必要條件和有利條件

有關「貨幣的條件」的經濟學/貨幣學的專著很多，其中也有很多是由大牌學者寫的，我並不打算去評論這些著作內容的優劣所在，但我之所以撰寫《貨幣密碼》，當然是看出了這些有關貨幣的著作，有著其理論不足之處，因此才興起了撰寫這本專著的意圖。
我在《貨幣密碼》的創見，就是把「貨幣的條件」這個課題，分成了必要條件、重要條件、有利條件等等，簡而言之，在邏輯學上，條件是有程度之分，如果無差別地把所有貨幣的條件，當成是對等的，這種概念就是錯的。但我不明白，為甚麼這麼多的貨幣大師，竟然連這麼顯然易見的事實都看不出來。
然後，我在別的地方，提到了關於邏輯學上「條件」的分類，有臉書讀者看不明白，要我解釋一下。在這裏，我且用「經濟發達」和「民主」這兩個變數，去作例子，以解釋「條件」的概念。
1.如果我們說：民主是經濟發達的必要條件，那麼，凡是經濟發達的國家，必然有民主制度，世上也不會有一個不民主但經濟發達的國家。但是，反過來說，民主國家卻並不一定是經濟發達，因為這只是必要條件，並非充分條件。
2.如果我們說：民主是經濟發達的充分條件，這意指經濟發達有很多方式，民主只是其中的一個方式，國家可以單單憑著民主制度，便足以構成了經濟發達的所有條件，但反過來說，要想經濟發達，卻不定需要民主。
3.如果我們說：民主是經濟發達的充要條件，意即只要有民主，這國家一定經濟發達，至於其他的所有客觀條件，都是不需要的。
4.如果我們說：民主是經濟發達的重要條件，那麼，這意指大部分的民主國家，都是經濟發達的，反過來說，大部分的經濟發達國家，都是民主的。但是，這只是統計學上的優勢，並沒有必然性。
5.有利條件的情況，和重要條件差不多，但是在統計學上的優勢，則不是那麼明顯。換言之，只要民主國家的經濟狀況稍稍好於非民主國家，我們便可以說，民主是經濟發達的有利條件。
如果要定義民主和經濟發達的關係，以上的5種條件是非常重要的概念，要想分析問題，必須要把概念定義清楚，否則便會有如瞎子摸象了。

http://www.am730.com.hk/column-234212

必要條件和充分條件

近年來，西方出版了好幾本有關國家經濟發展的專書，都受到了知識界的廣泛注意，一些香港人也會奉為經典。一些學生也問過我，有沒有看過這些書，我通常笑而不答。

  我對於這幾本書的看法是，這是很聰明的笨人寫的書：分析架構很好，也用心地找出了大量的例證，我以一個學術研究者來看，這些書很有參考價值，我以一個讀者的角度來看，這些書很有趣味，但如果從這些書的內容去看，我只能夠說，它們都犯上了一個分析性的大毛病，而且是屬於低級錯誤的毛病。

  我在新出版的《貨幣密碼》中，把貨幣的條件分為必要條件、重要條件和有利條件3種。

  我在唸大一時，自修邏輯學，已經讀到了條件分為必要條件和充分條件，這兩者是完全不同的概念。

  例如說，一個人要想成為富豪，老爸有大把遺產剩下來，這是充分條件，但不是必要條件。另一方面，一個富豪必須精打細算，因為就算是富二代，如果不懂得算數，也會把錢敗光。但是，精打細算只是富豪的必要條件，卻不是充分條件：很多孤寒鬼都精打細算，又不見他們發達！

  前述那些書的愚笨在於，它們企圖找出一條必勝的秘方，可以解釋到國家富強的原因。換言之，他們要找出來的，是國家富強的充分條件，也是必要條件，這在邏輯學來說，叫做「充要條件」。

  但是，實際上，一個人發達，有著很多的原因，一個國家的發達，也有著很多的原因，這些都是有利條件，當然也需要有一些必要條件，才會成功。然而，個人發達、國家富強的單一充要條件，卻是不存在的。

