倪匡、小寶、陳廷驊的投資時機

和倪匡吃飯，是很開心的事，皆因他老是說笑話，又懂得吃，一起吃着美食，笑罵共產黨，真是人間樂事也。

話說倪匡在1992年移民美國，走時拋下一句狠話：共產黨不死光，他不回來。他在2006年回流香港，是因為太太李果珍還是喜歡香港的生活，老公倪匡惟有說：「我晚節不保就是了！兒女情長，一定英雄氣短。」

那天吃飯時，他說：「現在我可以回大陸了。因為真正的共產黨都死光了，現在的都是假共產黨，統統和資本主義買辦勾結的，當年毛澤東就預言過，共產黨會有這個轉變，所以文化大革命不止要搞一次，而是要不停搞。」

我說：「十年前，我會勸你回內地看看，因為那時有很多的好東西吃。但現在，傳統的美食都沒了，餐廳吃的都是鮑參翅肚，請客擺款的食物，真的沒甚麼好吃。你就算可回大陸，又為了甚麼呢？」

從投資的角度看，他在1992年跑掉，房子賣得太早了，售價上吃了大虧。但，這又有甚麼關係呢？現在的他，快樂又智慧地生存，多幾千萬和少幾千萬根本沒有分別，不是很好嗎？

周顯大師不是說過了，投資就是生活，投資是手段，生活是目的，只要生活過得開心，投資是得利還是失利，有甚麼打緊？周顯大師說的，就是真理，錯不了的。

我有一個賭友，叫作「小寶」。大約是在2005年左右，我和她，以及姚緯（對，就是上世紀七八十年代煙視媚行的那位明星）、夏凡（邵氏七十年代的明星）兩大美人，常常一起打牌，我當然是必然的贏家。

小寶生活富泰。她在1997年移民，賣掉了在深水灣的獨立屋，2002年回流，2004年又買了房子……現在大家明白，她為何生活無憂吧？

投資世界首重時機

記得有一次鋤大D鋤得昏天黑地，到了清晨三時，其女傭問她吃甚麼消夜，她說：「大。」（鋤大D術語，即「pass」。）然後若無其事，繼續打牌，可知已經打到頭昏腦脹，神志全失了。

在倪匡移民的1992年，陳廷驊連續發行15種備兌認股證，數月後，股市大跌，他因此被譽為「備兌認股證大王」。

如果我沒有記錯，那些備兌認股證是兩年期的，而在兩年後，股市已回升了上去，比陳老先生發行它們時，股價還要高得多。如果投資者持有至到期，也贏了大錢。

我記得，那時我問過朋友Dan君：「陳先生究竟是賺了，還是吃虧了？」

Dan君是陳老先生的好朋友，金融界赫赫有名的人物，我與陳老先生幸得一會，都是多虧他的介紹。他的回答是：「當然是大贏了！他賺了這兩年的時間，這兩年間，錢是會生錢的！」

寫到這裏，想起陳老先生逝世的消息，不免欷歔。

以上三個故事，說明了在投資的世界，最重要的三件事是：timing，timing和timing，一買一賣之間，時間拿捏，實在是玄妙得很，此中曲折，盡在不言中。

Romero Britto 和他的窮人恩物

本欄的icon是我最愛的收藏品，名叫「Upside-down Boy」，我有一個人高的statue，也有一幅畫。編輯想我刊登照片，但我不欲尊容現形，惟有以畫代人，作為了signature，「Upside-down」喻我行事作風亂七八糟，倒行逆施。我當然不再是Boy了，可是人老心不老，「Boy心」自在其中焉。

Upside-down Boy的作者是Romero Britto，巴西人，住在美國的Miami。他在二○一○年九月來過香港，住了兩個晚上，在他離港前，我和他在龍景軒吃了晚飯。

我的眼夠賊，第一眼見到他，大讚他的球鞋，原來是D&G的特別版。他也有一雙尖眼，看中了我的Evisu限量版牛仔褲。原來我和他都是「時裝界」的。

他的身材不高，卻很健談。談到他為兒子找補習老師，其子嫌醜，打了回頭，惟有請了一個模特兒級數的。結局是其子「上」了這位補習老師（或是其補習老師「上」了其子），此姝從此在家儼然女主人，反過來號令老子了。

