仁智業務太好 不當炒

那天有一位仁兄來電說﹕「近來創業板股票喪升，我看你在別的地方提及仁智國際(8082)，對它的殯儀產品大為讚賞，這股票是否買得過、是否炒得過？」

補充背景：這位仁兄所說的，是仁智國際把骨灰用高壓變成寶石的技術，這是香港的獨家。人們可以把親人或寵物的骨灰，變成寶石，來作紀念，甚至戴在身上，這自然是非常有意義的事。所以我常常向朋友推介這項產品，反應也不錯。
骨灰變寶石 香港獨家
「現時喪炒的，都是垃圾創業板，愈垃圾的，炒得愈勁。」我說﹕「但仁智國際有很好的實質業務，這種好公司，不當炒呀！」
「那可不可以買來長線投資？」朋友追問。
「你問我，我問邊個？」我冷冷說﹕「我從來最鍾意炒垃圾股，最不喜歡買有實質業務的股票，更加不會做長線投資！」
話說香港仔魚市場餐廳在8月5日已經結業了，我當然把握機會，在最後一個月大吃特吃，幾乎個個星期都去。有一次，朋友A君帶了B君過來，我埋怨說﹕「我訂了5位，你來，變成6位，也都算了，但你多帶一個朋友，變成了7位，咁邊夠食先？」
誰知B君還沒坐下，大叫一聲﹕「契媽！」然後同餐廳中的每個人打招呼，像是回到了家中，他還可以去魚市場中，隨便買一些海鮮，拿來便叫餐廳的廚師去煮。
B君的說法是﹕「我從小在這裏長大，隨時來都可以，自己到魚市場買海鮮，隨便找一個角落，就可以坐下，大吃特吃了。」
我靈機一觸，找來老闆娘，悄悄問她﹕「我8月3日來，坐那張沒人的小桌子，可不可以？」
老闆娘說﹕「見係你咋！」

為甚麼師奶的投資成績 如此彪炳

阿莊是一位天才式的金錢遊戲玩家，可謂是瓣瓣皆懂、瓣瓣皆精，論賭馬，他贏的數字以十億元計，真是前無古人，後無來者，論賭百家樂，他破解了被認為是不可解的數學，已被多間賭場列為不受歡迎人物，論德州撲克，他在專業比賽中，得到了第八名次。但論到他的本業，還是金融市場的投資，從股票到衍生工具，無一不精。也許可以說，在西方的金錢遊戲大師Edward Thorpe死後，這一代的投資大師便是阿莊了，只可惜前者有著作流傳於世，造福後人，而阿莊雖有門徒，卻無著作，故此名不能彰，不過絕世的大宗師有如孔子、耶穌、蘇格拉底等等，均是「述而不作」，只留待後人去把其學說發揚光大，寫作的人，反而是低了一個層次。

有關投資方面，據說（因為我不是親耳聽到，而是耳食傳聞，故此只能「據說」）阿莊說過一句話：「在芸芸非專業人士當中，投資成績最好的，並非學問專精的醫生或律師，而是師奶。」

好了，現在的問題是：為甚麼師奶的投資成績會如此之好呢？（以阿莊的大智慧，他的觀察應該是不會錯的。）

在分析這個問題的答案之前，我得首先去分析典型的師奶特點：沒有很強的投資知識，但隨波逐流，極度market sensitive，市場觸覺十分敏銳。

投資的最理想情況，當然是永遠快人一步：在市場瘋狂之前，首先入市，在市場清醒之前的一刻，才去沽貨套現。但是，能夠做到這一地步的，是神級的才能，就是巴菲特和李嘉誠，也不一定能夠常常做到，何況是常人呢？

第二種狀況，就是永遠不沾手市場：永遠不買樓，也永遠不買股票，因為他們永遠都看淡市場。這種人，當然也是永遠不會輸錢，但也永遠不會贏錢。問題在於，在這個世界上，長期而言，經濟永遠是在上升當中，所以資產價格也有長期看俏的走勢，如果永遠不去作投資，長期而言，是一定吃虧的。

我記得，白韻有一個女性朋友，到了五十歲，還沒有拍過拖。她的一句名言是：「你們不認為女性的貞操是很可貴的嗎？」說真的，女性的貞操當然可貴，可是在世上有一句名言，叫「no venture, no gain」，當太過害怕輸掉的時候，同時也就喪失了贏的機會。當然，這種情況雖不好，但也不壞，雖然不會贏，但至少也不會輸清光。

