太高,划不來。

反而,美國要取得最大利益,就是「唔熟唔食」:日本、韓國、歐洲、五眼其餘的四眼,都是任其魚肉,予取予攜,不吃白不吃。當然,我指的不是侵略它們的領土,而只是掠取其經濟利益而已。

看這些年來,美國的政策,正是如此,只不過特朗普上任以來,是把這政策加快、加強而已,本質上並沒有改變。事實上,如果特朗普和俄羅斯達成停火協議,而它也已把烏克蘭的經濟利益完全吃下肚子了,這正是七十年前和蘇聯瓜分中東的翻版。

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2025年11月10日

火機金筆瓷器歸當舖

我們這些飽見世事又不認老的老人家,親眼目睹過許多投資品消逝,其中之一當然是我祖母持有的香港電訊股票,2000年後大幅貶值,慘慘豬。

  以前有一句老話,「麈歸塵,土歸土,火機金筆歸當舖」,曾經何時,都彭的火機拿出來,「叮」的一聲,是身份象徵。我最記得看電視劇,謝賢用都彭火機點燃了香煙,毫不憐惜地把火機扔到桌上,那股瀟洒,古今中外無人能及。

  至於金筆,除了都彭之外,低一個級數的是犀飛利,袋口或領口插一支,是身份象徵。

老派投資品隨時代消逝

  俱往矣!現時金筆火機,皆不流行,再不保值。吾故友古鎮煌,收藏了大量金筆,投資成果化為烏有,幸好他買下的紅酒賺了大錢,算是打了個和。

  這些年來死掉的還有郵票,皆因人類轉用WhatsApp及電郵,不寫信了。記得有位老闆的女朋友「阿肥」,1999年炒澳門回歸紀念郵票,賺了過千萬元,現時她家裏還有一幢一幢(沒用錯字,的確是「幢」)沒切開的大全張、小全張。

  據說,下一個重災區將是瓷器,皆因玩家最年輕的,也有70歲。

周顯

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2025年11月7日

一戰二戰及冷戰 都是新興強國贏

人們常常用一戰、二戰來類比今天的國際局勢,事實上,今天的國際局勢的確很像一戰前夕,又有點像二戰前夕,懂的都懂。

簡單點說,一戰前夕的大氛圍就是新興強國挑戰傳統大國的地位。具體地說,就是德國挑戰英國和法國的世界領導地位。大家覺得,中國像德國,美國像英法,反中的人認為,兩次大戰,輸的是德國,因此也就放下心來。

然而,事實真的如此嗎?

一戰時的德國,拍擋是老牌兼且已衰落了的奧匈帝國,這好比中國現時的戰略合作伙伴是蘇聯瓦解後的俄羅斯,單這一點而言,的確很像。不過也別忘記,當年德國與奧匈帝國,已擊敗了俄羅斯,帝俄屈辱地亡國,列寧建立了世上第一個共產主義國家,如果沒有美國的加入,大概率是英法協約輸,德奧同盟贏。

眾所周知,美國崛起時間比德國晚,是比德國更新興的大國。在二戰的戰勝國,正是美國和蘇聯兩個新興大國,打敗更早期的德國,以及和美國差不多時間崛起,但比蘇聯早得多的日本。

我們可以把冷戰視為第三次世界大戰,問題在於,如果不是中蘇分裂,當時的共產陣營戰無不勝,就算是中蘇交惡後,在越南戰爭中,美國也是敗得灰頭土臉,成為國恥。

中蘇交惡的原因是蘇聯企圖控制中國,提出的條件例如互相使用對方的軍港,與二戰後美國向蔣介石提出的條件如出一轍,分別是蔣介石答允了美國,毛澤東拒絕了蘇聯。

中國正是比蘇聯更新興的大國,其地位好比是打了未建立德國的普魯士,當中美結盟,痛揍了越南一頓,瓦解越南企圖統一中南半島的野望,也即是停止蘇聯的共產主義革命擴張。

話說蘇聯人民勒著肚皮,其偉大目的就是共產主義統一世界,當它停止擴張,整個陣營沒有理想,也就沒有捱餓的理由,改革、開放,以至於崩潰,也就有必然性。

總括而言,在一、二次世界大戰及冷戰,贏的都是新興強國。至於這一次究竟將會是誰勝誰負,那就只有騎驢看唱本,走著瞧了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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從中信海都的結業說起(一)

金鐘中信大廈的中菜館「海都酒家」已於11月1日結業。話說這間著名的餐廳開張於1987年,創辦人是名廚鍾錦,原股東有順隆證券的徐國炯,「星晨集團」的林氏兄弟,以及潘迪生的尊翁潘錦溪等人,可算是粒粒天皇巨星。

鍾錦出生於1942年,從廣東省中山縣三鄉偷渡到香港,只有中三學歷,進了廚房工作。中國菜需要拋鑊等體力活,大隻佬也捱不住,鍾錦身材矮小,居然成為一代名廚,應下了不少苦功。

他少年時爛賭,後來戒賭,精研廚藝,七十年代灣仔洛克道近銅鑼灣位置開設了北園。當時這條是美食街,富臨、福臨門都在同一條短短的街。

富臨的「阿一鮑魚,天下第一」是由專欄作家王亭之發明,經李文庸,即董夢妮等文人的大力宣傳而發揚光大。這夥文人當年成立了一個「文貪會」,擺明白食換宣傳,可說是互利。

富臨的背後老闆是邱天生家族,邱家是一代富豪家族,幾兄弟都是大把錢,現時富臨則由其公子邱威廉(是真名,不是英譯)打理,by the way,威廉都算幾靚仔。

現時行政總廚是「一哥」楊貫一的弟子黃隆滔,盡得真傳,我去富臨,從來沒有失望過,雖然新冠肺炎疫情嗰陣就的確差咗啲。

楊貫一桃李滿門,個個獨當一面,最有名的弟子當然是麥廣帆,二十多年前,我常去他在深圳陽光酒店開設的「海港大酒樓」吃飯,最有名是「天下第一包」:注意,是包子的「包」,不是鮑魚的「鮑」,雖然他的外號叫「鮑魚王子」。

他現在是海港餐飲集團的老闆,旗下幾十間高級餐廳,在香港和澳門有阿一海景飯店,也聘請了好幾個師弟當大廚。普通人當然吃不到他親手烹調的美食,我有朋友和他相熟,常吃,認為他的廚藝是第一,不過我可沒吃過,遺憾。

總之,七、八十年代最有名的大廚,就是鍾錦,一哥,福臨門的羅安,被稱為「安哥」,鎮守九龍福臨門,也是桃李滿天下。至於當時福臨門的老闆「老七」徐維均,雖然是大廚,但也是老闆,屬於另一分類。老七的五哥徐沛均是會計,不懂廚藝。

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2025年11月6日

數字銀行可守到贏

數字銀行一共發了8個牌照,開業5年也蝕了5年,今年上半年終於有3間轉虧為盈,分別是ZA Bank(眾安銀行)、WeLab Bank(匯立銀行)及livi bank(理慧銀行),分別賺了4914萬元、203萬元及240萬元。

  筆者在螞蟻銀行有戶口,曾經在本欄和讀者們分享過,在數字銀行辦各式各樣的手續太過麻煩,如果沒有櫃枱服務作為支援,單單只有網上服務,沒有實體服務,用戶運作很不方便。

  不過,我認識好些小朋友,他們搞一些小生意,居然只有數字銀行戶口,原因很簡單,皆因現時公司戶口開戶,審查太過麻煩,小朋友搞的小生意,根本開不了戶口,於是唯有退而求其次,用數字銀行就算了。

  換言之,數字銀行開始成功的一個原因,居然是因為傳統銀行太過麻煩,不是因為它們好,而是因為競爭對手太衰,這未免是一大諷刺。

  我們當然知道,數字銀行是未來的大趨勢,但是相關配套未搞好,例如說,數碼貨幣還未推出,不過不要緊,8間數字銀行的幕後股東個個大把錢,大把時間可以守到贏為止。

周顯

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國家富起來 就會有窮遊

內地人窮遊香港,旅客旺丁不旺財的現象,我已苦口婆心,說了好幾年,熟悉本欄的讀者也該看過好幾次。只可惜,預言又說中了。

這一點,香港人當然是咎由自取,當年不珍惜來港大肆購物的上水水貨客,還去去「踢喼」,近年又大肆宣傳文物徑、郊野公園等等不用花錢的「無處不旅遊」項目,求仁得仁,種果得果,自食其果,實屬必然。

不過話時話,其實一個國家愈是富裕,愈多窮遊,這是必然的現實,根本不值得稀奇。

這些年來,不知有多少西方的背包客,窮遊全世界,在互聯網還未流行的年代,《Lonely Planet》年銷6百萬本,老闆Tony、Maureen Wheeler因而成為富豪,也是津津樂道的故事了。

我們在香港,招呼的窮遊西方人士,那還少嗎?以前去蘭桂坊,看到那些在西方是「溝不到女的可憐蟲」的毒男,來到香港,住廉價賓館,人手一個美麗港女,我們這些自問條件也算不錯的港男看得又羨又妒,也是司空見慣了。

阿Q精神就是「和尚摸得,為何我摸不得」,為甚麼洋人能窮遊,內地人卻不可以?

這固然是因為香港人的崇洋其來有自,另外一些客觀因素,一是內地人來港的數目遠高於西方,因而也造成更大的困擾。

二是期望管理的問題:從來內地人來港都是高消費,現在忽然湧現了偌多的窮遊,港人暫時尚未習慣。不過,這在可見的未來,肯定會成為常態,香港人終於會習慣。

中國人愈來愈富有,兼且旅遊成本愈來愈低,旅遊人數急增,也是必然的現實,從《小紅書》的照片可知,張家界、九寨溝、上海外灘、杭州西湖、西安大唐不夜城、北京八達嶺長城、重慶洪崖洞、南京夫子廟秦淮河、廈門鼓浪嶼等等旅遊熱點,其人擠人的程度,香港與之相比,只是小兒科而已。

正如我一直所言,在人人無處不旅遊的今天,旅遊景點成為了稀缺的有限資源。不丹的限制入境人數,又或者是中國景點的到處收費,漸漸成為常態。也許,香港的收費資源,應從郊野公園做起,當然了,港人可有特別優惠。

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2025年11月4日

特朗普反中只是大義名分,終極目的是全殲民主黨

如果你是特朗普,當下最迫切的問題是甚麼?

讓美國再次偉大:把製造業回流美國,把美國的經濟搞上去,減債,和中國競爭,把中國打下來,解決中東問題,讓以色列再次偉大……統統不是。

以上的這些雖然重要,但絕對不是最終目的,充其量只能算是口號、手段。

且讓我用1931年,九一八事變之後的中國,來作為比喻。

那時候,整個中國都在聲稱抗日,但是,中國的軍閥們,在幹些甚麼?國民黨在全力剿共,攘外必先安內,共產黨只求活下去,軍閥割據,各有地盤,各有心思,人民想抗日,但有哪個有權力的中國人是有心抗日的?

箇中理由,十分簡單,生存比甚麼都重要。

這是直至1935年,西安事變發生後,方才統一戰線。七七事變之時,日本完全料不到一直不反抗的中國,突然勇猛起來,給打了一個措手不及,面子扯不下去,無法不擴大戰線。遂開始了八年的全面抗戰。

特朗普的情況,其實同1931年的蔣介石差不多:別忘記,到最後,弄掉蔣介石政權的,不是日本人,而是共產黨。這證明了,當年蔣介石把共產黨視為最重要的對手,因而須先把共產黨全殲,回頭再去對付日本人,從權力鬥爭的角度看,是明智的策略。

同樣地,特朗普被刺殺過兩次,可以肯定的說,如果他在下台後,萬斯或另一個接班人無法成功選上下一任總統,他本人、他的家人、他的班子,都會遭受到清算,甚至肉體死亡,也很有可能。

我指的是他的指定承繼人接班,而非共和黨的其他人接班。這好比如果蔣介石下台,由汪精衛而非蔣經國接任,蔣介石的情況也好不到哪裏去,皆因蔣介石在國民黨的仇家,也是多如牛毛。這正如特朗普在共和黨的心腹也不多,大家只是因利益而結合罷了。

簡單點說,在特朗普的眼中,反中和讓美國再次偉大只是口號,只是大義名分,用來讓全員齊心、凝聚民心的工具,他真正的目的,是和民主黨打殲滅戰,把政敵全數消滅。這除了為保命,別忘記,他還是一個特小器,報復仇很強的人,刺殺之仇,焉能不報? 

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2025年11月3日

QMMM做壞個市

日前在美國納斯達克上市、總部設於香港的公司QMMM,在天后辦公室突然人去樓空,引來傳媒廣泛報道,後來方才知道,原來公司只是正常搬遷,搬到了鰂魚涌的柯達大廈,業務繼續正常運作。

  這間公司之所以受人注意,皆因它在去年7月19日在納斯達克上市,上市價是4美元,後來最低跌至0.54美元,在今年居然最高炒到303美元,因而被美國證監會指控唱高散貨,勒令停牌,QMMM則否認指控。

遭美證監勒令停牌

  原則上,公司炒到天價,必然有莊家,但莊家不一定和上市公司有關係,皆因也有可能上市時莊家拿光了發售股份,從而舞高弄低,上市公司只管拿到集資金額,對於莊家的行為毫不知情,也是很有可能的事。

  這幾年來,由於香港證監會嚴打,港股又不振,很多香港公司都去了納斯達克上市,上市當然是要做世界,要賺錢,這是天經地義的事。不過,把這股炒到303美元,相當於200億美元市值,也實在是太過分了。

  用中國人的老話說,這是「做壞個市」,令到對方忍無可忍,不得不出手。當年這伙人在香港如此,如今去到美國又是如此,真係無得救。

周顯

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中國搜集漢奸情報竟威脅英國國安?

英國軍情五處處長Sir Ken McCallum在一場演說中表示,中國特工每天都對英國構成國家安全威脅,軍情五處在過去一周採取行動,干預並破壞與國家安全有關的中國活動,不過,「皇家檢控署」最近撤銷一些案件,理由是證據未能顯示中國對英國國家安全構成威脅。

中國駐英大使館批評英方是炒作,說中方指使有關英國人員竊取英國情報的說法完全是憑空捏造、惡意誹謗,中國從不干涉別國內政,做事向來光明磊落,英方政客誣抹黑中國的圖謀絕對不會得逞,敦促英方停止動輒拿中國說事,停止反華炒作,停止破壞中英關係。

中國說的當然是事實。從戰略上,中國現時戰場前線是在印度太平洋,中東、歐洲等地,只有經濟利益,地緣政治和軍事利益更不沾不上邊,更遑論是要影響到英國的國家安全。簡單點說,中國是既沒能力,也沒這麼笨,去幹這吃力不討好的事。

當然,英國企圖把魔掌伸到中國,例如其航空母艦到台灣海峽巡航,這些年來,沒停過在香港搞顛覆政府的統治,更收容大量香港的政治通緝犯,在英國不停地作出叛國行為,這些人都是中國人,這些情報是中國的切身利益,不可能不收集。

然而,縱容這些漢奸作出企圖推翻中國政府的事,是英國的國家利益嗎?中國就這方面搜集情報,是威脅了英國的國家安全嗎?今日英國政府的最大問題,在於認不清自己的生態位。大英帝國的輝煌,現在只存在於其中小學教科書,在現實世界已經消失了。

英國的最佳策略,是戰略收縮,集中於處理自己和歐洲事務,皆因遠東在它而言,已無立足之地。如果它偏要不自量力,插手遠東,只會徒然浪費精力,阻礙了自己的發展。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

原文鏈接:周顯專欄丨中國搜集漢奸情報竟威脅英國國安?

