筆者日前和一名莊家朋友，以及兩位美女吃飯，莊家朋友很識飲酒，但不識食，偏偏我識食，但不識飲，於是飲了我不識得的酒，吃了我不喜歡的飯，至於美女，not for me。
我問莊家朋友有乜搞作，他說，炒美股囉。他給我看了一隻股票的編號，當時美股還未開市，是前一日的價。我說﹕「5毫幾炒到2元，你早一日同我講吖嘛。」
他一臉無辜的說：「你係約我今日晚飯吖嘛。」
他補充說：「美股好好炒，昨天我只買了400多萬，已炒高了4倍。」
當日他喝到「啤啤夫」，和美女唱K玩樂，只是偶爾按按手機。美女是他的事，與我無關，我先行離去。
翌日我再看股價，居然炒到20元，9億多幾美元成交，而成隻股票不過是1億多元市值，這是多麼驚人的概念！我當然後悔得要死，多不敢買，幾萬元輸了不肉赤，一晚變幾十萬都好啩？至於再過一日，股價直插95%，那又是另一回事了。
這次事件證明了，美股真係好玩過港股好多，難怪人人炒到如痴如醉。
周顯
香港在2023年加煙稅，收入從78.6億元，減至72.5億元；2024年再加，收入72.5億元，減至43.2億元。但吸煙人數並未大幅減少，相信人們只是轉往吸私煙，又或是沒戒煙但減了吸食數量。
不過在2025年，煙稅收入顯著回升至55億元，但相信應永不可回到全盛時期的收入。
宏觀地看，這可被視為禁煙的成本。事實上，這幾年來，吸煙人數減少了，公共場所也普遍禁煙了，二手煙對於不吸煙人士的煩擾也因而減少了。因此，社會上對於吸煙的反感也減少了，反而由於政府收支不平衡，以債當收入，人們更為關注公共財政；權衡輕重之下，社會便漸漸覺得，煙稅比禁煙更為重要了。
至於政府的立場，主要是醫務衛生局的立場，是吸煙危害健康，因此煙民減少，也可減低醫療支出。不過有人反說，煙民比較早死，因而花在醫療支出的公帑也會較少。
真正的原因，是當局為了符合世界衛生組織的要求，與世界接軌，這是KPI之一。事實上，很多其他國家都正在符合這KPI，因而大加煙稅，非獨香港。香港的煙稅率並非全世界最高，但是加上其他的限制，如近來備受詬病的煙盒限制，卻應是世界最嚴。
不過，中國煙民眾多，而且常來香港，如要與內地接軌，以及令到香港對內地旅客更為旅遊friendly，則又要另外再想了。單看事實，這些年來，單單因為吸煙問題，內地旅客與香港鬧矛盾的個案，無日無之，也不用多說了。
照我看，其實新一代幾乎完全不吸煙，之所以吸煙人數年年減少，說穿了，不過是年年有人死，煙民的基數自然少了。換言之，香港政府花這麼大的氣力去禁煙，用上偌大的成本，煙稅少收了，計上宣傳、海關緝私煙等等，年花掉以十億元計的成本，只是打稻草人，完全是白幹了。唯一的積極作用，是符合了世衛的KPI，立了功，又可以推港人去世衛工作，威威。
總括一句，今時今日的青少年，都不吸煙，要想反叛，索性吸毒。與其反煙，不如把成本用來反毒、反大麻好過！
我不太熟悉西亞洲歷史，大約所知，在兩河流域作出政治整合的第一個君主，應是漢漠拉比吧？至於埃及，想來是傳說中的蝎子王，電影版由巨石強森飾演。至於中國，則應是大禹，在治水前後，在塗山大會諸侯，這好比是後世的鐵木真在斡難河源頭舉辦忽裡勒台，奠定了他作為草原共主，即成吉思汗的地位。
大草原是橫跨歐亞的世界中心位置，奈何生產力低下，在遠古時代無法形成政治統一。然而，生產力是會隨著科技進步提升的，這正如北方土地本來只可畜牧，不可耕種，但後來都可農耕了。隨著大草原的人口增加，它的地理優勢也漸漸顯露出來，從這看來，蒙古帝國的建立，也是大勢所趨，後來它的分裂、瓦解，好比是中國歷史循環的分久必合、合久必分，每一次的分分合合，結果都是變成更大的帝國，正如唐朝的疆域比漢朝大，清朝的領土又比唐朝大。