第三種情況，是號稱不會沾手市場，例如說，發誓永遠不買股票，又或者是要等樓價大跌，才會進場買樓。對這種人而言，股價升、樓價升，他們是不為所動的。但是，當這些資產的價格不停的上升時，而他們身旁的親戚朋友不停的在贏錢時，他們的心開始動了。正如我的名句：「贏錢沒自己的份，比輸錢更是難受。」

正是在這種心理因素之下，當資金價格上升到了某一個地步之後，開始出現了「恐慌性買入」的情況，這些本來永遠不會買入的人，也去買了。很明顯的，這是市場的最後一筆購買力，當他們也進場了，市場把這筆最後的資金也消耗掉了之後，資產價格便將會大跌特跌了。

無疑地，這種最後入場的人，便是最後接火棒的人，是長期的loser。

以上討論了三種投資者，師奶的投資成績雖然不是第一，但至少也可以排名第二，因此，阿莊認為她們投資的成績很好，的確是極具智慧的觀察。

美國不認雙重國籍

昨天說了中國大可承認雙重國籍，以增強自己的實力，今日寫一篇「補充資料」。
我是加拿大籍的，入籍時宣過誓，效忠於加拿大。我尊重加拿大的意識形態，認為這是天堂也似的地方，不過，我這個人是魔鬼性格，所以比較喜歡像香港這種地獄也似的環境。
所以呢，我在《梁振英出任行政長官的前因後果：中國共產黨收回香港的70年大戰略1977-2047》的序言中，說過我的效忠是加拿大，但我的心靈則接近中國，這好比愛的是一個人，嫁的卻是另一個。
但加拿大是承認雙重國籍的，香港也承認雙重國籍，所以其實一個人可以同是香港人，兼且也是加拿大人。
加拿大人還有一種身份，叫「非居民公民」，這即是說，你在僑居海外時，暫時把「加拿大公民」的身份「凍結」了，連加拿大的稅都不用交了。
這好比一間沒有業務的公司，向政府申請為「dormant」，就不用繳交公司的費用了。陳茂波的公司就是申請了「dormant」，結果卻遭揭發了，原來收取過60元的地租，這就是欺騙政府了。同樣道理，如果一個加拿大的「非居民公民」還在加拿大打工，或者是在經營生意，那就是欺騙政府了，是要坐牢的。
很多人以為，美國是承認雙重國籍的國家。但實際上，美國並不承認雙重國籍。它的立場，是隨便美國公民拿了多少個國家的國籍，都也不犯法，不會去抓你去坐牢。
只是，美國政府統統不承認這些國籍，只要你一天不正式申請放棄美籍，不管你去到了天涯海角，到了甚麼國家，美國政府都視你為美國人：你要交美國稅，在身份上，也永遠是美國人，逃也逃不掉。
至於在中國呢？理論上，只要一個中國公民取得外國籍，其中國國籍便自動取消。如果照法律，這個人是應該上報的，但如果沒有上報，兼且還繼續用中國公民的身份和證件去入境，懲罰就只是罰款，以及在3年之內，禁止進入中國境內。
其實，在今日的中國，要求修改法例，承認雙重國籍的呼聲，也是愈來愈盛，並非我一人的幻想亂吹而已。
這是因為近年有太多的中國人取得了外國國籍，如果中國採取雙重國籍的政策，可以有效防止人才流失，也可以有效爭取更多人才的加入，所以有關「雙重國籍」的討論，也漸漸流行起來了。 

外匯基金表現差 情有可原

外匯基金在第二季虧蝕了252億元，是2011年以來的最大虧蝕，連首季賺的數字也輸突了，整個上半年的投資是蝕去了61億元。

外匯基金的投資成績不好，早就為人詬病。很多人指摘它，應該找一點好的投資策略，不要虧蝕，多賺點錢，例如說，像中國、新加坡一般，成立主權基金，大賺其錢，不是很好嗎？

說這種話的人，實在不少，如果是不懂得經濟學的，還可以原諒他們的無知，但是不少經濟學家、經濟評論者，也有這種無知之言，那就不可以原諒了。

非為賺錢 危急時穩定貨幣

外匯基金的用途是什麼？答案是穩定貨幣。在什麼時候需要穩定貨幣呢？答案是幣值不穩的時候。什麼時候會幣值不穩呢？答案是經濟不穩和金融不穩的時候。

所以，外匯基金的作用，是作為危急時可以快速應急，套現去拯救貨幣的現金。所以，外匯基金的投資，必須是可以快速變現的，例如說，美元債券、黃金，諸如此類。如果用來購買股票，當危急時，沽也沽不掉，那又怎麼可以套現來穩定貨幣呢？