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2025年10月31日

紙媒轉型網媒的創造性破壞

經濟學家熊彼得所說的「創造性破壞」,意即新科技取代了舊經濟,一方面提升了生產力,增長了整體人類的福祉,另一方面卻因舊經濟被消滅了。其原來的從業員因而失業,生活質素受到了極大的損害。

在過去的2日,本欄講述了「柯達」和「巴郡」這兩間舊經濟公司,面對產業轉型,一間失敗了,破產了,另一間卻聰明地轉移陣地,經過多年耕耘,現在已成為了美國舉足輕重的投資公司。

放諸香港,我們也經歷過無數次經濟轉型,其中我親身經歷的,也是大家必然注意到的,就是傳媒。我指的是報業,從紙媒逐漸轉型到網媒,這過程從1999年開始至今仍然在轉變中。至少,閣下現時看著的《am730》,暫時仍然同時存在著網上和紙張兩種版本。

話說在1999年,第一份純網媒,應是蕭若元和黃毓民的《Cyber日報》,其前身是一個chat group,1999年轉型成為傳媒,2000上市,2001年執笠,我是其總編輯。

那時,每份報紙都搞網上版,後來科網股爆裂,報紙網上版的熱度減退。當時,每份報紙都遇上了一個兩難局面:人人明知網上將是未來的主流,但是如果大力去搞,馬上會丟失實體報現時的銷量、收入、利潤。

這其中,以黎智英走得最前:他的網上版投資最大、搞得最好,但同時,《蘋果日報》的銷量和利潤也跌得最快。當然,他有著政治目的,賺最多的錢不是他的最大目的。

香港的網上廣告發展得很慢,就算到了今日,其收入也遠比不上當年紙媒的全盛時期。這其中的一大原因,是網民的瀏覽量有很重要的一部分走到了去中心化的社交媒體,如臉書、油管等,扯薄了網上傳媒的廣告量。這是二十多年前初發展網媒時所逆料不及的。

可以說,《蘋果日報》的全力發展網媒,單單從收入來看,是得不償失的。那些按兵不動,慢慢發展網上版的傳媒,反而多賺了十幾年的現金流利潤。至於《蘋果日報》在2021年被全殲,那是由於政治問題,又是另一回事了。

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2025年10月30日

港股漸失競爭力

證券市場和其他的所有產業一樣,需要不斷改進、優化,以增強競爭力,皆因證券是一個國際性的市場,資金自由流動,你不進步,別人進步,你就變得落後了,競爭力不足。

  這其中,有一些改變,是大勢所趨、不得不做,例如說,無紙化,但是香港要到2026年才可以在新股中實行,2030年才可全面實施;但其實,美國、法國、英國、澳洲、日本,以至於中國內地和台灣,都早已經實施了,香港之落後,可見一斑。

  又例如一股一手,美國和倫敦也早已實行了,但香港儘管業界大聲呼籲,然而港府和交易所聽之藐藐,這非但約束了股票的流通量,在新股分配方面,也更為公平。

  另一個災區則是7天24小時交易,這早已在加密貨幣交易所實行多年,而逐步延長交易時間,也是大勢所趨,這其中,最積極的是美國。換言之,美股是在搶奪香港市場,但香港則對美國的搶市場置之不理,長期下來,幾乎可以必然地得出,香港將會又是輸家。

  說穿了,這幾十年來,香港未免活得太舒服了,因而失去了狼性。

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死撐夕陽工業:新報例子

2011年至2015年,馮兆榮/鍾錦江分別擔任《新報》的社長/副社長。馮/鍾二人是傳媒老行尊,八十年代已是玉郎集團的傳媒部門揸弗人,管理全港第二暢銷的報紙《天天日報》,以及三成左右的雜誌市場,當時年薪幾百萬元,到了今時今日,磚頭身家十億八億元吧。

當時,《新報》的銷量正在下跌,原因是其社長(姑諱其名)企圖把報紙轉型,改革成為高一檔次,以吸引更高級的廣告,首當其衝是色情內容,以及馬經版。結果不消說,當然是跌紙啦。

於是,老闆楊受成禮聘馮/鍾二人重為馮婦,兩人當收租佬已久,不甘寂寞,於是重出江湖。而我,則被他們聘為主筆,負責寫社論,以及吹水。

當時已是網上世界,大家都深知,未來必然是網媒世界,紙媒不會存在,而紙媒的銷量整體下跌,是不可避免的大趨勢。

打這下風牌,我們應如何面對、如何應付、如何自處?

不消說,其中一招當然是節流,馮兆榮熟悉印務編務程序,在這方面是專家。至於開源,這些年來,我們交遊廣闊,揼心口,找朋友支持,兩三年的廣告量,不成問題。


至於銷量,大勢不可變,但可小打小鬧,把馬經、股票貼士這些拳頭產品搞好,換一些比較受歡迎的專欄,我寫社論,當然是品質保證:不致於太左,但也不會得罪政府。所以我是連編輯會議也不用開,直接交稿的,可知對我的信任程度。

我們的基本策略是:這是一場勝不了的下風仗,因此不求有功,但求無過,不求升紙,總之跌紙比較慢,就是贏了。不求賺錢,總之蝕得比前任少,就是贏了。

結果在那5年,我們超額完成任務。直至有一天,會計部打電話給馮兆榮,說他年紀太大,買不了員工保險,馮爽快地辭職不幹,免得麻煩,反正他大把錢,唔志在。

兩人辭職後,很快地換了兩任社長,都是滿懷雄心壯志,大事改革報紙,我發覺形勢不對,很快也劈炮了。

沒幾個月,《新報》停刊。我想,如果馮鍾二人繼續下去,也玩不到今日,但多撐幾年,卻應不成問題。

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2025年10月29日

《風林火山》成敗不足以論麥浚龍英雄

我沒看過《風林火山》,本篇也不是影評,只是企圖藉著有關這部電影的評論和分析,講一講一些電影的常識和基本原理,皆因我發現,評論電影的人很多,個個都認為自己懂得電影,我不敢評說自己的電影鑑賞能力是否好過其他人,但至少當過編劇、演員、宣傳、監製,應該算是半個內行,至少也比普通人多出一點製作的知識。

《風林火山》是由麥浚龍導演,也是由其家族投資,據說拍了4億元,費用花在大量卡士,以及在惠州搭建了面積達6萬方呎的1:1比例銅鑼灣實景,這應該是近期投資最大的港產片。

這部電影上映後,由於口碑不佳,票房也不佳,引來一沉百踩。我沒看過電影,對於電影好壞無從置喙,但是,根據我對電影的知識和常識,有些指控是欲加之罪,不能成立的。

麥浚龍的父親是麥兆棠,是「中建電訊」的老闆。我不否認,他有錢,可是,我作為一個極度勢利的人,十分留意一個人做過甚麼,手頭有甚麼資產,來判定他的身家。我只能說,4億元對於麥兆棠來說,肯定不會是輸光了當沒事的「碎銀」,這個投資,本來是企圖有回報的。

2010年,麥浚龍參與了《復仇者之死》的編劇,這電影由黃精甫導演,收了2,480萬元票房。

2011年,麥黃二人合作拍攝了《保衛戰隊之出動喇!朋友!》,我居然在電視上看過幾分鐘,那時不知是他的拍攝,主觀上覺得導演和編劇都很有sense。這電影收了1,500萬元票房。

2013年,麥浚龍自編自導,拍了《僵屍》,叫好叫座,收了1,700萬元,還奪得了第33屆香港電影金像獎新晉導演、最佳女主角、最佳男配角及最佳女配角。

看這往績,再拍一部大片,從投資者的角度看,完全是chance面,大有值博率。《拆彈專家》的預算雖然低得多,也要1.8億元,但在上畫之前,《風林火山》的期望也大得多,說它不成,只是看了電影後,事後孔明的說法。

關於這部電影,有一些批評,顯然不成立。

第一,說這應該是7小時的電影,剪成125分鐘。其實,不少電影都是如此的由長剪到短,結果有的叫好,有的叫座,有的叫好兼叫座,這根本不成問題,只是《風林火山》的個別問題而已。

第二,導演王晶和陳百祥公開批評《風林火山》是「賣弄」且「壓榨演員」,例如有劇組人員爆料導演要求替身「真實上吊」,導致替身送醫,演員任賢齊為此非常憤怒並罷演,諸如此類。查實很多大導演都是把演員壓榨到盡,差利卓別靈和希治閣都是片場暴君,成龍電影多個替身終身殘廢,黃霑為《黃飛鴻》配樂和導演徐克翻臉,黃一山拍《少林足球》和周星馳翻臉,據說拍色戒梁朝偉和湯唯是「真做」……所以,《風林火山》如果成功,這些事件反而會被津津樂道。

第三,銅鑼灣場景是不是需要?是不是浪費成本?《鐵達尼號》完全是超支,甚至連餐巾都繡上名字,如果不是梅鐸再次注資,根本拍不完。之所以《鐵達尼號》被人津津樂道,不過是因為它後來大成功了。

我作為電影監製,可以很負責任的告訴大家,拍一兩千萬的低成本製作,和一兩億甚至以上的大製作,所需要的智力完全是兩回事。這好比韓信點兵的故事:帶1萬兵和帶10萬兵。100萬元投資本金,和100億元的投資本金,管理小公司和管理大公司,治小國和治大國,也是完全不同的一回事。

最後說的是,就是《風林火山》仆了,也不能保證未來麥浚龍拍的片子,無論大片抑或小片不會成功,畢竟,他在之前已證明了他的水平,而一次半次的失敗,很多人都會有,雖然,他這一次的失敗,無疑太過慘痛。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2025年10月28日

中國百年馬拉松稀土大反擊

 10月9日,我國商務部發布2025年第62號公告,對稀土及相關技術實行出口管制,這令到美國暴跳如雷,全球股市暴跌。

這事件實屬意料之外,情理之內。問題只有一個:美國對中國展開貿易戰、科技戰,是從2017年開始,特朗普在就職之前,已對中國實施制裁,開展科技戰,那為甚麼中國要等到今天,方才打出稀土這場王牌?

有一本書叫《百年馬拉松》,作者是白邦瑞(Michael Pillsbury),這人曾經是親華派,後來變成了反華,特朗普在第一次上台之時,說他是「最了解中國的人」,「改變了我對中國的看法」。

在本書中,他認為中國自1949年起便啟動了一場「隱秘的百年趕超計劃」。策略上,中國是一直在裝小弟,很能忍,目標是在2049年取代美國的全球領導地位,而美國過去數十年中,誤判了中國意圖、誤信了發展路徑。

這一次,我國是在深思熟慮之後的出招:這8年來,我們不停的在發展自己的替代技術。客觀的事實是,拒絕購買輝達特別為中國訂製的H20晶片,中芯國際(981)的股價一年來升了兩倍,破了史上新高,對美出口已降至14.7%……

更重要的,是評估了稀土的影響力:2010年,中日撞船事件,中國已對日本實行稀土制裁;如今15年過去了,日本的自給率只能從20%升至40%,還要在黑市偷運進口。而純度最高的N6則仍然在實驗室階段,這嚴重影響了日本在這15年的高科技發展。

從這經驗得出,如果中國打稀土戰,美國及其盟國在10年之內,也無法取代中國的入口。不消說,這些年來,中國的黑市出口也是隻眼開、隻眼閉,有意為之,要想關掉,隨時可以。

說到時機,現時由於美國國會不通過預算案,政府停擺,商務部無人工作,根本無法評估稀土戰的影響,更加無法作出沙盤推演。換言之,是吃準了美國的空窗期來發動反攻。

由於反攻策劃已久,因此是一連串的,也不會停止,而慣了打攻擊戰的美國和特朗普本人,這些年來,從來沒有防守過,將會如何應對呢? 

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2025年10月27日

山頂道1號成最貴凶宅

10月8日早上7時35分,一名31歲菲律賓籍女傭在山頂道1號的房間內吊頸自盡,這房子估值約5.6億元,成為了香港,也許是世界上最昂貴的凶宅。

業主為「重慶李嘉誠」張松橋

  這房子於2006年2月落成,地盤面積約1.4萬方呎,實用面積5642平方呎,「重慶李嘉誠」張松橋在2004年以1.38億港元購入,上手是品質國際的老闆李同樂,再上手是1985年,金庸和太太,有「查May」之稱的林樂怡以1200萬元購入。

  筆者和銀行界的朋友聊天講起此事,朋友說:「把這房子拆卸重建,就不算是凶宅了。」

  我說:「這只能是在銀行估價層次,不算凶宅,但在鬼片的角度,照樣算是凶宅,我看過不少相類劇情的鬼片。」

  然後,我們討論,究竟現在張松橋是不是仍然住在這裏?朋友回答:「等我八八先。」

  我說:「張松橋在司徒拔道48號有4間大屋,實用面積介乎5139至8603方呎,據悉應該未賣晒,唔知會唔會搬去嗰度住吓先呢?」

周顯

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2025年10月24日

決定諾貝爾和平奬因素是國際形勢和利益

今年諾貝爾和平獎將頒給委內瑞拉反對派領袖馬查多,有趣的是,白宮居然公開表示不滿,認為是政治凌駕於和平之上,原因很簡單,特朗普落選了。

特朗普自已認為,他解決了世界七大戰爭衝突地區,理應獲得諾貝爾和平獎。這當然是笑話,皆因在他的任內,由美國引起的武裝衝突非但沒有減少,反而增加了,以色列發動的中東大戰不話下,美國開始供應可打到俄羅斯本土的戰斧導彈給烏克蘭,和中國及全世界大打貿易戰,現在又要對委內瑞拉出兵……和平奬點頒得落手呀?

不過,特朗普至少有一點說對了,就是他畢竟認為和平是很重要的,政治不應凌駕和平之上,這一屆的得主馬查多,支持以色列伊朗動武,支持美國用武力推翻委內瑞拉現政府,國內的民意支持度只有3.66%,把和平奬頒給她,只是為了政治現實有所需要﹕為美國武裝侵略委內瑞拉造勢。

在中國人的眼中看來,美國侵略委內瑞拉的理由極度可笑﹕這豈不就是鴉片戰爭的翻版嗎?只不過,歷史恰好是倒了過來,賣鴉片的英國人的傳人居然反過來要攻打生產毒品的國家,這證明了,歷史永遠是由強權決定對錯。

其實,禁毒還不容易?中國禁毒就很成功。美國不去反求自身,在國內掃毒,反而要推翻毒品來源國,結果必然是一雞死、一雞鳴,永遠禁不了毒。不過,項莊舞劍,志在沛公,想來美國的真正目的,不在禁毒,而在於推翻委內瑞拉的反美政府,這就說得通了。否則,更要用武裝干預的,應該是哥倫比亞才對。

由於馬查多當選,很多反中亂港的香港人哀鳴,說為甚麼不頒給反中亂港的香港政治犯呢?從這些哀鳴,可知他們根本不明白諾目爾和平奬的特質。

諾貝爾的其他奬項,如物理、化學、醫學等等,常常頒給一個科學家在幾十年前的成就,但是和平奬,非但有著現實的考慮,還要考慮其未來價值。以前頒奬給達賴喇嘛、劉曉波,皆因他們在反中方面,還有價值,所以有必要去加持。但是到了今天,中國國內已然肅清了所有亂黨,在可見的將來,在牢獄中的人已沒有了任何價值,如果把奬頒給他們,豈非糟蹋了糧食?