另一樁值得談的事兒是，他完全不看恐怖片，也完全不看武打片，只看喜劇。所以他的作品滿是歡樂。

名人收藏家追捧

Romero Britto的收藏家不乏名人，其中包括了米高佐敦、阿諾舒華辛力加、雲妮侯士頓、甘迺迪家族、羅富齊家族、古根漢家族、米特朗，以及小布殊、奧巴馬等等，可見得他是巴西殿堂級的藝術家。在二○一四年巴西舉行世界盃、二○一六年巴西舉行奧運，很可能此君的作品將會擺放得滿街都是，成為一股熱潮，所以現在入貨，應是其時。

我向好幾個朋友推介過他的作品，人人都是一見便愛上，成為了收藏家。一個代號叫「鍾仔」的老友，在陽明山莊會所看到了其巨型statue，愛得要死，卻不知其名，向我詢問，我馬上介紹了Opera Gallery的經理給他認識。

Opera Gallery是香港兩間最昂貴的店舖之一（另一間是Graff），賣的許多是逾百萬元、逾千萬元超豪藝術品，中國四大天王、畢加索、達利、米羅、Chagall、莫奈等，才是其主打。Romero Britto的作品售價只是六位數字，太「廉宜」了，正如那間地產代理公司，把四百萬元的房子標誌為「窮人恩物」，Romero Britto的作品也應視為此等「恩物」。又﹕購買「恩物」的人，是不是應該稱為「恩客」？

量多炒賣價值近零

如論欣賞價值，Romero Britto屬於人見人愛、車見車載的那一種。但如論炒賣價值，就接近零。皆因這位仁兄的創作目的並非是賺最多的錢，而是讓更多的人可以欣賞他的作品。他的一個作品代理無奈地說：「我們勸過他，惜貨如金，才能炒得高價。但他不聽，堅持要把部分作品大量生產。」

經我的推介之後，蕭若元的秘書也變成了其粉絲，買了不少其量產貨品，從旅行篋到小擺設，好像是分從美國、日本和網上訂購的。但她應該沒到過Miami的店。香港的高級廚具店Exclusivitives也有其量產貨品出售，價錢由數百元至數千元不等，絕對是「窮人中的窮人」的恩物。

本來本篇想講的是炒賣藝術品，但是一說到Romero Britto，便有如黃河之水，滔滔不絕，overrun了。但至少向大家帶出了一個訊息﹕好的藝術品不一定當炒，反之，當炒的藝術品也不一定好。

讓青少年無債畢業比為他們找工作更重要

香港的青少年失業問題，已經到達了令人震撼的地步，最新一季的數字是，15至24歲青少年的失業率為8.1%，共有24 ,600人失業。由於今年是雙學制年，將有雙倍的中學生畢業和投入就業市場，加上經濟前景及外圍因素不明朗，所以這問題也就顯得加倍險峻。
青少年的就業困難，有著不少老生常談的理由，例如說，他們的工作態度散漫，競爭力大不如上一代的人，又例如說，香港環境富裕，而且還有福利網，青少年就是長期失業，賦閒在家，也不愁衣食，所以他們傾向於「揀工做」，而且一旦在工作上稍遇挫折，便會「劈炮不幹」。

另一個原因是這十多年香港的經濟停滯不前，青少年工作雖有薪水以作餬口，但卻是前途黯淡，升職加薪無望，對於打工來混飯吃，也就難免興趣缺缺了。說這一代的在就業上會面對挑戰。說這一代的年輕人好高騖遠，確是事實，但是好高騖遠的另一個說法是「有上進心」，上一代的青少年有大把的機會上位，便有更大的誘因去努力工作，這一代的青少年既然上進無望，工作散漫也就有其必然性。
以上的原因，相信大家已是耳熟能詳，不必多贅。然而，我們更為關注的，卻是另一個因素，這個因素比諸上述的原因，其對青少年的「殺傷力」更大，但政府卻是置諸不理、政客視若無睹，因為朝野雙方只掛著政治內鬥，對於青少年的切身，又有誰真心去瞭解、去關心呢？

