今年下半年 才是股市高危期

【明報專訊】2017年終於過去，「逢七股災」的陰影也煙消雲散。但其實，我在去年已經列出過「逢七股災」說法的統計漏洞，不過2017年未過，縱然是扮有智慧，總也有點心虛，所以語焉不詳，現在已經過了「危險期」，因此不妨大膽地把事情說清楚。

1977年沒有股災，第一次股災是1987年，當年是在10月，gap down兩千多點，但一跌到底，沒多久便反彈了，兩年後又遇上了六四事件，但還是跌不破1987年的低點。

第二次股災是1997年，回歸後便開始大跌了，但是，到了10月，只是大跌的第一波，最低點是在1998年中。

第三次股災是在2007年，10月是高峰期，隨後才開始暴跌，2008年底才是金融海嘯的爆發期。

統計學層面 真正周期是10.5年

縱觀以上的3次股災，可以看出，第一次在10月爆發，第二次10月只是股災的中期，第三次則是10月才是最高點，從那一點開始回落。所以，真正的周期不是10年，而是10.5年，人們的統計不清楚，因此才出現了統計學上的謬誤。

在邏輯學上，「逢七股災」是綜合語句，你可以信，也可以不信，它可以準，也可以不準。但統計學作為數學，則是分析語句，單單看其統計，已知是錯誤了。簡單點說，如果你相信這統計，那2018年的下半年，才是最危險的時間，但如果你根本不相信這統計，那又另當別論了。

[周顯 投資二三事]

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