在當時，西歐不過是不毛之地，所有事物極其落後，最先進的就是地中海文明。草原帝國之所以沒有統一歐亞大陸，最重要的原因，是歐洲發現了新大陸，從此之後的幾百年，變成了西歐獨領風騷。
不過，大草原帝國也沒有閒著，俄羅斯作為蒙古帝國的承繼者，也已建立了一個僅次於大英帝國的強大內陸國。如果沙皇聰明地沒有捲入兩次世界大戰，則今日的俄羅斯已是一個有6億人口的大國，和美國分庭抗禮，德國絕對比不上，英國和法國則要看它們能否繼續控制殖民地的資源。
總括而言，大草原是一個全進攻的地理形態，皆因它橫跨歐亞，但卻又無法防守，皆因它的經濟實力不強，必須南侵去獲取經濟資源，換言之，是要吃掉南方的經濟資源去保存北方的政治力量。換句話說，沒能力侵略，政權就完了，這正是俄羅斯人悲慘的宿命。
作者簡介：
周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。
中美的正式翻臉，是在2017年，特朗普訪華之後。據說是洞悉了中國人對未來的「野望」(不知怎的，我總覺得這個日文漢字名詞更恰當地形容此事)，因而在回到美國後，馬上對中國展開了戰爭以外的全方位打擊，從貿易戰到科技戰，以至於拉幫結派，最主要是拉攏印度，共同圍堵中國。
在這之後，打擊中國已成為了整個美國的共識，就是特朗普下台，拜登上場，也沒有改過。
就算是美國的附庸，也加入戰團，成為了圍堵的陣營，日本，韓國，甚至是台灣，都是反中領導人上場，也就算了，對歐洲而言，中國太遠，居然也來圍堵，正是應了一句：「關你乜事？」莫非他們還以為，世界仍然是一百年前，是歐洲說了算嗎？查實以歐洲現在的實力，已回到了六百年前哥倫布之前的世界，只可局處在歐洲大陸這個「半島」，不可能有力投射到遠東了。
說回這一次特朗普的訪華，一路和顏悅色，完全沒有了他對其他國家領導人的飛揚跋扈，而他回到美國後，對華政策也大為緩和。
這究竟會不會是美國政策的再次180度扭轉呢？在他的未來兩年任期，以至於下一任總統，會採取甚麼政策呢？
這暫時是未可知的，可能要「聽其言，觀其行」，等到習近平主席在9月24日回訪美國，方可見到端倪。
不過當然了，如果特朗普再三反覆，又搞些甚麼花樣，習主席會否如期赴美，也是未知之數。畢竟，9月24日只是美國單方面的說法，中國可從未就此發出過正式通告。
客觀的事實是，在特朗普訪華之前，英國、法國、德國的領導人先後訪問中國，而在這之後，普京又來了，頗有「萬王來朝」的意味。
世上沒有無緣無故的愛，歐洲人之所以來，皆因在俄烏戰爭打得焦頭爛額，經濟增長似有還無，沒法子，只得向中國示好。
查英國是換下了先前的反中首相，德國的默茨向來反中，只是為了經濟，不能不低頭，普京本來極度防範中國，大家都不過是為勢所迫，不得不來。
現時最反中的，是日本和菲律賓，暫時來說，兩國領導人都未有下台的可能性，而中國處理的方式，則似乎是以硬碰硬。
綜觀而言，今天中國的外交局勢相比起9年前已遠遠改善，但說要完全回到過去，西方願意，中國也不會答應。皆因在這些年來，中國已建立了獨立自主的實力，再也不會被西方搯脖子，這正如美國要賣H200晶片給中國，也被拒絕了。無他，飯碗還是捧在自己手裏的好。
看小紅書，內地人很不習慣看到香港人有G樓，我心想，少見多怪，你們還沒見識過LG1，LG2，UG1，UG2，又或者是CP1，CP2，CP3，CP4，還有M層，即閣樓，去去又一城，又或者是去去長江中心，保證你們大開眼界呀！
