1.4 「維基百科」有關「財技」的條文 (摘錄自《財技密碼》)

很多人參考一個專有名詞的定義時，會檢查「維基百科」，我也不例外。可是，當我檢視「維基百科」有關「財技」的條文，卻發現了，撰寫這條目的人，其實是個門外漢，而其寫出的定莪內容，幾乎每句都是錯誤。

然而，這「每句錯誤」，恰好正代表了一般人對於財技的誤解，由於這是通常性的誤解，這誤解也就很有代表性，所以也實在有此需要，作出糾正。

我照錄了「維基百科」的「財技」條文，而括號內的，就是我作出的糾正。我認為，當讀者看完了這段錯誤的條文，也看完了我的糾正，將會對「甚麼是財技」這個問題，有上了進一步的瞭解。

財技是一種金融投資、企業融資及財務策劃的技術，不正財。( 周按﹕此說不確。它是「目標為本」，可以正，也可能不正。) 常用於上市公司、外匯公司、
金市、期貨市場、派生工具之運作等。

一般在金融業的衍生工具( 周按﹕遠遠不止衍生工具)，主要是為了讓投資者分散或對沖風險而設計( 周按﹕遠遠不止於分散或對沖風險，還有許多其他的用途，見前文)；但玩弄財技的人又不是為了風險管理( 周按﹕有時是，有時不是)，他們有獵人心態( 周按﹕此話不確)，唯一目的是找快錢，之後盡快離場( 周
按﹕此話也不確，財技很多時是很長線的玩法)，不考慮商業倫理( 周按﹕有時會考慮，有時不作考慮) 和公司的健康成長( 周按﹕很多時公司有了財技，會成長得更健康，例如李嘉誠的「長和系」，便常常大玩財技)。

窩輪市場多「水分」

昨天看某報的新聞，說有25隻窩輪涉及「頻繁出現以相同價位巨額買貨，又瞬即沽貨的可疑交易」，也就是說，這是虛假成交。這一批虛假交易，涉及交易額達到38億元，佔當日總成交的85%。

如果純從技術觀點去看，「巨額買貨，又瞬即沽貨」，這當然是做錯了，是操作人員的疏忽，才會導致出現這麼明顯的錯漏。就算是投資初哥，都應該懂得慢慢去買、慢慢去賣的道理啦。君不見有一些莊家，在早上擺出了幾十球出來沽貨，下午才慢慢買個清光。

香港的窩輪市場，是全世界最大的，但如果有85%的水分，撇除了之後，這個「最大」的名銜，還能否保得住就說不準了。但照我對金融市場的理解，香港雖假，但天下烏鴉一樣黑，其他的市場也是一樣的假，假對假之下，大家都把水分撇除了，香港也很可能仍然是全球冠軍。

應規定專業投資者買賣

對於窩輪，我不熟悉，也從來不炒。我的朋友Jason說過﹕政府應該立法，規定只有專業投資者，才准許購買窩輪。我認識的朋友之中，只有一個人是炒窩輪發達的，因為他是窩輪的駁腳莊家，專門宣傳窩輪賺錢來騙錢！

至於為窩輪炒成交的人呢？在股票界有一個說法﹕以現在的法例之嚴，作這個「專業」，是一隻腳入了監房，所以正正派派的經紀，都很少幹這個了。正因為「識嘢」的經紀都不幹這些「高危工作」，剩下的都是亡命之徒，才會去為窩輪打成交，這些工作自然做得不專業，所以才會出現「技術上的錯誤」。

萬國儲蓄會和儲蓄全保是克隆兄弟

在民國時期，上海已經是繁榮得不得了的冒險家樂園，世界第五大城市，那時候，東京根本不入流，所以日本人才對侵略中國有這麼大的興趣。

1912年，萬國儲蓄會成立了，創辦人是法國人Rone Fano和Jean Beudin，股東之一是著名寧波人葉琢堂，他當時是買辦，後來資助過蔣介石北伐，因而當上了宋孔貪腐集團的成員，靠的就是萬國儲蓄會賺來的資金。

這個萬國儲蓄會玩的財技是空前絕後的好點子，稱為「有獎儲蓄」，每月開獎一次，所有存戶都有抽獎的資格。這個新財技，令到所有中國人為之瘋狂，連海外華僑也大量加入。中獎的幸運兒得要撰寫感謝信，詳述整個過程，作為宣傳，還會要求介紹親友入會，不在話下。

初期，它每月收入是十多萬元，到了1927年，已經有三百多萬元，吸錢總數2.5億至3億元，而當時中國銀行和交通銀行的紙幣發行量，也不過是1.3億元而已，可知其斂財之鉅。

萬國儲蓄會發財之後，買下了不少房地產，還興建了有名的總部，也即是今日的武康大樓。

這座武康大樓也有故事。

它的設計者鄔達克（Ladislaus Hudec）是奧匈帝國的人民，一次大戰時參軍，當了戰俘，25歲流亡到上海，在一家建築事務所當助手。結果是他成為了上海最著名的建築師，國際飯店、大光明電影院、花旗總會、沐恩堂、達華賓館等等，皆出自他的手筆，很多很多都是現時的優秀建築保護單位。換言之，鄔達克就是上海的Gaudi，可惜他是外國人，難以成為宣傳的對象。

在1934年，經濟學家馬寅初戳破了萬國儲蓄會的精算，簡而言之，其精算不過是把利息用來作為抽獎，如此而已，但當時人們的金融知識薄弱，連這麼簡單的道理也不明白。

明年，國民政府1934年，國民政府下令取締，但這間頑強的金融公司在租界內繼續經營，直至1945年，抗戰勝利後，它才完蛋大吉。

通常，歷史書把它視為種金公司，例如說，馬寅初計算出來，2,000元的本金，如果計上複利，15年後應該是拿回5,500元，而不是2,000元。馬寅初的這種說法，令我很懷疑他的經濟學知識水平。當然，他發表《新人口論》，戳破了毛主席的「人多好辦事」謬論，因而受到批判，其風骨是毋庸置疑的。

萬國儲蓄會的精算，由始至終，都是由保險業的精算人員計算出來的，而它的本質，和今日的儲蓄保險沒有兩樣，只是它把利息拿出來抽獎，而保險公司則把利息用來賠償意外，如此而已。馬寅初之錯，錯在他身為經濟學家，居然忘記了一項真理：經營公司必須得到利潤，如果存戶在15年後，拿回5,500元，公司賺甚麼？同樣道理，國民政府的禁止它，也是不合道理的。（香港政府則可禁止它，因為香港法例不許非法抽獎。）

以上故事告知了我兩件事：第一，萬國儲蓄會是天才式的金融產品。第二，太陽底下無新鮮事，只要心水清，便可發現所有的金融產品如出一轍，當年的萬國儲蓄會和今日的儲蓄全保，就是一對克隆兄弟。