辣椒文集的阮穎嫻在其臉書上寫﹕「姚松炎說政府能操控通脹所以年金無，理由不隨通脹調整。這說法有點匪夷所思。通脹是指商品價格上升。香港是自由市場，大部分商品價格由市場決定，極少由政府直接操控。就算現代貨幣理論指出央行可透過利率升降，引導中長期的通脹，但政府並沒有操控短期價格的靈丹妙藥。更何况香港實行聯繫匯率，利率大致跟美國走，可動用的貨幣政策空間實在非常有限。」
我找不到姚這句話的出處，但由於我相信阮穎嫻的學術品格，相信她不會捏造事實，無的放矢。事實上，我認識的絕大部分經濟作家，學術品格都十分高，尊重科學事實寫作，像姚松炎這種風格的人是很少的。當然，像他樣貌這般醜陋的人，也很少。
我應該是第一個公開直指他貌寢的人，後來居然蔚然成風，仿說者眾，我實在也不能不自誇是先知。至於樣貌的重要性，我只能說，相由心生，而周星馳電影《食神》中的對白，可作借鏡。也有人說，你這不是人身攻擊嗎？對此，我也只能說，這只是描述有目共睹的客觀事實而已。
我也通常不會找不到出處，就去寫評論，不過，為了姚，不妨破例一次。有人說，我在本欄寫的一篇文章，斷送了一位局長的前途，我也很樂意多幹一票，看看影響力究竟是不是真的這麼大。
說回阮的說法，我當然同意「通脹是指商品價格上升」這句話，不過，英文的「通脹」是「inflation」，中文則定義清楚「通貨膨脹」。甚麼是「通貨」呢？答案不是「貨物」，而是「貨幣」。《禮記‧禮運》那句﹕「大道之行也，天下為公……貨，惡其棄於地也……」其中「貨」指的也非貨物，而是貨幣。
所以，在中文的狹義定義，「通脹」可以指貨幣供應增加了。至於商品價格呢？這又涉及「商品」的定義。如果指的是「所有商品」，包括股票、藝術品、房地產等等的投資品在內，從這角度看，通脹和商品價格上升，差不多是同義反覆了。
但是，一般而言，我們知道，貨幣供應的增加，不一定和所有的商品價格同步，而只是計算「消費物價指數」，也即是一般和民生有關的商品。理論上，貨幣增加並不一定與通脹/消費物價指數上升同步，因為這增長可能體現在其他和日常消費無關的商品上，例如股票。
如果姚松炎指的是，政府能夠控制貨幣增長，這對了一半，但說能控制消費物價指數，當然不可能。當然，這也得問一句「能」是甚麼意思，因為在聯繫匯率下，政府就連貨幣增長也控制不了，不過，從極端來看，政府當然也「能」取消聯繫匯率。
至於貨幣供應，並不止於一張張的貨幣。廣義來看，貨幣流轉速度可以和供應構成相同的效應，而利率則可調控貨幣流轉速度，換言之，也即是阮穎嫻說的﹕「現代貨幣理論指出央行可透過利率升降，引導中長期的通脹，但政府並沒有操控短期價格的靈丹妙藥。更何况香港實行聯繫匯率，利率大致跟美國走，可動用的貨幣政策空間實在非常有限。」
當然，政府也「能」不顧一切，自己去控制利率。事實上，只要政府不理後果，不理副作用，是甚麼政策也「能」做的。
以上這些，當然有點天方夜譚，不過，姚松炎連增加供應不影響樓價也說得出來，還有甚麼說不出呢？反正，民智這麼低，低到非但沒有腦子，連基本的審美眼光也欠缺了，夫復何言呢？
作者簡介：
周顯，著名的炒股理論家，吃喝玩樂家，不著名的歴史學家、政治學家，過去還曾經當過社論主筆和武俠小說作者。
http://www.orangenews.hk/finance/system/2018/08/30/010097821.shtml
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