所以，外匯基金投資方式，只能夠採用極度保守的，能夠快速套現的產品，而不能去爭取最大的回報。那些人，用個人的投資方式，去評論外匯基金的投資，真的是一點都不懂的渾人，還說懂得經濟學，還說是經濟學家呢！真的是笑死人了。香港的渾人如此之多，渾蛋又是如此之多，耳濡目染之下，也教壞了下一代，令下一代也是愈來愈渾，吾不欲觀之矣！

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130808/columnist/en30_en30.htm

讓所有華人申請回鄉卡

我常常說，中國政府有個非常簡單的招數，可馬上大增國家實力，並且嚇怕整個世界，尤其是東南亞國家，給這一招就打得無法反抗了。這一招就是：承認雙重國籍，並且讓所有海外華人申請回鄉卡。
大家都知道，在這個世界上，有五千多萬名海外華人，其中不少都非常有實力和影響力，尤其是在東南亞的幾個國家，如泰國、馬來西亞、新加坡和印尼等，更加是由華人掌握經濟命脈。只要中國任由所有華人都可以同香港人一樣，申請回鄉卡，那麼，等於是拉攏了所有海外華人加入中國，自然是大大的增強了國力了。
本來，在1909年，清朝的時代，中國的第一部國籍法，是以血統為依據的：所有中國父親的子女不管是在中國出生，還是在其他地方出生，都是中國公民。
問題在於，新中國在建國之後，立場就是放棄海外華人成為公民。它在1954年，已經停止把海外華人承認為中國公民。1955年的在印尼萬隆召開的第一次亞非會議，有29個國家出席，代表了全世界四分一土地面積，和三分二人口，中國的周恩來總理當場宣布了，海外華人應該採用其居留國的國籍，放棄中國國籍。這是當時正式向全世界公開宣布的政策，現在縱想要收回，也收不回來了。
為甚麼當時的中國要放棄海外華人呢？因為當時的海外華人是負資產，既沒有錢，也常常發生族群暴亂，令到各國不停的向中國投訴，麻煩多多，所以，從「資產負債表」上，海外華人是負資產，不如拋掉這包袱。
分析家和史家卻沒有指出更重要的一點，就是這些國家之內的共產黨，也往往是和中共是一路的，中國政府必須在法律上與他們切割關係，才好繼續支持這些海外共產黨。於是呢，在上世紀的五十年代，中國先和北越和印尼達成協議，這兩國的華裔公民不能擁有雙重國籍，後來中國和其他東南亞國家立約時，也採用了同樣的方法。直至1980年，中國訂立了新的國籍法，根據它，海外華人自動喪失中國國籍。這就是今日中國不承認雙重國籍的基礎所在。
所以呢，只要中國想一個法子，反口不承認以上的條約，以及改掉了1980年的國籍法，那就可以吸引到五千多萬個又有錢、又有面、又有權力的海外華人，成為中國公民，而且還是在海外搞裏應外合，這是多麼划算的事！不要以為這是怪論，1979年，中國攻打越南，理由除了「自衛反擊，保護邊疆」之外，越南的「罪狀」之一，就是迫害華人，可見得如果海外華人受到欺負，中國還是可以人道主義為理由，去採取行動的。 

股票畀貼士 做好「免責條款」

昨天朋友來電﹕「喂，噚日問你隻首都創投(2324)，你又話供乾不一定升，家陣升到9毫1，咁點算先？」

我狡辯地說﹕「我話唔一定升，都無話一定唔升呀，你點怪得我呀！」

「咁你講，供乾之後，究竟是升還是不升？」朋友質問。

「供乾之後，多數會升，但也有少數例子，是不升反跌的。」我說﹕「喂，我不是說過了嗎，股票是沒有凡A則B的必然規律的。」

朋友說了一句粗口，罵了我一句﹕「滑頭！」

供乾不一定升 不代表不升

我回應說﹕「這是免責條款做得好！」

那天到福臨門吃飯，迎面走來了一名美女。我正在偷看之時，美女忽然主動打招呼，我登時吃了一驚﹕原來竟是舊相識呢，我怎的忘了？我為了探明究竟，於是約她吃午飯，一聊之下，原來我們有好多共同朋友，也見過好幾次面，但怎的，我還是記不起有這個人呢？

