美元失勢 人民幣乘機上位

為什麼美國在阿富汗和在伊拉克的崩盤，會造成全球性的經濟大震盪呢？這其中的解釋實在太過複雜，一部分的理論，我還要寫一本關於政治經濟學的專書，才能夠解釋得到，自然不可以在短短的一篇專欄中說清楚。

然而，由於我要教書，所以要用最簡單的角度，去說明這個問題。所以我就想出了一個簡化的說法，當然了，凡是簡化，都會有錯漏，但為了簡易明白，這也是沒法子的事。

美霸權受挫 美元信心失

話說美國搞不定伊拉克和阿富汗，意即美國的霸權受挫，這樣一來，人們對美元的信心，也就會失去了一部分，這會直接減弱市場對美元的需求。當市場上買美元的需求少了，美元便會貶值，通貨膨脹也開始出現了。但與此同時，美債也要提高利息，才能夠吸引到投資者去購買。

通貨膨脹和美元加息的風險，大家都耳熟能詳，不再多贅了。但有一件事，大家很少討論到，就是當美元的吸引力減低時，中國也將會加速把人民幣公開兌換的速度，以圖分一杯羹……所以說，伊拉克和阿富汗的崩盤，是牽一髮動全身的事，會在全球經濟上造成連鎖反應。

那天去灣仔新鴻基中心海都吃飯，這一間曾經天天高朋滿座的富豪飯堂，自從鍾錦去世之後，在這幾年，已經變得門庭疏落，但是日前一去，竟然幾乎爆滿了。一吃之下，果然是水準大進，那個唐生菜煲尤其值得一讚，雖然和全盛時期仍然有一段距離，但如果用性價比去計，的確是十分抵食，怪不得在短短的時間，生意變得這麼好了。

[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140826/columnist/en30_en30.htm

美元崩盤 全球遭殃

我的看法是，在明年以至可見的未來，世界經濟都將由一個單一因素所影響，這個單一因素就是﹕美元的大跌，或許用更正確的詞語是——崩盤。

美元為什麼會大跌呢？我在很多篇文章都說過，美國是一個軍國主義的國家，而凡是軍國主義的國家，都是仰賴不斷的軍事擴張，來作經濟增長的動力。這種國家什麼都很好，問題在於，只要軍事擴張一旦停止，這國家也就完了，當年的羅馬如是，蒙古如是，英國如是，今日的美國也如是，我在多年前，寫了一篇文章，叫「美國將一戰而失天下」，被廣為網傳，論證雖然頗為粗疏，但推理和結論卻是沒錯的。

美股屢創新高 預期惡性通脹

現時美國在阿富汗和在伊拉克的崩盤，變成了「越南第二」，幾已成為定局。當年美國在越戰失敗之後，惡性通脹，經濟持續不景，相信在今後的未來，也會成為翻版。
所以，我認為，今日美股的破新高，並非是復蘇帶動，因為美國非但還未完全復蘇，可能還會變得更差，也不只是低息所帶動，因為單單是低息，沒有實質經濟支持，力道是不可能屢創新高的，香港的股市就是例子之一(香港樓市的破新高，則是因為供應量大幅減少了的緣故)。
結論是，美股的創新高，是因為預期通脹的帶動——當美元不值錢時，什麼資產都會上升啦。
美元因戰爭失利而崩盤的內容實在太多，足足可以寫一本大書，隨手寫了一點，有機會再寫下去。

美元和總統之死

美元是全世界最強的霸權貨幣，這是無人不知的事實了。有識之士都知道，發行美元的不是美國政府，而是聯邦儲備局。美國政府只有發債權，沒有發鈔權，當該局買下政府發行的國債，便可以用這些國債作抵押，去申請發行鈔票了。
所以，美債的一部分，至少是聯儲局持有的其中一部分，是美元的根基所在，根本是永遠也不用償還的，如果我們用傳統的欠債還錢的眼光，去看美債問題，是看不清楚局勢的。
至於美國聯儲局，則是私營機構，但美國政府擁有其管理委員會的主席和全部7名成員的任命權……有關細節當然複雜得多，不多贅了。總之我們要知道的是，聯儲局本質是一間私營機構，功能之一是負責發鈔。
由私營機構來代替政府，負責發鈔，是「歷史遺留下的問題」，但也並非十分稀奇的事，例如說，日本銀行便是另一個例子，它是日本的中央銀行，但政府只擁有55%的股份，其餘45%由私人擁有。
聯儲局的全部股份雖由私人擁有，主要是各大金融機構，如花旗銀行、美國銀行、高盛證券等，但它的利潤則要上繳94%給美國政府。但是，作為聯儲局的股東，好處並非在於區區的利潤，而是在於掌控了美國的中央銀行，因為美國政府只掌控了最高層的決策層，但是日常的管理，則仍是由12間分行所運作。另一方面，作為聯儲局的股東成員，也就相等於一張免死金牌，故在金融海嘯中，美國政府可以對貝爾斯登見死不救，但當海嘯波及到聯儲局股東時，政府馬上便出手了。
以上的簡述，都是常識，如果我只有以上的「本錢」，是不敢寫出這一篇文章來，告訴大家這些ABC。本文的主題在於：由私營金融機構來負責發鈔，是不健康的事，美國政府究竟有沒有試過撥亂反正，試圖收回發鈔權呢？
答案是：有，試過了兩次。
第一次是在林肯任總統時，因為打仗，政府缺錢，但當林肯被暗殺後，政府印鈔的計劃，便終止了。第二次則在甘迺迪當總統的1963年，頒布了有名的《Executive Order 11110》，發行了「白銀券」(Silver certificate)，這是鈔票的變種，最終目的就是要奪回美元發行權。事實上，他已經開始發行印有林肯頭像的5元紙幣，但眾所周知的，當他在同年被暗殺了之後，這計劃也無疾而終了。
這兩宗事件之後，美國總統從來沒有再嘗試過發行美元了。

美退市加息 暫時不足懼

上星期說起過，有一名富豪聘請了兩位跆拳道美女當保鑣，居然引來了朋友來電，追問那名富豪是誰。我回答說﹕「仲使講，梗係某某某啦！」

現在再說一宗有關這名富豪的趣事，就是他還資助了二、三十多名內地學生，攻讀大學。妙的地方在於，這些受資助的學生，全都是女學生，在審批前，當然也看過了資歷和容貌。別亂想！他連見都沒有見過這些女學生！

「細價股專家」一講就跌

這些月來，我實在覺得很慚愧，慚愧得沒有面目見江東父老了。人們介紹「周顯大師」時，往往冠以「細價股專家」的名稱，但是近月所介紹的細價股，卻很多是一講就跌，反而是幾隻實力股票，如中海發展(1138)、通力電子(1249)、李寧(2331)、思捷環球(0330)等，走勢表現卻均不錯，看來很快就會有人來砸我的招牌了。不過不要緊，我的臉皮之厚，環顧香江，沒有什麼人比得上，所以砸招牌也是沒問題的。

關於美國退市和加息的問題，我的說法是﹕「一般來說，在加息的初期，股市都是升的，加息是加到了好幾次之後，股市才會下跌。」

所以暫時來說，加息並不足懼。明年就不敢包了。

那天上內地的購書網，赫然發現了有兩本書，一本叫《金蛇狂俠》，另一本則叫《你為什麼要懂人民幣升值》，而這兩本書的作者，赫然是「周顯」。我的武俠小說在內地早有不少冒名作品，想不到連財經書也開始有人冒名了，這真的是一種榮幸呢！

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130918/columnist/en30_en30.htm