以曼德拉為例子,他本來是個鼓吹恐怖主義的政治犯,牢底坐穿也沒人理他。坐了28年後,西方認為南非要變天了,下壓力放了他出來,然後西方傳媒大力吹捧,把完全沒有人識得的恐怖分子,吹捧成為一代聖人。

他在1990年出獄,1993年獲得諾貝爾和平奬,1994年當選南非總統,這可以見得,諾貝爾和平奬的加持,是有著一系列的先決條件,而現時香港獄中的漢奸犯人,只是一隻一隻的棋子,真正決定誰能拿奬,是國際關係的大形勢、大格局。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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滙豐吃恒生之四:合併應留恒生棄滙豐

有網民擔心,恒生銀行(011)被吃掉後,恒生指數再無恒生。吾友李聲揚在其臉書中直言:

「日經指數夠無日經,海峽時報指數夠無海峽時報,道瓊斯指數夠無道瓊啦,改名未呀!前兩者你可以話無上市,但Dow Jones咪同恒生一樣私有化咗囉。OK,標普指數係有SPGI的,我有買,你買左未?仲有,納指就有Nasdaq,因為納指係指全餐,不過QQQ係無,因為係納指100。」

話說1964年,當時的恒生銀行的一間證券交易所,60多間上市公司,指數股已佔了33間。

順帶一提,何善衡是有名的炒金炒股高手,在當時,民間是以炒金為主,金銀貿易場好比今日的聯合交易所。直至1969年,李福兆創立了遠東交易所,從此股票一飛沖天。

恒生指數初期只供內部參考,主要使用者當然是何善衡本人。1968年,牛市再起,指數於是在1969年公開給公眾參考,「產品」包括恒生指數以及一系列的股票指數,如AH指數、中國企業指數中國H股金融行業指數、科技指數、流通指數系列、神州50指數、房地產基金指數、股息累計指數系列等等,並成立了一間恒生指數有限公司,專門編製、計算及管理這些指數,也是一盤穩賺不賠的生意。

時至今日,恒生指數已是世界有名的品牌,名氣隨時比HSBC還要大,誰也不會改換這指數的名字。至於另一個問題:恒生品牌會否取消,你手上的恒生戶口統統變成了滙豐戶口?

事實上,這是常常發生的狀況,大家都會見到,銀行合併的初時,兩名並存,過了幾年,再次改名,只剩下一個名字了。然而,這情況並不存在於這「畸屎」,其理由十分技術性。

皆因「恒生」這塊品牌太過值錢,假如消失了,滙豐就要把這品牌的價值撇帳,估計是1千多億元,這至少在可見的將來,是不可能發生的事。

不過,把兩間銀行完全合併,也的確可以省掉更多的錢。因此,更務實的作法應是:英文仍叫「HSBC」,中文叫「恒生」,反而沒有了「滙豐」,才是最划算的事。

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%BB%99%E8%B1%90%E5%90%83%E6%81%92%E7%94%9F%E4%B9%8B%E5%9B%9B-%E5%90%88%E4%BD%B5%E6%87%89%E7%95%99%E6%81%92%E7%94%9F%E6%A3%84%E6%BB%99%E8%B1%90/611633

2025年10月23日

腦接口加外骨骼

日前筆者提到豬、狗甚至蟑螂也可以腦接口,增強智力,令到牠們的智力比擬人類,這還不算最絕。

  更絕的是,另有一種正在開始普及的新科技,叫作「外骨骼」(powered exoskeleton),意即披上一身的裝甲,可以令人類的力量和耐力大幅增加,這可以算是半個機械人。

  這種想法早在1985年,有一部由高屋良樹創作的日本漫畫,叫作《強殖裝甲》(強殖装甲ガイバー),主題就是這個。這漫畫在2016年中斷了連載,至今未續。

  現時外骨骼主要是用在軍事方面,但漸漸已擴展到民用,例如說,有人用這來實現登上泰山,或者用來幫助運動。當然,癱瘓、殘廢的人也可藉此來恢復活動能力。

  如果人類可以使用外骨骼,動物也可使用,如果外骨骼加上腦接口機,則所有生物也可成為超級怪獸。

  所以在未來,不是人工智能統治世界,也不是機械人統治世界,而是人工智能、機械人、人類已融為一體,不可分割,而人類和其他生物的分界也融為一體,智力和體能都差不多。

周顯

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滙豐吃恒生之三:銀行合併是常事

假如滙豐控股(005)成功地吃掉恒生銀行(011)之後,坊間最無知的說法,當然是說其恒生銀行的戶口也被取消。除此之外,也有大量錯到了太空的說法,這裏稍作重點評論。

另一個流行的好像是有識之士的說法,是滙豐可藉此把恒生銀行的壞帳藏起來。說這番話的人好像完全無知於會計標準:如果恒生是滙豐的全資擁有附屬公司,其會計帳目可以不合併上報嗎?

這好比一間滙豐銀行的分行,或是一間大家樂(341)的快餐店,又或是一間佐丹奴(709)分店,假如以獨立公司的形式經營,可以在年報中隱暪其帳目嗎?如果可以,那任何公司都可把壞帳藏在子公司裏,你當核數師/交易所是傻的嗎?

從宏觀的角度看,滙豐1964年入股恒生的那一天,不可能沒想到過有一天會全面收購,這其中最大的障礙,當然是其對其原股東的口頭承諾,但隨著1997年,原股東全面撤出管理層,這理由已不存在了。

另一個障礙是滙豐摸不透銀行的內部經營,可是自從1997/1998年,恒生的CEO都是由滙豐總部所派出,而且兩行的合作也愈來愈多。二十多年後的今天,滙豐已把恒生的底摸了個透,要吃掉,隨時可以。

最後的障礙則是「大義名份」:這些年來,恒生銀行長期交到數,有何理由把它吃掉?金融海嘯時,它更因為保守經營的策略,吃虧最小,立了大功。然而,這兩年它的壞帳率急升到了前所未有的地步,這時,滙豐下手去吃掉它,也就是合情合理了。

從大環境去看,這兩三年銀行壞帳率急升,但銀行股不跌反升,正是因為銀行不停裁員,精簡架構,再加上人工智能、work from home等等,從而製造出利潤增長。只要滙豐吃掉恒生,未來6、7年的利潤增長就不用愁了。

事實上,銀行利用合併來製造利潤,只要對這行業有點基本認識,在全世界可說是無日無之,因為這是基本動作。單是合併客戶、關閉在該地區重複的分行,已是基本動作了,可增加大量利潤了。

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2025年10月22日

麻生太郎才是真正的日本首相

高市早苗政權由麻生太郎擔任自民黨總裁,這就好比梅德韋傑夫當總統,普京是總理,但真正握大權的是普京。同樣道理,在高市早苗政府中,高市只是影武者,麻生才是真正握實權的首相。

如果論背景,論資歷,麻生太郎在日本政壇認了第二,沒有人敢認第一。

他的父親麻生太賀吉是「株式會社麻生」的老闆,這公司的前身「麻生產業」成立於1872年,創辦人麻生太吉已藉多額納稅人的資格當選貴族院議員,即是說,麻生太郎是富四代。

麻生太郎的外祖父是吉田茂,戰後第一任首相,也是甲級戰犯。吉田茂是牧野伸顯伯爵的女婿,而牧野伸顯是「明治維新三傑」之一的大久保利通的次子。

至於麻生太郎的老婆千賀子,是前日本首相鈴木善幸的三女兒。鈴木善幸的長子、即千賀子的長兄現在是自民黨的幹事長。他的妹妹信子嫁給了明仁天皇的堂弟三笠宮寬仁親王。

說到麻生太郎本人,從1979年開始當眾議院議員,除了1983年至1986年選舉落敗,一直在議院之內,歷任經濟企畫廳長官、經濟財政政策擔當大臣、總務大臣、外務大臣、自民黨政務調查會長、自民黨幹事長,2008年當上首相,1年後退位。2012年至2020當安倍晉三的副首相。2020年至2021年,菅義偉接安倍晉三之位,麻生也繼續當副首相。

岸田文雄在2021年至2024年當首相,麻生太郎則是自民黨副總裁。就只是石破茂當首相,麻生坐歪了一個多月,但因在臨門一腳支持作為安倍晉三接班人的高市早苗,現在麻生又回來了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

https://www.orangenews.hk/financecolumn/V0L2woB/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%E4%B8%A8%E9%BA%BB%E7%94%9F%E5%A4%AA%E9%83%8E%E6%89%8D%E6%98%AF%E7%9C%9F%E6%AD%A3%E7%9A%84%E6%97%A5%E6%9C%AC%E9%A6%96%E7%9B%B8.shtml

2025年10月21日

投票率低是好事,努力工作是愛國愛港

日前,政制及內地事務局長曾國衞指出:「過往投票最多的時候,是香港最亂的時候……市民覺得好滿意情況、滿意現狀,反而投票情況未必很多。」

在較早的時候,工聯會會長港島東立法會議員吳秋北也有差不多的說法:「有時政府做得好,反而少了人投票。」

追溯至更早的時候,2021年的選舉,投票率由上屆58.28%的新高、急挫至30.2%新低,時任行政長官的林鄭月娥也說過:「若一個很高的投票率是建基於政治劣質化,甚至是建基於有部分候選人藉此爭奪政權以危害國家安全」,或「候選人互相污名化,甚至以暴力破壞其他候選人的選舉工程」,「這並非值得我們認同」、「令社會邁向民主發展」的高投票率。

事實上,政治爭拗少,人民對於參與政治的興趣也會減少,投票率也不會高,這應該是政治學的常識了。上世紀的七、八十年代,香港人有「政治冷感」的稱號,但是當時經濟急速發展,市民生活安定,這證明了政治投入和人民的滿足感往往成為反比。

所以,這兩年來,有看我的專欄、視頻的人都知道,我反對「谷票」,現在政府與建制派中人「悟今是而省昨非」,是大大的好事。

看數字,現時的選民登記有413.9萬名,與2021年相比,少了33.4萬人,相信這應該是移民所致。

此外,18至20歲跌幅最大,其次是21至25歲,不說別的,生育率低也是大有關係。至於66歲以上選民增長,71歲或以上選民逾78.4萬,較去屆立選及前年區選分別多約22%及8%,其中一個原因,是選民/人均年齡老了(一笑)。更重要的是,這兩年來,建制派大力「谷票」,由於其票倉基礎在於老人,谷的數字自然也集中於老人。


正如一年前我有一篇被廣傳的文章,指立法會應減少議席至50至70名,如今選民數字減少,這「減員」更是愈來愈有需要。至於區議會這些地方議政機構,倒不如由關愛隊負責,更具實效。

香港人,努力賺錢,就是愛國愛港的最佳體現,就是對國家的最大支持,可不是嗎? 

https://www.am730.com.hk/column/%E8%B2%A1%E7%B6%93/%E6%8A%95%E7%A5%A8%E7%8E%87%E4%BD%8E%E6%98%AF%E5%A5%BD%E4%BA%8B-%E5%8A%AA%E5%8A%9B%E5%B7%A5%E4%BD%9C%E6%98%AF%E6%84%9B%E5%9C%8B%E6%84%9B%E6%B8%AF/610437

2025年10月20日

陳志要甩坤集團致浩達

柬埔寨太子控股集團(Prince Holding Group)主席陳志,在香港一共擁有2集股票的控股權,一是坤集團(924),另一隻是致浩達控股(1707),分別持有55%和56%;此外,據說有關連的,還有8隻,不過本文只管直接持有控股權的。

兩企撇清關係

  他出事後,兩間公司和他撇清關係,說他只是持股,並沒加入管理層,也不涉及公司運作。本文的主題也只是講股票,不講公司運作。

  表面上,陳志好像只持有一半多一點的股權,可是,看中央結算紀錄,坤集團只有56位參與者,致浩達控股則有80位,證明這兩隻股票都是貨源歸邊,乾到了一個點。

  看市值,坤集團是1.68億元,致浩達控股則是9268萬元,都是極平的股票,因此,富途牛牛的留言也說:「有猛人加持,點解唔暴升?」

  相信陳志在這一役元氣大傷,這兩隻港股估計也要exit,要脫手了,但究竟會不會炒上去,再甩貨,就有待觀察了。

周顯

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帝國主義止於中國

西方帝國主義自從哥倫布發現新大陸時開始,先是侵略了整個美洲。1815年的維也納會議之後,西方達成和平協議,分頭出擊,侵略全世界,先是瓜分了整個非洲,繼而把魔掌伸到亞洲,英國要了印度,法國要了越南,其後,英法到了中國,美國則去到了日本、菲律賓,荷蘭去了印尼。

在這場史無前例的大殖民當中,請注意,只有中國和日本是未有「淪陷」的。再比較這兩者,中國也已失陷了香港、五口通商,青島等地,首都也兩度陷落了, 只是大體上國家還未淪為殖民地。

日本是頑抗得最強的,一來它是一塊死地,物資不足以令到列強垂涎,二來美國的忙著和西班牙爭霸,也顧不了日本。

1895年之後,日本變成了強國,反過來侵略中國了,最強時,它佔領了半個中國,還有東南亞。不過到了1945年,它被美國佔領了,也算是淪陷在帝國主義之手。

蔣介石的中華民國政權,雖然算是美國的半個附庸,但作為二戰戰勝國,也成為了聯合國五常之一,也算是一根骨頭了。

新中國成立,雖然是有賴於蘇聯的助力,可是立國才1年,已爆發了朝鮮戰爭,從此,脊骨挺直起來了。到了六十年代,中蘇分裂,中國更加是完全獨立起來了。

以上的歷史,是企圖說明,500年來的帝國主義侵略,其實是停於中國……本來是停於日本的,但日本最終失敗了,淪陷了,不算。在此之後,亞非拉各國的紛起獨立,那也是在中國以後的事了。

至於在未來,中國是否是反攻帝國主義的第一人,尚有待觀察。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2025年10月17日

滙豐吃恒生之二:後人仲未霉到要當banker

前文說了滙豐控股(005)成為恒生銀行(011)的大股東之時,曾承諾不會干預恒生內政,它的確是做到了。當然,恒生董事局也一直爭氣,一邊保守經營,同時也維持盈利增長,交到數,仲想點?

何善衡之後,利國偉接掌恒生:1967年當總經理,1983年當董事長。

林秀樑於1975年逝世,林李翹如在1978年取得律師資格,據知是因何善衡和利國偉的遊說,她隨即加入恒生,並從1994年至1996年當董事總經理。

至於利國偉,則在1997年退休。然後,就沒有然後了。

至此,林炳炎、何善衡、梁植偉、盛春霖、梁銶琚、何添、利國偉等七大家族及其後人,沒有一個在恒生任職,林李翹如只是當個非執行董事。到了這地步,滙控和恒生的君子協定,也已自動解除了。

1997年底,艾爾敦在接替利國偉,成為恒生的董事長。鄭海泉本是滙控總經理暨香港滙豐執行董事,1998年調任恒生董事長兼行政總裁。

問題在於,為甚麼七大家族沒有一個成員願意接管恒生銀行呢?