這時，迎面而來一位仁兄，綽號「西方來的賓客」(guest coming from the west)，我借意介紹兩人認識，藉兩人的互相自我介紹，我終於探清了美女的名字。問題在於﹕我知道了她的名字，卻竟然還記不得她是誰！

於是呢，飯後，我致電給某個共同朋友，探明她的身分。朋友說，她就是某某女，我又吃了一驚﹕原來是她！

怎麼說才好呢？因為我們用的名詞極為不雅，但這是一份正經的報紙，所以必須用正派的字眼。嗯，當日她滿身名牌，而且身形，嗯，恰當的字眼是很像黎姿；據說還有一個很疊水的男朋友，真的是非常巴閉，可遠觀而不可問電話的那一種。

現在的她呢，洗盡了化妝，衣服樸實，隱藏了身形，打一份工，公餘的娛樂就是做運動，真是一個健康美麗的好女孩呢！怪不得我認不出她了。

由這個故事可見，我的記憶力是衰退到哪一個地步了。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130807/columnist/en30_en30.htm

投資和醫療都離不開人性

我手頭有一張某某自然療法醫療中心給病人的單張，列述了「濕疹/異位性皮膚炎忌食」的名單，其中忌食的食物包括了：

食物添加劑：如色素、味精（增味劑）、雞精、雞粉、甜味劑、農藥。奶類食品：如牛奶、芝士、忌廉。海產貝殼類食物：如蝦、蟹、魚頭、魚皮、無麟魚、蠔、蜆、青口、扇貝、螺、帶子、鮑魚。燥熱（燒烤、火鍋）、辛辣（薑、辣椒、咖喱）、煎炸食物，如咖啡、香煙、酒類、汽水、濃茶，雞蛋、雞、鴨、鵝、牛肉、豬頸肉、豆類、菇類食物，熱性水果杧果、榴槤、荔枝、龍眼、菠蘿，燕窩、雪蛤膏。堅果類，如花生、果仁。精製食物：白糖、白麵包、餐桌鹽。加工食物：如火腿、腸仔、午餐肉、煙肉、臘腸、朱古力、糖果，小麥類，芋頭，顛茄類：如茄子、番茄、薯仔，芥蘭、竹筍、糯米，花生油。

這一張名單，當真是洋洋大觀，甚麼都有，如果完全依足它來吃喝，那就甚麼食趣都沒有了，因為它比素食還要嚴格，很多素菜材料都要禁吃，真的是比當和尚尼姑還要糟糕！

這些所謂的「自然療法」，真的是全無人性可言，一旦依了，可能濕疹永不復發，但正所謂「食、色，性也」，完全失去了食趣，人生豈非失去了一半的樂趣？

有一段時候，我很喜歡問男性朋友一個問題：「如果全世界的美女全部歸你所擁有，條件是一世只能吃麥當勞，你願意嗎？」這個調查統計，回答「願意」的，十中無一，連每天都吃麥當勞早餐的一位仁兄，都無法接受這個條件。「食」之重要，可見一斑，而失去了「食」的痛苦，也可見一斑。

自然療法是這種說法，西醫有沒有敏感/戒口的說法呢？答案是有的。以上的戒口方式，是符合科學根據的，可是，西醫卻從來不會提出這麼苛刻的戒口，因為他們知道，苛刻的戒口，雖然有用，但卻是違反人性的。

病人在生病時，作出苛刻的戒口，是可行的。病人對於某幾種特別有害的食物，戒口不吃，也是必需的。可是，對於大規模、而且還是長期性的戒口，這卻是說不通的，所以西醫雖然明明知道原理，但卻不會要求病人完全執行，因為太離譜了。

以上的違反人性的醫療方式，在投資世界裏，也常常出現。最常見的情況，是有一些投資專家對人們說：只要你努力儲錢，把錢作出如何如何的投資，到得三十年，或者是四十年之後，就會有幾多幾多錢，甚至是會發達致富，也說不定。

看到這種投資建議，我往往忍不住大笑：一個人到了六十歲，才擁有一億幾千萬元，有甚麼用處呢？當他在最需要用錢的年輕時候，手上沒有錢，當他的年紀大了，花不了錢的時候，才擁有花不完的金錢，這是不是對人生的莫大諷刺呢？

這好比一個人，辛苦工作、努力儲蓄，四十年後，擁有了一筆錢，而這筆錢的最大用途，是在人生的最後幾年，拿去看病，而看病的錢當中，花錢最多的，就是人生的最後半年……這種人生，究竟有甚麼意義可言呢？

投資就是人生，它和醫療一樣，必須要符合人性，這就是我的思想中心。