　 政府為了補救今年雙學制的雙倍畢業生，也已經酌量增加了進修出路，今年將有超過75,000個專上課程學額，以及35,000個持續進修和職業教育及訓練課程學額，讓新舊兩制10萬名畢業生選擇適合自己的出路。但我們不禁問政府一句﹕這有甚麼用？這10萬名畢業生「進修」再次畢業後，莫非就肯定可以找到工作？只有一件事是肯定的，就是肯定他們必須繳交數以萬元計的學費，才能得到這些持續進修的機會。換言之，這10萬名青少年只會多出的是負債，卻不會對其工作有任何的幫助。

是的，今日青少年的最大問題，是學費。大學生向政府貸款唸大學，畢業後頭5年的收入都得用來還債，不可能有積蓄。唸不了大學的人，去「持續進修」，要交學費，去學一技之長，要交學費，例如說，一個美容課程，五、七萬元是普遍的學費，多少少女能夠付出這筆錢？現在大部份的青年人，在畢業前，都得負上一筆債，才能順利畢業。至於不持續進修、不負債的青少年，則因為沒有競爭力，找不到工作，只有留在家中，失業了，然後給社會指責是飳米大蟲、好高騖遠。可憐的青少年何辜！

我們的要求十分簡單，只要求政府別要折騰青少年下去，只要讓所有的青年年「無債畢業」，不用付出大筆的金錢，去唸這課程那課程，以得到「競爭力」，以求在將來獲得工作。不要讓他們在工作前，家庭已付出了六位數字的「投資」，又或是已欠下了巨額債務，這已經是功德無量了。至於甚麼為青少年找工作，那是進一步的功德，還是遲一步再說吧。

衛隆大師翠亨邨 不說財經說鬼神

楊衛隆者，奇人也。他精通德文和日文，也精通星座和財經，預測股災如金融海嘯、次按風暴、歐債危機，無有不中，所以我也常常聽他的教誨。當我們喝茶聊天時，永遠是他說話，我聆聽。

他是「末日博士派」，這派的武功是只能看出股災，卻永遠不能預測牛市。因此，在股市暢旺時，他永遠坐冷板櫈，沒有人聽他講。但是當股災時，他就搖身變成香寶寶，其作品大賣特賣，例如其《次按風暴》，暢銷中港台，書商哀求他給予版權，結果大賣十多萬冊，好不風光。

由於這個人精通星座之術，曾經出版過暢銷數年的十二星座運程，所以不排除其財經預測有一部分來自占星，因為占星之術，預測災禍是特別靈驗的，正是「好嘅唔靈醜嘅靈」。

在此順帶一提，占星術之所以「好嘅唔靈醜嘅靈」，皆因只要有異象、或是有災星出現，大災禍就要降臨了，這是易如反掌的入門初階。但要在風平浪靜的星象看出大升的牛市，那就是博士級課程了。

有一次，我也是同他喝茶吹水，他向我傳授詛咒的訣竅。

「我在台灣看電視時，那位專家說過，」我說：「詛咒是一把小刀子，只能割小樹枝，如果對方是大樹，詛咒就沒有用了。所以當年台灣全島詛咒毛澤東，也咒不倒他。」

「這種說法不全對。」楊衛隆大師說：「詛咒只能奏效於行衰運的人。如果那人正在行大運，你去詛咒他，反而會反彈到自己的身上，咒人不成反害己。」

「如果我要防止詛咒，有甚麼方法？」我虛心地問。

「別人掌握你的資訊愈多，詛咒愈有效，所以身邊的人詛咒你，你便會愈傷。」楊大師說：「如果那人獲得了你的頭髮、皮膚、衣服，嘿嘿，那就事半功倍了。」

「不是這麼嚴重吧？」

「所以我從來不讓人知道我的喜好。」楊大師說：「例如說，我每天都穿不同顏色的衣服，不會讓別人知悉我喜愛的顏色。我吃東西也不重複，不會讓別人知悉我喜愛的食物。」

話說我們這番對話的現場是美麗華商場的翠亨邨，當時他剛剛演講完畢，手裏拿一包盒裝咖啡粉，是讀者送給他的。

「咦，你常常在書中說，你很喜歡飲咖啡……」我用懷疑的語氣問。

他冷冷地回答：「其實我只喝奶茶，從來不喝咖啡。」

楊衛隆就是這樣的一個妙人。而當我問及希臘債務危機時，他的回答是：「直至今年年底，希臘和歐洲都不會好。」

「香港呢？」我問：「希債危機過後，香港會不會借勢反彈？」

「不知道。」他說：「這得要看看7月1日，梁振英上任的那一天那一時那一刻，天象好不好。如果天象好，香港便有福了，如果天象差，那就當揼了。」

約吃這一頓飯，我本來想聽的是他對財經的精湛見解，但是，結果是聽了一堆怪力亂神。但是，金融是偏門，怪力亂神可能比正經分析更為有效，「秋官效應」就是最好的例子。李商隱好像說過：「衛隆大師翠亨邨，不說財經說鬼神。」