  所以說呢，這些學者們，用了這麼多的精力，寫了一大本書出來，但所做的都是徒勞無功的事，因為分析方法錯了。

  我們分析問題，為甚麼不可以退一步去想，總是希望一步登天，認為可以用一條簡單的理由，就企圖去解釋這個世界呢？

  一個inclusive的制度，就這單一條件，就可以作為國家富強的充要條件嗎？

  我認為，在分析問題時，能夠好好的掌握必要條件、充分條件、重要條件及有利條件這些簡單概念的人，並不太多，所以世上有這麼多的「聰明笨人」，有那麼多胡混的分析，也就不以為怪了。

3.「通常使用」的條款 (《貨幣密碼》)

在古龍的經典小說《多情劍客無情劍》中，「兵器譜」中排名第十九的「風雨雙流星」向松和武林第一美人林仙有有過一段精彩的對話︰
向松也嘆了口氣，緩緩道︰「有些女人拿身子來付賬，付脂粉的賬，付綢緞的賬，無論對誰都不小氣，但你卻不同。」
林仙兒笑道︰「我當然不同。」
向松道︰「你比她們更大方，你用自己的身子付小費，甚至是連替你開門的店小二，只要你高興，你都會讓他滿意。」
武林第一美人的身體，的確是可以作為交易的媒介，但這顯然並不能算是貨幣。這是為甚麼呢？因為，並非人人都可擁有武林第一美人的身體，可供用來付賬、或付小費，一個香港人稱為「豬扒」、台灣人稱為「恐龍」的醜女，就不可以用自己的身體來付賬了。

圖：古龍(1938-1985) 是我最喜歡的武俠小說作家。他才華橫溢，但私生活一塌糊塗。想當年，我和某位武俠小說迷朋友聽到他的死訊，同時想到的第一件事，是﹕「我們豈不是永遠看不到《白玉老虎》續集？」

我為何要寫《貨幣密碼》？

1.
我研究投資，也寫投資書。研究投資時，免不了也要研究貨幣，皆因用來購買投資產品的，就是貨幣，換言之，貨幣和投資產品有如一枚硬幣的正反面﹕互不相容，但又息息相關。

正因貨幣是如此的重要，我在撰寫《周顯發達指南》時，佔最多篇幅的，就是外幣和房地產的部份。有關房地產的投資，後來我另外寫成了一本《炒樓密碼》，至於貨幣的部份，我亦有意另成專書。然而，市場操作和數據分析向來並非我的專長，但我在理論分析、建立架構，以及抽象思維方面，不敢自誇，卻是少有人能夠及得上的。於是，這一本《貨幣密碼》在找資料和寫作之時，其內容已在不知不覺之間，從一本投資工具書，變身成為了一本專講貨幣理論的專著。

收Bitcoin穩贏

我在半年前開始留意權智國際（601），判斷該公司在可見未來將會賣殼。由於老闆是正派人家，而且又不急於套現，所以該公司一旦賣殼，必然會覓一主好人家，可以預期賣殼後將會爆升。

但為甚麼在半年前看中的股票，直至這個星期才去掃貨呢？（利益申報︰前日我買了100多萬元，本文寫於昨日早上，正在排隊繼續買。）我當時的分析是︰「公司正在虧蝕中，多等半年，它的現金儲備減少了，便會更心急賣殼。到時才買，可以減少資金等待的時間。」

現在半年時間已過。它有兩個可能性：第一，業績已改善（這很有可能，因管理層水準很高，電子產品也是有市場的，只是它的產品暫時「捉不到路」而已）。第二，業績繼續不佳，所以更心急賣殼。以上兩者，股價都會上升，不過後者會升得更多。

另外，我一直研究譽宴集團（8107）這股票，因為貪它細細隻，容易炒。我身為貨幣專家，正在撰寫《貨幣密碼》，當然也有留意Bitcoin的走勢。昨天看到譽宴居然願意接受Bitcoin用來擺酒找數，這好比一個又喜歡少林功夫、又喜歡唱歌跳舞的人，看到了兩者的mix，我自然加倍留神。

