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2014年3月28日

終極一鋪玩財技 超人必大炒和黃

對於和黃(0013)這隻股票,我一直很有興趣,在前幾年,我常常說它的價值被低估了,所以在50多元時買進,但很可惜,在70多元時,已經賣出了。

我的看法是,這將會是李嘉誠的最後一次炒股票,將會轟轟烈烈的大玩一鋪財技,一口氣把「和黃」的價值釋放出來,然後炒到癲晒,勁玩一劑,整多一次2000年的「賣橙」熱潮再版。

市場無「魚」向下炒

但是,今日的市,顯然不可能做出這一齣大龍鳳,因為現時的market momentum不夠。所以,屈臣氏上市,也未到時候,所以,賣一手股票給淡馬錫,得回一點錢,派一派息,減低一下市值,作一下暫時性的退卻,整固一下股價,也是應有的做法。要知道,派了7元息,股價也就是減少了7元,這是變相減低了沽售壓力,有利將來的炒作。

所以,我預期和黃的3年目標價,是150至200元之間,這將是這股票和這公司空前絕後的股價,皆因我對於超人的財技充滿信心,但是對於大公子的接班能力,則不存厚望也。

說到market momentum,記得有一次,和一位本地莊家,跟一位基金經理傾生意,那位基金經理便大講市場的「market momentum不夠」,諸如此類的術語。傾完之後,我和那位莊家離開,他說﹕「挑,那位基金經理滿口英文術語,講到咁高級,其實什麼market momentum,咪即係等於廣東話的『魚』囉。『market momentum不夠』,就是廣東話說的『市場無魚』,使乜滿口英文,講到咁高級!」

2014年1月8日

和黃玩財技出神入化

其實,如果要學玩財技,單單學和黃(0013)的玩法,已經是受用不盡了。
有一部我很喜歡的電影,叫《原罪犯》,那名主角被壞人抓住關起,一關就是十多年。後來他給放了出來,質問那名壞人,為何無緣無故把他關起。
那名壞人的回答很妙﹕你不應該問這個問題。因為,更重要的問題,是為何後來要放他。(按﹕壞人之所以放他,是安排他和已經長大了、而他卻認不出來的女兒亂倫。)
現時和黃大搞分拆上市,又要拆屈臣氏,又要拆港燈。分拆上市,當然可以把股票的價值反映出來,令到股價大升。但問題在於﹕為什麼它不早點拆出來,2007年咁好景,都不拆,要家陣才拆呢?
超人退休前 顯功架
其中的一個原因,當然是我常常說的,李嘉誠要退休了,所以必須在退休前,把一切事務都安排好,還要轟轟烈烈的去幹最後的一票,「賣橙」重現之類的大刁,才顯得出他的功架。
然而,問題仍然存在﹕為何2007年不分拆,要等到今日,才去搞分拆,難道在幾年前,便不需要集資,不需要反映其股票價值嗎?
(我心目中的)答案是﹕和黃在2000年大炒了一輪,派散了貨,點同你炒呀?所以我在開始寫作本欄的三年前,已經大力推介和黃是超值的股票了。梗係超值啦,因為莊家要收貨嘛。從2000年收至今日,收齊貨了,收乾貨了,就去搞財技,反映股票價值,開車去炒。這就是炒股票的基本原理。
又﹕《原罪犯》國內譯為《老男孩》,不通又不通。我相信是因為它的英文名是《Old Boys》。不過,我想「Old Boys」的原意應該是「老同學」,因為這故事的男主角和壞人都是同校舊生。
[周顯 投資二三事]

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140108/columnist/en30_en30.htm

2013年9月19日

商業決定與撤資 實際有何分別?

《新五代史‧伶官傳》的第一句是「憂勞可以興國,逸豫可以亡身」,放諸在我的身上,可說是對得不能再對了。放假放了幾日,放到心都散了,老竇姓乜都唔知了,以為自己還有很多存稿,但接到編輯來電急催,方知存稿已經用光了,唯有暫時放棄牌局,急急回家趕稿,豈不哀哉!
前天,李嘉誠特邀了一班友好傳媒去飯局,說了不少肺腑之言,其中對於投資者的最大啟示,當然是他對樓市的看法。如果大家相信李先生,還不快快沽樓!除非是﹕1.你認為他看錯市;2.你認為他講大話。不過,作為一個大型地產發展商,講大話唱好就話有,講大話唱衰,似乎是聞所未聞。
我作為李先生的長期粉絲,當然相信,他說的,每一句都是實話,不過,有時候,實話的字裏行間,也需要特別的去揣摩,才能摩出其中的深意來。其中,最堪玩味的,莫過於他說到「和黃」(0013)出售「百佳」,是商業決定。
我當然絕對相信,出售「百佳」是商業決定,因為在香港這個地產霸權的社會,搞超級市場是投資大、回報低的行業,要出售它,絕對是明智之舉,畀我都會咁做,而這個做法,也可以給股東帶來最大的回報。
長和系以後 講商業不講感情?
但是,如果現時出售「百佳」,是商業決定,那麼,以往持有「百佳」,又是不是商業決定呢?又或者是,以後「長和系」視香港的投資,是不是純講商業,不講感情呢?或者不如索性這樣說,如果純從商業去考慮,不講感情,換了我是國際級商人,就不投資香港了,因為以前是由地產霸權去玩晒,現在則全由大陸人去進入,點玩呀!所以,「商業決定」和「撤資」,在這個客觀環境之下,差不多是同義詞了。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130919/columnist/en30_en30.htm