首先,盛春霖的後人已全部移民美加,家族在新澤西州搞地產,公司叫「RAAMCO」,不在香港戰場了。

留在恒生工作,問題是工作太辛苦,掣肘太多,利益太少。

打銀行工,準時返工放工,還要OT,循規蹈矩,不能行差踏錯,買股票、炒樓等任何投資行為,都受到嚴格限制。而且,不但自己被嚴管,連家人也受到限制,如此30年,辛苦到50歲左右,就可以順利當上恒生銀行的董事總經理,年薪2千萬元左右吧。大約60多歲,就退下前線,當董事長,又10年左右榮休。

如果是普通人,這當然是夢寐以求的理想人生。可是,如果一個富三、四代,家族幾百億元身家,分到自己手上,也有幾十億元,恒生銀行的大老闆是滙控,又不是家族生意,如果是你,你會幹嗎?

有朋友還說了一句更頂癮的話:「幾十年前,做銀行家社會地位好高,而家,哈哈哈!」

總括一句,就是七大家族的後人太有錢,仲未霉到要去接掌恒生銀行,就是這麼簡單的一回事。

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2025年10月16日

豬狗蟑螂也可腦接口

腦接口機又稱腦機介面(Brain-Computer Interface),指的是直接連接大腦與外部設備的技術,透過捕捉和解讀腦部訊號,將思維轉換為指令來控制電腦、機械輔具或其他電子設備,現時主要用於醫療復健、輔助技術及人機交互等領域。

直接連接大腦與外部設備

  它可以是侵入式、非侵入式和半侵入式,所謂的「非侵入式」,即是透過意念來互動,這當然及不上直接把探針插進腦部般有效率。

  最簡單的是人工耳蝸,幾十年前的科技了。在可見的未來,可以令到癱瘓的人重新回復活動能力,最重要的是,把人腦駁進電腦,令到人類和電腦一樣聰明。Tesla創辦人馬斯克的意見是:只要這科技一旦完成,第一批使用的人會馬上發財。事實上,這也是他積極研究和投資的項目之一。

  我的想法則是,如果有一天,這科技可用在豬、狗,甚至是蟑螂的身上,令到其他生物也可擁有人類+電腦的智慧,那怎麼辦?我可以肯定,以人類的天性,這一天終於會來臨。

周顯

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滙豐吃恒生的前世今生(之一)

滙豐控股(005)吃掉恒生銀行(011)之事,是近日三大熱話之一。看坊間的評論,無一滿意,唯有自己動手寫幾篇,保證勁到無倫,你在其他地方絕對看不到。

(按:其餘二熱話是立法會選舉人選,以及中美的稀土戰。)

話說恒生銀行成立於1933年,《維基百科》說它的原股東是林炳炎、何善衡、梁植偉、盛春霖及何添,但據我所知,梁銶琚也有份,他也當過銀行的常務董事。

《維基百科》說何善衡出資最少,只有1,000元。但也有人對我說,何善衡完全沒有投資本金,但他是經理,拿的是乾股。究竟是1,000元,抑或是0元,無關宏旨,皆因到了八、九十年代,他肯定是除了滙豐銀行之外,七大家族中的最大股東。這應該是來自以股代息,以及銀行在1972年上市之後,在市場增持股票所得。

本來,最大的股東是林炳炎,也是初代董事長,只是他在1949年逝世,話事權遂落到了何善衡的手上。

利國偉於1946年加入恒生,1965年銀行危機,利國偉在銀行高層中英語水平最高,負責和滙豐談判,結果滙豐收購了恒生的51%,其後利國偉也成為了滙豐和恒生董事局中間的溝通橋樑,極得到雙方的信任。

話說滙豐承諾不干預恒生的業務運作,這的確是事實,它也一直遵守承諾。

本來,何善衡之後的接班人,是林炳炎的長子林秀樑,可惜秀樑1975年去世,家族生意由弟弟林秀峰接手。秀峰的專業是建築師,家族分工是文化、藝術、慈善,因而買下佳藝電視台。後來,兄長去世,接管家族資產,但他對銀行業一竅不通,無法接掌恒生。

2000年,林秀峰被控串同商人賀瑞誠,向德意志銀行及里昂銀行行使6億美元的偽造銀行保證書,意圖取得2億美元融資。據我所知,他是被賀瑞誠騙了。法官相信他作為銀行世家後人,不可能不識銀行法律和流程。但其實,他一天也沒在銀行工作過。

既然林秀樑、林秀峰均無法接任,於是,利國偉唯有走馬上任,成為了銀行的接班人。前文說「七大家族」,第七個就是他。

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2025年10月14日

現代版的唇亡齒寒與假途滅虢

沙特王儲如果有足夠的智力,應該明白,他和死敵伊朗是唇亡齒寒的關係:美國向來瞧沙特的王室政治不順眼,如果不是因為要留著沙特來牽制伊朗,早在沙特發動顏色革命,推翻其王室了。

莫迪如果有足夠的智力,也應該明白,美國已經瞧它不順眼很久了,一來它長期和俄羅斯交好,二來也是更重要的,是它和中國是世上唯二人口超過美國的國家,參照照中國的例子,人口基數大,意即有機會在經濟總量上超過美國,這也是美國所不能忍受的。

要推翻印度政府,也是何患無辭:印度的種姓制度,以及對伊斯蘭教徒的迫害。搞顏色革命,更是有大把人手,去作煽動,皆因西方已滿是印裔移民,這些印裔移民和印度本土的關係網,遠比中國移民對中國要深厚得多,皆因印度人十分重視宗族概念,移了民還會維持關係,以及聯姻。

美國之所以未對印度動手,皆因還要利用印度來牽制中國,順推下去,中國就是美國的屏障,萬一美國成功把中國扳倒了,其下一個企圖瓦解的目標,就是印度。

說穿了,美國仍然是當年英國的思想,把侵略美化為「白人的負擔」(white man’s burden),除了侵略之外,還要把「正確」的思想,貫輸給東方社會,而這「正確的思想」,在以前,是基督教,在現在,是民主選舉。

「唇亡齒寒」的故事也是「假途滅虢」成語的典故來源,出自《左傳‧僖公五年》:晉獻公先向虞國借道,付出大量財寶,目的是滅亡虢國。虞國大夫宮之奇勸說虞公:「虢國是虞國的屏障,『輔車相依,唇亡齒寒』。」結果是,晋國在滅掉虢國後,回程時,順便把虞國也滅掉了。

美國向沙特阿拉伯和印度提出的條件,也是相同之計。唯一的不同是,中國的力量比虢國強大得多,不會被晋國滅掉,但伊朗就很難說了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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特朗普攘外必先安內

9月30日,美國總統特朗普在維珍尼亞州Quantico海軍陸戰隊基地,對幾百名高級軍事將領舉行長達72分鐘的演講。如果用中國人理解的講法,這番話可總結為:他要求軍隊「聽我指揮,作風優良,能打勝仗」。

所謂的「作風優良」,也即是政治清洗,具體的作法是一,取消多元性別,從此性別只分為男性和女性。二,恢復所有因反對COVID疫苗強制令而被開除軍人,並全額補薪。三,禁止激進政治理論和社會實驗。

內裏的重要原因,當然是因特朗普在選舉時在賓州被「一顆刺客的子彈劃破了耳朵」,因此他認為有需要加強軍隊的忠誠和凝聚力。

再用一個中國歷史的字眼來表達,就是「攘外必先安內」:「那些由極端左翼民主黨人管理的城市,他們對三藩市、芝加哥、紐約和洛杉磯所做的事令這些地方變得非常不安全。我們正逐一整頓,這對在座的一些人來說是一個重要部分,這亦是一場戰爭,一場來自內部的戰爭。我們應該把這些危險城市,當作軍隊和國民警衛隊訓練場。這與外國敵人沒有不同,但在許多方面更困難,因為他們不穿制服。」

這說法,已經相等於內戰了。事實上,在早前,特朗普已下令國民警衛隊進駐首都華盛頓特區、洛杉磯和波特蘭。現在即是隨時連軍隊也需要調動出來,這證明了情況是如何的險峻。

事實上,國家軍隊最難號令的任務,就是鎮壓國民,皆因一旦失敗,政權逆轉,將領和軍人隨時會被新政權清算。

因此,要調教出一支對自己本人忠心耿耿、與自己的利益捆綁的軍隊極度困難。如蔣介石有自己的嫡系,希特勒有黨衛軍,伊朗有革命衛隊;再古老一點,《史記‧匈奴列傳》記載,冒頓單于用響箭去射自己的愛馬、愛妾,最終射殺自己的父親頭曼單于,正是逐步訓練對自己絕對忠誠的軍隊。

然而,特朗普要達成自己的政治目的,恐怕不容易。一來,他並沒有自己的財源,發薪水給軍人的,依然是聯邦政府。二來,他能否連任總統,也成疑問,萬一下任是由民主黨人選上,勢必再次倒轉過來,反過來清算效忠特朗普的軍人,軍人當然不會這樣傻。 

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2025年10月13日

華潤子企遷冊香港

日前國企華潤集團旗下兩間香港上市公司華潤建材科技(1313)和華潤飲料(2460),將其註冊地從開曼群島遷回香港,響應了今年5月23日在香港生效的政策,也可減少合規成本,皆因從此以後,再不用符合開曼群島的法規,只需要符合香港的就可以了。

  香港很多公司都在開曼群島註冊,不明白的是,為甚麼香港要等到今年才修改法律,外國公司得以在不經過清算或重組的情況下,將其註冊地從一個國家或地區轉移到另一個國家或地區,還可以保留其原有的法律身份、權利和債務,當然主要目的是吸引它們把註冊地遷來香港。

海外註冊國企勢回流

  我更加不明白的是,華潤作為國企,為甚麼當初選擇把這兩間子公司的註冊地都設在開曼群島。但無論如何,在海外註冊的國企,遷冊回到香港,應是未來的大趨勢。

  至於華潤成立於1938年,「潤」字來自毛澤東的字「潤」之,母公司沒有上市,子公司則有7間在香港上市,2間在深圳上市,2間在上海上市,是世界企業500強的中游分子。

周顯

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繁榮的代價

Charlie Kirk對於支持擁槍的原句是﹕「I think it's worth to have a cost of, unfortunately, some gun deaths every single year so that we can have the Second Amendment to protect our other God-given rights. That is a prudent deal. 」

對於他的「deal」,我不同意,可是我絕對同意﹕凡事都有代價,財富和力量不可能無中生有出來,這是不切實際的幻想,雖然很多人都有這幻想,或者是純情無知地被成功人士創造出來的謊言和神話所欺騙了。

《馬太福音》7﹕13-23說﹕「你們要進窄門,因為通向滅亡的門寬,路闊,進去的人也多; 但通向永生的門小,路窄,找到的人也少。」通往財富的路也是窄的,不容易的,必須付出巨大的代價。

西方人從古以來,都是貧瘠的地區,除了地中海文明之外,西歐簡直是窮到了姥姥家。他們真正的發達途徑,是發現了新大陸,把整個美洲的人民殺光了,奪其土地、財富,成就了五百年的霸業。

但別忘記,他們除了殺人之外,也有被殺,而且,美洲原住民雖然好殺,但是西方人為了互相爭奪在美洲,以至非洲、全世界的地盤,也互相殘殺了不少人民,付出了高昂成本。換言之,這是以血,別人的血和自己的血,換來的繁榮。

至於中國,則是在五十年代至七十年代間,付出了巨大的代價,統治階層、富豪和中產階級大幅降低了生活質素,累積原始資本,製造出兩彈一星,完整的工業生產鏈,更重要的是,還清了外債,這其中最正面的效果是﹕在八十年代,重新進入世界工業鏈時,由於沒有了外債,因而留有了大舉借貸的空間,成就了其後幾十年的發展空間。

這就是所謂的「厚積薄發」。事實上,近年的中國,也是處於「厚積薄發」的階段﹕去槓桿化,把錢花在科研、軍事,減少消費、奢侈,這也是為了未來的可持續發展,當然,在現階段,發展的速度是減慢了,但是我堅信,未來肯定會比今天好,皆因我們在昨天和今天,一直付出代價。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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2025年10月10日

夕陽工業應吃盡老本

正如我先前說過,柯達的最大失誤,不是它沒投資數碼相機,而是它在明知數碼相機已是未來的大潮流,為甚麼不吃盡自己的老本,而是再投資,搞到自己要申請破產重組。

對比香港,也有不少老牌家族公司,例如搞電器,做紡織,賣玩具等等,在五、六、七十年代,賺了不少錢。但後來,本業不成了,沒錢賺了,它們便縮小業務,進取的轉營發展商,保守的買樓收租,而家個個都幾十億、幾百億身家啦。

讀過市場學101的人都知道,產品有生命周期,當它要死掉,誰也救不活。手製紡織被大規模的機械紡織所取代,原來的從業老闆只有小量可以成功轉型,也只有小量可以小規模作坊生產高端產品的形式去繼續生存。然而,大部分的業界只能死亡、轉業,這是免不了的客觀現實。

當年,巴菲特買入了「巴郡」(Berkshire Hathaway)這間紡織公司,在當時,紡織在美國已是夕陽工業,工廠紛紛遷到亞洲地區,如香港等地。巴菲特錯失時機,沒及時把工廠拆骨賣掉,他自認是一生最錯誤的投資。

他認為,「巴郡」有著非常優秀的管理階層,那為甚麼美國仍有別的紡織廠賺錢,而自己卻要虧本呢?

答案是:別的紡織廠用了更多的資金去作「再投資」(reinvestment),而根據投資回報率,這明顯是不明智的。尤其是巴菲特,他寧願把錢投到別的公司,回報更高。就此,「巴郡」漸漸從紡織公司,轉型成為一間投資公司,直至今天。

所以,柯達作為一間曾經賺過大錢,手頭有巨額盈餘的公司,不一定需要冒險再去投身數碼相機,大可以把以前積存下來的利潤派息給股東,由股東自由選擇是否應該投資到生產數碼相機的公司。至於其大股東和管理階層,更加不會不知道哪一間數碼相機公司是最出色、最值得投資。

然而到最後,一間曾經賺大錢,有著巨額盈餘的老牌,居然不知道大勢所趨,不去吸盡最後一口「煙屁股」,居然妄想去再投資,火中取栗,這才是它真正的取死之道。

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2025年10月9日

國策科技股當炒

筆者於不久前買了大行科工(2543),原因是半新股當炒,買這隻全中國最大的單車製造商,實行「博一博,單車變摩托」。

  大行科工早前公布業績,利潤增長4成,可惜股價卻下跌,證明有人在好消息出貨,沒有辦法,唯有止蝕離場。畢竟在這個大牛市,資金的機會成本很高,就算這是好公司,只要短期不升,就得沽出換馬,以免積壓資金。

  就這一役輸錢,我總結出經驗:今時今日港股的節奏步速,還是炒與國策配合的高科技股,如晶片、機械人之類。

  在機械人股中,人形機械人也比其他實用性的機械人當炒得多,因此優必選(9880)也當炒過極智嘉(2590),雖然兩隻都已炒到飛天。

  而且兩股市值均達數百億元,資金覺得「有肉食」,才會拼命下注。大行科工的市值太小了,資金看不上眼。至於公司盈利,那是以後的事,反而越是虧本,代表了投入越大,未來的潛在利潤也越高,好比當年的美團(3690)和京東集團(9618),豈非也是先蝕後賺?

