復星國際入股天工國際

「天工國際」(826)是我留意了很久的股票，它是有政府資助的民企，皆因其製造的高速鋼切削工具及模具鋼，是戰略性產業，而且它也是業內龍頭，質素在國內首屈一指。它成立於1984年，在2007年，工業股最吃香時上市，招股價是6.36元，首日升至11.56元。

但是在這十年，鋼鐵業產能過剩，它的狀況並不好過。3年前，我經研究後，判斷要趁低買進，中長期持有，但偏偏又遇上了股災，輸了一點錢。然而，轉捩點發生於去年11月。

在去年10月26日，「天工國際」的股東名冊突然出現了「復星國際」(656)和其董事長郭廣昌，估計是一直在購進中，直至去年11月11日，它增持至6.14%股權。對，就是那間千億元市值的巨型上海綜合企業。

天工另一名股東「南京鋼鐵」成立於1958年，是江蘇省重點鋼鐵企業，1996年改組，「南鋼集團」變成了其控股公司，2000年上市，2003年「復星國際」入股，經過一系列財技操後，變成了其大股東。

「南鋼集團」表面上的市值是一百多億元，但分析說，它的價值是被低估了，應該是值幾百億元才對。由於近年鋼鐵業的去產能已七七八八，鋼鐵業復甦，不少價值投資者因而購入。但據說，「南鋼」最值錢的資產，是它在江北高新發展區的東西15公里、南北4至5公里的地皮，值幾千億元，嘩！

同時，「南鋼」也在大展拳腳，兩星期前，它收購了德國企業Koller Beteiligungs GmbH，它生產汽車用碳纖維複合材料，工廠位於德國、匈牙利、墨西哥，產品用於奔馳、寶馬、奧迪、路華等，就我所知，墨西哥的福士Tiguan和Golf的底板都是由它所製造。這也是「復星國際」的第一次海外工業併購。

我不知「復星」和「南鋼」買入「天工國際」有何後續的戰略性安排，和它在歐洲的收購有無關係，不過，在它們入股之後，「天工國際」馬上公布盈喜，2016年利潤比2015年升了52.3%，於6月底也發表了盈喜，2017年上半年比去年同期，利潤也升了五成以上。

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