Bitcoin的貨幣意義，得寫一篇長文去述說。但是，它的價格大升大跌，卻是嚇死人也。不過，如果像譽宴這種酒樓集團也接受它，只要在市場做好對沖風險，加上一定會收足差價（像人民幣一兌一之類的搶錢方式），則只會賺得更多。

或者可以這樣說，炒Bitcoin，它的價格暴升暴跌，風險不小，但收Bitcoin，反正隨時可以沽貨套現，卻是有賺無蝕的。

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20131210/51982858

古時的票面值 是如何騙人的

在中世紀的歐洲，貨幣主要是硬幣，而通常，鑄幣廠是由當地最有權力的人所控制，例如說，國王，或是主教。

鑄幣廠經營的方式就是來料加工，鑄成硬幣之後，收取手續費。那時的人民把黃金或白銀交到鑄幣廠，鑄幣廠的技工將這些來料的金或銀把其提煉至規定格式的成色，然後鑄成硬幣。

在鑄幣的過程中，鑄幣廠會抽取一定的份量，傳統上的「收費」是來料的2%至3%之間，這已經足夠扣除成本，兼且也有利潤了，而且還是非常暴的暴利。這也即是說，人民把金或銀交到鑄幣廠，拿回錢幣，所得回的重量，會比原來的輕上了一點點。

看到這裏，大家一定以為，國家的鑄幣廠未免太過「搶錢」了，且讓我再講另一個故事。

在一一八○年，英格蘭國王亨利二世鑄造了新設計的銀幣，銀幣的一面是滿臉鬍子的他的面貌，另一面則是一個小小的十字架，後世叫作「short-cross penny」，以別於在一二七九年推出的「long-cross penny」。

這個亨利二世的貨幣形象，歷經後繼的獅心王李察和約翰國王，都沒有改變過。在一二○五年，約翰國王有鑑於現有的貨幣太過殘舊了，於是答應為人民免費去更新銀幣。

大家知道，貨幣經歷了多年的使用，必定有磨損、有崩缺，按照經驗，正常的磨損程度是，每十年損耗2%至2.75%之間。我不知道這個數字是否照樣能適用在廿一世紀的香港硬幣。

總之，因為免費替換，人民紛紛拿來替換重鑄。結果呢？埋單的就是皇家，也即是約翰國王，虧蝕了他不少錢。貨幣史家沒有進一步評論這件事，不過將心比心，如果是我遇到了這個情況，就是銀幣完整無缺，我都會切下一小塊，並且磨下細粉，才交給政府，去重新鑄幣，所以政府是虧本定的了。

自此之後，就沒有政府敢免費為人民重鑄貨幣了。

說完了政府的想法，現在輪到平民百姓了。

按道理說，如果政府在鑄幣時收取費用，為甚麼他們還要把金銀送到鑄幣廠，白白吃虧呢？

這是因為政府會把鑄造出來的貨幣的面值，比它的實質重量也高出一點點。所以，政府雖然賺了錢，但是，人民也沒有虧本。在人民的心目中，把金銀送到鑄幣廠去，是除笨有精的做法。

鑄幣是謀取暴利的生意，所以國家樂此不疲，可是國家對於鑄造零錢貨幣的興趣就不大了，所以一般小市民嚴重缺乏零錢，作為日常消費的交易媒介。Sir John Craig在一九五三年出版的《The Mint: A History of the London Mint from A.D. 287 to 1948》寫下了一段十分有趣的記述：在一三九五年，「因為缺乏1.5便士的硬幣和法郎，許多富人本來想施捨給乞丐，卻沒有零錢，使得這些乞丐的收入大為減少。」

以上的故事告訴了我們甚麼投資智慧呢？就是面值雖然是騙人的，政府也是騙人的，但是大把人甘心受騙，在投資世界中生存，必須明白這個「鬥傻」的道理。而我正在埋頭寫的《貨幣密碼》，主題就是太陽底下無新鮮事，所有現代發生過的金融故事，在古時，都曾經發生過。