請政府道歉﹕有關樓市健康的可恥謊言

在今天的社論，我們準備拆穿曾蔭權政府的一個無恥的謊言，這個謊言就是有關香港樓市很健康的常見說法，而說謊者就是行政長官、財政司司長、金管局總裁三個人。請記著，這是一篇社論，而不是一則專欄、一篇blog，也不是一堆個人感想，而在一篇社論當中，動用到「無恥」這個字眼，是很嚴重的指控，但是，我們認為，「無恥」這個字眼是貼切的形容，而事實是，政府這個謊言已經說了好幾年，期間不停的重覆而說、不停的睜著眼睛，欺騙700萬市民，這是非常嚴重的罪行，因此，我們也得使用非常嚴重的字眼，即是「無恥」，去形容香港特區政府，也即是行政長官、財政司司長、金管局總裁三個
人。

通常，香港政府對於樓市健康的指標，有兩個﹕一個是按揭比率，另一個是供樓佔收入比率，而當這兩個比率都很健康時，香港政府便認為這個樓市仍然很健康了。

首先分析的是按揭比率。這些年來，政府的基本策略，是不斷的收緊按揭比率，這已經是人所共知的事實了。當按揭比率越收越緊時，就算是樓價下跌，銀行也不會出現危機。可以估計的，就算是樓價仿似1998至2003年的下跌五至七成，香港出現的負資產人數，也不會超過當年的兩成。所以，如果單單看按揭比率低這個因素，香港的樓市的確是很健康。

政府也可以調控供樓佔收入比率，因為金管局可以給指引銀行，規定銀行審批樓按時，供款數字得不超過收入某個比率。換言之，只要金管局喜歡，它可以把供樓佔收入比重永遠控制在三成以下，都是易如反掌的事。

從以上可以看出，香港政府要控制其心目中認為的「樓市健康」，是非常容易的，根本不用花甚麼氣力。但另一方面，減低按揭比率意即上車者需要更多時間來付首期，減低供款佔收入比率，意即市民必須有更多收入，才能借到供樓的款項。這代表了在以前，市民節衣縮食、死慳死抵來上車的選項已失去了﹕他們必須儲蓄更多的首期、賺更多的收入，才能買入相同價格的單位。換言之，金融安全的代價是來自市民的不安全。

以上分析了香港政府所述說的「樓市健康」的真正內涵，以下將會解釋它為何是無恥的謊言。

如果政府純粹以上述的兩項指標，作為樓市是否健康的指標，那麼，政府就算完全停止建屋，香港有一半的人口，也即是350萬人住在籠屋，只要把按揭比率和供樓佔收入比率維持在低位，這樓市也是十分「健康」的。以上的舉例，恰好說明了政府把樓市的健康與否，建築在這兩項指標之上，是多麼的荒謬，而財金大員面不紅氣不喘地以這兩項變數為指標，是多麼的無恥、多大的謊言。

我們認為，政府應該公佈的，是市民的平均居住呎數，從此數據當中，我們可以看到政府在每年為市民解決了多少居住問題。以美國為例子，在上世紀九十年代，美國家庭的平均居住面積是1,700呎，2007年則是2,300呎，一目瞭然。為甚麼香港政府不敢公佈這數字呢？是不是因為政府高官收了太多的賄賂、有著太多的官商勾結，所以只敢向市民公佈顧左而言他，用局部的資訊去顯示樓市的健康？

我們希望行政長官、財政司司長、金管局總裁三人出來，解釋這個可恥的謊言，又或者，更貼切的，是公開道歉，並且承諾不再以這種無恥的謊言來繼續欺騙市民，以「證明」樓市健康。