周顯

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柯達賺盡最後一分錢,不香嗎?

1975年,24歲的柯達工程師Steven Sasson發明了世界上第一台數碼相機,雖然質素不佳,但根據據摩爾定律,技術將會高速進化,預測所需時間大約是15至20年後,就會達致當時的菲林像素水平。

然而,由於柯達實在太過賺錢,管理層不肯放棄當時的大餅,用數碼相機來摧毀現有的一切;雖然繼續支持數碼相機的研發,但卻不肯華麗轉身,把未來押注在數碼相機的身上,因此就……就沒有未來了。

人們常常以柯達事件為鑑,認為他們太過短視,因而錯失了未來。

然而,真的是這樣嗎?當時柯達的管理層真的是錯了嗎?

話說柯達作為第一個把專業相機平民化的公司,在二十世紀,可以算是日進斗金,如果它在八十年代開始推廣數碼相機,首先失去的就是20年來巨額利潤,可說是未見官先打八十大板。


從財務的角度看,多賺20年的巨額利潤,把利潤放在銀行收息,利息滾利息,這不香嗎?這肯定比自己打自己,推出數碼相機,然後坐視自己的利潤被攤薄,好得太多了。畢竟,數碼相機的收入和利潤,遠及不上賣菲林。

再說,在市場,「先佔效應」的優勢並不太大,發明者和先行者未必一定勝過後來者,正如諾基亞比蘋果更早幾年推出智能電話,到最後的勝出者卻不是它。柯達如果先摧毀掉自己的菲林護城河,最終卻吃不了數碼相機的大餅,那就是賠了夫人又折兵,完全犯不著冒險。

投資大師Benjamin Graham的「價值投資法」,其一主要絕招就是「撿煙屁股」(cigarette butts),即是購買夕陽工業的股票。這些公司雖然沒有前途,但卻可賺盡最後一分錢,然後倒閉,只要計算得好,回報率往往比投資高速發展公司更高。

如果我是當年的柯達管理階層,也是按兵不動,賺得幾多就是幾多,直至時機成熟,數碼相機的潮流來到了,才去成立一間全新公司,自己只控股,不管理,由新人打新市場。至於柯達原來業務,則任由它慢慢消逝,賺盡最後一分錢。

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2025年10月8日

香港要警惕“觉醒文化”的侵蚀

“觉醒”(Woke)一词出自1938年黑人歌手Lead Belly的一曲《Scottsboro Boys》,歌词讲述1931年时在美国南方,9位住在亚拉巴马州Scottsboro的黑人少年被诬告强暴白人女子,因此呼喊要“觉醒”白人对非裔的歧视和压迫。

到了21世纪10年代,社交媒体流行,这名词重新复活,被用来泛指社会不平等、有色人种、少数族群、性取向少数群体(LGBTQ)、女性身份认同政治、多元平等和包容(DEI)等左翼政治议题的察觉与关注。

十多年来,这一运动在西方越混越火热,也惹来了极大争议,造成了社会对立和认同困惑,特朗普上台的主要政纲,正是高举“反觉醒”大旗。

这些年来,由于西方文化和传媒、社交媒体相对于东方的强势,而且有大量青少年前往西方留学,学子们留学回来时也带来了当地的潮流思想。因此难免地,不知不觉地,“觉醒”之风也吹到我们的土地,并在此植根。

在这方面,我国台湾地区首当其冲。该地深受美国政治和文化影响,领导人如蔡英文大拍美国人马屁,其在位的最主要政策,可能就是同性婚姻平权。

我们注意到,外部势力特别喜欢利用“觉醒”运动,成立相关的“非政府组织”(NGO),用以在当地制造社会矛盾,兴风作浪,以图为当地的“颜色革命”打下基础。当然这也有“觉醒”的主要参与者,是如有色人种、少数族群、LGBTQ等等,大多属于社会弱势社群,容易有反建制倾向,往往与“觉醒”一拍即合的社会心理学原因。

以香港为例子,同性恋团体成员,如填词人林夕、歌手何韵诗,以及在市场上郁郁不得志的艺人,往往也是“反中乱港”的积极支持者,在2019年的“黑暴”事件中,他们就完全露出了原形。

这实际上是西方宣传机构处心积虑设计的结果,不但在香港,就是在其他地方也是如此,只不过需要根据实际情况,因地制宜。例如西方在印度的主要煽动对象,就是低种姓阶层。

香港“觉醒”议题的一宗重要司法案件,是2011年的“外佣居港权争议”。这是一宗司法复核案件,即“Vallejos诉人事登记处处长”案。争议的中心在于香港连续工作满七年的外籍家庭佣工,是否可以根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》第二十四条,即“在香港特别行政区成立以前或以后持有效旅行证件进入香港、在香港通常居住连续七年以上并以香港为永久居住地的非中国籍的人”,而拥有资格申请成为香港永久性居民?根据2010年3月31日的统计,这个群体合计有273609人,主要是菲律宾裔和印度尼西亚裔。


表面上看来,这明明只是一宗普通的司法案件,然而,以黎智英为首的整个反对派,却倾尽全力,支持外佣。当时我同“民主党”的立法会议员涂谨申谈起此事,他说:“唔通把佢哋通通掟落海?”(难道要把外佣全都扔进大海?)

个中深意,正是在于“觉醒”的所谓大爱、包容、少数族裔平权,这与美国的民主党支持非法移民的居留权概念如出一辙。更重要的,是反对派需要定期抛出议题,为自己人集气,凝聚团结力,而以“觉醒”作为议题,迎合当时西方的主流思想,有着“大义名分”,最好不过。

2013年3月25日,香港终审法院判决政府胜诉。反对派也因此立场不得民心,民意受到了损伤。究其原因,反对派的政治纲领基础之一,就是以标榜“香港民族”,歧视内地人的种族主义。为菲律宾人和印度尼西亚人平权的同时歧视内地人,根本就是自相矛盾。操盘人硬要把西方经验照搬到香港,难免踫壁。

近日看到有人写了一篇文章,提及冷战时期,美国对苏联的宣传,主打民生牌,皆因苏联的科研和军事实力虽不逊于美国,但是人民生活水平却是天差地别。因此美国就在这方面猛烈进攻,终于利用软力量,夺了戈尔巴乔夫和叶利钦的志魄,使得苏联在1991年崩溃了。

然而,今天的中国,无论在军事实力还是在民生建设,均不弱于美国,美国的宣传力量无隙可乘,最大的可能性就是借着“觉醒”,分化中国人,使得中国人像《圣经》所描述的“巴别塔”一样,四分五裂,就像今日的西方,这正是我们最值得警惕和防微杜渐的。

自从《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》和《维护国家安全条例》分别在2020年和2024年通过,外国势力及其情报、宣传力量,大致上在香港已偃旗息鼓。不过,香港是个“弗里敦市”,信息流通,市民言论自由、旅行自由,自然也会大量吸收西方信息,很难避免“觉醒”文化的持续入侵。

2022年的“岑子杰诉律政司司长”,其主人翁岑子杰是反对派的积极分子,曾参与2019年的暴动,并参与2020年立法会选举反对阵营初选,被判违反《香港国安法》,刑期51个月。今年5月30日,他刑满出狱。

岑子杰和外国势力勾结极深,《泰晤士报》选出的全球20个值得关注的人物中,他是唯一入选的香港人,被评为“独特的人物”(uniquely distinctive figure)。

这案件涉及香港同性伴侣是否有宪法保障的结婚权、是否有建立民事伴侣关系的权利,以及是否承认于海外注册的同性伴侣等议题,而岑子杰作为同性恋者,申请司法复核。

香港终审法院在2023年10月27日裁定上诉人岑子杰部分胜诉,以多数票作出声明,宣告政府违反了《香港人权法案》第十四条下的积极义务,即建立同性关系的法律认可的替代框架,如注册民事伴侣关系或民事结合。

由于法庭最终命令颁布后的两年生效,今年7月2日,香港特区政府向立法会提交《同性伴侣关系登记条例草案》,指因应终审法院判决,建议立法设立同性伴侣登记机制。9月10日,立法会进行了二读辩论,最终14票赞成、71票反对以及1票弃权,法案被否决。这是《国安法》通过以来,第一宗被立法会否决的法案,也是最大争议性的法案。

从这事件得知,美国现时仍然企图利用“觉醒”文化,去打乱香港的社会秩序,这固然是他们因为手上没什么牌、唯一一张可打的牌,但也值得我们小心提防。

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https://www.guancha.cn/zhouxian/2025_10_08_792529.shtml

美國不計效益胡亂出牌

近年來,美國在國際政治舞台,用上好幾個殺著大招,例如和中國打科技戰,禁止售賣高端晶片給中國;俄烏戰爭後,封掉俄羅斯存在西方的資金,而且禁止對方使用SWIFT;為暗助印度,印巴空戰時,不准巴基斯坦使用美國戰機,迫使巴基斯坦必須使用中國戰機應敵;近日,關掉63座雷達,好讓以色列順利轟炸卡塔爾,諸如此類。這些招數,都是厲害的殺著。然而,殺著就像小孩子口袋裏的糖﹕吃掉,就沒有了,用掉,也就沒有了。

簡而言之,殺著不能常常用,正如核武器,真正不能用的原因,不是毀滅世界,而是一旦用了,以後的威脅力反而更小。對中國的科技戰,很多美國有識之士,如蓋茨早已講過,這只會令到中國自主發展,在以後更難制肘中國。而且,中國發展晶片,成功後,反而會成為美國的競爭對手,現時的28納米晶片就是如此。

這當然不是完全不可以對中國發展科技戰,而是這得是在預算中國武統台灣之前的兩三年間,打一個措手不及,這才叫作「卡脖子」。在太早的時間去卡脖子,對手有防備,反而更難對付。禁止俄羅斯使用SWIFT系統和凍結其美元存款也是,這只會損害美國在金融方面的信用,殺敵八百,自損三千。也是同樣一句﹕倒不如等到(萬一)和中國開戰,才一下子封殺中俄兩國,現在先讓對方鬆懈,才是上策。

巴基斯坦固然是一招劣著,但遠劣不過任由以色列轟炸卡塔爾。問題在於,轟炸卡塔爾的目的是甚麼?原來只是為了炸死幾個哈馬斯首腦,而且還情報錯誤,失敗了。但這一來是違反承諾,轟炸中立國,而且還昭告中東諸國,原來美國是有後門,可以關閉雷達……人人都知有此後門,但寧被人知,莫被人見,此舉現在已令到中東所有國家寒心,其後續影響極為深遠。

總括而言,現在美國是把手上的牌不停亂打出去,其付出和回報完全不成正比,而好牌一旦打出去,就沒有了,意即它手上的牌也愈來愈少。不禁問一句:美國你究竟在搞乜鬼?

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2025年10月6日

陳紅天前豪宅勁蝕

由深圳祥祺集團主席陳紅天或其相關人士持有的山頂歌賦山道15號豪宅,於2016年以21億元購入,日前被東亞銀行(023)接管,以銀主盤形式出售,售價為7.9億元,較購入價帳面貶值約13.1億元,跌幅約62.4%。

  據報道指,該物業實用面積約18078方呎,連9948方呎花園、2070方呎天台、1200方呎前庭及1631方呎庭院,原業主是莊士集團。但賣家親口對我說,室內面積不足1萬方呎,報紙報道是錯了,以呎價4.37萬元買入這房子,當然是不可能的事。

實際呎價非4.37萬

  該物業曾於2月公開招標,但賣不出去,銀主被逼接管。相信房子已是負資產,利息再疊上去也已無用,所以不如轉名收回來,以後更容易出售。不過銀主未見官先打八十大板,未賣出去,得先付裝修費,執執先。

  相信這豪宅是由公司名義擁有,出售只是公司轉名,否則7.9億元的4.75%印花稅是3752.5萬元,都咪話唔係嘢!

周顯

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2025年10月3日

美國會否軍事干預委內瑞拉和巴西?

不久之前,我在本欄講過,大家可能已在不知不覺間進入了世界大戰,這包括了俄烏、中東、印巴,以及朝韓的緊張局勢,只要賴清德繼續挑釁,大陸忍不住出手武統台灣,第三次世界大戰就算是正式爆發了。

最新的局勢是,以色列單挑中東六國,中東的局勢是惡化了,似乎並沒有停止的可能性。特朗普斡旋俄烏戰爭似乎也遇上了瓶頸,不迭說要加強制裁俄羅斯,菲律賓也對中國大玩小動作,最重要的還是,委內瑞拉和巴西的局勢緊張,兩國都不鳥美國,大量出口中國,而且採用人民幣來作結算,減少使用美元。

美國在商業上和這兩國是競爭對手,互補太少,其實阿根廷也是,不過總統米萊看不清楚大局,對美國一廂情願而已。

不過,從歷史看,拉丁美洲後欄著火,這並非美國最嚴重的一次,在五、六十年代,古巴變天,哲古華拉在玻利維亞大打遊擊戰,這時美國還在大打越戰,中蘇尚未分裂,當時美國的形勢比現在壞得多。

不過,這30多年來美國已習慣了一國獨大,很難接受現時的局面。「幸好」的是,現時美國並沒有蘇聯般的死對頭,也沒有越戰般的泥淖,要想派出軍事力量,去對付委內瑞拉和巴西,把其政府換掉,是綽綽有餘,40年前,列根在格林納達已玩過了這一把戲,也不在乎多此一次。

問題只在於鄰國和盟國的反應,但這也並非太大的考慮,反正不管美國幹些甚麼,盟國也只有服從的分兒。像加拿大,特朗普甚至直接說出,要併吞其土地,加拿大也不敢吭聲,更何況只是對付南美洲國家?至於歐洲,由於俄羅斯的威脅,以至於日本、南韓,作為亞洲國家,更加沒有置喙的能力。

以委內瑞拉和巴西的軍事實力,無法和美國抵抗,雖然它們和中國友好,只是現時中國和俄羅斯的軍事力量,只怕無法投射到東太平洋這麼遠的地方。如果是別的總統,當也不會如此大膽,不過現任是特朗普,那就很難說了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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躺平就是過自己想過的生活

《2025中國職場代際差異報告》指出,59.7%的95後員工明確表示「不願承擔管理崗位」,相比2018年,上升了31%,皆因其中有45.2%認為「薪資提升不足以補償管理崗位的額外付出」,換言之,這是「性價比陷阱」。

這並非中國的獨有現象,根據韓國僱傭資訊院在2024年的統計,30歲以下員工拒絕晉升比例達34.1%,催生「拒絕晉升權」的社會討論。全球職場諮詢公司Robert Walters,這公司在香港也有分號,在其2024年的一份研究報告顯示,52%的Z世代「不願進入管理層」,皆因有69%認為管理層「壓力太大,回報太少」。

就我所見,香港也有類似的情況。我認識一位女生,畢業幾年,在某大型銀行升上了5萬元薪水的職位,從此就躺平了,皆因她知道,第一次升職不難,要再升上去,則需要太過拼命,而且縱是成功升職,高層的工作太辛苦,壓力也太大。更重要的是,由於薪高,更容易被裁,尤其是,近年銀行的經營不算好,裁高層的壓力太大。

這更不消說,有一些香港人,為了符合公屋申請資格,更加是堅持不肯升職,這叫做「得公屋者得天下」,也是公屋所造成的社會浪費之一。

根據內地「前程無憂招聘網」的一項調查顯示,有接近四成的受訪者更傾向於創業或成為自由職業者,例如說,做博主、開店、網店、拍攝,自接工作等等,這些工作非但時間自主,而且更加有成就感。

這一來,是社會富裕了的現象,人們少賺錢,也可以照樣生活,多賺錢,也不見得生活改善了,反正大部分的娛樂都是來自一台手機,不論貧富,皆是相同。至於食物,有太多的垃圾食物,舌尖享受不見得低於高級食材,至於垃圾食物不健康,那是四五十歲後的事,年輕人可不管了。

另一點,則是樓價下跌,年輕人已沒有了「趕買樓,趕升值」的「上車迫切感」……雖然,在這之前,樓價高不可攀,年輕人對上車絕望,也是索性躺平。

對於以上趨勢,與其說是絕望,倒不如說成樂觀:上一代奮鬥一生,豈不是希望下一代可以過自己想過的生活嗎?

