2019年2月28日

電視機和蘋果手機的產品周期

近日「蘋果」壞消息湧出,包括因涉嫌侵犯高通專利,令到部分產品下架,新iPhone銷量不如預期,劈價求售,下調盈利預測等等,股價不斷下跌……

我的意見是:早在喬布斯死時,已應該發生,這時才出現,已是遲了,「蘋果」是大賺了。

這可參考市場學入門的「產品周期」理論,還有一本由Malcolm Gladwell撰寫,2000年出版的暢銷作品,叫《引爆流行:小事如何產生大變化》(The Tipping Point: How Little Things Can Make a Big Difference):一件產品,到了市場佔有率20%以上,便從奢侈品變成了必需品,擁有率在20%,急增至80%,是快速增長期,到了市佔率在80%以上,增長率便緩慢下來,跟著是倒退,最後,銷量終於穩定下來。

我親眼目睹的,是電視機,雖然電視機年代稍早於我,但我也見到了其產品周期的大部分。

七十年代是從無到有,從奢侈品變成了必需品。在這期間,也是它的研發高峰期:從黑白電視,到彩色電視,到遙控……

憑著這些新的研發,普及率到了100%以上(因有的家庭擁有一台以上)的電視銷量,仍可以有高速增長,但是到了麗音、HDTV的年代,由於其必要性並非太強,漸漸地,電視機的出售主要是來自舊機更新,但在銷量急跌、毛利率也急跌過後,銷量變成了常數。

其實,2007年左右出現的Hermès風潮,也是差不多:當闊太和美女要儲蓄存貨時,銷售進入了泡沫期,二手店乘時而起,「米蘭站」(1150)也因而上市,但當買得起的女人們已有了足夠的存貨,Kelly和Birkin,甚至是Constance的銷量便只剩下更新添置,這也反映在「米蘭站」的業績。

智能手機的銷售,將會有如電視機的翻版,不過,「蘋果」作為龍頭,只能首當其衝,皆因產品周期的第二步,是科技擴散、競爭增加、毛利下跌,由於「蘋果」是龍頭,堅持維持高售價,因此受到的壓力也最大。

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