1965年，當時90高齡的法國老婦卡羅曼Jeanne Calment住在法國雅尼市Arles 甘比打路Rue Gambetta二樓的四房住宅單位。這單位的價值是46萬法國法郎。當時47歲的律師拉法尼Andre-Francois Raffray在卡羅曼的住宅旁邊開設律師行，正打算擴充業務。這位精打細算而且精通投資道理的律師與卡羅曼訂立遺產協議，法國人將之稱為”en viager”。當時，法國人喜歡以這樣的形式購買老人的物業，一方面可以讓年老的業主留在自己的物業內安心養老，買家又可以有機會得到意外收穫。訂立遺產協議通常是買家向業主每月支付物業價值約1%，直至年老業主去世為止。
美國、英國、澳洲、新西蘭及新加坡等地為年老退休業主而設的「逆按揭」正是本著en viager遺產協議精神而實行的購買老人物業計劃。「逆按揭」可以讓年老業主用自己的物業向銀行貸款，以每月發放款項的形式，讓年老業主獲得現金，應付生活需要同時又可以繼續居住在自己的單位內，直至他們百年歸老。貸款機構在年老業主去世之後收回單位業權，抵償貸款。
根據遺產協議，卡羅曼繼續住在她的單位內，拉法尼每月向老婦卡羅曼支付2,500法郎(約500美元)月費，直至卡羅曼去世為止。卡羅曼去世之後，根據遺產協議，房子就屬於支付月費的拉法尼。如果老婦卡羅曼在生的時候，拉法尼停止付款，遺產協議就會失效。
拉法尼看到卡羅曼已經90歲，應該活不長久。每月支付2500法郎，要支付8年月費才等同住宅的價值。除非卡羅曼活到98歲，否則拉法尼不會虧本。香港人常說”一百歲不死就有新聞”，言下之意是活到一百歲的機會不高。對於拉法尼來說，這宗買賣是穩賺。拉法尼按時支付月費，等著卡羅曼死去後接收物業。
怎料到，這位老婦一直活下去，而且活得非常健壯。一百歲高齡的卡羅曼還在雅尼市內騎自行車走來走去。卡羅曼110歲的時候，拉法尼支付的月費已經遠遠超過物業的價值。老婦感到不好意思，寄聖誕咭給拉法尼，為了自己還未死而道歉。1994年，拉法尼入住安老院。翌年，拉法尼死於癌症，享年77歲。拉法尼竟然沒有那位老婦那麼長命，等不到那老婦去世就撒手人寰。他去世的時候，已經向卡羅曼支付920,000法國法郎，等同物業價值兩倍。拉法尼躺在床上彌留之際，仍然不忘這宗虧本生意，叮囑妻子繼續支付月費。拉法尼的投資心態和香港股市散戶差不多，愛上蝕本生意，總是放不下持有很久又蝕了很多的股票。2009年3月，匯控股價暴跌至33港元，只有2007年高峰期的20%。匯控跌勢不止的時候，股民不單止沒有放棄持有的匯控，反而增持，結果越輸越多。當股民輸得多的時候，對虧本生意更加堅持，甚至築起血肉長城為匯控護價。
卡羅曼談論法拉尼買她的房子的事情時，幽默地說「任何人都會做蝕本生意。」卡羅曼說得好，即使股神巴菲特也做過幾宗蝕本生意。2010年4月，股神巴菲特旗下的巴郡公布第一季度盈利下滑58%，主要原因是巴郡的保險部門要為3月11日的日本地震理賠，損失慘重。
投資市場千變萬化，知道自己看錯市的時候，應該止蝕，不要一直蝕下去。