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2025年10月2日

把教育發展成產業

筆者在自己的YouTube頻道中,批評政府在北部都會區搞大學城,可是大學學位卻不值錢,搞來有甚麼用?皆因現時大學學習的內容,幾乎全都可以在網上學到,因此大學應該大幅削減、改革,減少編制,以迎合未來社會。

  有讀者反駁說,現在港府把大學學位增加外藉學生比例以增加收入,是將學位「量化寬鬆」,這是學了歐美的大學,把出售文憑方式產業化,除了賣文憑的收入,還吸引增收更多人搬來香港住,他們的起居飲食也帶來收入,這是一本萬利的生意。

仿效歐美大學出售文憑

  當然,如果把學位視作收入來源,就要當作一盤生意來做,同時要嚴格控制支出,減少不賺錢的編制,要增加的學位自負盈虧,絕不能給大學鑽漏洞,打着教育或學術旗號騙政府錢,要求增加教育經費。

  由於我的一貫立場是「拜金」以錢為上,因此讀者認為我是自打嘴巴。筆者完全同意這位讀者的說法,不過問題在於,香港政府是否有此決心效法外國,把教育發展成一門產業,把蝕本貨變成賺錢項目!

周顯

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發牌炒飛 促進盛事

9月17日,StubHub在紐約證券交易所上市,以招股價計算,市值是86億美元。

這是一間買賣票子,也即是「炒飛」公司,創立於2000年,本來是史丹福大學商學院兩位學生的課堂作業,不過這兩位「學生」Eric Baker和Jeff Fluhr本來就是商人銀行家,發現了好點子,把它變成事業、壯大、上市,也是理所當然的事。

毫無疑問,「炒飛」是一門大生意,是愈來愈大的產業,StubHub只能反映其一端,真正的市場規模,遠比這市值大得更多,雖然,86億美元也已經足夠大了。

「黃牛飛」,香港人視為洪水猛獸,根據《公眾娛樂場所條例》獲發牌照的公眾娛樂場所而言,「任何人以超過活動舉辦機構所定的票價售賣或要約出售,展示或管有活動門票以供出售,或遊說他人購買該等門票,即屬違法,一經定罪可處罰款2,000元。」

但是,在美國,這卻非但是合法,而且還可以在交易所堂而皇之上市。這究竟是美國人的道德水平低下,抑或是我們的法律太過落後呢?

在幾十年前,政府立法禁止炒黃牛飛,的確有其道德上和現實上的需要。當時,主要炒的黃牛飛,是球賽和電影,在那個市民沒有娛樂,電視機不普及,一家八口一張床,市民不想擠在家而必須往街逛時,看球和看電影是唯二也是基本娛樂,亦是必需品,如果不予管制,則會釀成民生問題。

然而,到了今天,電影沒有人看,演唱會,外國球星來港的表演賽,收費幾百元起跳,根本就是奢侈娛樂,政府是不是還有這個必要,去作出價格管制?

再說,在大部分的時間,黃牛飛的出現,是主辦單位有意為之,以為歌星及整個項目造勢,這根本是人為所致。而政府要為人為的供應不足而埋單,而抓人,非但是本末倒置,簡直是戇居!

說穿了,炒黃牛飛和盛事,是息息相關的一回事:票有多貴,是事有多盛的客觀標準。發牌設立炒飛平台,有利經濟,促進盛事,政府也可多賺錢,而且,規定平台以NFT形式交易,也有利於新經濟,是百利而無一害的政策。

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西方要統一全球但不付賬

俄烏戰爭不過是局部戰爭,然而,俄國和北約的武器庫存,均打得有點吃力。以色列單挑大半個中東,看報道,美國也已消耗了大量攔截彈,庫存告急了。

我們當然知道,這些國家還未戰時動員,還未作出戰時生產。問題是:如果平時的軍備生產如此差勁,它們真有能耐轉換到戰時生產嗎?

直接地說,俄烏戰爭的開端,根本就是一場誘餌:先是拜登明講不會為烏克蘭出兵,引誘普京冒險,再是約翰遜向澤連斯基保證軍事支持,令到澤連斯基決心抗戰,打算把烏克蘭變成阿富汗第二,再一次拖死俄國。

這想法本來沒錯,皆因俄羅斯擁有大量核武器,要它倒下,只能用拖字訣,不可以正面宣戰。可是,既然要打一場長期戰爭,得有軍工配合才成呀。這正如以色列要整個中東臣服,也是正確的想法,可是,想法要實力配合,如果軍工跟不上,也是枉然。

特朗普要求盟國加軍費,也是正確的想法,要求加至GDP的5%,也是正確的計算。可是,各國都有自己的小算盤,換言之,是有心打仗,沒心出錢。而且,美國自己不身體力行加軍費,要求各國自付,顯然不切實際。

這些年來,法國的經濟命脈,來自非洲Sahel地帶的廉價礦產,如今Sahel反叛,它無力派兵捍衛自己的利益,相對而言,烏克蘭反而與它無關。英國面臨俄羅斯的威脅,從加里寧格勒發射導彈,5分鐘可到英國本土。它的後花園要起火了,它不去管,還要千里迢迢派一艘破敗的所謂「航空母艦」來台灣海峽,究竟是搞甚麼飛機?莫非它以為現在還是日不落的帝國,兵力足以投射到全世界?

回想當年三十年代的日本,發展軍國主義,不惜債台高築;德國重新建軍,窮盡國力。雖然後來打輸了,可是當時至少是有決心出戰強敵,整合了全國的力量。比起今天的整個西方陣營,又要打遍全球,又沒決心付賬,這究竟是甚麼策略,我實在想不通。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

本文為作者觀點,不代表本媒體立場

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2025年9月30日

港人的美國政治熱

Charlie Kirk死後,成為了「殉道聖人」,也成為了「摸不得的老虎尾巴」:凡是在公開言論上侮辱他的人,都遭受到極大的打擊,從網絡欺凌,到被取消節目,以至於直接被控告,取消資助,五花八門,種種皆有之。

向來標榜言論自由的美國,在這之前,並非沒有過這種打壓言論的「獵巫行動」,但那已是追溯到上世紀五十年代,麥卡錫主義,打壓共產黨的時代了。然而,不可忘記的是,當時共產黨對美國的威脅,真的是前所未有:蘇聯強大的軍力,和美國冷戰對峙,兩分天下,西方丟失了中國,韓戰時中國大發神威,全球到處都是共產主義信徒,以及共產國際的潛伏分子,在亞非拉的落後國家(當時還未發明「第三世界」這名詞)的共產革命正大盛行……很明顯,今日美國的情況,雖然不算好,但已比五十年代初期好得太多。當然,論到「獵巫」的力度,暫時還比不上當年。不過,這一次的「獵巫」,針對的不是美國本身,而是「反猶」,現在則加上了一項:Charlie Kirk,究竟以後還會不會蔓延下去,還是未知之數。

在美國人而言,Charlie Kirk和「獵巫」,當然是了不得的大事件,可是,就我和身在香港、中國的局外人而言,這不過是吃花生、看好戲的一場活劇,內地叫作「吃瓜群眾」。然而,很奇怪,有一些香港人,以及身在外國的香港人,主要是反中人士,卻就Charlie Kirk之死討論不休,甚至有流亡外國的港人,因此而惹上政治麻煩。

事實上,這幾年來,反中人士討論美國政治的熱度,甚至遠在評論香港、中國之上,達到了前所未有的高度,尤其是在特朗普參選總統時/當選總統後,更是驟然增加了幾倍。這難免令人摸不著頭腦:反中、反港,甚至是以行動顛覆現政府,這些行為我們縱不同意,可是我們明白呀,可是美國政府,吹皺一江湖水,干君底事?為啥這幫人會如此關心、如此肉緊、如此投入?實在令人摸不著頭腦。好處是,對我和普羅大眾作為美國政治菜鳥,大量科普,有助於增長見識和知識。

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2025年9月29日

少男心智不成熟

今年3月,內地17歲姓唐及姓吳的少年,在海底撈上海外灘店的火鍋裏小便,結果2人被行政拘留,海底撈則對該店進行「搬家式消毒,店都快『拆』了」,對4109位顧客實施「退一賠十」的補償措施,並向2名少年的父母提出民事起訴。判決結果是兩家父母須賠償220萬元,法院認為海底撈向顧客賠償是自願行為,不作計算,否則賠得更多。

拍片「威威」自招證供

  另一件類似事件發生於2023年,在日本岐阜縣壽司郎岐阜正木店,一名17歲的金髮高中生,在店內舔醬油瓶、茶杯,並將口水塗抹在迴轉台上的壽司上,過程由友人拍攝,並上傳至社群平台。結果壽司郎母公司股價瞬即暴跌,市值蒸發約160億日圓,壽司郎對該高中生提起民事訴訟,並在7月達成和解。

  這兩次事件有兩個共通點:第一是涉事者拍片,完全是自招證供,這固然是愚蠢,但在他們眼中不拍片「威威」,做來又有何用?第二是世上最愚蠢和/或最惡毒的事件,往往是由少男做出來,民間和政府卻從來沒正視人類社會心理的客觀定律。

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2025年9月26日

尼泊爾是一塊死地

國家發生政治動蕩,不一定是因為貧窮,貧窮也不一定會導致政權變更,這一點,早在100多年前,托克維爾在《舊制度與大革命》已說得很清楚,幾十年前的Samuel Hungtington則在《變動社會的政治秩序》中,歸納為「過度期望的革命」(revolution of rising expectation)。就近年的歷史,我們可以看到朝鮮的政權穩如泰山,但比它富裕得多的利比亞卻完蛋了。

最新的故事是,尼泊爾政府被人民推翻了,倒台了,換上了臨時政府,並將舉行大選選出新政府。這其中當然有政治原因,也有社會原因,亦有經濟原因。

政治原因,就是它本來的力量分屬兩個不同的共產黨,一個是馬列,另一個是毛派。本來前者專注選舉,後者擁有武裝力量。後來兩黨講和了,後者放棄了武力,加入選舉,和前者輪流執政。

米飯的碗要端在自己手裏,至於政治,則向來是槍桿子出政權,沒有了武力,則發生政治變動時,沒法子保護到自己。更何況當地的民風尚武,到外地當僱傭兵是其外匯的一大收入來源,一旦暴動起來,軍隊也不一定是其對手。

至於社會原因,一是貪腐,二是貧富懸殊,三是Z世代廣泛使用社交媒體,這是除了中國、朝鮮之外,沒有國家可以解決的大問題。世上只有中國一國擁有完全自洽的社交媒體,可提供人民需要的所有內容,不用假諸外求,至於朝鮮,內容缺乏,完全不足以自洽,不過強硬執行「資訊鎖國」。 

至於經濟,如果尼泊爾人民認為推翻政府就可以享受富裕的生活,這就是不切實際的幻想了。尼泊爾的面積約15萬平方公里,比韓國大上半倍,人口約3,100萬人,是韓國的60%,不過人均收入只有1,203美元,只有印度的一半,中國的十分之一。直接地說,尼泊爾是一塊高地,是內陸國家,也是一塊死地,無論用甚麼方法,也無法養活3,100萬人口。

相比之下,阿富汗的人口比尼爾只高出20%,土地面積卻大上4倍,雖然也是內陸國家,但坐落在亞洲的心臟地區,而且還有大量礦藏,氣候也比位於高山地帶的尼泊爾好得多。還有,它的GDP雖然是尼泊爾的一半,但從另一方面看,基數較低,上升也比較容易。

我當然不是說阿富汗的情況很差,而只是說,阿富汗的情況已經很壞、很壞了,但尼泊爾卻比它更壞,可知這國家糟榚到甚麼程度。

再講宗教,尼泊爾是印度教,阿富汗是塔利班,即是原教旨主義。表面上,原教旨主義好像更不利於經濟發展,但其實,原教旨主義的本意,只是為了在戰爭時期和開國階段,製造凝聚力和增強戰鬥力,在建國後,很容易、甚至是必然會漸變成為世俗主義。但是印度教的種姓制度幾千年來根深柢固,不可能改變。

總之,尼泊爾是一塊死地,要想有未來,只有兩條路可走,一是併入中國,另一則是併入印度。但在今時今日,兩者的機會率都是接近零。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

https://www.orangenews.hk/financecolumn/Uxth9KS/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%E4%B8%A8%E5%B0%BC%E6%B3%8A%E7%88%BE%E6%98%AF%E4%B8%80%E5%A1%8A%E6%AD%BB%E5%9C%B0.shtml

政府應有專人制定寵物政策

在今年的《施政報告》提及計劃放寬《食物業規例》,容許食肆申請特別牌照,讓狗隻合法進入餐廳,以促進寵物友善。

就此政策,行政會議成員、自由黨黨魁張宇人由於曾指批准狗入食肆有助生意屬「想法不正確」,因而被記者問及想法有無轉變。他的回答是:不相信會出現寵物排隊的食肆生意「爆到七彩」、而普通食肆無人幫襯的現象。

純從生意的角度看,我同意張宇人的看法,甚至有可能,有的客人會拒絕光顧寵物准入的食肆,也說不定。然而,這政策的目的明顯不是為了促進飲食業的生意,而只是回應某些市民的呼聲。

我沒養寵物,對寵物的興趣也不大,不過純從政策來看,這顯然是一項小小的德政,這完全是從現實的角度看。問題正是只在於:這只是「小小的德政」,而市民真正需要的,是「大大的德政」。

這些年來,香港人,以至於全世界,對於生孩子興趣缺缺,但對於養寵物的意向卻愈來愈大,把寵物當作孩子者比比皆是,更不待言,寵物變成了一門愈來愈大的產業。

為政策同意這趨勢也好,不同意這趨勢也好,但這是社會現實,不得不正視,這甚至是和民生、市民的福祉息息相關。

我們所需要的,是一套完整的「寵物政策」,從公屋養寵物的指引,到大型寵物的第三者保險,大廈的寵物設施,寵物和主人的法律關係等……

我不是這方面的專家,因此也列不出這麼多。不過,我作為路人,卻每天都在目睹溜狗者的狗隻隨地小便,往地上沖沖水便當完事,但這其實只是溝淡,尿液依然存在。但我也同情養狗者的處境,狗公廁嚴重不足,狗公園非但數目不足,而且往往要有車階級才能去到。

