股民初學corporate finance approach炒股時，往往傾向於把問題簡單化，希望得到凡A則B的簡易答案，例如說，凡是供乾，必定會炒，諸如此類的「公式」，但實際上，正如我在股票課程班不停向學生灌輸一個基本的概念：在股票的世界，並沒有凡A則B的機械工程公式，而供乾本身，用邏輯的方法去表達，只是一個contributing factor，而不是一個必勝的秘方。
根據我的粗略統計，供乾之後的股票，大約可以令到勝算增加了10%左右，這當然是很好很好的contributing factor了，但要令到我們購買一隻股票，卻顯然並不夠分，不足以成為充分條件。「中國粗糧王飲品」(904)是一間在2004年上市的公司，以「中綠」為品牌名字，專門賣五穀飲品和食品的公司。去年9月，二供一供股完畢，供股價是0.25元，和宣布供股時的股價0.49元，折讓了49%，結果供股不足，包銷商上身了18.13%。
這當然很明顯是供乾，但是，正如我在前文所言，單單供乾，只能加分，並不足以吸引我們購買一隻股票。
轉機在於它在上星期公布的業績：在截至2014年10月底的半年帳目，它轉虧為盈，從去年的虧蝕6,330萬元人民幣，至今年有1,060萬元人民幣的利潤。供股不足以成為購進股票的充分條件，但在轉虧為盈之前，突然宣布供乾，這就很明顯藏著一個很大的「陰謀」了。
如果論到股價，它從兩年前的兩元多，跌至今日的四毫多，市值是7億元左右，以殼價5.5億元計，再加上這一盤半年10.6億元人民幣營業額的生意，基本上這已經是低過股價成本了。
其實它本來的名字就叫「中國綠色食品」，在供股前，才改了現時的名字。改名對於股價的影響力，只有1%至5%之間，2000年科網股時則例外，一改「.com」，即升價幾倍。可是，改名(後沒炒股票)、供股、轉虧為盈，這一連串的事件先後發生，這卻可以有效的令到這股票的值博率大增。
根據我的經驗，這大概有80%的機會是會導致股價上升的，關鍵只是在於升勢可以維持多久，以及升幅究竟是多少而已。
http://www.am730.com.hk/column-245888
2015年1月16日
2014年4月2日
消息準 不一定贏錢
話說在前幾天，有人同我發放了一則消息，說中國家居(0692)的業績將會很亮麗，我寫了出來，而結果它的業蹟果然是靚到飛起，收入9.4億元，按年急增53倍，純利1.59億元，已經成功變身成為了實力股了。
然而，它在公布業績之後，股價卻下跌了，相信一來是因為大市相對不好，二來是有人趁好消息出貨。這又證明了一個道理，就是消息準，不一定贏錢，所以我也沒有打電話給那位朋友，因為他的消息沒錯，只是我的trading錯了罷。
我當中國家居是長線投資
也幸好中國家居這公司，我每次分析時，強調的重點都是在於長線投資，所以它在短期的股價下跌，我也並不算是太錯。它的業績最少是進一步落實了我的說法﹕現在的它已經是有長期投資價值的股票了。
有一個很久沒聯絡的網友，叫做「阿里爸爸」，發了電郵給我。我和他初通信時，我還未開始寫報紙專欄。
那位網友寫﹕「我今日番本《炒股密碼》第1及第2版睇，今次是周先生出書以來，在下翻看的第5次，有更深的解讀，以前未有。周先生說的：『宣布供股日』，早上開市，股價應聲下跌，大跌，跌破『心理供股價』一成， 便入貨。在下看到此句是早幾次看此書時完全看不明的言句，以為不是重點，其實是塞錢入我袋。」
「記得幾年前你說過供股這玩意不是一般人可掌握。 叫在下不要再玩。結果我停了兩年。 這兩年，在下不斷研究，不斷做功課……今日，在下已有信心可賺回及賺突蝕去的錢。你的書，點通了在下，可惜當年在下資質蠢，心思不細密，一本好書落在不同時代的自己手中有不同結果。周先生，在下要再一次多謝你的書。你的一本書，一個回覆，改變了在下一生。」
