加息愈慢 股市愈慢牛

【明報專訊】幾天前，去新搬到了皇后大道中的駿景軒吃午飯，講到未來大市走勢，我說﹕「我不是圖表派，不懂看大市，我用的是corporate finance approach，做的是中期投機，不看短線，也不看長線。不過，我說過很多遍，按照傳統智慧，通常在頭幾次加息時，反而是股市的高峰期，直至現在為止，這個預言仍然是正確的。」

頭幾次加息時 反是股市高峰

不過，我就這個暫時仍然正確的預言，加上了兩個註腳﹕

第一，由於加息速度緩慢，因此，這一個牛市，相信是慢牛，即是說，比平常的牛市來得更長；

第二，特朗普的稅改通過，意味着明年，大量企業會因付稅減少，導致盈利大升，因此我也會估計，明年的美股業績公布期之時，才是莊家散貨，股市爆煲的時機；

第三，就香港的狀况，我也說過，騰訊（0700）的分拆財技還未完結，估計明年，它將因分拆業務，獲得大量的非經常利潤。照一般的炒法，這才是這股票的股價高峰期，好比2000年的和黃，也是在「賣橙」而成為全地球最賺錢的公司，因而升上了史上的高峰。

至於近期本人炒股的重心，已從新股轉移到半新股，因為現時連新股也太過危險，唯有轉炒半新股。其實，講到利潤，梗係炒細價股最高啦，不過半新股似乎更易捉到路，更容易賺錢，不過，這始終是微利生意，如果要賺大錢，還是要炒細價股……當然，這只是我這等窮人的想法，皆因在有錢人看來，只有地產發展，才是食大茶飯的不二法門。

[周顯 投資二三事]

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