政府只要有心為市民謀福祉,以上問題不難解決:公屋分為「可養狗」和「不可養狗」兩大類,大廈中間一層中空,作為狗公園,專為住養狗所用,可豁免樓面積,諸如此類。正如前文,我對寵物無感。但我認識到市民對此課題的重視,因此認為政府必須有專人訂立和執行寵物政策,但是政府和政客們,卻明顯和市民的想法和需求脫節。

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2025年9月25日

博單車變摩托

筆者最新買入半新股大行科工(2543),純粹只是看走勢盤路,沒有任何消息,買的數目不多,只是近日半新股熱炒,我想找出另一隻10倍股,就買下了它。

  大行科工主要業務是製造摺疊式單車,老闆是台灣人,銷量位居中國第一,說來好像很大,不過市值只有十多億元,市盈率也已接近30倍,市帳率是十幾倍,當然不算平。

  大行科工在9月9日上市,招股價49.5元,以7577倍超額認購破了歷史紀錄,上市首日漲了15%,不過後來股價不濟,稍稍跌破招股價至49.4元,其後又拗了上去,執筆時價格超過60元。

大行科工獲股東增持

  大行科工第二大股東是安聯保險(Allianz SE),持股11.03%,上市不到一個月,已分別斥資3906萬元、210萬元及258萬元增持3次,可見極度看好該股。

  筆者認為,大行科工在未來半年應不會大插,最多跌30%,若果只要當炒,時來運到,可有1倍以上升幅,值得「博一博,單車變摩托」。

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2025年9月23日

2017年的特朗普和今日判若兩人

特朗普是美國史上唯一當了4年總統之後,又隔了4年,又一次當上總統的人。相比起2016年當選的那一任,表面上,他好像仍然和以前一樣,大嘴巴、胡說八道,還是個大右派,但在本質和內涵上,和以前是判若兩人。

首先我們知道,特朗普並不傾向於任何一黨,他曾經是民主黨人,又改投共和黨,結果成為了共和黨的總統。從這方面看,他並非共和黨的原來班底,黨和人只是為利益而結合,結果果然成功了。

特朗普的第一任統治班子,基本就是共和黨指派的人,其副總統彭斯當然就是其中的表表者,國務卿蓬佩奧,根本就是共和黨大金主Koch家族的家臣,更不在話下了。

他出選之時,不過是素人一名,在智囊上,當然沒有自己的班底。可以看出,其外交策略上,包括反中在內,也是源出自共和黨那一套,雖然在2017年發動了對中國的科技戰,但仍然是有跡可尋,沒太大的新意。

但在這一任,卻完全扭轉了。首先,他有了完整的班子和智囊,已經用不著共和黨派來的人選,再說,現在反而是共和黨靠他來為其州長、市長、議員拉票,他反而不用鳥共和黨,而Koch家族和蓬佩奧,更加被拋棄到了九宵雲外。

對全世界發動貿易戰,包括其盟國在內,是名不見經傳的經濟學家納瓦羅提出來的非主流意見,卻被特朗普採用了,這在2017年是不可想像的做法。

但最令人驚訝的是,在過去幾年,特朗普一直堅稱自己是和平總統,任內沒有發生過戰爭,大家也相信這做法。可是在這大半年,不管他如何辯解,世界愈來愈混亂,從他縱容以色列和菲律賓,以至於無力安排俄烏和談,愈來愈接近第三次世界大戰,卻是客觀的現實。

現在最新的發展是,特朗普與習近平主席通了電話,並將在南韓舉行的APEC會面。他聲稱「將在明年初訪問中國,而習近平主席也將在適當的時候訪問美國」。

如果中美兩強談妥了deal,世界政治應可大局底定,問題在於,特朗普向來不甘寂寞,到時必然還會推出新招,這當然是我這等凡夫俗子所不能蠡測得到的。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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尼泊爾暴動後只會更壞

尼泊爾的暴動,以現政府退場,前首席大法官成為臨時總理,明年三月大選告終。

對於此國的未來,我完全不看好。以近二十年的經驗,推翻現政府之後,只會是王小二拜年,一年不如一年,基本上沒有可能會變好,皆因其問題是結構性的,除非實行當年中國式的全面革命,把盤根錯節的權貴集團連根拔起,否則不可能解決問題……當然了,這會涉及到極度痛苦的大規模清洗,今時今日應不可能實現。

另一個必要條件是輸入秩序,這包括了軍事力量,以及經濟力量。但今時今日,亦不同於幾十年前,當年美蘇爭霸,兩大國都會以其力量為其盟國提供「秩序服務」,付出了高昂成本。

可是在今天,美國是倒了過來,反吸盟友的血,當然不會付出成本來輸秩序。中國的力量也伸展不到尼泊爾,再說,現時它的主要政治目標,是收回台灣和抗美,也無暇把成本投放在尼泊爾中。

本來,最順理成章的,是印度,可是以印度的力量,自己的地方政治也搞得亂七八糟,有沒有能力向尼泊爾輸出秩序,也是疑問。再說,尼泊爾人也不會願意讓印度介入,畢竟,尼泊爾是個三千萬人的中型國家,力量遠大於被印度吃死的錫金與不丹。

查尼泊爾本來是印度/南亞政治文化圈的一部分,雖然也是信奉印度教,可是它早在1922年已脫離英國獨立了,因此後來的印度獨立也沒有涉及它。

但這也並非好事,皆因印度雖窮,人均GDP只有中國的1/5,但是尼泊爾更窮,人均GDP只有印度的一半。

尼泊爾獨立後,政制幾度改變,還打過內戰,最終是由共產黨執政。不過,尼泊爾的共產黨早已和中國共產黨脫離了關係,事實上,自從鄧小平時代開始,中國已不再輸出革命。雖然,現時國際上還有不少毛派共產黨,即是崇拜毛澤東的共產黨,也還有不少崇拜毛澤東的政治人物,包括民主國家在內,但是尼泊爾共產黨和中國已無關係。

尼泊爾共產黨分裂成為兩個獨立的黨,一個是「馬列」,即是信奉傳統的馬克思列寧主義,另一則是毛派,兩黨輪流執政。雖然名為「共產黨」,骨子裏不過也是貪腐集團罷了。

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2025年9月22日

富豪不住大莊園

以前無論是在中國,抑或是在外國,以及在香港,均有佔地甚廣的巨大豪宅,室內面積幾萬方呎,10萬方呎過外的花園,比比皆是。

  可是在今天,雖然人們相比以前,是富裕了很多,甚至連人均居住面積也改善了,至少在香港,雖然有籠屋,也有現在被正名為「簡樸房」的劏房。可是,在上年紀六十年代的「一家八口一張床」,也已不再出現了。直接點說,是超級富豪的居住面積變小了,注意不是居住環境變差,只是居住面積變小而已。

外面娛樂多在家時間少

  這箇中的原因很簡單:汽車的出現不過是一百多年,在以前交通不方便,不管你多麼有錢,大部分時間都是在家裏,所以家中必須要有很大面積,方堪應用。甚至連外出吃飯,也沒有太多的館子,請客多是在家裏,用家廚來招待賓客。

  可是現在,外面有太多的娛樂,富豪們旅遊全世界,視察生意,以及享用米芝蓮餐廳,在家裏的時間不多,根本用不着太大的住家。而且,人工薪金也越來越貴,養偌大的房子並不划算,精打細算的富豪自然不會這樣做了。

周顯

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2025年9月19日

在「潤」的世界 還是國企靠譜

今日的宏觀經濟,或者是經濟政策,比起幾十年前,最大的分別是甚麼?

答案是一個字:潤。

這個字是內地的通用字眼,普通話拼音是「run」,「跑了去外國,永不回本國」的意思,也即是移民了,再也不是本國人了。

在以前,人要移民,企業要遷冊,雖然可以,也不容易,亦不普遍。當然了,走資,即資金要「潤」走,也有極大的難度。在政府的眼裏,這叫做「跑得了和尚,跑不了廟」。

可是,在今時今日,互聯網盛行,人民移民,公司遷冊,是閒過立秋的事,至於資金轉移,更加是一記按鈕的事情,不用一秒,就可做到。至於比特幣等等的加密貨幣,更加是新發明「潤」的最佳工具。

至於1991年後的倫敦,以及以前的香港、今日的新加坡,之所以如此繁榮,也不過是因為這些都是「潤人潤錢」的集中地,靠一個「潤」字撈到盤滿砵滿。不過倫敦和香港在這方面已玩完了,剩餘一個新加坡。

換句話說,現時是一個「潤」的世界。因此,我們的思維、政府的政策,必須把這納入中心的思考。

美國總統特朗普深知這問題的嚴重性,因此督促各大企業,尤其是那些全球化的科企,把分散於各地的資金,搬回美國。至於身在外國的加密貨幣巨頭,更加要拉回美國,人錢並獲。

此外,「潤」得最兇的,莫過於中國人,尤其是那些貪官污吏,捲錢跑到了西方的,不計其數,其中之一,就是把「潤」這個字發揚光大的「北極鯰魚」小姐了。

據說,武功與佛法俱臻極深境界的釋永信大師,於少林寺的名聲與資金大有功勞,因此政府也對他隻眼開隻眼閉,不予深究。然而他近日犯下了「彌天罪行」,就是把資金調往海外,企圖「潤」走,這就罪不可恕,非拉不可了。

以上據說,不知是否屬實,不過中央政府對於「潤人」的深痛惡絕,政策上絕不容忍,卻的確是事實。

也正是「潤」的流行,以往的被津津樂道所謂「藏富於民」,也變成了自尋死路的政策,皆因現時「和尚和廟齊跑掉」,「藏富於民」的結果,就是「富」和「民」一起被「潤」掉,所以,在今天,不管國企多沒效率,至少,它不會「潤」走。

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2025年9月18日

小紅書宇樹準備上市

人們常常揶揄說,現在是小紅書治港,卻不是TikTok或抖音治港。當日美國整治TikTok,小紅書即乘勢崛起,在西方也大行其道。因此我已在說,其實在社交媒體的鬥爭中,現時有3億用戶的小紅書已然勝出了。那麼,為甚麼小紅書還未上市呢?答案是,在不久之前,小紅書是虧本的,直至2023年才扭虧為盈,賺5億美元,去年盈利增至10億美元,今年則預計賺30億美元,估值達310億美元。

  到了這數目,可以估計,小紅書應該即將上市。有傳該公司已在銅鑼灣時代廣場設立辦公室,正準備在香港交易所上市,時間大約是在本年底。

  另一個打算在本年底遞表申請上市的,是人形機械人的龍頭宇樹科技,估值或高達500億元人民幣。相對來說,宇樹市值比小紅書小得多,但是機械人概念食正條水,應該會更為當炒。

港股安全系數仍高

  無論如何,現時股市炒到㷫烚烚,但是恒指不過在26000點水平,似乎安全系數還是很高,相信要等到大型科技上得七七八八,股市先會發生危機。

周顯

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大企業取代小公司是好事抑或是壞事?

《AM730》20周年午宴那天,王于漸教授發言,辯才無礙,妙語如珠,果然不愧是一代宗師。

他提及到一些數字:1991年,香港的企業主佔了全民就業率的8.1%,但現在只剩下了2.1%。換言之,老闆少了,打工仔多了,當然也意味著大量企業的失敗,以及企業的大集團化。

問題在於,這究竟是好事,抑或是壞事?又用回王教授引用的數據,美國的企業主比例,也是2%到3%之間,客觀的事實是,美國在企業競爭力而言,在世界上是數一數二。從這角度看,香港在這方面,也不太壞呀!

日本的未來學家大前研一有一本書寫過,書名偶忘之矣,日本的旅遊業是溫泉酒店,提供一泊二食;美國卻是大型的主題樂園,如迪士尼、環球影城,相比之下,日本的一泊二食顯然是不夠競爭力。

這就是經濟學上的「規模效應」,用中國的俗語說,叫「集中力量辦大事」,皆因大企業在管理、研發等等方面,皆有優勢。

以汽車製造業為例,大工廠可以巨量減低成本,特斯拉在上海的工廠就寫照。以高科技為例,研發費用之高,只有大企業方能支付得起。以香港人熟悉的地產發展為例,大型屋苑比單幢樓更加宜居。就是農業,也是美國的大規模耕種,比起日本的小農經濟,更有效率、成本更低。

以上這些,都是「規模效應」的好例子。不消說,更加長期、回報更慢的「投資」,如基本科研,只有政府方能支付得起。

毫無疑問,在「規模效應」之下,競爭力大了,但是大企業多了,意即貧富懸殊也加劇了,這就是今天的美國和香港的狀況。

然而,當大企業兼併,小企業倒閉,年輕人要想創業發財,經濟要想添上活力,還有甚麼途徑呢?

答案是:新經濟。例如說,二十多年前,互聯網初興起時,大量一人公司在雨後春筍般湧現,就是今日的巨無霸amazon.com,也是貝索斯從一人公司幹起,馬雲的阿里巴巴(9988)有著蔡崇信的大水喉支持,也不過是「十八羅漢」,只有18名員工而已。

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小泉進次郎的家族

9月7日,石破茂辭去了日本首相之位,如無意外,自民黨應在10月4日選出新任總裁,也是如無意外,這位新總裁將會出任首相。暫時,參選的一共有5個人,分別是:眾議院議員早市高苗、農林水產大臣小泉進次郎、自民黨前幹事長茂木敏充、參議員小林鷹之、內閣官房長官林芳正。

由於前首相、前副首相、現最高顧問麻生太郎支持高市,而早市在去年的總裁選舉首輪投票拿下第一,只是在決選被石破逆轉,因此,這一次她是大熱門。不過,不管她能不能成功當選,幾乎可以肯定的是,小泉進次郎或遲或早,都會出任首相。事實上,這一次的勸退石破茂辭職,他是主力。

誰都知道,小泉進次郎是2001年至2006年的首相小泉純一郎的兒子,現年44歲,前途一片光明。他的哥哥孝太郎是演員,拍過好些電影和電視劇。

小泉純一郎的太太叫宮本佳代子,兩人於1982年離婚,當時佳代子懷孕六個月,三子於1983年出生,因而隨母姓,名叫「宮本佳長」,懂得中文,與母親同在三井不動產工作。

宮本佳代子的曾祖父是東京士族兼超級富豪宮本央,其四子安藏在1923年在東京大地震死了。

泰道照山是「エスエス製薬」的創辦人,這公司直至今天,仍然年賺幾十億日元,香港人常常在日本藥房買到其藥品,我也買過。宮本安藏的次子輝久娶了道照山的長女志計子,並在其附屬公司「東洋化工」當董事,至於志計子,則是エスエス製薬的會長。

小泉純一郎是政治世家,父親小泉純也是防衛廳長官。純也本姓「鮫島」,因娶了眾議院副議長小泉又次郎的女兒芳江,入贅改姓。

泰道照山本來反對孫女兒嫁給小泉純一郎,他於1984年逝世,剛好來得及目睹兩人離婚,證明了自己的事先之明。

至於小泉進次郎的老婆,名叫「滝川クリステル」,又叫「瀧川雅美」,法國本名是「Takigawa Lardux Christel Masami」。她的祖父瀧川勝三是市議員,父親是法國人,母親是日本人,出生於法國巴黎,職業是電視節目主持人。