G樓當然是很混淆的說法，卻被習以為常。事實上，0是很高深的數學概念，中國從來把地下叫作「一樓」，也不見得比G樓先進多少。
最科學寫法地下是0
不過，最科學的寫法，我還是在內地的電梯見到：地下是0，往上是1、2、3、4，地庫分別是-1樓、-2樓、-3樓，清晰明瞭。理論上，閣樓應可寫作1/2樓，這好比《哈利波特》的火車站那個「9¾月台」。
我的《炒股密碼》、《從價值投資法到大破價值投資法》初版時，排列方式也很科學，第一章又細分為1.1、1.2，1.2.1，其中一節是5.3.2.2.2.2.1，麻煩到我自己都頂唔順，還是算了，胡亂分章，用不着那麼的專業。
周顯
美股的不敗神話，可從近日流行的一段順口看出端倪：
「升就追，跌就溝，出糧就入貨；止蝕係多餘，回調即係特價；止賺都係多餘，高處未算高；最好供埋TQQQ、SOXL；乜春波動大、槓桿損耗乜乜柒柒理得佢，呢啲嘢唔係我哋諗得明。有咩危機美國佬會搞掂，美國佬緊張過你，信自己不如信美國金融霸權。」
這種亢奮的炒股氣氛，大有先例可循，如上世紀六、七十年代美國的Nifty Fifty，幾十隻藍籌股只升不跌。又例如八十年代的日本，除了NTT之外，還有野村證券、住友銀行、東京電力、三菱地產、住友不動產、豐田、Sony、松下、任天堂這些王者。
這些大多是好公司，在Nifty Fifty時代完結後，大多數的股價只是上下浮沉，並沒大跌，只是呆滯了十多年。當然，日本股市是爆破，但這只是大環境所致，並非這些公司不優良，例如說，豐田、任天堂，就是以今天來看，也是好公司。
所有股票的上升原因，很簡單，就是買的人比沽的人多，就升了。問題只是在於，如何令到大部分的人買了不沽呢？
這其中的一個很大因素，就是機構投資者，例如保險，又或是基金，由於買進賣出的交易成本很高，所以資金一旦進去，就不大會出來。至於保險和基金經理的績效與花紅，則只需要有帳面利潤，已可分帳。因此，他們寧可死持股票，也用不著沽出。
反之，如中國股市，是散戶主導，散戶賺錢，就要take profit，沽貨離場，一旦熊市，很容易發生人踏人的骨牌式效應，正是因為沒有了基金的穩定力量。基金經理不可能全倉沽出股票，皆因一旦清倉，他們的工作也就沒了。
這種結構可以維持長期牛市，但也有一個缺點，就是信念太強，很多人死守至破產，因此熊市會很長，Nifty Fifty和泡沬時期的日本，皆是如此。
不過，影響股市的最大單一因素，永遠是貨幣：通貨膨脹時，土耳其、阿根廷，甚至是津巴布韋，炒股都可賺錢。美股不管有多瘋狂，只能減持，不可清倉，更不可沽空，切記切記！
去年中，量化交易巨頭簡街資本（Jane Street）預租了恒基地產（012）的中環新海濱三號用地旗艦項目第一期，作為亞洲總部，面積達22.3萬方呎，6層樓面，約佔總辦公面積的30%，第一期辦公面積的70%，為期5年，每月租金3061萬元，準備2028年入駐，這是有史以來最大宗的單一辦公室租賃交易。
每月3000萬租地王濕濕碎
簡街資本成立於1999年，員工3000人，由30至40名合夥人共治，號稱「無政府公社」，現在是全世界最大做市商，2025年交易收入是396億美元，人均年薪268萬美元，簡單點說，2個員工的收入足以支付恒基的租金，當然是濕濕碎。
公司的人不多，不過有健身房、餐廳、遊戲區，免費三餐，所以要租這麼大的面積。
這間公司主要是電腦程式買賣，朋友是搞數據中心的，他說，簡街資本單是每年「買鐵」，已買了幾億美元。
所謂的「買鐵」即是電腦硬件，軟件的開發費用，應是硬件成本的10倍8倍。
周顯