以上的故事，說出了兩件事﹕第一，周顯大師的著作微言大義，要常常讀、天天讀、不停讀，才能夠領略到其中的深義，就像是讀《聖經》一樣。第二，周顯大師是多麼喜歡被拍馬屁，給拍兩拍，便鬆毛鬆翼了。
然而，它在公布業績之後，股價卻下跌了，相信一來是因為大市相對不好，二來是有人趁好消息出貨。這又證明了一個道理，就是消息準，不一定贏錢，所以我也沒有打電話給那位朋友，因為他的消息沒錯，只是我的trading錯了罷。
我當中國家居是長線投資
也幸好中國家居這公司，我每次分析時，強調的重點都是在於長線投資，所以它在短期的股價下跌，我也並不算是太錯。它的業績最少是進一步落實了我的說法﹕現在的它已經是有長期投資價值的股票了。
有一個很久沒聯絡的網友，叫做「阿里爸爸」，發了電郵給我。我和他初通信時，我還未開始寫報紙專欄。
那位網友寫﹕「我今日番本《炒股密碼》第1及第2版睇，今次是周先生出書以來，在下翻看的第5次，有更深的解讀，以前未有。周先生說的：『宣布供股日』，早上開市，股價應聲下跌，大跌，跌破『心理供股價』一成， 便入貨。在下看到此句是早幾次看此書時完全看不明的言句，以為不是重點，其實是塞錢入我袋。」
「記得幾年前你說過供股這玩意不是一般人可掌握。 叫在下不要再玩。結果我停了兩年。 這兩年，在下不斷研究，不斷做功課……今日，在下已有信心可賺回及賺突蝕去的錢。你的書，點通了在下，可惜當年在下資質蠢，心思不細密，一本好書落在不同時代的自己手中有不同結果。周先生，在下要再一次多謝你的書。你的一本書，一個回覆，改變了在下一生。」
以上的故事，說出了兩件事﹕第一，周顯大師的著作微言大義，要常常讀、天天讀、不停讀，才能夠領略到其中的深義，就像是讀《聖經》一樣。第二，周顯大師是多麼喜歡被拍馬屁，給拍兩拍，便鬆毛鬆翼了。
2013年11月19日
名家國際供股 最重要夠時間走貨
續答昨天的那名讀者。他的另一個問題是﹕名家國際(8108)究竟供不供得過？
這公司的策略，是以印股票集資的方式，去換取實質性的資產。如果一切順利，公司的前景不錯，老闆的前景也很不錯，但是股東的前景則不敢說，因為它的財技有的對股東有利，有的則不利，在短期間，看不出它的長期走勢。
但現在的問題是﹕它是否供得過，這和它的長期前景無關，只看值不值得去供股而已。
如果按照0.1元的供股價來看，我願意作出供股包銷，也願意申請額外供股權，因為贏面超過了九成，只可惜它沒有額外供股權發售，否則，我早已申請了。對於這問題，當然，我是贊成供股的。可是，贊成參加供股有90%以上的勝算，這並不代表了，供股之後，可以持有這股票10年，我只是說，在供股的一刻，你供比不供更是有利。
究竟值不值得供股，局限條件是﹕在供股之後的當天沽出。這正如究竟值不值得抽新股，局限條件是﹕在上市當日它是不是升了。只要有exit window，而且這窗口的存在時間足夠長，足以令你沽出，這便已經是成功了。
自稱「叻」人 卻倒老闆米
看到陳百祥有關熄機日的說法，覺得很是好笑。我當然認為他的結論是對的，到了當日，熄機的人不會太多，可是，他這種說法，對於TVB，究竟有沒有好處呢？答案是﹕只有壞處，徒令市民更加反感。換言之，這並非「撐老闆」，而是倒老闆米。我想不到，這位自稱為「叻」的仁兄，居然會如此之笨。
按﹕我對於這個人的為人作風，其實是頗有好感的，不過這次他實在太蠢，所以不能不說。
[周顯 投資二三事]
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