她比進次郎大4歲,兩人2019年結婚,現有一子一女。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

https://www.orangenews.hk/financecolumn/Ux6p1Sm/%E5%91%A8%E9%A1%AF%E5%B0%88%E6%AC%84%E4%B8%A8%E5%B0%8F%E6%B3%89%E9%80%B2%E6%AC%A1%E9%83%8E%E7%9A%84%E5%AE%B6%E6%97%8F.shtml

2025年9月17日

美國在台灣利益遠大於在烏克蘭

日前,美國印太司令部司令Samuel Paparo公開表示:「印度-太平洋是美國的優先戰區,首先,因為(美國)國土位於太平洋」(美國海外領地關島和北馬里亞納群島均位於西太平洋,而夏威夷位於太平洋幾乎正中部),「美國、帕勞、密克羅尼西亞聯邦和馬紹爾群島共和國之間的一項協約」,「縱深防禦意味著太平洋是優先戰區,因為對美國安全、自由和福祉的五大優先威脅中有四項跨越印度-太平洋地區。」

以上的話,說了等於沒說,皆因誰都知道,美國捍衛太平洋的霸權的決心。儘管中國大陸、俄羅斯近年也進入了太平洋, 中國大陸的現時的立場是,「寬廣的太平洋足夠大,容得下中美兩國」,但要挑戰美國在太平洋的地位,仍然有一段很大的距離。

然而,現時國際間關心美國在其西方海洋的戰略立場,不是西太平洋,而是台灣﹕在中國大陸的挑戰之下,究竟美國有多大的決心、願意付出多大的代價,去守衛其在台灣的既有利益,這才是大家關心的議題。Samuel Paparo的這一番話,不過是重申其模糊戰略,說了等於沒說。

要不要就台灣與中國大陸開戰,說穿了,不外乎兩點:一,代價有多大;二,利益有多重要,而這兩者是息息相關的。

首先是要戰勝,方能談代價,如果打不贏、打輸了,那就不是代價的問題了。本文也不打算分析中美,以至加上日、韓、英、澳,在台灣一戰誰勝誰負的推演,而只討論台灣對美國印太戰略的重要性。

台灣是很重要的,不在話下,問題是有多重要。從地緣上看,日本肯定比台灣重要,南韓也應該稍為重要於台灣,越南的地位就不如台灣了,所以當年美國也放棄了越南。至於菲律賓,則應比台灣更重要。

問題在於烏克蘭:如果美國可以放棄烏克蘭,烏克蘭至少是歐洲國家,究竟是它重要,還是台灣重要呢?

第一是看時間性:美國早在1950年已把台灣吃進了肚子,然而烏克蘭直到2004年發生橙色革命,2014年發生廣場革命,才完全被美國吃下來。在美國看來,顯然和台灣的關係更長久、更牢固,更應捍衛。

第二是看影響力:烏克蘭縱使失陷了,美國也可把歐洲吃得死脫,歐洲怎也不可能倒向俄羅斯,反而更加會同仇敵愾,願意投資更多的金錢去發展軍事,共抗「帝俄」。

相對,亞洲和非洲的國家對美國而言,卻不可靠。一旦中國大陸統一了台灣,意即美國在該區域的勢力衰退了,很可能,甚至是必然發生骨牌效應,倒向中國大陸,而這一點在歐洲是不會發生的。

總括而言,美國在台灣的利益遠大於在烏克蘭,不過,仍然是那一句,相對而言,美國要在台海和中國大陸開戰,其代價也遠高於為了烏克蘭和俄羅斯開戰。這其中的取捨,就只有美國人才懂得計算了。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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2025年9月16日

以色列突襲卡塔爾破壞了多項規則

72小時之內,以色列對也門、卡塔爾、敘利亞、突尼西亞、黎巴嫩巴勒斯坦先後發動攻擊。很明顯,這是內塔尼亞胡繼續中東全面戰爭的延續,這也證明了,特朗普的判斷︰一天不特赦內塔尼亞胡在以色列犯下的刑事罪行,這場戰爭不會停止,皆因一旦停戰,內塔便要下台,而下台意即坐牢。這死結一天不解,一天戰爭還會打下去。

對這6國的攻擊,最受爭議的,當是卡塔爾。特朗普聲稱事前不知此事,應該是事實,皆因美以兩國都「體諒領袖苦心」,深諳「留白」之道也。

然而,以軍機途經之處,有幾十個雷達,美國也有好幾個軍事基地,軍方不可能不知,也不可能不默許。再者,由於雷達分屬不同國家擁有,這也證明了,美軍在需要時,有能力隨時關掉別國的雷達。

這固然是人所皆知的技術,可是一旦用上了,難免令盟國寒心。簡單點說,為了這小事,就把底牌揭露出來,可未免太不划算了。

此次攻擊殺掉哈瑪斯5名成員及1名卡塔爾安全部隊成員,然而意欲斬首的哈馬斯代理政治局主席哈亞本人卻安然無恙,可以說是失敗了。

政治保護向來是遊牧民族的傳統,幾千年來,皆是如此,甚至有保護以前的敵人,皆因這證明了自己的力量,而在自己的勢力範圍內,受保護者被人斬首,被視為奇恥大辱,甚至會被別人視為沒有力量的表現,當年阿富汗的塔利班政權力保拉登,正是如此。

至於卡塔爾,一直以來,是被美國和以色列保證,可以公開收容政治犯,如今這條保證被擊破了,卡塔爾該如何自處,也成問題。更進一步的,是否在未來,會連以色列視為眼中釘的半島電視台也會遭到攻擊呢?

當然,美國入侵別國領土,作出斬首行動,也是有之。2011年,美國便派出特種部隊,在巴基斯坦境內,斬殺了拉登。

然而,斬殺拉登和突擊卡塔爾有兩個原則性的分別︰一,美國是世界第一強國,大家默認它有特權。可是,以色列是否也可享有這特權呢?二,派特種部隊去別國斬首,和派出飛機以轟炸的方式去斬首,兩者的破壞力是兩碼子事。

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2025年9月15日

相反理論買希教國際

上周五早上,我在阿周電視收費網站的實倉中顯示我買了「希教國際」(1765),當天這股票升了15.96%。

  今時今日,這升幅算不了甚麼,不值炫耀,我當然希望它繼續升上去,不過這只是希望,沒有保證。然而,在這裏,不妨把我買這股票的原因寫出來。由於篇幅所限,只能寫概括,我也懶得找資料了,只憑印象去寫,如有錯漏,請勿見怪。

  這公司的原名是「希望教育」,業務是在中國和馬來西亞提供高等教育及中學職業教育,本來是行業龍頭,股價最高去到3.172元,卻因一筆3.25億的美元債違約,被債權人接收,後者變成了大股東。

  債權人/現大股東接手後,「洗大平地」,提出供股,比例是1供8,供股價是0.2元。原大股東以「攤薄效應」理由反對,最終妥協以1供12落墨。

  這證明了:股票值錢,以周五收市價計,其市盈率不到3倍。

  供股結果是有35.1%認購不足,所以我有理由相信,這股票貨源已歸邊。

周顯

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2025年9月12日

大量無用學位浪費公帑

我籌備電影《賭鬼》,其中很重要的一項工作,就是演員的試鏡。我們面試了大量演員,其中有浸會大學表演系的學生,水平大致上很高……

小時候,我們這些一般市民完全不知演技為何物。可是這些年來,經歷了太多的耳濡目染和薰陶,例如說,周星馳的《喜劇之王》,現時我們對於演技的知識和要求,比起二、三十年前,平均水平已高得太多。

問題在於,在演技水平不高的當年,由於電影、電視產業蓬勃,因而有更多的演出機會,飛黃騰達成為大明星者,也比比皆是。

然而,在水平大進的今天,浸會大學、演藝學院每天培養出過多的演藝人才,每年也有一百幾十年,更不用說TVB也有訓練課程。至於幕後工作,除了浸記和演藝之外,還有中文大學和樹仁大學,也有提供學位課程。

然而水平雖然高了,但由於電影和電視業不景,學生畢業後,前路茫茫,幾乎佔了大多數。一言以蔽之,這就是「內卷」。

說到教育內卷,何止是影視產業?教育大學每年有幾多畢業生,現時又有幾多學校、幾多學生?財政緊絀的香港政府,其中最令人不解之謎之一,就是為何教育經費尚要年年增加,這必然有著嚴重的浪費。

另一個重災區,就是新聞系。在以前,中文大學、浸會大學、樹仁大學的新聞系,都是「拳頭學科」,不但有名,而且專收最優秀的學生。可是今天,新聞記者的出路與收入慘淡的情況,可說是在七十二行當中,倒數第一。然而,大學還繼續年年「生產」出大量新聞系學生,都唔知究竟搞邊科?

除此之外,還有數不清的學科,例如說,社會學、哲學、人類學等等,又或是語文、文學等,如果學生是真心喜歡這些學科,倒還罷了。可惜的是,大部分的入讀學生,只是把這些冷門學科視為「水泡科」:成績不好,無法進入醫科、法律、工商管理、環球商業等等,才會報讀。說來說去,不過是為了學位。

說穿了,現時的專上教育,只是自欺欺人,每年製造出大量的「廢品」,浪費了公帑,最大的功用,是促進就業:如果取消了這些沒用的學位,將有大量教學人員失業,失業率不知又要漲高幾個百分點了。

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2025年9月11日

福臨門被整蠱魚檔遭殃

福臨門素有富豪飯堂之稱,但近年來該店發生不少變故,包括股東拆夥,員工亦另起爐灶,結果開出4、5間「別號」。論到味道,間間都有一定的水準,不過福臨門始終是玄門正宗,名氣最大,而且大門入口的氣派,停泊車輛的方便,以及室內裝潢等硬件因素,我不敢說是最佳選擇,皆因間間都是朋友,我亦間間都有幫襯,所以還是不說為佳。

  福臨門的優點也是缺點,就是它的菜色大路,可以日日吃,但當然沒有新派菜的不同花樣。日前福臨門的揸弗人問我,有何改進建議。

  筆者回答說:「其中之一是入多啲不同種類的新魚,如鷹鯧、黃花之類,有點新意嘛。」

遭人冒充用WhatsApp訂魚

  誰知竟然勾起了他條筋大吐苦水:「近來有人冒稱九龍福臨門,用WhatsApp向不同魚檔訂魚,全都都係貴價食材,我們當然拒收,不過魚檔就損失慘重了。」

  筆者說:「你可以報警呀!」

  他很無奈地說:「警方說我們不是苦主,魚檔才是,要魚檔主動報警至得!」

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95%的人被AI取代是好事

最近微軟發表了一份最容易被人工智能取代的職業名單,最高風險的,包括了:翻譯、作家、客戶服務、公共關係、數據科學家等等。

至於相對低風險的職業,則是抽血員、醫護助理、危險物質清除、遺體防腐、輪胎維修、船舶工程、疏浚機駕駛等等……簡單點說,現時的人工智能的突破主要是在思考方面,也即是「大型語言模型」,但是在「物理AI」方面,即機械人的工作,還有好長一段路要走。

這證明了一個有趣的定理:原來運動所需的智能高於思考,幾千年來,「勞心者治人,勞力者治於人」的概念居然被扭轉過來了,變成了「讀書識字尋死路」。事實上,這幾十年來,歌星、明星、運動員、藝術家、導演等等的收入,甚至高於大學講師,已局部證明了這趨勢。

這就引導出一個表面看來很可怕的未來:人工智能將取代95%的工作,換言之,在未來會有95%的人將失業。

這一點,好幾個科技大亨,如黃仁勳、馬斯克都講過差不多的話,應該肯定將會發生,只不過不敢肯定是不是真的是95%這數字而已。不過,肯定的是,微軟近來大規模裁員,正是因為用人工智能取代了大量的編程工作。

人們對此趨勢十分害怕,但照我看,正如《侏羅紀公園》的那名句:「Life will find its way out.」(生命自會找到出路。)從樂觀的方面看:世上豈不也有95%的人不喜歡工作,上班盼下班,返工望假期,天天希望黑雨、打風,退休是人生目標。人工智能提升了生產力,就是只有5%的「有用人口」在工作,其產出也必然遠遠高於現時的全民就業。

換言之,到了那時,將做到共產主義社會的理想狀況:各展所長,各取所需,不想工作的絕大部分人口,將可不用工作,這正是求仁得仁,又有何值得不安的地方呢?

不過,也是當然,剩下的5%工作人口,將得到世上大部分的金錢資源,正如微軟在炒人的同時,也以過億美元的薪水,聘請人工智能的天才。這自然會增加了貧富懸殊,引人眼紅,不過,換來的是95%的不工作人口也可過好生活,絕對值得!

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二鬼子文化與二鬼子國家

「二鬼子」這名詞,根據《維基百科》的說法﹕「最初是中國抗日戰爭時期滿洲國人對以日本僑民身分移民東北的朝鮮人、朝鮮籍日本兵、朝鮮員警官以及偽軍的蔑稱。二鬼子的由來是,當時將日本人稱為日本鬼子,而為日本鬼子效力負責管制中國人的朝鮮兵就稱為二鬼子。現代多泛指出賣中國利益的人。 現在也有指代,遊戲中出賣盟友而毫無底線的人。」

《百度百科》則認為這是「抗日戰爭時期人民群眾對漢奸偽軍的蔑稱。」至於朝鮮兵作為「二鬼子」,則是近年網上的「發明」,「近年來網上有另一種解釋。二鬼子,指在朝鮮半島被日本統治時期投靠日本,且加入侵華日軍的朝鮮半島人,包括日本侵華時追隨其的朝鮮人。」

不管如何,「二鬼子」就是外國統治者的本國手下,由於他們熟悉外國統治者的文化,往往覺得自己作為「二鬼子」的身分,比本國人高出一級。在心理學上,這大約是類似「皈依者狂熱」(zeal of the convert),《維基百科》的定義是﹕「描述了對新信仰的強烈推崇,並與舊信仰堅決劃清界限的一種信徒現象。」

因此,「二鬼子」往往比外國的統治者更崇尚「主人」的文化,香港人應該很熟悉﹕說英文不說中文的香港人,以及炫耀外國男朋友的女人,大有人在。

也有一些「二鬼子國家」,例如印度,皆因沒有英國人,印度甚麼也不是,甚至不會是一個國家。印度人也習慣階級分明的種姓,因此多了一個高高在上的崇拜對象,也是順理成章。

這正如印度在國土劃界上,堅守麥克馬洪線,皆因這是英國人的遺產,沒有這遺產,印度沒有一條拿得出手的說法。事實上,印度人認為,當英國衰落後,它作為大英帝國在亞洲的承繼人,也應該承繼其領土和利益,甚至是,當印度人當上了英國首相,他們會認為,自己連英國本土的統治權也承繼了。

莫迪的企圖用「巴拉克」來代替印度,也即是企圖用印度本土文化來取代「二鬼子文化」,然而,「二鬼子文化」已經深入印度人的血液裏,一旦抽走了,印度還可以繼續存在嗎?這實在是個疑問。

作者簡介:

周顯,著名的炒股理論家,吃喝玩樂家,不著名的歴史學家、政治學家,過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。

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